기업 실적 호조와 러시아·우크라이나 전쟁 종전 기대에 뉴욕증시 상승

S&P500 지수($SPX)가 +0.59% 오르며 나스닥100($IUXX)은 +0.70% 올라 사상 최고치를 다시 썼다. 다우존스 산업평균지수($DOWI)도 +0.33% 상승했다. 9월물 E-미니 S&P 선물(ESU25)은 +0.54%, 9월물 E-미니 나스닥 선물(NQU25)은 +0.67% 각각 올랐다.

2025년 8월 8일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 미국 증시는 견조한 2분기 기업 실적과 연방준비제도(Fed)의 조기 금리 인하 기대, 그리고 러시아·우크라이나 전쟁 종전 가능성이 복합적으로 작용하며 투자 심리가 개선됐다.

S&P 차트

1. 시장 동향 및 주요 재료

블룸버그통신은 미국과 러시아가 우크라이나 전쟁 종전을 위한 협상을 추진 중이라고 전했다. 제안된 큰 틀은 러시아가 헤르손·자포리자 지역 공세를 현 전선에서 중단하는 대신, 우크라이나가 동부 돈바스 전역과 크림반도를 러시아에 양도하는 조건이다. 해당 보도는 지정학적 위험 완화 기대를 자극해 주가 상승폭을 키웠다.

기업 실적 측면에서는 Monster Beverage(+7%↑)와 Expedia Group(+4%↑)이 컨센서스를 상회하는 2분기 실적을 발표했고, Gen Digital(+10%↑), Gilead Sciences(+8%↑) 등도 호실적을 내놓았다. 반면, Trade Desk(–38%↓)과 Sweetgreen(–27%↓)은 실망스러운 가이던스로 급락했다.

E-미니 선물은 S&P500이나 나스닥100 지수를 기초자산으로 하되 계약 규모를 줄여 소액 투자자가 접근하기 쉽도록 설계된 파생상품이다.

시장 참가자들은 선물가격이 현물 대비 앞선다는 점을 활용해 연준 정책이나 거시 이벤트에 대한 기대를 가격에 반영한다.

2. 연준 및 금리 전망

전일 도널드 트럼프 대통령은 스티븐 미랜 백악관 경제자문위원장을 올해 말까지 연방준비제도 이사로 지명했다. 시장은 그가 비둘기파(통화완화 선호) 성향으로 평가되는 만큼 ^{9월 16~17일 FOMC}에서 25bp 금리 인하 가능성을 91%로 반영했다(지난주 40%). 나아가 10월 28~29일 회의에서도 추가 인하 확률을 64%로 가격에 반영했다.

10년물 T노트

미 국채 10년물 수익률은 안전자산 수요 감소로 4.277%까지 2.7bp 상승했다. 다만 미랜 지명 소식으로 인플레 전망이 완화되며 낙폭을 제한했다. 브레이크이븐 인플레이션율(채권시장이 예상하는 향후 10년 평균 물가상승률)은 2.388%로 1주 최고치를 기록했다.

유럽에서도 10년 만기 독일 국채 금리가 2.685%(+5.5bp), 영국 길트채 금리는 4.507%(+5.0bp)까지 올랐다. 스와프시장은 9월 11일 ECB 통화정책회의에서 25bp 인하 가능성을 9%로 가격에 반영했다.

3. 무역정책 및 관세 이슈

트럼프 대통령은 6일(현지시간) 반도체 수입 관세를 100%까지 인상하되, 미국 내 생산 확대 계획을 제시하면 예외를 인정한다고 밝혔다. 반면 반도체를 탑재한 전자제품에는 별도 세금을 부과할 방침이다. 아울러 인도산 제품 관세도 러시아산 원유 구매를 이유로 기존 25%에서 50%로 두 배 상향했다. 블룸버그 이코노믹스는 모든 조치가 시행될 경우 평균 미국 관세율이 15.2%로 뛰어 2024년 2.3% 대비 큰 폭으로 상승할 것이라 진단했다.

앞으로 의약품 수입 관세 인상안도 발표될 예정이어서 글로벌 공급망 긴장이 재차 고조될 가능성이 있다.

4. 2분기 실적 시즌 현황

블룸버그 인텔리전스 집계 결과, S&P500 편입 기업의 79%가 실적을 발표한 가운데 83%가 이익 예상치를 상회했다. 이에 따라 2분기 전체 순이익 증가율 전망치는 전년 동기 대비 +9.1%로, 시즌 전 예상치(+2.8%) 및 최근 4년 내 최고치로 상향됐다.

주요 상승 종목으로는 Live Nation(+4%↑), Tesla(+3%↑, 텍사스 로보택시 서비스 퍼밋 승인), Tempus AI(+3%↑), Maplebear(Instacart)(+2%↑) 등이 꼽혔다. 반면, Twilio(–17%↓), Goodyear(–16%↓), Pinterest(–8%↓), GoDaddy(–6%↓), Microchip Technology(–3%↓) 등은 부진했다.

※ 브레이크이븐 인플레이션율(BEI): 물가연동국채(TIPS) 수익률과 명목 국채 수익률 차이를 의미하며, 향후 물가상승 기대를 보여주는 지표다.
※ 돈바스 지역: 우크라이나 동부 도네츠크주와 루한스크주를 포함한 산업지대로, 2014년 이후 지속적인 분쟁이 발생해 왔다.