미국 주요 지수가 실적 발표 집중 주간과 연방공개시장위원회(FOMC) 회의을 앞두고 2026년 1월 27일(현지시간) 장을 강세로 마감했다. S&P 500 지수(SPY)는 +0.63%, 다우존스 산업평균 지수(DIA)는 +0.68%, 나스닥 100 지수(QQQ)는 +0.59% 상승했다. 3월물 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +0.56% 올랐고, 3월물 E-mini Nasdaq 선물(NQH26)은 +0.49% 상승 마감했다.
2026년 1월 27일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 증시는 미국의 내구재 주문이 예상보다 강하게 발표되면서 경제의 탄력성 시그널을 보인 점과 함께 미 국채 금리 하락의 지지로 상승 압력을 받았다. 다만 도널드 트럼프 대통령의 캐나다산 수입품에 대한 100% 관세 위협, 이민세관집행국(ICE) 관련 자금 문제로 인한 연방정부 부분 셧다운 가능성, 그린란드 관련 지속적 우려, 대형 폭풍에 따른 비즈니스·여행 차질 등이 투자 심리를 제약했다.
시장 변동성의 주요 요인으로는 트럼프 대통령이 토요일에 캐나다가 중국과 무역협정을 체결할 경우 캐나다산 수입품에 대해 100% 관세를 부과하겠다고 위협한 사실이 지목됐다. 이 발언은 캐나다가 트럼프 행정부의 관세 성향에 대응해 다른 무역 파트너를 모색하고 있다는 상황과 맞물려, 무역 불확실성을 확대시켰다.
또 다른 하방 리스크로는 정부 예산안을 둘러싼 갈등이다. 상원 민주당은 미네소타에서 발생한 ICE 관련 총격 사건으로 인해 국토안보부 및 ICE 예산을 둘러싼 반대를 표명했고, 이에 따라 현행 임시예산(크랭크룰)이 금요일 만료될 때 부분적인 연방정부 셧다운이 재발할 가능성이 제기되었다.
달러화 지수는 이날 -0.5% 하락하며 4개월 최저치를 기록했다. 이는 미·일 통화정책 공조를 통한 엔화 부양 가능성에 대한 관측과 더불어 트럼프 대통령의 약달러 선호 발언(약달러가 미국 수출에 이로운 자극이라는 견해)과 맞물렸다. 일부 보도에 따르면 미 당국자들이 전일 시장참가자들에게 달러/엔 가격을 점검했다는 소식이 전해졌는데, 이는 통화개입의 전조로 해석될 수 있다. 또한 트럼프 대통령의 캐나다 관세 위협은 외국인 투자자의 자본 이탈 우려를 자극해 달러화의 추가 약세 요인으로 작용했다.
귀금속은 달러 약세와 미국 내 불안요소 확산에 힘입어 금·은 가격이 재차 사상 최고치를 경신했으며, 이로 인해 광산 관련 종목들이 일부 지지받았다.
경제 지표에서 미국의 11월 내구재 주문은 전월 대비 +5.3%로 시장 기대치(+4.0%)를 상회했으며, 10월의 수정된 -2.1% 감소를 대부분 되돌렸다. 수송장비를 제외한 내구재 주문은 +0.5%로 예상(+0.3%)을 웃돌았다. 국방·항공을 제외한 자본재 주문(기업 자본투자 지표 추정)은 +0.7%로 예상(+0.3%)을 상회했다. 시카고연방은행(Chicago Fed)의 11월 국가활동지수는 -0.04로 예상(-0.20)보다 양호했다. 달라스연은 1월 제조업 활동지수는 -1.2로 집계되어 시장 예상치(-8.5포인트 하락 예정)보다 둔화 폭이 작았다.
실적 시즌은 본격화된 상태로, 이번 주에만 S&P 500 기업 가운데 102개사가 실적을 발표할 예정이다. 현재까지 발표된 64개 기업 중 78%가 컨센서스 기대치를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P 전체의 4분기 실적 성장률을 +8.4%로 전망했으며, 이른바 매그니피센트 세븐(Magnificent Seven) 메가캡 기술주들을 제외하면 4분기 실적은 +4.6% 증가할 것으로 예상하고 있다.
금리 및 채권 부문에서는 3월 만기 10년물 T-노트(ZNH6) 가격이 소폭 상승했고, 10년물 금리는 -1.4bp 하락한 4.211%로 마감했다. 10년물 인플레이션 기대치는 소폭(+0.5bp) 오르며 2.318%를 기록했다. 유럽 국채 수익률도 하락했는데, 독일 10년물 분트 금리는 -3.9bp 내린 2.867%, 영국 10년물 길트 금리는 -1.5bp 내린 4.497%를 기록했다.
금리 기대를 나타내는 파생상품 시장(스왑)은 유럽중앙은행(ECB)이 다음 정책회의(2월 5일)에서 25bp 금리 인상 가능성은 사실상 0%로 평가하고 있다. 한편 시장은 이번 주 화·수(1월 27~28일) 열리는 FOMC에서 -25bp(0.25%) 금리 인하 가능성을 약 3%로 가격에 반영하고 있다.
국내외 증시 흐름을 보면 유로스톡스50은 +0.22%로 상승한 반면 중국 상해종합지수는 -0.09% 하락, 일본 니케이225는 -1.79% 하락으로 엇갈린 흐름을 보였다.
종목별 주요 동향
매그니피센트 세븐은 혼조 마감했다. 애플(AAPL)과 메타(META)는 각각 +2%를 웃도는 상승세를 기록했으나, 테슬라(TSLA)는 -3% 이상 하락했다. 광산업체들은 금·은 가격 상승의 수혜를 일부 보였으나 등락이 엇갈렸다. AngloGold Ashanti(AU), Newmont(NEM), Freeport McMoRan(FCX)는 +1% 이상 올랐고, Hecla(HL)는 -5% 이상, Coeur Mining(CDE)는 -2% 이상 하락했다.
기업 인수·투자 뉴스로는 Zijin Gold International의 인수 소식으로 Allied Gold(AAUC)이 +4% 이상 급등했고, 엔비디아(Nvidia)의 추가 20억 달러 투자 소식으로 CoreWeave(CRWV)는 +6% 랠리를 기록했다. 미 정부가 희토류 접근성 강화를 위해 지분 참여를 모색한다는 보도로 USA Rare Earth(USAR)는 거의 +8% 급등하며 Niocorp(NB), Critical Minerals(CRML), MP Materials(MP) 등 희토류 관련 종목군 전반에 호재로 작용했다.
애널리스트 리포트와 업그레이드 뉴스도 일부 주가를 밀어 올렸다. Cisco Systems(CSCO)는 Evercore ISI의 아웃퍼폼으로의 상향 조정으로 +3% 이상 올랐고, Cognizant Technology(CTSH)는 도이체방크의 ‘매수’ 상향으로 +1% 이상 상승했다. 반면, WSJ 보도에 따르면 Merck가 업체 인수 협상을 종료했다는 소식으로 Revolution Medicines(RVMD)은 -16% 이상 급락했다.
당일 발표 예정 주요 기업 실적(2026-01-27)로는 NextEra Energy(NEE), United Parcel Service(UPS), Boeing(BA), PACCAR(PCAR), UnitedHealth Group(UNH), RTX(RTX), Roper Technologies(ROP), Synchrony Financial(SYF), Sysco(SYY), Northrop Grumman(NOC), HCA Healthcare(HCA), Kimberly-Clark(KMB), General Motors(GM), Invesco(IVZ), Union Pacific(UNP), Seagate Technology(STX), F5(FFIV), Packaging Corp of America(PKG), PPG Industries(PPG), Texas Instruments(TXN), BXP 등이 있다.
“해당 기사 작성 시점에 저자 Rich Asplund는 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적 보유 포지션을 보유하고 있지 않았다.”
용어 설명
E-mini S&P/Nasdaq 선물은 표준 선물계약보다 소규모로 거래되는 지수 선물 계약으로서 기관과 개인 투자자들이 지수 노출을 손쉽게 관리하기 위해 활용한다. T-note(미 국채)는 미국 재무부가 발행하는 중기 채권(일반적으로 2~10년 만기)을 지칭하며, 금리(수익률)는 채권 가격과 반대로 움직여 금융시장에 중요한 영향을 준다. 내구재 주문(Durable Goods Orders)은 내구재(사용 기간이 긴 재화)에 대한 기업의 주문량으로 제조업 및 설비투자 상태를 보여주는 선행지표다. 스왑(Swaps)은 시장참가자들이 금리 기대를 반영하는 파생상품으로 중앙은행의 정책금리 방향을 예측하는 데 쓰인다.
향후 영향 및 전망
단기적으로는 정치적 리스크(관세 위협·예산 갈등)와 기후·운송 차질이 시장 변동성을 확대할 가능성이 높다. 만약 트럼프 대통령의 관세 위협이 현실화하거나 추가적인 보호무역 조치가 도입될 경우, 글로벌 무역 경로와 공급망 불확실성이 심화되어 주가 하방 압력이 커질 수 있다. 반대로 기업 실적이 대체로 컨센서스를 상회하는 흐름이 지속되면, 경기 민감 섹터와 기업 이익 모멘텀은 단기적 방어력을 가질 수 있다.
달러 약세가 이어지면 원자재·귀금속 가격 상승이 지속될 가능성이 크며, 이는 광산주 및 희토류 관련주에 우호적으로 작용할 것이다. 반면 금리 경계심이 약화되지 않는 한 성장주, 특히 고평가 메가캡의 변동성은 유지될 수 있다. FOMC의 이번 회의에서 금리 동결 또는 완화 신호가 약하게라도 감지되면 단기적으로 위험자산에 우호적 환경이 형성될 수 있지만, 시장이 사실상 금리 인하 가능성을 낮게 가격하고 있음을 고려할 때(이번 회의에서 -25bp 인하 가능성은 약 3%로 반영), 확실한 정책 전환 없이는 뚜렷한 리레이팅(재평가)은 제한적일 전망이다.
투자 포인트로는 1) 이번 주 발표될 대형 기업들의 실적을 통한 실물 기반 이익 모멘텀 확인 여부, 2) 트럼프 행정부의 통상·무역 관련 추가 발언 및 조치, 3) 연방정부 예산 협상 진전 여부, 4) 달러화의 추가 약세 및 이에 따른 원자재 가격 흐름 등을 면밀히 모니터링할 필요가 있다. 이들 요인은 향후 수주 내 주식시장 섹터별 수익률을 좌우할 가능성이 높다.
