미국 증시가 기술주 매도세의 심화로 하락세를 이어가고 있다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수(SPY)는 전일 대비 -0.50% 하락했으며, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 -0.47%, 나스닥 100 지수(QQQ)는 -0.40%를 기록하고 있다. 향후 지표와 선물 가격 동향을 반영하는 3월 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 -0.55%, 3월 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 -0.42% 하락 중이다.
2026년 2월 5일, Barchart의 보도에 따르면, 지수는 수요일의 낙폭을 이어가며 S&P 500이 2주 만의 저점, 나스닥 100이 2.5개월 만의 저점으로 밀려났다. 기술주 중심의 매도세가 지속되는 가운데, 반도체 업종을 이끄는 퀄컴(Qualcomm, QCOM)은 2분기 매출 가이던스가 예상보다 약하다고 발표하면서 -9% 이상 급락해 반도체주 전체를 끌어내렸다. 또한 알파벳(Alphabet, GOOGL)은 2026년 연간 자본지출(CAPEX) 전망을 1,750억~1,850억 달러로 제시해 컨센서스인 1,195억 달러를 크게 상회했으며, 이에 따라 여러 애널리스트들은 자유현금흐름(Free Cash Flow) 악화 가능성을 우려했다.
미국 노동시장 지표의 약화 신호도 주가에 하방 압력을 더했다. Challenger의 집계에서 1월 해고 건수는 전년 대비 +117.8% 증가한 108,435건으로 2009년 이후 1월 기준 최대치를 기록했다. 또한 주간 실업보험 신규청구 건수는 +22,000건 증가해 8주 만의 최고치인 231,000건에 이르렀으며, 이는 예상치(212,000건)를 상회해 노동시장이 예상보다 약하다는 신호로 해석됐다.
연방준비제도(Fed) 이사 리사 쿡(Lisa Cook)은 지난주 금리 동결 결정을 지지한다고 밝히며 “위험이 높은 인플레이션 쪽으로 기운 것으로 보고 있다”고 말했다. 그녀는 또한 “거의 5년간 목표치를 상회한 인플레이션 이후, 우리는 신뢰성을 유지하기 위해 인플레이션 하향 경로로 복귀하고 비교적 단기간 내에 목표를 달성하는 것이 필수적이다”라고 덧붙였다.
암호화폐 시장도 동반 약세를 보였다. 비트코인(BTC/USD)은 이날 -3% 이상 하락해 1.25년(약 15개월) 만의 저점을 기록했다. 비트코인은 10월 사상 최고치 대비 약 45% 하락한 상태이며, 블룸버그 자료 기준으로 미국 상장 현물 비트코인 ETF로의 자금 유입이 역전되어 최근 한 달간 약 20억 달러가 유출됐고, 지난 3개월 동안에는 50억 달러 이상이 빠져나갔다.
향후 일간·주간 일정과 이벤트
시장 참가자들은 이번 주 실적 발표와 경제 지표에 주목하고 있다. 이날 늦게 발표될 12월 JOLTS(구인·이직 보고서) 구인건수는 +104,000 증가한 7.250백만 건으로 예상된다. 금요일 발표 예정인 미시간대 1월 소비자심리지수는 -1.4포인트 하락한 55.0로 예상되고 있다.
4분기 실적 시즌은 본격화되어 이번 주에 S&P 500 기업 중 150개사가 실적을 발표할 예정이다. 현재까지 발표된 237개 기업 중 81%가 컨센서스를 상회하는 호실적을 기록했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P 4분기 실적 성장률을 +8.4%로 추정하며, 이는 전년 동기 대비 10분기 연속 성장에 해당한다. 다만 소위 ‘매그니피센트 세븐'(Magnificent Seven) 대형 기술주를 제외할 경우 4분기 실적 성장률은 +4.6%로 둔화된다.
금리 전망과 관련해 시장은 다음 연방정책회의(3월 17-18일)에서 -25bp(0.25%포인트) 금리 인하 가능성을 약 18%로 책정하고 있다.
해외 시장도 전반적으로 약세를 보였다. 유로스톡스 50는 -1.05%, 중국 상하이 종합지수는 -0.64%, 일본 닛케이 225는 -0.88%로 마감했다.
금리 및 채권 시장
3월물 10년 미 재무부 노트(ZNH6)는 10틱 상승했으며, 10년물 금리는 -4.0bp 하락한 4.234%를 기록했다. 주식 하락에 따른 안전자산 수요 증가와 노동시장 약화 신호가 채권 수요를 높였고, 10년 실질인플레이션 기대(브레이크이븐)는 1주일 저점인 2.321%로 하락해 채권 투자 매력을 일부 높였다.
유럽도 금리가 하락세다. 독일 10년물 분트 금리는 -0.1bp 하락한 2.858%, 영국 10년물 길트 금리는 -2.6bp 하락해 4.520%를 기록했다.
유로존 12월 소매판매는 -0.8% m/m 감소해 예상치(-0.4%)를 하회하며 지난 2년 3개월(약 2.25년) 내 최대 월간 하락을 보였다. 반면 독일 12월 공장주문은 예상 -2.2% 감소에 반해 +7.8% 증가해 2년 내 가장 큰 월간 반등을 나타냈다.
ECB는 예측대로 예금금리(Deposit Facility Rate)를 2.00%로 동결하고 성명을 통해 “도전적인 세계 환경 속에서도 경제는 회복력을 보인다”고 진단했으나 “전망은 글로벌 무역정책 불확실성과 지정학적 긴장 등의 영향으로 여전히 불확실하다”고 밝혔다. BOE(영란은행)도 정책금리를 3.75%로 동결(표결 5-4)했으며, 앤드류 베일리 총재는 인플레이션 상방 리스크가 줄어들었다고 언급했다.
시장 내 스왑(선물 가격)은 다음 ECB 회의(3월 19일)에서의 +25bp 금리 인상 가능성을 0%로 반영하고 있다.
주요 미국 종목 동향
퀄컴(QCOM)은 2분기 매출 가이던스를 102억~110억 달러로 제시해 컨센서스(111.8억 달러)를 밑돌았고, 이로 인해 -9% 이상 급락하며 나스닥100과 반도체 업종의 하락을 주도했다. 램리서치(LRCX), 마이크론(MU), 마벨(MRVL), 마이크로칩(MCHP), 아날로그디바이스(ADI), 텍사스인스트루먼트(TXN) 등도 각각 -1% 이상 약세를 보였다.
시가총액 상위 대형 기술주, 이른바 매그니피센트 세븐도 전반적으로 하락했다. 알파벳(GOOGL)은 2026년 캡엑스 가이던스(1,750억~1,850억 달러) 발표로 -3% 이상 하락했고, 아마존(AMZN)은 -3% 이상, 마이크로소프트(MSFT)는 -2% 이상 하락했다. 반면 엔비디아(NVDA)는 +0.43%로 소폭 상승했다.
암호화폐 노출이 큰 종목도 비트코인 약세의 영향을 받았다. 스트래티지(MSTR)는 -5% 이상, 갤럭시 디지털(GLXY)과 MARA는 -3% 이상 하락했다. 코인베이스(COIN)는 -2% 이상 하락했다.
개별 실적 이슈도 눈에 띈다. Fluence Energy(FLNC)는 1분기 조정 EBITDA 손실이 -5,210만 달러로 컨센서스(-2,710만 달러)를 크게 밑돌아 -18% 이상 급락했다. 에스티로더(EL)는 연간 조정 주당순이익(EPS) 가이던스 중간값이 컨센서스(2.17달러)를 하회해 -19% 이상 급락했다. 커민스(CMI)는 4분기 EPS가 4.27달러로 컨센서스(5.07달러)를 크게 밑돌아 -9% 이상 하락했다.
반면 수요 개선과 원가 통제를 바탕으로 호실적을 발표한 기업은 강세를 보였다. McKesson(MCK)은 3분기 조정 EPS가 9.34달러로 컨센서스(9.27달러)를 상회하며 주가가 +13% 이상 급등했다. Align Technology(ALGN)은 4분기 조정 EPS가 3.29달러로 컨센서스(2.97달러)를 상회해 +11% 이상 상승했다. Tapestry(TPR), Hershey(HSY), Bristol-Myers Squibb(BMY) 등도 양호한 실적 발표로 상승 마감했다.
금융·시장 용어 해설
시장 이해를 돕기 위해 주요 용어를 설명한다. JOLTS는 미국 노동부가 발표하는 ‘구인·이직 보고서(Job Openings and Labor Turnover Survey)’로 노동시장 수요를 보여주는 지표다. E-미니 선물(E-mini futures)는 지수 선물의 소형화 계약으로 단위가 작아 개인과 기관 모두 활발히 거래한다. 브레이크이븐 인플레이션율(Breakeven inflation)은 명목 국채와 물가연동국채(TIPS) 금리 차이로 향후 기대 인플레이션을 추정하는 지표다. 또한 현물 비트코인 ETF(spot Bitcoin ETF)는 실제 비트코인을 기초자산으로 보유하는 상장지수펀드로, 자금 흐름이 비트코인 가격에 직결되는 경향이 있다.
전문적 분석과 향후 영향 전망
현 국면은 세 가지 요인이 결합해 하방 압력을 제공하고 있다. 첫째, 기술주에 대한 실적 경고(예: 퀄컴)와 대형 IT 기업의 대규모 캡엑스 계획 발표(예: 알파벳)는 성장주의 가치평가에 즉각적인 재평가를 초래한다. 둘째, 노동시장 지표의 약화는 경기 둔화 우려를 증폭시키며 위험자산 선호도를 낮춘다. 셋째, 비트코인과 연동된 자산에서의 대규모 유출은 암호화폐 관련 종목의 변동성을 키운다.
단기적으로는 주가의 변동성이 확대될 가능성이 크다. 금리 경로가 안정적으로 하방 전환되기 전까지는 안전자산(미국 국채)에 대한 수요가 지속될 수 있고, 이는 장·중기 금리 하락을 압박해 성장주에 대한 할인율(할인율 상승 요인)이 완화되는 측면도 있다. 다만 기업들의 실적 가이던스가 하향 조정되거나 기대 대비 CAPEX 증가가 계속될 경우, 특히 고평가된 성장주는 추가 조정을 받을 수 있다.
중기적 관점에서는 다음과 같은 시나리오를 고려할 수 있다. 첫째, 노동시장 약화가 소비 둔화로 이어질 경우 실적 둔화가 확대되어 전반적인 위험자산 회피 심리가 장기화될 수 있다. 둘째, 중앙은행들의 금리 정책 스탠스가 완화 신호를 보이면(예: 연준의 매파적 견해 완화), 자본비용이 낮아져 기업 이익의 할인요인이 줄고 증시 반등 여지가 생긴다. 현재 시장이 반영하는 3월 연준 회의에서의 금리 인하 가능성(약 18%)은 아직 낮은 편이므로, 1분기 내 분위기 반전은 제한적일 수 있다.
투자자는 기업별 실적과 가이던스, 노동시장 지표, 그리고 자금흐름(특히 ETF를 통한 자금 유출입)에 주목해야 한다. 리스크 관리 관점에서 방어적 섹터 및 실적이 견조한 대형주에 대한 비중 유지와 함께, 단기 매수 타이밍은 실적 발표 이후 가이던스의 명확성이 확인될 때가 보다 안전하다는 점을 전문가들은 지적한다.
향후 일정(주요 실적 발표 기업)
2026년 2월 5일 발표분 기준, 이날 실적을 발표하는 기업으로는 Amazon.com Inc(AMZN), Ares Management(ARES), Atlassian(TEAM), Bristol-Myers Squibb(BMY), ConocoPhillips(COP), Cummins(CMI), Digital Realty(DLR), Estee Lauder(EL), Fortinet(FTNT), Hershey(HSY), IQVIA(IQV), Microchip(MCHP), Tapestry(TPR) 등 다수의 기업이 포함되어 있다.
발행일과 저작권 관련 고지
이 보도는 2026년 2월 5일 Barchart가 보도한 내용을 기반으로 구성되었으며, 기사에 언급된 Rich Asplund는 보도일 기준으로 본 기사에 언급된 증권에 대해 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았다. 본문에 포함된 모든 수치와 데이터는 정보 제공 목적이며 투자 판단의 최종 근거로 사용하기 전에 추가 검증이 필요하다.
