미국 주요 주가지수는 기술주와 반도체주의 반등, 물가 지표 완화에 힘입어 12월 18일(현지시간) 상승 마감했다.
스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수(SPX)는 전일 대비 +0.79% 상승했으며, 다우존스 산업평균지수(DOWI)는 +0.14%, 나스닥100(IUXX)은 +1.51% 올랐다. 12월 E-미니 S&P 선물(ESZ25)은 +0.74%, 12월 E-미니 나스닥 선물(NQZ25)은 +1.41% 상승 마감했다.
2025년 12월 19일, Barchart의 보도에 따르면, 이번 장은 반도체주가 전일 급락에서 반등한 것이 주도했고, 마이크론 테크놀로지(Micron Technology)가 분기 전망을 낙관적으로 제시하면서 반도체 섹터 전반에 매수 심리를 촉발했다. 마이크론은 미국 최대 메모리 반도체업체로 이날 주가가 10% 이상 급등했다. 또한 테슬라, 아마존, 메타 등 주도 기술주(이른바 ‘매그니피센트 세븐’)의 강세가 지수 전반의 상승을 뒷받침했다.
시황의 전환에는 노동시장 지표와 물가 지표가 중요한 역할을 했다. 미국 주간 신규 실업수당 청구건수는 224,000건으로 전주보다 -13,000건 감소해 시장 예상치(225,000건)에 근접했다. 11월 소비자물가지수(CPI)는 전년 대비 +2.7%로 예상치(+3.1%)를 하회했고, 근원 CPI(식료품·에너지 제외)는 전년 대비 +2.6%로 예상치(+3.0%)를 밑돌며 4.5년 만에 가장 낮은 상승률을 기록했다. 이 같은 물가 압력 완화 소식은 장기 국채 수익률을 끌어내리며 향후 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 기대를 높였다. 10년물 미 국채 수익률은 4.10%(1.5주 저점)까지 하락했다.
주요 이벤트 및 향후 일정
이번 주 시장의 초점은 미국의 추가 경제지표 발표에 맞춰져 있다. 금요일에는 11월 기존주택판매가 전월 대비 +1.2% 증가해 연간 환산 415만 건 수준이 될 것으로 예상된다. 또한 미시간대 12월 소비자심리지수는 기존 잠정치 53.3에서 53.5로 소폭 상향 수정될 전망이다. 시장은 1월 27~28일 예정된 연방공개시장위원회(FOMC)에서 기준금리 인하(25bp)를 반영할 확률을 약 27%로 보고 있다.
해외 시장과 중앙은행 동향
유럽·아시아 증시는 혼조였다. 유로스톡스50은 +1.06% 상승 마감했고, 중국 상하이종합지수는 +0.16% 상승했다. 반면 일본 니케이225는 3주 만의 저점으로 하락하며 -1.03%를 기록했다.
국채 시장에서는 3월 만기 10년물 미 재무부 노트(ZNH6)가 목요일에 8틱 상승했고, 10년물 수익률은 -3.9bp 내려 4.114%로 마감했다. 이날 10년물 인플레이션 기대치(브레이크이븐)는 2.208%로 8개월 저점까지 하락했다. 반면 수익률 곡선의 스티프닝(수익률 곡선 가팔라짐)은 장기 채권 가격에 하방 압력을 가할 수 있는 요인으로 지적됐다. 스티프닝은 단기 국채 매수와 장기 국채 매도의 상대적 강세로 발생한다.
유럽중앙은행(ECB)·영란은행(BOE) 정책
ECB는 예측대로 예금금리를 2.00%로 동결했고, 2025년 유로존 GDP 성장률 전망을 기존 1.2%에서 1.4%로 상향 조정했다. ECB는 식료품·에너지를 제외한 2025년 인플레이션 전망을 2.4%로 유지했다. ECB 총재 라가르드는 유로존 경기가 “회복력을 보이고 있으며 인플레이션 전망은 평상시보다 더 불확실하다”고 평가했다.
영란은행(BOE)은 5대4의 표결로 기준금리를 -25bp 인하해 3.75%로 조정했으며, 베일리 총재는 “각 금리 인하가 이뤄질수록 향후 얼마나 더 내릴지는 점점 더 판단하기 어려워진다“고 말했다.
라가르드(ECB): “유로존 경제는 회복력을 보이고 있으며 인플레이션 전망의 불확실성이 커졌다.”
베일리(BOE): “각 금리 인하가 이뤄질수록 향후 인하폭 판단은 더 가까운 문제로 다가온다.”
세부 종목 동향
반도체·장비 섹터에서 마이크론(MU)이 분기 매출 136.4억 달러(=13.64 billion)를 보고해 컨센서스(129.5억 달러)를 웃돌았고, 다음 분기 매출 가이던스를 183억~191억 달러로 제시해 컨센서스(143.8억 달러)를 크게 상회했다. 이에 마이크론 주가는 10% 이상 상승해 반도체업종의 선두에 섰다. Sandisk(SNDK), Western Digital(WDC), Lam Research(LRCX)은 +6% 이상, Seagate(STX)는 +5% 이상 상승했다. KLA(KLAC)는 +4%, Marvell(MRVL)은 +3%, Applied Materials(AMAT), ON Semiconductor(ON), AMD, ASML 등도 각각 +2% 이상 올랐다.
기술주 ‘매그니피센트 세븐’도 전반적 강세를 보였다. 테슬라(TSLA)는 +3% 이상, 아마존(AMZN)과 메타(META)는 +2% 이상, 알파벳(GOOGL), 엔비디아(NVDA), 마이크로소프트(MSFT)는 +1% 이상 상승했다. 애플(AAPL)은 +0.13%로 보합에 가까운 흐름을 보였다.
그 밖의 개별 이슈로는 트럼프 미디어 앤 테크놀로지(DJT)가 TAE 테크놀로지와의 합병 합의(주식교환, 거래규모 60억 달러 이상) 소식에 +44% 이상 급등했다. 전기차 업체 리비안(RIVN)은 베어드(Baird)의 상향(중립→아웃퍼폼, 목표주가 25달러) 이후 +14% 급등했다. GE 버노바(GEV)는 제프리스의 상향(보유→매수, 목표 815달러)으로 +4% 이상 상승했다.
반면 임상 실패·실적 부진 등 약화 요인도 있었다. Insmed(INSM)는 중기 임상 시험이 주요 평가변수(효능)에서 실패해 프로그램을 중단한다고 발표하며 -15% 이상 하락했고, Birkenstock(BIRK)은 2026년 조정 EBITDA를 7억 유로로 제시해 컨센서스(7.578억 유로)를 하회하며 -11% 이상 하락했다. FactSet(FDS)은 연간 매출 가이던스의 중간값이 컨센서스에 미달해 -7% 이상 하락했고, Cinemark(CNK), Lennar(LEN) 등도 하향 평준화 조치로 약세를 보였다.
향후 주요 실적 발표 일정(2025-12-19)에는 Carnival Corp(CCL), Conagra Brands(CAG), Lamb Weston(LW), Paychex(PAYX) 등이 포함되어 있다.
용어 설명(일반 독자를 위한 보충)
• E-미니 S&P 선물: S&P 500 지수를 소형화한 선물계약으로 전 세계 파생시장 참여자들이 지수 방향을 예측·헤지할 때 널리 사용한다.
• 근원 CPI(core CPI): 식품과 에너지를 제외한 소비자물가지수로, 휘발유·식료품 등 변동성이 큰 항목을 제외해 기초적인 물가 흐름을 파악하는 지표다.
• 브레이크이븐 인플레이션: 명목국채 수익률과 물가연동국채(TIPS) 수익률의 차이로 산출되며, 시장의 기대 인플레이션을 나타낸다.
• 수익률 곡선 스티프닝: 단기물과 장기물의 금리 격차가 커지는 현상으로, 일반적으로는 경기 회복 기대와 단기 유동성 공급 확대 등이 동시 발생할 때 나타난다.
• 매그니피센트 세븐: 시장에서 대형 성장주 7개(예: 애플, 마이크로소프트, 엔비디아 등)를 지칭하는 비공식 명칭으로, 이들 종목의 주가 움직임이 전체 시장 심리에 큰 영향을 미친다.
시장에 미칠 전망과 시사점
이번 지표와 기업 실적 흐름을 종합하면 단기적으로는 물가 완화와 경기 지표 부진(필라델피아 연은 지수의 예기치 못한 축소)으로 인해 국채금리가 하락하고 위험자산(주식)에 우호적 환경이 조성된 것으로 해석된다. 특히 반도체 기업의 수요 개선 및 공급 제약을 근거로 한 강한 실적 가이던스는 기술 섹터의 추가 상승 여력을 제공한다. 다만 수익률 곡선 스티프닝과 장기 인플레이션 우려, 각국 중앙은행의 정책 불확실성은 여전히 리스크로 남아 있다.
중기적 관점에서는 물가 흐름이 안정적으로 유지되면 연준의 인하 시점이 현실화될 가능성이 커져 주식시장에 긍정적이지만, 이는 경제성장 둔화·기업 이익 둔화와 동반될 경우 섹터별 차별화가 심화될 전망이다. 반도체·기술주는 수요 회복 시 상대적 강세를 이어갈 가능성이 크지만, 금융·에너지 등 경기 민감 섹터는 성장 지표에 따라 변동성이 확대될 수 있다.
투자자 관점의 실무적 시사점
포지셔닝 측면에서는 금리 민감도가 높은 장기 채권과 성장주에 대한 노출을 관리하면서, 실적 모멘텀과 가이던스가 확인되는 섹터 및 종목 중심으로 대응하는 전략이 유효할 수 있다. 또한 중앙은행 일정(특히 연준·ECB·BOE)과 주요 경제지표 발표 전후로 변동성이 확대되는 경향이 있으므로 리스크 관리가 필요하다.
작성자 관련 고지
기사 원문에 따르면 2025년 12월 19일 기준, 본 기사 원문 작성자 Rich Asplund는 본문에 언급된 증권들에 대해 직간접적으로 보유 포지션이 없었다고 밝혔다. 본문에 포함된 모든 데이터와 정보는 정보 제공 목적으로 정리한 것이다.
