미국 주요 지수는 혼조세를 보이고 있다. S&P 500 지수(티커: $SPX, ETF: SPY)는 전일 대비 -0.11% 하락했고, 다우존스 산업평균지수(티커: $DOWI, ETF: DIA)는 +0.69% 상승한 반면, 나스닥100 지수(티커: $IUXX, ETF: QQQ)는 -1.05% 하락했다. 3월 만기 E-mini S&P 선물(ESH26)은 -0.16%, 3월 만기 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 -1.10% 하락 마감했다.
2026년 2월 4일, Barchart의 보도에 따르면 투자자들이 고공행진을 이어온 반도체 업체와 AI(인공지능) 인프라 관련 종목에서 자금을 빼내는 로테이션(자금 이동) 현상이 나타나면서 지수 전반에 부담을 주고 있다. 이날 나스닥100은 2주 만에 최저 수준으로 떨어졌다. 기업 실적은 종목별로 엇갈렸는데, Super Micro Computer(SMCI)는 3분기(회계상 Q3) 매출 전망을 상향 조정하며 +13% 이상 급등한 반면, Advanced Micro Devices(AMD)는 1분기 매출 가이던스가 예상에 못 미친다는 평가로 -14% 이상 급락했다.
경제지표와 정책·금융 여건을 보면, 1월 ADP 고용변동치는 +22,000명로 시장 기대치인 +45,000명에 못 미쳤다. 반면 1월 ISM 서비스업지수는 53.8로 전월과 동일하게 발표돼, 당초 예상된 하락(53.5)은 빗나가며 예상보다 강한 흐름을 보였다. 이러한 지표 혼재는 단기적으로 매크로 불확실성을 유지시키는 요인으로 작용한다.
재정·정치 이슈도 시장 심리에 영향을 미쳤다. 부분적 연방정부 셧다운은 종식됐는데, 트럼프 대통령이 화요일 늦게 정부 운영 예산안에 서명해 일부 지출을 승인했다. 다만 국토안보부(Department of Homeland Security)는 2월 13일까지의 임시 예산만 확보되었고, 나머지 정부 기관은 회계연도 종료일인 9월 30일까지 자금이 배정되었다는 점은 단기적 불확실성 요인으로 남아 있다.
채권시장 관련으로는 재무부가 다음 주 분기별 환매(quarterly refunding)를 통해 미국 국채(T-notes 및 T-bonds) 1,250억 달러를 발행할 것이라고 발표했다. 이는 시장 기대치와 부합하는 규모이며, 재무부는 명목 국채와 장·단기 물가연동(또는 플로팅레이트) 국채의 경매 규모를 향후 몇 분기 동안 유지할 것으로 예상한다고 밝혔다. 이 같은 공급 증가는 단기적으로 금리 상승 압력을 제한하는 요인이 될 수 있다.
주택·금융 지표에서는 주택융자협회(MBA) 집계 기준으로 1월 30일 종료 주간의 모기지 신청건수가 -8.9% 감소했다. 주택구매 관련 지수는 -14.4%, 재융자 지수는 -4.7% 각각 하락했다. 평균 30년 고정 모기지 금리는 전주 6.24%에서 6.21%로 3bp(0.03%p) 하락했다.
이번 주 및 향후 일정은 실적과 경제지표에 집중된다. 목요일에는 주간 신규 실업수당 청구 건수가 21만2,000건로 전주보다 3,000건 증가할 것으로 예상되며, 금요일에는 미시간대 소비자심리지수 1월치가 55.0(전월 대비 -1.4포인트 예상)로 발표될 것으로 전망된다. 또한 이번 주에는 S&P 500 소속 기업 중 150개사가 실적을 발표할 예정이다.
실적 흐름은 현재까지 긍정적이다. 지금까지 실적을 발표한 S&P 500 기업 195개 가운데 약 80%가 컨센서스를 상회했으며, 블룸버그 인텔리전스 집계에 따르면 S&P의 2025년 4분기(회계상 Q4) 순이익 성장률은 전년 동기 대비 +8.4%로 예상되어 연간 기준으로 10분기 연속 플러스 성장을 기록할 전망이다. 다만, ‘매그니피센트 세븐'(Megacap 기술 대형주 7개)을 제외하면 Q4 이익 증가율은 +4.6%로 둔화된다.
금리 전망에서는 시장이 3월 연방공개시장위원회(FOMC, 3월 17-18일) 회의에서 기준금리를 -25bp 인하할 확률을 약 10%로 반영하고 있다. 유럽중앙은행(ECB) 관련 스왑 시장에서는 목요일 회의에서 +25bp 인상 가능성을 약 1%로 보고 있다.
국제 시장 동향은 혼조를 보였다. 유로스톡스50은 +0.23% 상승했고, 중국 상해종합지수는 +0.85%로 마감했으며, 일본 닛케이225는 -0.78% 하락했다.
금리 및 채권 수익률을 구체적으로 보면, 3월 만기 10년물 미국 국채 선물(ZNH6)은 소폭 하락했고, 10년물 국채 수익률은 4.276%로 +1.0bp 상승했다. 10년물 금리의 단기적 상승 압력은 1월 ISM 서비스업 지수의 예상보다 강한 결과와 다음 주 대규모 국채 공급 전망에 기인한다. 동시에 ADP 고용지표의 부진은 통화정책 측면에서 완화적(도비시) 요인으로 작용해 국채 수익률 상승을 일정 부분 제약했다.
지난 주에 트럼프 대통령이 연준 차기 의장 후보로 케빈 워시(Keven Warsh)를 지명한 점도 채권시장에는 부담 요인으로 작용했다. 워시 후보는 2006~2011년 연준 이사 재임 기간 동안 물가상승 위험을 자주 강조한 바 있어 시장에서는 다른 후보군보다 상대적으로 매파적(금리 인상 선호)으로 평가된다.
유럽 국채 수익률 및 물가지표에서는 독일 10년물 분트가 2.867%(-2.4bp), 영국 10년물 길트는 4.540%(+2.3bp)를 각각 기록했다. 유로존의 1월 핵심 소비자물가지수(Core CPI)는 종전 발표치 +2.3% y/y에서 +2.2% y/y로 하향 수정되어 4년 만에 가장 낮은 상승률을 보였고, 1월 S&P 종합 구매관리자지수(PMI)도 51.5에서 51.3로 소폭 하향 조정되었다. 12월 생산자물가지수(PPI)는 전월 대비 -0.3% m/m, 전년 대비 -2.1% y/y로 예상치와 일치했으며, 전년 기준 하락폭은 14개월 내 최대였다.
주요 종목 동향(2월 4일 기준)
반도체 및 AI 인프라 관련 종목이 이날 하락을 주도했다. AMD는 1분기 매출 가이던스인 98억 달러(±3억 달러)가 일부 예상치(약 100억 달러)를 하회한다는 평가로 -14% 이상 급락해 나스닥100의 하락폭을 확대했다. Sandisk(SNDK)는 -9% 이상, Micron(MU)과 Western Digital(WDC)은 각각 -7% 이상 하락했다. Lam Research(LRCX)는 -5% 이상, Seagate(STX)와 Applied Materials(AMAT)는 -4% 이상, ASML과 Broadcom(AVGO)는 -2% 이상 하락했다.
암호화폐 연계 종목도 하방 압력을 받았다. 비트코인(Bitcoin)은 -3% 이상 하락했으며, Riot Platforms(RIOT)는 -9% 이상, MARA는 -6% 이상 하락했다. 또한 MSTR와 Galaxy Digital(GLXY)는 각각 -5% 이상, Coinbase(COIN)는 -4% 이상 하락했다.
S&P 500 내 주요 낙폭 종목 및 상승 종목을 보면, Boston Scientific(BSX)은 연간 조정 EPS 가이던스를 $3.43~3.49로 제시했으며, 중간값이 컨센서스 $3.47를 소폭 하회해 -15% 이상 급락했다. Cencora(COR)는 1분기 매출 $85.93억로 컨센서스 $86.18억에 미달해 -7% 이상 하락했다. T Rowe Price(TROW)는 4분기 조정 EPS $2.44로 컨센서스 $2.47를 밑돌아 -6% 이상 빠졌다. Uber(UBER)는 1분기 조정 EBITDA 가이던스를 $23.7억~24.7억로 제시했으며, 중간값이 컨센서스 $24.5억에 다소 못 미쳐 -2% 이상 하락했다.
반대로 M&A 뉴스와 강한 실적을 발표한 기업들은 강세를 보였다. Silicon Laboratories(SLAB)는 텍사스 인스트루먼트가 $75억(주당 $231 현금)에 인수하기로 합의해 +49% 이상 급등했고, Super Micro Computer(SMCI)는 3분기 순매출을 최소 $123.0억으로 전망해 컨센서스 $102.5억를 크게 상회하며 +13% 이상 상승했다. MGM Resorts는 BetMGM 합작회사의 2025 회계연도 순매출이 $28억로 전년 대비 +33% 증가했다고 발표해 주가가 +12% 이상 급등했다. Eli Lilly(LLY)는 4분기 매출이 $192.9억로 컨센서스 $180.1억를 상회했으며, 연간 매출 전망을 $800억~830억으로 제시해 주가가 +10% 이상 상승했다.
향후 시장에 미칠 영향 분석
첫째, 기술주·반도체 중심의 로테이션은 나스닥과 기술 중심 ETF에 단기적 조정 압력을 가할 가능성이 크다. AMD·Micron·ASML·Broadcom 등 시가총액 또는 공급망 연계성이 높은 종목들의 동반 하락은 관련 섹터의 밸류에이션(주가수익비율·주가대비장부가치 등)에 재평가를 촉발할 수 있다. 투자자들은 단기 실적과 수요(특히 데이터센터·AI 인프라 수요) 가이던스를 정밀히 검토할 필요가 있다.
둘째, 재무부의 대규모 국채 공급 계획($1250억)과 ISM 서비스업 지수의 강세는 채권 금리(특히 중장기물)의 상단을 제한할 수 있으나, 채권 공급 증가가 예상보다 크거나 인플레이션 지표가 재차 강하게 나오면 수익률이 재상승할 여지도 있다. 연준 차기 의장 지명 이슈(케빈 워시 지명)는 정책 스탠스 불확실성을 키우므로, 장단기 금리 스프레드 및 은행·보험 등 금리 민감업종의 주가 변동성이 확대될 수 있다.
셋째, 실적 시즌에서 대형주 실적 호조(예: Eli Lilly, Amgen 등)와 개별 구조적 호재(M&A·JV 실적 개선)는 시장의 상방 재료로 작용한다. 그러나 기술주와 암호화폐 연계주에서의 급격한 수급 변화는 지수별·섹터별 성과의 차별화를 심화시킬 것으로 보인다.
결론적으로 단기적 관점에서는 경기 민감·성장주 중심의 변동성이 확대될 가능성이 높고, 중기적 관점에서는 기업 이익 개선세와 금리·재정·지정학적 변수의 상호작용에 따라 섹터별로 뚜렷한 차별화 장세가 이어질 전망이다. 투자자는 금리·실적·재무부 발행 계획 등의 변화를 지속적으로 모니터링하며, 포트폴리오 내 섹터·종목 비중을 조절하는 전략을 고려해야 한다.
오늘 발표된 기업 실적(2026-02-04 발표 예정 또는 발표)
AbbVie Inc(ABBV), Aflac Inc(AFL), Align Technology Inc(ALGN), Allstate Corp(The)(ALL), Alphabet Inc(GOOGL), ARM Holdings PLC(ARM), AvalonBay Communities Inc(AVB), Avery Dennison Corp(AVY), Bio-Techne Corp(TECH), Boston Scientific Corp(BSX), Bunge Global SA(BG), CDW Corp/DE(CDW), Cencora Inc(COR), CME Group Inc(CME), Cognizant Technology Solutions(CTSH), Corpay Inc(CPAY), Crown Castle Inc(CCI), Cummins Inc(CMI), Eli Lilly & Co(LLY), Equifax Inc(EFX), Essex Property Trust Inc(ESS), Everest Group Ltd(EG), Fortive Corp(FTV), Fox Corp(FOXA), GE HealthCare Technologies Inc(GEHC), Globe Life Inc(GL), IDEX Corp(IEX), Johnson Controls International(JCI), McKesson Corp(MCK), MetLife Inc(MET), Mid-America Apartment Communities(MAA), Old Dominion Freight Line Inc(ODFL), Omnicom Group Inc(OMC), O’Reilly Automotive Inc(ORLY), Phillips 66(PSX), PTC Inc(PTC), QUALCOMM Inc(QCOM), Stanley Black & Decker Inc(SWK), STERIS PLC(STE), T Rowe Price Group Inc(TROW), Uber Technologies Inc(UBER), Yum! Brands Inc(YUM) 등이 이날 실적을 발표하거나 중요한 업데이트를 공표했다.
참고: 본 기사는 2026년 2월 4일 Barchart의 시장보도 내용을 바탕으로 작성되었으며, 기사 내 수치와 사실은 발표 시점의 공개자료를 인용한 것이다.
