미국 주요 주가지수가 기술주 약세에 영향을 받아 혼조세를 보였다. S&P 500 지수(SPY)는 -0.15% 하락했고, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 +0.16% 상승했다. 나스닥 100 지수(QQQ)는 -0.67%의 하락세를 기록했다. 3월 만기 E-mini S&P 선물(심볼 ESH26)은 -0.16% 하락했고, 3월 만기 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 -0.75% 하락했다.
2026년 1월 8일, Barchart의 보도에 따르면, 이번 장은 반도체 업체, 데이터 저장회사, 소프트웨어 기업의 약세가 지수를 끌어내렸고, 연초 강한 랠리 이후 차익실현 매물이 유입된 것으로 분석된다. 반면 국방 관련주는 급등해 손실 폭을 제한했다. 이는 도널드 트럼프 전 대통령(또는 관련 진영)이 미군 예산을 2027년 약 50% 증액하여 $1.5조로 확대하겠다고 시사하면서 방산주가 강세를 보였기 때문이다.
금리·경제지표가 주가에 미치는 영향
채권 금리 상승은 이날 주식시장에 부정적 요인으로 작용했다. 미국 10년물 국채 금리(10-year T-note)는 +4bp 내외 상승해 약 4.18% 수준을 나타냈다(기사 기준 4.179%~4.18%). 이는 12월 미국 기업들의 구조조정 발표(Challenger job cuts)가 17개월 최저 수준으로 떨어지고, 주간 실업수당 신규신청건수(초기 청구)가 예상보다 덜 증가한 것이 노동시장 강세 신호로 해석되면서 연준(Fed)의 통화정책에 대해 매파적(금리 유지·상방 압력) 시각을 강화했기 때문이다.
동시에 장중 발표된 미국 경제지표 중 2023년 3분기(기사 오리지널 표기는 Q3) 비농업부문 생산성(nonfarm productivity)은 +4.9%로 2년 만에 최대 증가를 기록했고, 단위 노동비용(unit labor costs)은 -1.9%로 기대보다 크게 하락했다. 단위 노동비용의 하락은 임금 압력 완화 신호로 통화정책에는 다소 완화적 요인이다. 또한 10월 무역적자는 -$29.4bn으로 16년 만에 최저 수준으로 축소됐다(예상치 -$58.7bn 대비 개선).
주요 노동시장 지표로는 미국 12월 Challenger 구조조정 발표 건수는 연간 기준 -8.3% 감소한 35,553건으로 17개월 만의 최저치를 기록하며 노동시장을 지지했다. 주간 초기 실업수당 청구건수는 +8,000명 증가한 208,000건으로 시장 예상(212,000건)보다 적게 증가해 노동시장이 예상보다 강하다는 신호를 제공했다.
이번 주 시장의 중점·향후 일정
이번 주 투자자들의 시선은 미국의 고용 보고서에 쏠려 있다. 금요일(기사 기준) 발표되는 12월 비농업부문 고용은 +70,000명 증가가 예상되며, 실업률은 4.5%로 -0.1%p 하락할 것으로 전망된다. 또한 12월 평균 시급은 전월 대비 +0.3%(+3.6% y/y)로 예상된다. 주택지표에서는 10월 주택 착공이 전월 대비 +1.8% 증가해 133만 가구 수준, 건축 허가는 +1.5% 증가해 135만 가구 수준이 될 것으로 예상된다. 소비심리 지표인 미시간대 1월 소비자심리지수는 +0.6p 상승한 53.5로 예측된다.
시장 참가자들은 연방공개시장위원회(FOMC) 1월 27~28일 회의에서 금리 25bp 인하(비둘기적) 가능성은 약 9%로 평가해 단기적 기준금리 인하 기대는 크지 않은 상태다.
해외 시장 및 유럽 변수
해외 주식시장도 대체로 약세를 보였다. 유로스톡스50은 -0.22%, 중국 상하이종합지수는 -0.07%로 마감, 일본 닛케이225는 -1.63%로 하락 마감했다.
금리 측면에서는 3월 만기 10년물 미국 국채 선물(ZNH6)이 -10틱 하락한 가운데 실물 금리(수익률)는 상승했다. 유럽 국채 수익률도 상승해 독일 10년물 번트 수익률은 +6.9bp로 2.881%, 영국 10년물 길트 수익률은 +0.4bp로 4.420%를 기록했다.
유로존 경제지표는 혼재됐다. 12월 경제심리지수는 -0.4p 하락한 96.7로 예상(97.1)보다 약화됐고, 11월 실업률은 -0.1p 하락한 6.3%로 노동시장이 예상보다 강했다. 11월 생산자물가지수(PPI)는 전년동월비 -1.7%로 13개월 만에 최대 하락폭을 기록했다. ECB(유럽중앙은행)의 인플레이션 기대(1년 및 3년 전망)는 11월 기준 각각 2.8%, 2.5%로 큰 변동이 없었다.
ECB 부총재 루이스 데 구인도스(Luis de Guindos)는 “현재의 ECB 기준금리 수준은 적절하다; 최근 데이터는 우리의 전망과 완벽하게 일치하고 있다. 헤드라인 인플레이션은 2%이며, 우리가 우려했던 서비스 물가 상승세는 둔화되고 있다.”
금융시장의 금리 기대는 ECB의 2월 5일 회의에서 25bp 인상 가능성을 약 1%로 낮게 반영하고 있다.
미국 개별 종목 움직임
반도체 및 데이터 저장 관련주가 큰 폭으로 하락하며 지수에 부담을 줬다. 샌디스크(SNDK)는 >-5%로 S&P500 내 낙폭을 선도했고, 웨스턴디지털(WDC)과 씨게이트 테크놀로지(STX)는 >-3%의 하락을 보였다. 또한 마이크로칩(MCHP), 어플라이드 머티리얼즈(AMAT), ASML, 브로드컴(AVGO), 램리서치(LRCX), NXP(NXPI), 퀄컴(QCOM) 등 주요 반도체 관련 종목이 >-1% 내지 그 이상의 하락을 기록했다.
소프트웨어 섹터도 약세를 보였다. 오토데스크(ADSK)는 >-5%로 나스닥100 내 최다 낙폭을 기록했고, 데이터독(DDOG)은 >-4%, 오라클(ORCL)은 >-3% 하락했다. 세일즈포스(CRM)와 마이크로소프트(MSFT)도 >-1% 하락했다.
광산업·원자재에서는 은 가격이 >-5% 급락하고 구리는 >-1% 하락했다. 헤클라 마이닝(HL)과 프리포트 맥모란(FCX)은 >-2% 하락했고, 주요 금광업체인 코어(CDE), 뉴몬트(NEM), 배릭(B) 등도 >-1% 하락했다.
방산주는 트럼프의 국방예산 증액 시사에 힘입어 급등했다. 노스럽 그루먼(NOC)은 >+10%로 S&P500의 최대 상승 종목이었고, 록히드 마틴(LMT)은 >+8%, L3Harris(LHX)와 헌팅턴 잉걸스(HII)는 >+7% 상승했다. 제너럴 다이내믹스(GD)와 RTX도 >+5% 상승했다.
주요 기업별 이슈
헬렌 오브 트로이(HELE)는 연간 조정 EPS 가이던스를 기존 $3.75~$4.25에서 $3.25~$3.75로 하향 조정해 합의치 $4.03을 크게 밑돌자 >-12% 급락했다. 알코아(AA)는 JP모건이 언더웨이트(하향)로 투자의견을 조정(목표주가 $50)하면서 >-6% 하락했다.
레볼루션 메디신스(RVMD)는 애브비(AbbVie)가 인수 논의에 관여하고 있지 않다고 밝히자 >-6% 급락했다. 토스트(TOST)는 울프 리서치의 투자의견 하향(아웃퍼폼→피어퍼폼)으로 >-3% 하락했다. 월마트(WMT)는 도이치뱅크의 등급 조정으로 >-2% 하락해 다우 지수의 약세 요인이었다.
반면 긍정적 실적 또는 가이던스 상향·애널리스트 상향에 힘입어 글로버스 메디컬(GMED)은 연간 조정 EPS 전망을 $4.30~$4.40으로 제시해 컨센서스 $4.12를 상회하자 >+7% 상승했다. 컨스텔레이션 브랜즈(STZ)는 3분기 비교 대상 매출이 $22.2억으로 컨센서스 $21.6억을 상회해 >+6% 상승했다.
오믹셀(OMCL)은 키뱅크의 오버웨이트 상향(목표주가 $60)으로 >+6% 상승했고, 제너랙(GNRC)은 시티의 매수 상향(목표주가 $207)으로 >+5% 상승했다. 스티브 매든(SHOO)도 니덤의 상향(목표가 $50)으로 >+2% 상승했다.
예정된 실적 발표
2026년 1월 8일 예정인 실적발표 기업으로는 Acuity Inc.(AYI), RPM International Inc.(RPM), TD SYNNEX Corp.(SNX)가 있다.
전문가용 용어 설명
이 기사에서 사용된 주요 용어는 다음과 같다. “E-mini S&P 선물”은 표준 S&P500 선물의 축소형 계약으로 개인 투자자와 헤지펀드에서 활발히 거래된다. “T-note(국채)”는 미국 재무부가 발행하는 중기 국채를 의미하며, 수익률(금리)은 주식시장과 금융시장 전반에 큰 영향을 미친다. “단위 노동비용(unit labor costs)”은 노동 한 단위를 생산하는 데 드는 평균 비용으로 임금 압력과 인플레이션 예측에 중요한 지표다. “Challenger 구조조정 데이터”는 기업의 해고·감원 계획을 집계한 자료로 노동시장 강도를 가늠하는 보조 지표다. “스왑(swap) 시장의 가격 반영”은 시장이 미래 금리정책(인상·인하)의 확률을 어떻게 평가하는지를 보여주는 지표다.
시장에 대한 분석 및 전망
단기적으로는 기술주(특히 반도체·데이터 저장·소프트웨어)에서 파생된 차익실현 압력과 금리 상승이 지수의 상단을 제한할 가능성이 높다. 10년물 국채 수익률의 추가 상승은 성장주(밸류에이션이 높은 기술주)에 더 큰 부담을 주므로, 금리가 추가로 상승할 경우 나스닥의 약세가 심화될 위험이 있다. 반면 국방 관련주와 일부 원자재/원자재 연계 종목은 지정학적·정책적 요인으로 단기적 강세가 이어질 수 있다.
중기적 관점에서는 다음의 요인들을 주의 깊게 관찰해야 한다. 첫째, 이번 주의 고용보고서(12월 비농업 고용, 실업률, 평균 시급)는 연준의 향후 금리경로를 결정짓는 핵심 변수다. 고용 지표가 예상보다 강하면 금리 인하 기대는 더욱 약화돼 주식시장에 악영향을 줄 수 있다. 둘째, 단위 노동비용의 추가 하락이 지속되면 인플레이션 압력이 완화되어 통화정책 완화(금리 인하) 시점이 앞당겨질 가능성이 있으나, 현재 시장이 반영하는 수준(1월 FOMC에서의 인하 가능성 약 9%)은 여전히 낮다.
투자전략 측면에서는 금리 민감도가 높은 성장주 비중을 조정하고, 방산·방위산업·원자재 관련주처럼 정책(예산 확대)과 경기 사이클에 민감한 섹터의 포지셔닝을 고려할 것을 권고한다. 또한 변동성 확대 가능성에 대비한 리스크 관리(손절·헤지)를 병행하는 것이 바람직하다.
면책 및 추가정보
기사 작성 시점에 원문을 작성한 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 보도에 언급된 어떤 증권에도 직간접적으로 포지션을 보유하지 않았다고 명시되었다. 본문에 포함된 모든 수치와 자료는 보도 시점의 공개 데이터에 기반한 정보로, 투자 결정의 유일한 근거가 되어서는 안 된다.
