뉴욕증시 마감 브리핑
S&P 500지수($SPX)와 추종 ETF인 SPY는 화요일 -0.83% 하락 마감했고, 다우존스 산업평균지수($DOWI, DIA)는 -1.07% 내렸으며, 나스닥 100지수($IUXX, QQQ)는 -1.20% 하락했다. 선물시장에서는 12월물 E-미니 S&P(ESZ25)가 -0.86%, 12월물 E-미니 나스닥(NQZ25)이 -1.25% 떨어졌다.
2025년 11월 19일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 전일 하락세가 이어지며 S&P 500, 다우, 나스닥 100이 모두 1개월래 최저치로 밀렸다. 장을 짓눌린 요인은 기술주 약세였다. 특히 아마존닷컴(AMZN)이 -4% 넘게, 마이크로소프트(MSFT)가 -2% 넘게 하락했는데, Rothschild & Co Redburn이 두 종목을 매수에서 중립으로 하향 조정한 영향이 컸다. 또한 홈디포(HD)는 연간 실적 가이던스를 낮추고 고가 홈인프루브먼트(대형 인테리어·개선) 구매가 둔화되고 있다고 경고하면서 -6% 넘게 급락했다. 고평가 논란이 다시 고개를 들며 반도체주와 광범위한 시장 전반의 투자심리를 약화시켰다.
한편 지수들은 장중 저점에서는 다소 반등했다. 미 고용시장의 약세 신호가 미 국채(T-note) 수익률을 낮추며 연준의 추가 금리인하 지속 기대를 키웠기 때문이다. 10년물 미 국채수익률은 -2bp 하락한 4.12%를 기록했다. ADP 집계에 따르면 11월 1일로 끝난 최근 4주 동안 미국 고용주는 주당 평균 2,500명의 일자리를 줄인 것으로 나타났다.
리치먼드 연은의 토마스 바킨 총재는 “아마존, 버라이즌, 타깃 등 대기업의 최근 감원 발표는 노동시장에 대해 추가적인 경계를 하게 만드는 요인”이라며, “인플레이션은 다소 높은 수준이지만 크게 상승할 가능성은 낮다”고 언급했다.
미국 주간 신규 실업수당 청구건수는 10월 18일 종료 주간 기준 232,000건이었다. 계속 실업수당 청구는 +1만 건 늘어난 195.7만 건으로 2개월 만의 최고치를 기록했다.
미국 11월 NAHB 주택시장지수는 전월 대비 +1 올라 38로, 시장 예상(37 보합)을 상회하며 7개월래 최고로 개선됐다.
미국 8월 공장주문은 전월 대비 +1.4%m/m 증가해 예상치와 일치했다.
시장 관심은 수요일 장 마감 이후 발표될 엔비디아(NVDA) 실적으로 쏠리고 있다. 이번 실적은 인공지능(AI) 투자 사이클과 수요 전망에 대한 추가 단서를 제공할 것으로 기대된다. 또한 타깃(TGT)은 수요일, 월마트(WMT)는 목요일 실적을 내놓을 예정으로, 미국 소비의 체력을 가늠하게 할 전망이다.
이번 주 미국 경제지표 일정은 지연됐던 통계가 한꺼번에 쏟아지는 만큼 대단히 빡빡하다. 수요일에는 MBA 주간 모기지 신청, 8월 무역수지, 10월 FOMC 의사록이 예정돼 있다. 목요일에는 주간 실업지표, 9월 고용보고서, 필라델피아 연은 제조업지수, 10월 기존주택 판매, 캔자스시티 연은 제조업 서베이가 발표된다. 금요일에는 실질임금, S&P 미국 제조·서비스 PMI, 미시간대 소비자심리지수, 캔자스시티 연은 서비스업 활동이 대기 중이다. 이 밖에도 지연된 통계 일부가 추가 공지 없이 순차적으로 공개될 수 있다.
선물금리시장은 12월 9~10일 열리는 차기 FOMC에서 25bp 추가 인하가 이뤄질 확률 48%를 반영하고 있다.
3분기(3Q) 실적 시즌은 막바지에 접어들었다. S&P 500 구성사 500개 중 460개가 실적을 발표했으며, 블룸버그 인텔리전스에 따르면 82%가 컨센서스를 상회해 2021년 이후 최고의 분기 흐름을 보였다. 3분기 EPS 증가율은 +14.6%로, 연율 +7.2% 기대치를 두 배 이상 상회했다.
해외 증시도 약세를 보였다. 유로 스톡스 50은 -1.88% 하락하며 1개월 저점으로 마감했다. 중국 상하이종합지수는 -0.81% 밀려 1.5주 저점으로, 일본 니케이225는 -3.22% 급락하며 3.5주 저점으로 내려앉았다.
금리·채권 동향
12월물 10년 T-노트 선물(ZNZ5)은 +4.5틱 상승 마감했고, 현물 10년물 수익률은 -1.8bp 하락한 4.121%를 기록했다. 주식 약세에 따른 안전자산 선호가 국채 가격을 지지했고, 앞서 언급한 ADP의 고용 둔화 신호도 채권 강세를 거들었다. 기대인플레이션을 가늠하는 10년물 브레이크이븐 인플레이션은 2.272%로 3.5주 저점까지 하락해 T-노트 가격에 우호적이었다. 다만 11월 NAHB 주택시장지수가 예상을 웃돌며 7개월래 최고로 개선되자, 장중 고점에서는 일부 되돌림이 나타났다.
유럽 국채는 엇갈렸다. 독일 10년물 분트 금리는 -0.6bp 내린 2.706%였고, 영국 10년물 길트 금리는 +1.9bp 오른 4.554%로 마감했다. 스와프시장은 ECB가 12월 18일 차기 회의에서 25bp 인하에 나설 확률을 약 3%로 반영하고 있다.
종목별 동향: ‘매그니피센트 7’과 반도체주 압박
빅테크 ‘매그니피센트 7’이 약세를 보이며 지수 부담으로 작용했다. 아마존(AMZN) -4%대, 마이크로소프트(MSFT) -2%대 하락은 Rothschild & Co Redburn의 중립 하향이 직접적 촉매였다. 엔비디아(NVDA)는 -2%대, 테슬라(TSLA)는 -1%대 하락했다. 메타 플랫폼즈(META) -0.72%, 알파벳(GOOGL) -0.26%, 애플(AAPL) -0.01%로 일제히 약세를 보였다.
반도체주는 광범위하게 밀렸다. 마벨 테크놀로지(MRVL)와 마이크론 테크놀로지(MU)가 -5%대 하락했으며, AMD는 -3%대, ARM 홀딩스(ARM)와 램리서치(LRCX)가 -2%대, 마이크로칩 테크놀로지(MCHP)·어플라이드 머티어리얼즈(AMAT)·ASML도 -1%대를 기록했다.
홈디포(HD)는 -6%대 급락하며 다우 부진을 주도했다. 3분기 동일점포 매출은 +0.2%로 컨센서스 +1.36%에 못 미쳤고, 연간 영업이익률 전망을 12.6%(종전 13.0%)로 낮췄다. 이는 시장 예상(13.3%)을 하회했다.
헬머리치&페인(HP)은 국제 솔루션 부문에서 4분기 영업손실 –7,500만 달러를 보고하며 컨센서스(–3,800만 달러)보다 손실폭이 커져 -4%대 하락했다. 누발런트(NUVL)는 클래스 A 보통주 5억 달러 공모를 발표한 뒤 -3%대 약세를 보였다.
클라우드플레어(NET)는 글로벌 네트워크 이슈를 공지했고, 다운디텍터 기준 전세계 약 5,000건 장애가 보고되며 -2%대 하락했다. 하니웰(HON)은 뱅크오브아메리카가 투자의견을 매수→언더퍼폼으로 두 단계 하향하며 -2%대 밀렸다.
대조적으로, 아머 스포츠(AS)는 3분기 매출 17.6억 달러로 컨센서스(17.2억 달러)를 상회하고, 연간 매출 성장률 가이던스를 +20~21% → +23~24%로 상향하며 +8%대 급등했다. 메드트로닉(MDT)은 2분기 매출 89.6억 달러로 예상(88.7억 달러)을 웃돌아 S&P 500 내 +4%대 강세를 보였다.
워너브라더스 디스커버리(WBD)는 버라이어티 보도에 따라 파라마운트 스카이댄스가 71억 달러 규모의 인수 제안을 위한 투자 컨소시엄을 결성했다는 소식에 +4%대 상승했다. 머크(MRK)는 Winrevair가 보존 박출률 연관 심부전 환자의 혼합성 폐고혈압에 대한 2상 주요 평가변수를 충족했다고 밝히며 다우 내 +3%대 상승을 이끌었다. 데커스 아웃도어(DECK)는 스티펠이 투자의견을 보유→매수로, 목표주가를 $117로 제시하며 +3%대 상승했다.
프리포트-맥모란(FCX)은 인도네시아 그라스버그 광산의 대규모 생산 정상화 계획을 발표해 +2%대 상승했다.
실적 일정(2025년 11월 19일): 로우스(LOW), 엔비디아(NVDA), 팔로알토 네트웍스(PANW), 타깃(TGT), TJX(TJX), 발볼린(VVV), 바이킹 홀딩스(VIK), 윌리엄스-소노마(WSM).
용어 풀이와 맥락
E-미니 선물: S&P 500·나스닥 100 등 주요 지수를 소액으로 추종하는 지수 선물로, 야간·해외 시간대의 리스크 센티먼트를 가늠하는 지표로 활용된다.
bp(베이시스포인트): 금리 0.01%p를 뜻한다. 예컨대 25bp 인하는 0.25%p 인하와 같다.
브레이크이븐 인플레이션: 명목 국채와 물가연동국채(TIPS)의 수익률 격차로, 향후 평균 인플레이션에 대한 시장 기대를 반영한다.
신규/계속 실업수당 청구: 전자는 일자리를 잃은 이들이 처음 신청한 건수, 후자는 지속해서 수당을 받고 있는 규모로, 노동시장 탄력을 보여주는 선행·동행 지표로 쓰인다.
NAHB 주택시장지수: 미 주택건설업체들의 체감경기를 나타내는 지수로, 50을 기준으로 확장·위축을 가늠한다.
‘매그니피센트 7’: 애플, 마이크로소프트, 알파벳, 아마존, 메타, 엔비디아, 테슬라 등 미 대형 기술주 7개를 일컫는 표현이다.
기자 해설: 금리·고평가 우려가 기술주 밸류에이션에 미친 영향
이번 하락은 기술주 중심의 밸류에이션 부담이 다시 부각된 데 따른 것으로 해석된다. 10년물 수익률이 4.12%까지 내려왔음에도, 실적 대비 가격(밸류에이션)에 대한 경계와 브로커리지 하향이 동반되며 빅테크가 약세를 주도했다. 여기에 홈디포가 제시한 고가 재량소비 둔화 시그널은 소비 둔화 우려를 자극해 경기민감·리오프닝 섹터에도 부담을 줬다.
단, 노동지표 둔화는 연준의 완화적 스탠스 지속 가능성을 키우며 채권을 지지했고, 이는 주식시장의 낙폭 완화에도 기여했다. 결국 단기 초점은 엔비디아 실적과 타깃·월마트의 소비 관련 코멘트다. AI·데이터센터 수요의 질과 지속성에 대한 힌트, 그리고 소매업체의 마진 가이던스는 기술주와 소비 관련주에 대한 재평가를 촉발할 수 있다. 이번 주에 몰린 지표·의사록은 소비·주택·제조업의 균형을 재확인하는 계기가 될 전망이다.
본 기사 작성 시점 기준으로, 원문 작성자인 리치 애스플런드는 기사 내 언급 종목에 대해 직접적·간접적 보유 포지션이 없다고 밝혔다. 본 기사의 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 자세한 내용은 Barchart 고지(Disclosure) 정책을 참조하라고 명시돼 있다. 기사 내 견해와 의견은 작성자 개인의 것으로 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 입장을 반영하지 않을 수 있음이 덧붙여졌다.
