미국 주요 주가지수는 반도체·데이터 저장장치·소프트웨어 업체들의 약세로 하방 압력을 받고 있다. S&P 500 지수는 전일 대비 -0.15% 하락했고, 다우존스 산업평균지수는 +0.16% 상승했으며, 나스닥100 지수는 -0.67% 하락했다. 3월 E-mini S&P 선물(ESH26)은 -0.16% 하락했고, 3월 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 -0.75% 하락했다.
2026년 1월 8일, Barchart의 보도에 따르면, 연초 강한 랠리 이후 차익실현 매물과 함께 반도체업체와 데이터 저장·소프트웨어 관련주가 지수 하방 압력의 주된 요인으로 작용하고 있다. 다만 방위산업주는 도널드 트럼프 전 대통령이 2027년까지 군사비를 약 50% 늘려 $1.5조(1.5 trillion 달러)로 확충할 계획을 시사하면서 강세를 보이며 지수의 낙폭을 일부 제한했다.
금리 상승도 주식시장에는 또 다른 부담 요인이다. 미 노동시장 지표가 견조한 모습을 보이면서 장단기 금리가 상승했다. 10년물 국채 수익률은 +4bp 상승한 4.18% 수준을 기록했다. 이날 발표된 지표들 가운데는 미국의 12월 챌린저(Challenger) 감원 건수가 전년 대비 -8.3% 감소한 35,553명으로 17개월 최저를 기록한 점과, 주간 신규 실업수당 청구건수(initial claims)가 예상보다 적게 늘어나 208,000건(+8,000)을 기록한 점이 포함된다. 이러한 노동시장의 견조함은 연준(Fed)의 통화정책을 더욱 매파적으로 만들 수 있다는 신호로 해석된다.
경제지표 측면에서 미국의 3분기 비농업 생산성(nonfarm productivity)은 전분기 대비 +4.9%로 약 기대치(+5.0%)에 근접했고, 3분기 단위노동비용(unit labor costs)은 -1.9%로 예상보다 큰 폭으로 하락해 임금 압력이 완화되는 신호를 보였다. 또한 미국의 10월 무역수지 적자는 -$29.4bn로 예상(확대 예상치 -$58.7bn)보다 크게 개선되며 16년 만에 최저 수준을 기록했다.
이번 주 시장의 관전 포인트로는 금주 발표될 주요 고용지표들이 있다. 금요일 발표될 12월 비농업 고용(NFP)은 +70,000명 증가가 예상되며, 실업률은 4.5%로 0.1%포인트 하락할 것으로 전망된다. 또한 12월 평균 시급은 전월비 0.3%, 전년비 3.6% 증가가 예상된다. 주택지표로는 10월 주택착공(housing starts)이 1.33백만건(+1.8% m/m), 건축허가(building permits)는 1.35백만건(+1.5% m/m)으로 각각 예상되며, 미시간대 1월 소비자심리지수는 53.5로 +0.6포인트 상승할 것으로 예측된다.
금융시장 기대치에서 시장은 연방공개시장위원회(FOMC)의 1월 27~28일 회의에서 -25bp(0.25%) 금리 인하 가능성을 9%로 책정하고 있어, 단기적으로 정책 완화 가능성은 낮게 가격되고 있다.
해외시장 동향과 금리
해외 주요 지수들도 대체로 약세다. 유로스톡스50은 -0.22%, 중국 상하이종합지수는 -0.07%, 일본 니케이225는 -1.63%로 각각 마감했다. 채권시장에서는 유럽국 채권수익률이 상승했다. 독일 10년물 분트 금리는 +6.9bp 상승해 2.881%, 영국 10년물 길트 금리는 +0.4bp 상승해 4.420%를 기록했다.
유로존의 12월 경제심리지수는 -0.4p 하락한 96.7로 예상(97.1)보다 약한 수준을 보였지만, 유로존 11월 실업률은 -0.1p 하락한 6.3%로 예상보다 개선됐다. 생산자물가지수(PPI)는 11월 전년비 -1.7%로 13개월 내 최대 하락폭을 기록했다. ECB(유럽중앙은행) 측의 기대인플레이션 지표에서는 1년 기대인플레이션이 2.8%로 10월과 동일했고, 3년 기대인플레이션은 2.5%로 유지되었다.
ECB 부총재 루이스 데 간도스(Luis de Guindos)는 “현재 ECB의 금리 수준은 적절하다. 최신 데이터는 우리의 전망과 완벽히 일치한다. 총물가상승률은 2%이고, 우려 대상이던 서비스 물가는 둔화되고 있다”고 발언했다. 시장의 스왑 가격은 2월 5일 ECB 회의에서 +25bp 추가 인상 가능성을 1%로 반영하고 있어, 단기적 추가 긴축 가능성은 매우 낮게 평가된다.
업종 및 개별종목 동향
오늘 반도체 및 데이터 저장업체들이 크게 하락해 지수 전반을 끌어내렸다. Sandisk(SNDK)는 S&P 500 내에서 -5% 이상 하락해 낙폭이 가장 컸고, Western Digital(WDC)과 Seagate Technology Holdings(STX)는 각각 -3% 이상 하락했다. 또한 Microchip Technology(MCHP), Applied Materials(AMAT), ASML(ASML), Broadcom(AVGO), Lam Research(LRCX), NXP(NXPI), Qualcomm(QCOM) 등 주요 반도체 장비·반도체 설계업체들이 -1% 이상 하락했다.
소프트웨어업체들도 오늘 약세를 보였다. Autodesk(ADSK)는 -5% 이상 급락해 나스닥100의 낙폭을 이끌었고, Datadog(DDOG)은 -4% 이상, Oracle(ORCL)은 -3% 이상 하락했다. Salesforce(CRM)와 Microsoft(MSFT)도 각각 -1% 이상 하락했다.
원자재와 채굴주는 약세를 보였으며, 은 가격은 -5% 이상, 구리는 -1% 이상 하락했다. Hecla Mining(HL)과 Freeport McMoRan(FCX)은 -2% 이상 하락했고, Coeur Mining(CDE), Newmont Mining(NEM), Barrick(B) 등도 -1% 이상 하락했다.
방위산업주는 강세를 보였다. 트럼프 전 대통령의 군사비 증액 시사에 따라 Northrop Grumman(NOC)은 +10% 이상 급등해 S&P 500의 상승 선두를 차지했고, Lockheed Martin(LMT)은 +8% 이상, L3Harris(LHX)와 Huntington Ingalls(HII)는 +7% 이상, General Dynamics(GD)와 RTX는 +5% 이상 상승했다.
이 밖에 일부 개별 이슈로는 Helen of Troy(HELE)가 -12% 이상 하락했는데, 이는 연간 조정 EPS 가이던스를 기존 $3.75–$4.25에서 $3.25–$3.75로 하향 조정해 컨센서스 $4.03을 크게 밑돈 결과다. Alcoa(AA)는 JPMorgan Chase의 투자의견 하향(Neutral→Underweight)과 목표주가 $50 제시에 따라 -6% 이상 하락했다.
또한 AbbVie가 Revolution Medicines(RVMD) 인수 논의 부인으로 RVMD는 -6% 이상 하락했고, Wolfe Research의 등급 하향으로 Toast Inc(TOST)는 -3% 이상 하락했다. Walmart(WMT)는 Deutsche Bank의 등급 하향으로 다우 구성종목 중 -2% 이상 약세를 보였다.
호재성 개별종목으로는 Globus Medical(GMED)이 연간 조정 EPS 가이던스를 $4.30–$4.40으로 제시해 컨센서스 $4.12를 상회하며 +7% 이상 상승했고, Constellation Brands(STZ)는 3분기 비교기준 순매출이 $22.2억으로 컨센서스 $21.6억을 상회해 +6% 이상 올랐다. Omnicell(OMCL)은 KeyBanc의 등급 상향(Overweight)과 목표주가 $60 제시로 +6% 이상, Generac Holdings(GNRC)는 Citi의 등급 상향(Buy·목표 $207)으로 +5% 이상, Steve Madden(SHOO)은 Needham의 상향으로 +2% 이상 상승했다.
실적 발표(2026-01-08)로는 Acuity Inc(AYI), RPM International Inc(RPM), TD SYNNEX Corp(SNX)가 보고 대상이다.
용어 설명(투자자 이해를 돕기 위한 보충)
E-mini S&P·E-mini Nasdaq 선물은 S&P 500과 나스닥 지수를 추종하는 소형화된 선물계약으로, 투자자들이 지수의 향후 방향성에 대해 포지션을 취할 때 활용한다. T-note(미국 국채)는 미 재무부가 발행하는 중장기 채권의 통칭이며, 수익률은 주식시장에 대한 대체투자수단으로 작용해 주가에 영향을 준다. Challenger 감원 보고서는 기업의 공개적 감원 계획을 집계한 지표로 노동시장 방향을 판단하는 보조지표다. Unit labor costs(단위노동비용)는 생산성 대비 노동비용 변화를 뜻하며, 상승 시 인플레이션 압력의 신호가 될 수 있다.
시장 영향과 향후 전망(분석)
이번 데이터와 시장 반응을 종합하면 단기적으로는 금리 상승이 성장주, 특히 고평가의 기술·소프트웨어 주에 추가적인 하방 압력을 가할 가능성이 크다. 반면 방위산업·밸류(가치주)는 정책적 기대(국방비 증액 시사)에 힘입어 상대적 강세를 보이며 포트폴리오 내 섹터·스타일 전환을 촉진할 수 있다. 연준의 금리정책에 대한 시장의 베팅(1월 FOMC에서 금리인하 확률 9%)을 고려할 때, 금리 경로가 안정적으로 하향 전환되지 않는 한 성장주 회복은 제한적일 것이다.
중기적으로는 노동생산성 개선(+4.9%)과 단위노동비용 하락(-1.9%)이 물가 안정에 기여할 수 있으나, 노동시장 지표의 견조함(챌린저 감원 감소·주간 실업수당 청구건수 미증가)은 연준의 정책 완화 속도를 늦출 수 있다. 따라서 투자자들은 금리 민감도가 높은 자산(예: 장기 성장주, 일부 기술주)에 대해 리스크 관리를 강화하고, 방위·산업재·에너지 등 정책 수혜주 및 가치주를 대안으로 고려하는 전략이 현실적이다.
단기적 시나리오로는 세 가지를 제시할 수 있다. 첫째, 향후 고용지표가 예상치를 크게 상회하면 금리 상승 압력이 재개되어 기술주 추가 약세와 주가지수 전반의 하락 가능성이 있다. 둘째, 고용지표가 예상보다 약화되어 연준의 완화 기대가 커질 경우 위험자산(성장주 포함)이 반등할 여지가 있다. 셋째, 지정학적 변수나 대규모 재정정책(예: 군사비 증액 등)이 현실화되면 특정 섹터(방위·인프라 등)는 독자적 강세를 보일 수 있다.
투자전략 측면에서는 금리·인플레이션·고용 지표의 연속 발표를 주시하면서 포지션을 단계적으로 조정하는 것이 중요하다. 특히 포트폴리오의 금리 민감도를 평가하고, 방어적 자산(현금성 자산·단기채)과 정책 수혜 섹터의 비중을 적절히 분산하는 것이 권고된다.
해당 기사 작성 시점(2026-01-08) 기준으로 기사 저자 Rich Asplund는 언급된 증권들에 대해 직접 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않다고 밝혔다. 모든 데이터와 정보는 보도 목적의 참고자료이며, 투자 판단은 각자의 책임 하에 이루어져야 한다.
