미국 증시가 기술주 약세와 홈디포(Home Depot) 실적 전망 하향의 이중 악재 속에 하락했다. S&P 500 지수($SPX)는 -0.51%, 다우존스 산업평균지수($DOWI)는 -0.86%, 나스닥 100 지수($IUXX)는 -0.90% 떨어졌다. 선물시장에서는 12월 미니 S&P 500 선물(ESZ25)이 -0.54%, 12월 미니 나스닥 선물(NQZ25)이 -0.90% 하락했다. 시장 전반의 약세는 기술주의 낙폭 확대와 주택개선 관련 소비 둔화 우려가 겹친 결과다.
2025년 11월 18일(현지시간), 바차트(Barchart) 보도에 따르면, 월요일 낙폭을 이어간 주요 지수는 1개월래 최저 수준으로 밀렸다. 기술주 전반의 약세가 두드러졌는데, 아마존(Amazon.com)과 마이크로소프트(Microsoft)가 로스차일드 & 코 레드번(Rothschild & Co Redburn)의 매수→중립 하향 조정 이후 각각 -1% 이상 하락했다. 동시에 홈디포(Home Depot)는 연간 이익 가이던스를 하향하고, 소비자들이 고가(big-ticket) 주택개선 관련 지출을 줄이고 있다고 경고하면서 -3%대 약세를 보였다. 기술주 밸류에이션 부담에 대한 경계심도 위험자산 선호를 약화시키는 요인으로 작용했다.
장중 한때 낙폭을 키웠던 주가지수는 노동시장 약화 신호로 미 국채금리가 떨어지자 일부 낙폭을 만회했다. 미 국채 10년물 수익률은 -4bp 하락한 4.09%를 기록했다. ADP는 11월 1일까지 4주 동안 미국 고용주들이 주당 평균 2,500명의 일자리를 줄였다고 밝혔다. 한편 미국 주간 신규실업수당 청구는 10월 18일 종료 주에 232,000건을 기록했으며, 계속 청구건수는 전주 대비 +10,000건 증가한 195만7천 건(2개월 만의 최고치)으로 집계됐다.
투자자들은 엔비디아(Nvidia)의 실적 발표(수요일 장 마감 후)에 AI 산업 전망의 추가 단서를 기대하고 있다. 또한 월마트(Walmart)와 타깃(Target)의 이번 주 실적은 미국 소비의 건강도를 가늠하는 핵심 바로미터로 주목받는다.
미 경제지표 일정: 지연된 지표의 동시 출회
이번 주 미국 경제지표는 이례적으로 방대하다. 이날(화)에는 ADP 주간 고용 보고서, 뉴욕 연은(US Business Leaders) 설문, 산업생산, 11월 NAHB 주택시장지수, 8월 공장주문, 8월 내구재 주문이 발표된다. 수요일에는 MBA 주간 모기지 신청, 8월 무역수지, 10월 FOMC 의사록이 예정되어 있다. 목요일에는 주간 실업수당 청구, 9월 고용보고서, 필라델피아 연은 지수, 10월 기존주택 판매, 캔자스시티 연은 제조업 조사가 나온다. 금요일에는 실질임금, S&P 미국 제조·서비스 PMI, 미시간대 소비자심리지수, 캔자스시티 연은 서비스 활동 보고서가 발표된다. 또 다른 지연된 지표들도 조만간 공개될 예정이나 아직 일정은 확정되지 않았다.
통화정책 기대: 시장은 12월 9~10일 FOMC에서 -25bp 추가 인하 가능성을 48%로 가격에 반영하고 있다.
미국 3분기 실적 시즌은 막바지에 접어들었다. S&P 500 기업 500개 가운데 460개가 결과를 공개했으며, 블룸버그 인텔리전스에 따르면 82%가 시장 예상치를 상회했다. 이는 2021년 이후 최고 성과에 해당한다. 3분기 이익은 +14.6%로 집계되어, 애초 y/y전년동기 기준 +7.2% 기대치를 두 배 이상 웃돌았다.
해외 증시
유럽과 아시아 증시도 부진했다. 유로 스톡스 50은 1개월래 최저로 밀리며 -1.72% 하락했다. 중국 상하이종합지수는 1.5주래 최저로 -0.81% 하락 마감했다. 일본 니케이225는 3.5주래 최저로 급락하며 -3.22% 급락 마감했다.
금리·채권
12월 미 10년물 T-노트 선물(ZNZ5) 가격은 +10틱 상승했다. 10년물 금리는 -4.3bp 하락한 4.096%로, 주식 약세에 따른 안전자산 선호가 국채 매수로 이어진 영향이다. 앞서 언급한 노동시장 약화 신호도 채권 강세를 지지했다. 또한 10년물 기대인플레이션(브레이크이븐)이 3.5주래 최저인 2.272%로 하락해 채권에는 우호적이었다. 유럽에서도 국채금리가 동반 하락했다. 독일 10년물 분트 금리는 -2.5bp 내린 2.687%, 영국 10년물 길트 금리는 -0.7bp 하락한 4.528%를 기록했다. 스와프 시장은 유럽중앙은행(ECB)이 12월 18일 차기 통화정책회의에서 -25bp 인하를 단행할 확률을 3%로 반영하고 있다.
미국 종목 동향: 기술·반도체 약세, 일부 방어·특수 테마 강세
‘매그니피센트 세븐’ 대형 기술주는 대체로 약세였다. 아마존(AMZN)과 마이크로소프트(MSFT)는 로스차일드 & 코 레드번의 매수→중립 하향 조정 이후 -1% 이상 하락했다. 메타(META), 테슬라(TSLA), 엔비디아(NVDA)도 -1% 이상 밀렸고, 알파벳(GOOGL)은 -0.41% 하락했다. 다만 애플(AAPL)은 +0.16%로 소폭 상승하며 대세를 거스렸다.
반도체주 약세도 시장 부담을 키웠다. 마벨테크놀로지(MRVL)가 -2%대 하락했고, AMD, 마이크론(MU), 인텔(INTC), KLA(KLAC), 어플라이드 머티리얼즈(AMAT), ARM 홀딩스(ARM), 마이크로칩 테크놀로지(MCHP), 퀄컴(QCOM) 등이 -1% 이상 하락했다.
홈디포(HD)는 -3%대 급락하며 S&P 500 및 다우 구성 종목 중 하락세를 주도했다. 회사는 3분기 비교가능 매출이 +0.2% 증가해 컨센서스 +1.36%에 못 미쳤다고 밝혔다. 또한 연간 영업이익률 가이던스를 13.0%에서 12.6%로 하향 조정했는데, 이는 시장 컨센서스 13.3%도 하회한다. 회사는 고가 주택개선 품목에 대한 소비 둔화를 경고했다.
클라우드플레어(Cloudflare, NET)는 -2%대 하락했다. 회사는 글로벌 네트워크 이슈에 직면해 있다고 밝혔고, 다운디텍터(Downdetector)는 전 세계적으로 5,000건에 육박하는 장애를 보고했다.
허니웰(HON)은 -2%대 하락했다. 뱅크오브아메리카 글로벌리서치가 투자 의견을 매수→언더퍼폼으로 두 단계 하향 조정하면서 약세를 보였다.
누발렌트(NUVL)는 -1%대 하락했다. 회사는 보통주(Class A) 5억 달러 규모의 공모 개시를 발표했다.
아메르 스포츠(AS)는 +6%대 급등했다. 회사는 3분기 매출이 17억6천만 달러로 컨센서스 17억2천만 달러를 상회했다고 밝혔다. 아울러 연간 매출 성장률 가이던스를 +20~21% → +23~24%로 상향했다.
메드트로닉(MDT)은 +4%대 상승했다. 2분기(회계) 매출이 89억6천만 달러로 컨센서스 88억7천만 달러를 웃돌았다고 발표했다.
프리포트-맥모란(FCX)은 +4%대 상승했다. 인도네시아 그라스버그(Grasberg) 광산의 대규모 생산 재개 계획을 발표했다.
머크(MRK)는 +3%대 상승했다. 윈레베어(Winrevair)가 보존성 심부전(HFpEF)에 기인한 후·전모세혈관성 폐고혈압 성인 환자를 대상으로 한 2상 시험에서 주요 평가변수를 충족했다고 밝혔다.
악줄타 노벨(Akzo Nobel)이 합병을 발표한 이후, 악살타 코팅 시스템즈(AXTA)는 +2%대 상승했다.
배릭 마이닝(Barrick Mining, 티커 B)은 +1%대 상승했다. 파이낸셜 타임스(FT)는 엘리엇 매니지먼트(Elliott Management)가 회사 지분을 “대규모(large)”로 축적했다고 보도했다.
실적 캘린더(2025년 11월 18일)
AECOM(ACM), Amer Sports Inc(AS), BellRing Brands Inc(BRBR), Dolby Laboratories Inc(DLB), Home Depot Inc/The(HD), Medtronic PLC(MDT), PDD Holdings Inc(PDD).
바차트 브리프
20만 명+ 구독자가 선택한 Midday Barchart Brief 뉴스레터를 확인하라고 권고했다. 왜 매일 수천 명이 읽는 필수 리포트인지 소개했다.
윤리·공시
게시일 현재, 리치 아스플룬드(Rich Asplund)는 본문에 언급된 어떤 종목에도 직·간접 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다. 본문 정보와 데이터는 정보 제공 목적으로만 제시되었다. 상세 내용은 바차트 공시정책(Barchart Disclosure Policy)을 참고하도록 명시했다.
More news from Barchart
• 워런 버핏: “주가 변동성을 기꺼이 받아들여라. 단기 변동성에 대한 인내가 장기적 성과를 개선한다.”
• S&P 선물은 위험선호 악화로 하락.
• 일론 머스크: “부채 위기에서 벗어나고 미국의 파산을 막는 유일한 길은 AI와 로보틱스다.”
• 12월 금리인하가 불확실한 상황에서 지금 당장 고려할 1가지 트레이드.
The views and opinions expressed herein are the views and opinions of the author and do not necessarily reflect those of Nasdaq, Inc.
용어 해설
• E-미니 선물: CME에서 거래되는 표준 선물 대비 계약 규모를 축소한 지수선물로, 유동성과 접근성이 높다.
• 브레이크이븐 인플레이션: 동일 만기의 명목국채와 물가연동국채(TIPS) 수익률 차이로, 시장 기대 인플레이션을 나타낸다.
• 매그니피센트 세븐: 미국 대형 기술주 7개(애플·마이크로소프트·아마존·알파벳·메타·엔비디아·테슬라)를 가리키는 시장 대표주 묶음이다.
• 빅티켓(Big-ticket) 소비: 가전·가구·리모델링 등 고가 품목에 대한 지출을 뜻하며 경기민감도가 높다.
해설: 이번 하락의 함의와 체크포인트
이번 하락은 밸류에이션 부담이 큰 기술주에 대한 리밸런싱과, 홈디포가 지적한 고가 주택개선 수요 둔화가 소비 사이클 둔화로 읽힌 데 따른 복합적 조정으로 해석된다. 동시에 노동시장 완만한 냉각 신호가 국채금리 하락과 연준의 추가 인하 기대를 키우며 낙폭을 일부 제한했다. 단기적으로는 엔비디아 실적과 AI 수요 지표, 월마트·타깃의 소비 시그널, 그리고 주간 실업지표가 금리·밸류에이션 축을 재조정할 요인이다. 투자자들은 기술주 실적 민감도와 소비 지출의 질적 변화(필수재/저가·브랜드 제품 선호 등)에 특히 유의할 필요가 있다. 또한 유럽·아시아 증시 동조화 하락은 리스크자산 경계 심리를 강화시킬 수 있어, 현금흐름 가시성과 방어적 마진을 갖춘 종목의 상대적 선호가 이어질 가능성이 크다.
