미국 주요 지수는 기술주 약세와 국채금리 상승에 하락세로 장을 마감했다. S&P 500 지수는 전일 대비 -0.74% 하락하며 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 -0.63%, 나스닥 100 지수는 -0.84% 하락했다. 3월 만기 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 -0.71%, 3월 만기 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 -0.89% 하락했다.
2026년 1월 2일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 전반적인 지수는 1.5주 최저 수준까지 밀리며 연말 마감일을 맞이했다. 반도체 및 데이터 스토리지 종목의 약세가 시장 전반의 하락을 이끌었고, 금과 은 가격의 급락으로 광산(원자재) 관련 종목들도 동반 하락했다. 또한 주간 실업보험(초기 실업수당) 청구 건수가 예상과 달리 감소하면서 10년 만기 미 재무부 채권 수익률이 상승했고 이는 성장주에 부정적 영향을 미쳤다. 이날 10년물 수익률은 장중 약 +4bp로 4.16%까지 상승한 뒤, 종가 기준으로는 4.155%(+3.3bp) 수준을 보였다.
거래량은 연말·연초로 인해 전반적으로 저조했다. 독일과 일본 증시가 신정(새해) 휴장으로 거래가 이뤄지지 않은 가운데, 미국의 주간 초기 실업수당 청구 건수는 전주 대비 16,000건 감소한 199,000건으로 집계돼 시장 예상치(218,000건 증가 전망)와 큰 차이를 보였다. 이는 노동 시장의 강세 신호로 해석되며 통화정책에 있어 매파(금리 인상 우려)적 요인으로 작용했다.
동시에 중국의 12월 경기지표가 예상보다 양호하게 발표되며 글로벌 성장 모멘텀에 대한 우려를 일부 완화했다. 12월 제조업 PMI는 전월 대비 +0.9p 상승한 50.1로 9개월 만의 확장세 회복을 보였고, 비제조업 PMI는 +0.7p 상승한 50.2로 집계돼 예상치(49.6)를 상회했다.
계절적 요인도 지수에 우호적일 수 있다. 시타델 시큐리티스(Citadel Securities)의 자료에 따르면 1928년 이래 S&P 500은 12월 마지막 2주간에 약 75%의 확률로 상승했고 평균 상승률은 +1.3%였다.
금리와 채권 시장
3월 만기 10년물 미 국채 선물(ZNH6)은 이날 -6.5틱 하락 마감했다. 앞서 언급한 바와 같이 10년물 수익률은 주간 실업수당 청구 건수의 예상 밖 감소에 반응해 장중 상승을 보였으나, 주식 약세로 안심자산 수요가 일부 유입되며 국채 손실 폭은 제한됐다. 유럽 국채 수익률은 하향 움직임을 보였다. 독일 국채(분트)는 독일 시장의 휴장으로 거래되지 않았고, 영국 10년물 길트 수익률은 -1.9bp 내려 4.479%를 기록했다.
시장에서 스왑(금리선물 가격)은 유럽중앙은행(ECB)이 다음 통화정책회의(2월 5일)에서 25bp 추가 인상을 단행할 확률을 약 1%로 반영하고 있다. 반면 미국 연방공개시장위원회(FOMC)의 다음 회의(1월 27~28일)에서 -25bp 금리 인하 가능성은 시장이 약 15%로 할인하고 있다.
업종 및 종목별 동향
반도체 제조업체와 데이터 스토리지 종목이 압박을 받으며 전반 시장을 끌어내렸다. 마이크론 테크놀로지(MU), KLA Corp.(KLAC), 웨스턴디지털(WDC)은 각각 2% 이상 하락 마감했다. 그 외 Marvell Technology(MRVL), Seagate Technology(STX), Lam Research(LRCX), Microchip Technology(MCHP), Applied Materials(AMAT), Qualcomm(QCOM), ARM Holdings(ARM) 등은 1% 이상 하락했다.
이른바 ‘매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)’로 불리는 대형 기술주들도 모두 하락 마감하며 지수 하방 압력을 가했다. Tesla(TSLA)는 -1.04%, Meta Platforms(META)는 -0.88%, Microsoft(MSFT)는 -0.79%, Amazon(AMZN)은 -0.74%, NVIDIA(NVDA)는 -0.55%, Apple(AAPL)은 -0.38%, Alphabet(GOOGL)은 -0.27% 하락했다.
원자재(광산) 관련주들도 금·은 가격 급락의 영향으로 약세를 보였다. Newmont(NEM), Barrick(B), Freeport-McMoRan(FCX), Coeur Mining(CDE), Hecla Mining(HL) 등은 1% 이상 하락했다. 특히 은 가격은 일중 약 -9% 이상 급락해 은 관련 포지션에 큰 영향을 미쳤다.
개별 이슈도 컸다. 제약사 Corcept Therapeutics(CORT)는 FDA가 이 회사의 ‘relacorliant’를 고혈압(쿠르티솔 과다증에 기인한 2차적 고혈압) 치료제로 승인하지 않았다는 소식에 약 -49% 이상 폭락했다. FDA는 해당 약물이 추가적인 효능 데이터를 제시하지 못할 경우 유리한 효익-위험 평가를 도출할 수 없다고 판단했다.
‘FDA는 추가적인 효과성 데이터를 제시하지 못하면 유리한 이익-위험 평가에 도달하기 어렵다’고 밝혔다.
이 밖에 GlobalFoundries(GFS)는 Wedbush의 투자의견 하향(Outperform→Neutral)으로 -3% 이상 하락했고, Vanda Pharmaceuticals(VNDA)는 FDA가 ‘Nereus’를 운동유발 구토 예방약으로 승인했다는 소식에 +25% 이상 급등했다. Nike(NKE)는 SEC 공시를 통해 CEO 존 힐(John Hill)이 월요일에 약 100만 달러 규모의 자사주를 매입했다는 사실이 알려지며 +4% 이상 상승해 S&P 500과 다우의 상승 상위주를 이끌었다. 암호화폐 채굴 및 관련주로 분류되는 Terawulf(WULF)는 Keefe, Bruyette & Woods의 투자의견 상향(시장수행→Outperform)과 목표주가 $24 제시에 힘입어 +3% 이상 올랐다.
실적·일정
2026년 1월 2일자로 보고된 기업 실적·일정 중 Lifecore Biomedical(LFCR)의 발표가 예정돼 있다. 기사 작성자는 해당 기사에 언급된 증권들에 대해 직접 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않음을 밝혔다(작성자: Rich Asplund).
시장 의미와 향후 전망(분석)
이번 시장 흐름은 몇 가지 핵심 논점을 시사한다. 첫째, 단기적으로 금리 상승은 성장주·고밸류에이션(밸류에이션이 높은) 종목에 부담을 준다. 10년물 수익률의 추가 상승은 할인율 상승을 의미해 특히 미래 현금흐름 기대가 큰 기술주와 반도체 섹터의 밸류에이션 압박을 심화시킬 수 있다. 둘째, 반도체와 데이터 스토리지 업종의 약세는 메모리 가격, 서버 수요, AI(인공지능) 투자 사이클의 불확실성을 반영한다. 관련 기업들의 실적 가이던스나 재고 수준 변화가 확인될 경우 업종의 추가 하방 압력이 발생할 수 있다.
셋째, 중국의 제조·비제조 PMI의 개선은 글로벌 수요 회복 기대를 일부 지지하지만, 이는 위험자산 회복의 충분조건이 아니다. 노동시장 지표(주간 실업수당 청구 건수)가 예상 외로 강하게 나왔다는 점은 연준의 금리인하 시점을 늦출 수 있어, 단기적으로는 금리와 달러화의 추가 강세 가능성이 존재한다. 이에 따라 원자재 가격과 관련 광산주 역시 단기 변동성이 커질 전망이다.
투자자 관점에서 단기 전략은 다음과 같이 정리할 수 있다. 보수적 포지션을 선호하는 투자자는 금리 민감도가 높은 고성장주에 대한 비중을 점진적으로 조정하고, 재무 안정성이 확인되는 대형주나 배당·현금흐름 기반의 밸류주를 확대하는 방안을 고려할 수 있다. 반면 리스크 수용 여력이 있는 투자자는 중국의 경기 개선 신호와 연말 계절적 강세 확률(역사적 평균)을 감안해 일시적 약세에서의 매수 기회를 모색할 수 있다. 다만 금리·유동성 지표와 기업별 실적 발표를 면밀히 모니터링하는 것이 필요하다.
용어 설명(투자일반 독자 대상)
이해를 돕기 위해 본문에 등장한 주요 용어를 간단히 정리한다. E-미니(E-mini)는 표준 선물 계약보다 작은 단위의 선물로, 개별 투자자와 단기 트레이더가 자주 이용한다. PMI(구매관리자지수)는 제조·서비스 경기의 선행지표로, 50을 기준으로 그 이상이면 경기 확장, 미만이면 위축을 의미한다. 10년물 T-note 수익률은 장기 금리의 시장 지표로서 채권 가격과 반대로 움직이며, 주요 주식 밸류에이션에 직접적인 영향을 준다. 스왑 시장은 정책금리의 향방을 가격에 반영하는 파생시장으로, 여기서 산출된 확률은 중앙은행의 향후 행보에 대한 시장의 기대를 보여준다. 마지막으로 ‘매그니피센트 세븐’은 시가총액 및 기술 혁신을 선도하는 7개 대형 기술주 집단을 지칭하는 업계 관행적 별칭이다.
요약하면, 2026년 초 증시는 기술주 약세와 국채 금리 상승의 압력 하에 전반적인 하락 흐름을 보였다. 단기적으로는 노동시장 지표와 중국의 경기지표, 연준·ECB 관련 시장 기대치가 향후 방향성을 결정할 주요 변수로 작용할 전망이다. 투자자들은 금리·유동성 지표와 기업별 펀더멘털 변화를 주의 깊게 관찰해야 한다.
