미국 증시가 연말 거래일에 주요 지수가 하락 마감했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 전일 대비 -0.74% 하락했고, 다우존스 산업평균지수는 -0.63% 하락, 나스닥100 지수는 -0.84% 하락하며 1.5주(약 10거래일) 만의 저점으로 내려섰다. 마감 시점에 3월 인도분 E-mini S&P 선물(ESH26)은 -0.71% 하락했고, 3월 인도분 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 -0.89% 하락했다.
2026년 1월 2일, Barchart의 리치 애스플런드(Rich Asplund) 보도에 따르면, 이번 하락은 반도체 및 데이터 스토리지 관련 종목군의 약세가 광범위한 시장 하방 압력으로 이어진 영향과, 국채 수익률 상승이 결합된 결과다. 또한 금광업 종목의 동반 하락과 함께 금값이 2.5주(약 17일) 저점을 기록했고, 은값이 -9% 이상 급락하면서 원자재 섹터의 약세가 두드러졌다.
미국 10년 만기 재무부 채권(10년 T-note) 수익률은 주간 실업수당 청구 건수가 예상과 달리 감소한 영향을 받아 4.16% 근처로 상승(+4bp)했다. 이 수치는 노동시장의 강세를 시사하는 지표로 해석되며, 연방준비제도(Fed)의 통화정책에 대해 매파적(금리 인상 선호) 신호로 받아들여진다. 이로 인해 주식 투자에 대한 기회비용이 상승하면서 주식에는 부담으로 작용했다.
거래량은 전반적으로 저조했다. 이는 독일과 일본 시장이 신정(새해) 휴장으로 거래일이 단축된 가운데 발생한 현상으로, 장중 거래 활동은 통상적인 수준보다 낮았다.
경제지표 측면에서 미국의 주간 신규 실업수당 청구 건수는 예상을 벗어나 16,000건 감소한 199,000건으로 집계됐다(예상치 218,000건). 이는 노동시장이 예상보다 강하다는 신호로 해석되며, 채권 금리 상승과 연방기금금리 경로에 대한 재평가로 이어졌다.
중국의 12월 제조업 PMI와 비제조업(서비스업 포함) PMI도 시장에 긍정적 신호를 보냈다. 12월 제조업 PMI는 50.1로 전월 대비 +0.9 포인트 상승해 9개월 만에 가장 빠른 확장 속도를 보였고(예상 49.2), 12월 비제조업 PMI는 50.2로 +0.7 포인트 상승해 예상(49.6)을 상회했다. 이러한 중국 지표는 글로벌 성장 전망을 일부 지지하는 요인이다.
계절적 요인은 여전히 주식에 우호적이다. 시타델 시큐리티(Citadel Securities)의 자료에 따르면 1928년 이래로 S&P 500은 12월 마지막 2주에서 75%의 확률로 상승했으며 평균 1.3%의 상승률을 기록했다. 다만 이번 12월 마지막 거래일의 하락은 기술주와 원자재주의 동시 약세, 그리고 채권 수익률 상승의 영향을 받았다.
금리 및 정책 기대 관점에서 시장은 1월 27~28일 예정된 연방공개시장위원회(FOMC) 회의 전까지 금리 경로를 신중하게 관찰하고 있다. 현재 시장(스왑 시장 기준)은 다음 FOMC에서 25bp(0.25%) 인하 가능성을 약 15%로 반영하고 있다. 한편 유럽중앙은행(ECB)은 2월 5일 통화정책회의를 앞두고 있으며, 스왑 시장은 ECB의 25bp 인상 가능성을 약 1%로 가격에 반영하고 있다.
해외 증시 동향을 보면 유로스톡스50은 -0.08%로 소폭 하락했고, 중국 상하이종합지수는 +0.09%로 보합권 상승 마감했다. 일본 닛케이225는 은행 휴장으로 거래가 이루어지지 않았다.
채권·금리 세부: 3월 인도분 10년물 T-note 선물(ZNH6)은 전일 대비 -6.5틱 하락 마감했지만, 10년물 수익률은 +3.3bp 상승해 4.155%로 집계됐다. 장 초반에는 국채가 상승했으나, 미국의 고용지표 호조가 발표된 이후 수익률이 반등했다. 유럽 쪽에서는 독일 국채는 휴장으로 거래되지 않았으며, 영국 10년물 길트 수익률은 -1.9bp 하락해 4.479%를 기록했다.
섹터별·종목별 동향: 반도체 및 데이터 스토리지 업종이 전반적으로 압박을 받았다. 마이크론 테크놀로지(MU), KLA 코퍼레이션(KLAC), 웨스턴디지털(WDC)은 모두 -2% 이상 하락 마감했다. 마벨 테크놀로지(MRVL), 씨게이트 테크놀로지(STX), 램리서치(LRCX), 마이크로칩 테크놀로지(MCHP), 어플라이드머티리얼즈(AMAT), 퀄컴(QCOM), ARM 홀딩스(ARM) 등도 -1% 이상 하락했다.
이른바 ‘매그니피선트 세븐(Magnificent Seven)’으로 불리는 대형 기술주들도 대부분 약세였다. 테슬라(TSLA) -1.04%, 메타 플랫폼스(META) -0.88%, 마이크로소프트(MSFT) -0.79%, 아마존(AMZN) -0.74%, 엔비디아(NVDA) -0.55%, 애플(AAPL) -0.38%, 알파벳(GOOGL) -0.27%로 마감했다. 이들 종목의 동반 약세는 시장 전반의 투자심리에 부정적 영향을 미쳤다.
원자재·광산주는 금과 은 가격 급락의 영향으로 약세였다. 뉴몬트(NEM), 바라크 마이닝(B), 프리포트-맥모란(FCX), 코어( CDE ), 헥라 마이닝(HL) 등이 -1% 이상 하락 마감했다.
개별 이벤트: 코렉트 테라퓨틱스(CORT)는 FDA가 고령 환자나 특정 고혈압 관련 적응증(고코르티솔혈증(secondary to hypercortisolism))에 대한 약물 relacorliant의 효능 근거가 부족하다고 판단해 허가를 거부하면서 주가가 -49% 이상 급락했다. 반대로 반다 파마슈티컬스(VNDA)는 FDA가 모션 인덕션(운동유발) 구토 예방을 위한 신약 Nereus를 승인하면서 주가가 +25% 이상 급등했다.
글로벌파운드리스(GFS)는 Wedbush의 투자의견 하향(Outperform→Neutral)으로 -3% 이상 하락했고, 나이키(NKE)는 최고경영자(CEO) 필 힐의 자사주 매수(SEC 공시 기준 약 100만 달러 규모) 소식으로 주가가 +4% 이상 급등하며 S&P500과 다우 지수의 상승 리더에 올랐다. 테라울프(WULF)는 Keefe, Bruyette & Woods의 상향(Outperform, 목표주가 $24)으로 +3% 이상 상승했다.
단어 설명 및 해설: E-mini 선물은 주가지수 선물의 소형 계약으로, 기관과 개인이 지수 방향에 대해 매매하는 대표적 파생상품이다. PMI(구매관리자지수)는 제조업·비제조업의 경기확장 여부를 판단하는 지표로 50 이상이면 확장 국면, 50 미만이면 위축 국면을 의미한다. T-note는 미국 국채 중 중기(특히 10년 만기)의 채권을 지칭하며, 수익률은 채권 가격과 반대로 움직여 경제·금융정책 기대를 반영한다. 스왑 시장은 금리선물·옵션 등에서 파생된 기대치를 반영해 향후 금리 변동 확률을 가격에 반영한다.
시장 영향 및 전망(전문적 분석): 단기적으로는 고용지표 호조와 이에 따른 국채금리 상승이 기술주와 성장주에 더 큰 부담으로 작용할 가능성이 높다. 금리 상승은 특히 이익의 먼 미래 가치를 할인하는 성장주의 현재가치에 부정적이기 때문이다. 반면 중국의 PMI 개선과 전통적인 연말-연초의 계절적 수급(예: 12월 마지막 2주 강세 통계)은 밸런스 요인으로 작동할 수 있다.
연준의 정책 경로와 관련해 시장은 1월 회의 전까지는 통화정책 정상화(또는 완화)의 가속화보다는 보수적 관망을 지속할 가능성이 크다. 만약 향후 고용지표나 인플레이션 지표가 계속해서 강세를 보인다면 단기 금리 상승 압력이 추가로 발생할 수 있으며, 이는 기술주 중심의 변동성 확대를 유발할 수 있다. 반대로 노동시장 지표가 둔화하거나 물가 상승 압력이 완화되는 징후가 나타나면 채권금리는 하락하고 주식시장에는 리스크 온(위험선호) 환경이 재성립될 수 있다.
투자자 관점에서 당분간은 금리 민감 업종(정보기술, 성장주)과 금·은 같은 안전자산 관련주(광산업)의 상반된 흐름을 주의 깊게 모니터링할 필요가 있다. 또한 대형 기술주가 지수의 중추 역할을 하고 있는 현재 구조에서는 개별 대형주의 흐름이 시장 전체의 방향성에 미치는 영향이 크므로, 실적·규제·거시지표의 변화를 종합적으로 판단한 리스크 관리가 중요하다.
향후 주요 일정: 이번 주는 단축 거래로 경제지표에 대한 민감도가 높아질 전망이며, 금주 금요일에는 12월 S&P 제조업 PMI가 발표될 예정으로 현재는 51.8로 수정 없이 유지될 것으로 전망된다. 또한 1월 말의 FOMC 회의 전까지 시장은 고용·물가 지표에 민감하게 반응할 가능성이 크다.
공시: 본 기사 발행일 기준으로 저자 리치 애스플런드는 본 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적·간접적 포지션을 보유하고 있지 않았다. 이 기사의 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며 투자권유를 목적으로 하지 않는다.
