미국 주요지수 하락: S&P 500 지수(SPY)는 -0.50% 하락했고, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 -0.47%, 나스닥100 지수(QQQ)는 -0.40% 하락했다. 3월물 E-mini S&P 선물(ESH26)은 -0.55%, 3월물 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 -0.42% 하락세를 보였다. 이날 지수들은 전일(수요일) 급락의 연장선에서 추가 하락했고, S&P 500은 2주 만의 저점으로 떨어졌으며 나스닥100은 약 2.5개월 만의 저점으로 밀렸다.
2026년 2월 5일, Barchart의 보도에 따르면, 기술주에 대한 매도세가 지속되며 반도체와 대형 기술주가 지수를 끌어내리고 있다. 퀄컴(Qualcomm, QCOM)은 2분기 매출 전망이 예상보다 약하다고 발표하면서 9% 이상 급락해 반도체 섹터의 하방 압력을 주도했다. 또한 알파벳(Alphabet, GOOGL)은 2026 회계연도 설비투자(CapEx)를 1,750억~1,850억 달러로 제시해 컨센서스(1,195억 달러)를 크게 상회했고, 이에 따라 여러 애널리스트는 알파벳의 자유현금흐름(Free Cash Flow)에 대한 우려를 표명하며 주가가 3% 이상 하락했다.
노동시장 약화 신호도 이날 주가 하락을 부추겼다. 인력 감원 집계인 챌린저(Challenger) 보고서에 따르면 1월 권고·예정된 감원(Challenger job cuts)은 전년 동기 대비 +117.8% 증가한 108,435명으로 집계돼 2009년 이후 1월 기준 최대치를 기록했다. 이와 함께 주간 신규 실업수당 청구건수는 +22,000명 증가해 8주 만의 최고치인 231,000건을 기록했으며, 시장 예상치인 212,000건을 웃돌았다. 이러한 고용지표의 약화는 경기둔화 우려를 자극하며 위험 자산에 압박으로 작용했다.
연준 인사 의견: 연준 이사 리사 쿡(Lisa Cook)은 지난주 연준의 금리 동결 결정에 지지를 표하며 “위험이 더 높은 인플레이션 쪽으로 기울어 있다”고 진단했다. 그녀는 또한 “거의 5년간의 목표 초과 인플레이션 이후, 신뢰도를 유지하기 위해 우리는 물가 하향궤도로 복귀하고 비교적 가까운 시일 내에 목표를 달성하는 것이 필수적”이라고 강조했다.
암호화폐와 관련 종목의 약세도 눈에 띄었다. 비트코인(^BTCUSD)은 이날 3% 이상 하락해 약 1.25년 만의 저점으로 밀렸고, 이는 암호화폐 전반의 하방 모멘텀 심화로 해석된다. 비트코인은 지난해 10월의 사상 최고치 대비 약 45% 하락했고, 미국 현물 비트코인 ETF로의 자금유입은 역전되어 최근 한 달 동안 약 20억 달러가 유출됐으며, 최근 3개월간 누적 유출은 50억 달러를 초과한 것으로 블룸버그 집계 데이터가 보여준다. 이에 따라 암호화폐 노출도가 큰 종목들(예: 마이크로스트레티지(MSTR), 갤럭시 디지털(GLXY), MARA)은 동반 하락했다.
이번 주 시장의 주요 관전 포인트는 실적과 경제지표다. 이날 늦게 발표될 12월 JOLTS(구인·이직보고서)에서는 구인건수가 +104,000명 증가해 7.250백만 건으로 예상된다. 금요일에는 미시간대의 1월 소비자심리지수가 -1.4포인트 하락해 55.0로 내려갈 것으로 전망된다. 이와 함께 4분기 실적 시즌은 본격화되어 이번 주에 S&P 500 내 150개 기업이 실적을 발표할 예정이다.
실적 흐름과 전망: 현재까지 실적 발표 기업 237개 중 81%가 컨센서스를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P의 4분기 실적이 전년 동기 대비 +8.4% 성장할 것으로 예상하고 있으며, 이는 연간 비교 기준으로 10분기 연속 성장세가 될 전망이다. 다만, 소위 매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)이라 불리는 초대형 기술주들을 제외하면 4분기 실적은 +4.6% 성장에 그칠 것으로 분석된다.
금리 기대와 국제 시장 동향: 시장은 다음 연방공개시장위원회(FOMC) 회의(3월 17~18일)에서 -25bp(0.25%) 금리 인하 가능성을 약 18%로 평가하고 있다. 해외 증시는 전반적으로 약세를 보였다. 유로스톡스50은 -1.05%, 중국 상하이종합지수는 -0.64%, 일본 닛케이225는 -0.88% 하락 마감했다.
금리 및 채권 시장: 3월 만기 10년 미 국채 선물(ZNH6)은 이날 10틱 상승했으며, 10년물 금리는 -4.0bp 하락한 4.234%를 기록했다. 주식 약세로 안전자산 선호가 강화되면서 국채 수요가 늘었고, 노동시장 약화 신호 또한 채권 매수세를 지지했다. 10년물 물가연동지수(Breakeven inflation)는 1주일 내 최저치인 2.321%로 하락해 인플레이션 기대치 하향이 장기금리 하락을 뒷받침했다.
유럽 채권금리도 하락했다. 독일 10년물 분트 금리는 -0.1bp 하락한 2.858%, 영국 10년물 길트 금리는 -2.6bp 하락한 4.520%를 기록했다.
유럽 경제 주요 지표 및 중앙은행: 유로존 12월 소매판매는 전월 대비 -0.8%로 예상치(-0.4%)를 하회하며 2.25년 만에 최대 감소를 기록했다. 반면 독일의 12월 공장수주는 예상을 상회하며 전월 대비 +7.8% 증가했는데 이는 2년 만의 최대 월간 증가폭이다. 유럽중앙은행(ECB)은 예고대로 예금금리를 2.00%로 동결했고 성명에서 “글로벌 교역정책 불확실성과 지정학적 긴장 등으로 전망은 여전히 불확실하다”고 언급했다. 영국은행(BOE)은 정책금리를 3.75%로 동결(표결 5-4)했으며, 앤드루 베일리(BOE 총재)는 인플레이션 상방위험이 완화됐고 경제와 물가 흐름이 예상대로 전개될 경우 추가 완화의 여지가 있을 것이라고 말했다.
미국 주요 종목 동향: 반도체와 기술주 약세가 두드러졌다. 퀄컴(QCOM)은 2분기 매출 가이던스로 102억~110억 달러를 제시해 컨센서스(111.8억 달러)를 하회하며 9% 이상 하락했다. 램리서치(LRCX), 마이크론(MU), 마벨(MRVL), 마이크로칩(MCHP), 아날로그디바이스(ADI), 텍사스인스트루먼트(TXN) 등도 각각 1% 이상 하락했다.
매그니피센트 세븐 중에서도 알파벳은 앞서 언급한 대규모 설비투자 전망으로 3% 이상 급락했고, 아마존(AMZN)은 3% 이상, 마이크로소프트(MSFT)는 2% 이상 하락했다. 테슬라(TSLA)는 1% 이상, 애플(AAPL)은 -0.84%, 메타(META)는 -0.25%를 기록했다. 예외적으로 엔비디아(NVDA)는 +0.43% 상승했다.
암호화폐 노출 종목들 역시 동반 약세였다. 마이크로스트레티지(MSTR)는 -5% 이상, 갤럭시 디지털(GLXY)과 마라(MARA)는 -3% 이상, 코인베이스(COIN)는 -2% 이상 하락했다.
실적 충격으로 급락한 종목들도 다수였다. 플루언스 에너지(FLNC)는 1분기 조정 EBITDA 손실이 -5,210만 달러로 컨센서스(-2,710만 달러)를 크게 하회하며 -18% 이상 급락했고, 에스티로더(EL)는 연간 조정 주당순이익(EPS) 가이던스를 낮춰 -19% 이상 하락했다. 커민스(CMI)는 4분기 EPS 4.27달러를 보고해 컨센서스(5.07달러)에 크게 못 미치며 -9% 이상 하락했다.
반면, 몇몇 기업은 호실적으로 주가가 올랐다. 맥케슨(MCK)은 3분기 조정 EPS 9.34달러로 컨센서스(9.27달러)를 웃돌아 +13% 이상 급등했고, 얼라인(ALGN)은 4분기 조정 EPS 3.29달러로 컨센서스(2.97달러)를 상회하며 +11% 이상 상승했다. 테이스프리(TPR), 허쉬(HSY), 브리스톨-마이어스(BMY), 엘프뷰티(ELF) 등도 실적 호조 및 상향 가이던스로 주가가 상승했다.
용어 설명(투자자 참고): E-mini는 표준 선물계약의 소형화된 선물로 거래 유동성이 높아 데이트레이더와 기관이 많이 사용한다. JOLTS는 노동부의 구인·이직 보고서(Job Openings and Labor Turnover Survey)로 노동시장의 수요 측 지표다. Breakeven inflation은 명목국채와 물가연동국채 간의 수익률 차이로 시장의 인플레이션 기대를 보여준다. Spot Bitcoin ETF는 현물 비트코인을 기초자산으로 보유하는 상장지수펀드로, 대형 자금의 유입·유출이 비트코인 가격에 직접적인 영향을 미칠 수 있다. Challenger job cuts는 기업들이 발표한 감원 계획을 집계한 지표로, 노동시장 신호로 활용된다. Magnificent Seven은 시가총액이 큰 7개 기술주(일반적으로 애플, 마이크로소프트, 알파벳, 아마존, 테슬라, 엔비디아, 메타 등)를 지칭하는 업계 용어다.
시장에 대한 분석 및 향후 전망: 기술주와 반도체 섹터의 약세가 지속될 경우 단기적으로 위험선호 심리가 위축되어 주식 전반의 추가 조정 가능성이 존재한다. 특히 퀄컴과 같은 핵심 반도체 기업들의 가이던스 하향은 AI·데이터센터 수요에 대한 경계 심리를 자극할 수 있다. 알파벳의 대규모 설비투자 전망은 장기적으로는 클라우드 인프라 확충에 따른 성장 동력이 될 수 있으나, 단기적으로는 기업의 현금흐름 우려로 주가에 부담이 될 소지가 크다.
금융 여건 측면에서 노동시장 약화 신호와 인플레이션 기대치 하락은 장기금리를 낮추는 요인으로 작용해 금리 하락 기대(완화)를 높일 수 있다. 다만 연준 내부 인사들이 여전히 인플레이션 리스크를 경계하는 발언을 하고 있어, 정책 완화(금리 인하)로 전환되기까지는 추가 경제지표와 인플레이션 흐름을 확인하는 과정이 필요하다. 시장이 현재 가격하고 있는 3월 소급적 금리인하 가능성(약 18%)은 향후 고용·물가 지표에 따라 크게 변동할 수 있다.
암호화폐 시장의 자금 유출이 지속될 경우 관련 노출 기업들의 밸류에이션 압박은 계속될 것으로 보인다. 현물 비트코인 ETF에서의 유출은 비트코인 가격의 하방 압력을 높이는 한편, 단기적으로 위험자산 전반의 변동성을 확대할 수 있다.
실무적 시사점: 포트폴리오 관점에서는 기술·성장주 비중을 재검토하고, 실적·현금흐름이 안정적인 방어성 종목이나 금리 변동에 민감한 자산(예: 금융, 에너지) 비중을 조정하는 것이 단기 리스크 완화에 도움이 될 수 있다. 또한 채권시장이 반등하는 국면에서는 듀레이션·크레딧 노출을 점검해 리스크 분산을 고려할 필요가 있다. 투자자들은 향후 발표될 JOLTS, 소비자심리지수, 그리고 주요 기업들의 4분기 실적을 면밀히 모니터링해야 한다.
본일(2026-02-05) 실적 발표 예정기업(일부): Amazon.com Inc (AMZN), Ares Management Corp (ARES), Atlassian Corp (TEAM), Bristol-Myers Squibb Co (BMY), Camden Property Trust (CPT), Cardinal Health Inc (CAH), Carrier Global Corp (CARR), Cigna Group/The (CI), CMS Energy Corp (CMS), ConocoPhillips (COP), Cummins Inc (CMI), Dayforce Inc (DAY), Digital Realty Trust Inc (DLR), Equity Residential (EQR), Estee Lauder Cos Inc/The (EL), Fortinet Inc (FTNT), Gen Digital Inc (GEN), Hershey Co/The (HSY), Huntington Ingalls Industries (HII), Intercontinental Exchange Inc (ICE), IQVIA Holdings Inc (IQV), KKR & Co Inc (KKR), Linde PLC (LIN), Mettler-Toledo International Inc (MTD), Microchip Technology Inc (MCHP), Molina Healthcare Inc (MOH), Monolithic Power Systems Inc (MPWR), News Corp (NWSA), Ralph Lauren Corp (RL), Regency Centers Corp (REG), Rockwell Automation Inc (ROK), Snap-on Inc (SNA), Strategy Inc (MSTR), Tapestry Inc (TPR), Thomson Reuters Corp (TRI), Ventas Inc (VTR), VeriSign Inc (VRSN), WEC Energy Group Inc (WEC), Xcel Energy Inc (XEL).
