뉴욕증시 주요 지수가 30일(현지 시각) 기술주 중심의 매도세에 일제히 하락했다. S&P500 지수는 ‑0.64%, 다우존스산업평균지수는 ‑0.20%, 나스닥100 지수는 ‑1.22% 밀렸다. 동시에 9월물 E-미니 S&P500 선물과 E-미니 나스닥 선물도 각각 ‑0.68%, ‑1.31% 떨어졌다.
2025년 8월 31일, 나스닥닷컴 보도에 따르면 이번 하락은 반도체·컴퓨터 하드웨어 등 기술 업종 전반에 걸친 급락이 직접적인 원인으로 작용했다. 특히 마벨 테크놀로지(Marvell Technology)가 -18% 폭락하며 관련 업종의 투매를 촉발했고, 델 테크놀로지스(Dell Technologies)도 ‑8% 넘게 내리며 하드웨어 섹터 약세를 심화시켰다.
지수 하락폭은 장중 8월 시카고 구매관리자지수(Chicago PMI)와 미시간대 소비심리지수(잠정치)가 예상보다 부진하게 발표된 뒤 확대됐다. 물가 역시 7월 근원 PCE 물가지수가 전월 대비 가장 큰 폭(연율 +2.9%)으로 올라 ‘물가 점착성’ 우려를 재점화했다.
다만 7월 개인소비지출(PCE)이 전월 대비 +0.5%로 4개월 만에 최대폭 증가하며 미국 소비 지출의 탄탄한 회복력을 확인시켰다. 여기에 미시간대 인플레이션 기대가 1년·5~10년 모두 하향 수정됐고, 크리스토퍼 월러(Christopher Waller) 연준 이사와 메리 데일리(Mary Daly) 샌프란시스코 연은 총재가 잇따라 비둘기파(완화적) 발언을 내놓으며 지수 낙폭을 일부 제한했다.
주요 거시지표 및 연준 동향
• 7월 근원 PCE 물가: +2.9% y/y (5개월 만의 최고치)
• 8월 시카고 PMI: 41.5 (전월 대비 ‑5.6p, 예상 46.0 하회)
• 8월 미시간 소비심리(확정): 58.2 (예상 58.6)
• 1년 기대 인플레이션: 4.8%(-0.1%p)
• 5-10년 기대 인플레이션: 3.5%(-0.4%p)
월러 이사는 “기조 인플레이션이 2%에 근접했고 노동시장 냉각 위험이 커졌다”고 진단하며 9월 FOMC에서 25bp 인하를 지지했다. 데일리 총재도 “머지않아 정책을 재조정할 시기”라며 인하 가능성을 시사했다. 시장에서는 9월 회의 금리 인하 확률을 88%로, 10월 추가 인하 가능성을 55%로 각각 반영하고 있다.
무역·관세 리스크 확대
도널드 트럼프 대통령은 디지털세 보복 조치로 첨단기술·반도체 분야에 새 관세 및 수출 제한을 경고했다. 앞서 트럼프 행정부는 철강·알루미늄 관세를 소비재 400여 종까지 확대 적용했다. 블룸버그 이코노믹스에 따르면 발표된 관세가 모두 시행될 경우 미국 평균 관세율은 15.2%로 2024년 2.3% 대비 급등할 전망이다.
섹터·종목별 등락 자세히 보기
반도체주는 대규모 투매가 나타났다. 마벨의 실적 쇼크 외에도 램리서치(-4% 이상), 브로드컴·엔비디아·AMD(-3%대) 등 대부분이 하락 마감했다. ASML·어플라이드 머티리얼즈·인텔·마이크론도 ‑2% 넘게 약세였다.
컴퓨터 하드웨어주에서는 델의 영업이익률 둔화가 악재로 작용했다. 슈퍼마이크로 컴퓨터와 휴렛팩커드 엔터프라이즈도 각각 ‑5%, ‑2% 이상 하락했다. 울타 뷰티는 견조한 매출에도 소비 위축 경고로 ‑7% 미끄러졌으며, 캐터필러는 관세 부담(최대 18억 달러) 전망으로 ‑3% 하락, 다우 지수 낙폭을 키웠다.
가상자산 연계주도 비트코인이 7주 최저치를 기록하자 약세였다. 갤럭시 디지털 ‑4%대, 코인베이스·마이크로스트래티지(MSTR) ‑1%대 하락을 기록했다.
반면 오토데스크는 매출·가이던스 상향으로 +9% 급등, 암바렐라는 EPS 서프라이즈와 중장기 성장률 상향으로 +16% 폭등했다. 어펌 홀딩스·센티넬원·셀시어스 홀딩스도 5~10%대 상승하며 시장의 관심을 모았다. 헬스케어 보험 섹터(몰리나·유나이티드헬스 등)는 방어적 매력으로 2~3%대 상승했다.
채권·글로벌 시장 동향
9월물 10년물 미 재무부채권은 근원 PCE 압력에 ‑2.5틱 하락, 수익률은 4.227%로 2.4bp 올랐다. 다만 월러 이사의 완화적 발언과 미시간대 기대 인플레이션 둔화가 낙폭을 제한했다. 유럽 채권도 독일 8월 CPI 급등 영향을 받아 독일 10년물 +2.9bp(2.724%), 영국 10년물 +2.2bp(4.722%) 상승했다.
유럽 스톡스50은 2주 만에 최저치(-0.83%)로 밀렸고, 일본 닛케이225는 ‑0.26% 하락했다. 반면 중국 상하이종합지수는 +0.37%로 마감, 상하이 증시의 내수·정책 기대가 일부 반영됐다.
실적 시즌 마지막 관전포인트
블룸버그 인텔리전스 집계에 따르면 S&P500 2분기 순이익 성장률은 +9.1% y/y로 사상 4년 만의 최고치를 기록했다. 95% 이상이 실적을 발표한 가운데 82%의 기업이 시장 추정치를 상회했다. 남은 일정으로 9월 2일 아카데미 스포츠&아웃도어스(ASO), 헬스이퀘티(HQY), 시그넷 주얼러리(SIG), 지스케일러(ZS) 등이 대기 중이다.
※ PMI(Purchasing Managers’ Index)는 기업 구매 관리자 대상 설문으로 경기 선행 지표, PCE(Private Consumption Expenditure)는 개인소비지출로 연준의 물가 목표 관리 지표다.
전문가 심층 해설
기술주 변동성은 향후 몇 주간 증시 방향성을 좌우할 전망이다. AI 서버 및 데이터센터 관련 수요가 실제 이익으로 연결되려면 낮아진 투자 대비 수익률(ROI)을 입증해야 하는데, 이번 델·마벨 실적은 시장의 과도한 낙관론을 경고한다. 반면 인플레이션 기대가 꺾이면서 연준 인하 기대가 강화되는 만큼, 장기 채권 금리 안정 → 밸류에이션 부담 완화가 이루어질 경우 성장주는 재반등 여력도 존재한다.
무역·관세 변수는 공급망 비용 상승을 통해 기업 마진을 추가 압박할 수 있다. 투자자들은 연준의 금리·균형시트 논의뿐 아니라 오는 11월 중국과의 관세 휴전 만료, 인도 수입관세 인상 등 정책 리스크에도 주목할 필요가 있다.
본 기사에서 인용한 시장 가격·지수·기업 실적 등 수치는 원문 기준이며, 투자 판단에 따른 손실은 투자자 본인에게 귀속된다.
On the date of publication, Rich Asplund는 언급된 종목에 대해 직접·간접적 포지션을 보유하지 않았다. 본 기사는 정보 제공 목적이며, Nasdaq, Inc.의 공식 의견을 대변하지 않는다.
