미 증시 일간 동향
S&P 500 지수(SPX)는 0.01% 상승, 다우존스 산업평균지수(DOWI)는 0.51% 상승, 나스닥 100 지수(IUXX)는 0.43% 하락하며 3대 지수가 엇갈린 흐름으로 장을 마쳤다. 동시에 세 지수 모두 장중‧종가 기준 사상 최고치를 새로 썼다. 선물 시장에서 12월물 E-미니 S&P(ESZ25)는 0.01% 상승한 반면, 12월물 E-미니 나스닥(NQZ25)은 0.44% 내렸다.
2025년 10월 6일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 장 초반에는 반도체 및 AI 인프라 관련주가 강세를 보이며 주가를 견인했지만, 장 후반 미 국채 10년물 금리가 4bp 오른 4.12%까지 치솟자 금리에 민감한 기술주에서 매도세가 출현했다. 금리 상승은 시카고 연방준비은행 오스턴 굴스비 총재와 댈러스 연방준비은행 로리 로건 총재의 매파적(긴축 선호) 발언이 직접적인 촉매가 됐다.
굴스비 총재는 “최근 물가상승률 반등과 고용 지표 둔화가 동시에 나타나 연준이 섣불리 금리 인하를 앞당기기 어렵다”고 밝혔고, 로건 총재 역시 “인플레이션이 고용 목표보다 연준 목표치(2%)에서 더 멀리 떨어져 있다”며 추가 인하에 경계감을 표했다.*
지표ㆍ정책 동향
미국 9월 ISM 서비스업 지수는 50.0으로 4개월 만의 최저치를 기록해 예상치(51.7)를 하회했다. 물가지표 격인 ‘가격 지불 지수’는 69.4로 전월 대비 0.2p 상승, 시장 예상(68.0 하락)을 뒤집고 오름세를 보였다.
같은 달 S&P 글로벌 합성 PMI 확정치는 53.9로 잠정치보다 0.3p 상향 조정됐다. 국채 금리를 자극한 물가 신호와 지표 부진은 주가 역시 눌러 앉히는 요인으로 작용했다.
연방정부 셧다운이 사흘째 이어지면서 10월 고용보고서를 비롯한 주요 경제 통계 일정이 지연됐다. 블룸버그 이코노믹스는 셧다운이 장기화될 경우 64만 명의 연방 공무원이 휴직에 들어가 실업률이 4.7%까지 상승할 것으로 추산했다.
시장금리 상승에도 선물시장은 차기 FOMC(10월 28~29일)에서 25bp 인하 가능성을 무려 98% 반영하고 있다. 이는 ‘선제적 리스크 관리’를 중시하는 투자자 정서를 대변한다.
해외 증시 및 채권시장
유럽 Euro Stoxx 50 지수는 0.10% 상승했다. 중국 상하이종합지수는 설 연휴(춘절)로 휴장, 일본 니케이225는 1.85% 올라 1주 만에 최고치를 경신했다.
독일 10년물 국채금리는 2.698%로 2bp 하락, 영국 10년물 길트 금리는 4.690%로 2bp 내렸다. 유로존 9월 생산자물가지수(PPI)는 전월 대비 –0.3%, 전년 대비 –0.6%를 기록하며 9개월 만에 가장 큰 폭으로 하락했다.
ECB(유럽중앙은행) 정책위원 피에르 불슈 위원은 “현재 정책금리가 물가 2% 목표 달성을 위해 완벽히 조정돼 있다”고 평가했다. 파생상품시장은 오는 10월 30일 ECB 회의에서 25bp 인하 확률을 1%로 본다.
섹터·종목별 흐름
“AI 랠리가 주춤하자, 헬스케어와 전통 에너지 등 경기방어주가 상대적 강세를 보였다.”
헬스케어 업종에서는 휴마나(HUM)가 10% 급등하며 전일 4% 상승세를 이어갔다. 회사가 2025년 실적 가이던스를 재확인한 영향이다. 이외에도 센틴(CNC) 5%↑, 시그나(CI) 4%↑, 몰리나헬스케어(MOH)·일레반스헬스(ELV) 3%↑, 유나이티드헬스(UNH) 1%↑로 동반 강세를 연출했다.
핀테크 기업 페어 아이작(FICO)은 전일 17% 급등에 이어 3% 추가 상승했다. 회사가 모기지 리셀러에 신용점수를 직접 판매해 신용평가사 의존도를 줄이겠다고 발표한 것이 모멘텀으로 작용했다.
트럭 운송업체 나이트-스위프트( KNX)는 스티펠의 ‘보유 → 매수’ 상향 조정 소식에 3% 올랐다. 부동산 플랫폼 질로우(ZG), 구리광산주 프리포트맥모란(FCX), 전력회사 엔터지(ETR), 에너지 대형주 옥시덴털(OXY)도 각각 1~2%대 상승세를 기록했다.
반면 반도체 및 AI 인프라주는 약세로 돌아섰다. KLA(-3%), 어플라이드 머티리얼즈(AMAT -2%)는 미 상무부 산업보안국(BIS)이 발표한 수출 규제 여파로 2026 회계연도 매출이 6억 달러 감소할 것이라 밝혀 하락폭이 컸다. AMD·인텔·텍사스인스트루먼츠도 1~2% 내렸다.
매그니피센트 7으로 불리는 대형 기술주도 동반 하락했다. 메타플랫폼스 -2%, 테슬라·아마존 -1%대, 엔비디아 -0.67%를 기록하며 지수 하락 압력을 키웠다.
팔란티어(PLTR)는 미 육군 메모에서 “전장 통신망의 보안상 근본적 결함” 지적이 나오자 7% 급락했고, 힐라 마이닝(HL)은 로스캐피털의 ‘중립 → 매도’ 하향 조정으로 1%대 약세를 보였다.
카지노주 윈 리조트(WYNN)와 라스베이거스 샌즈(LVS)는 ‘골든 위크’ 초반 중국 국내 여행객 수치가 기대에 못 미친다는 씨티그룹 보고서 이후 7% 이상 급락했다. MGM 리조트(MGM)도 2% 하락했다.
채권시장 심층 해설
미국 국채 10년물은 장중 4.077%까지 내려가 2주 만에 최저치를 찍었으나, 매파 발언과 서비스 물가 압력 부각으로 4.119%에 마감했다. 일반적으로 금리 상승 → 기술주 부담 구조가 작용해 나스닥 하락으로 이어졌다.
T-노트(T-note)란 만기 2~10년 사이의 미국 재무부 발행 국채로, 장단기 금리 스펙트럼에서 중장기 금리의 기준 역할을 한다. 투자자들은 T-노트 금리를 통해 인플레이션 전망과 연준의 통화정책 방향을 가늠한다.
향후 관전 포인트
① 연준 인사가 인플레이션 반등을 이유로 잇단 경고음을 내면서, 10월 FOMC가 인하를 단행하더라도 추가 완화 여부는 데이터 의존적으로 바뀔 공산이 크다.
② 9월 기업 실적 시즌이 본격화되는 가운데, 블룸버그 인텔리전스에 따르면 S&P500 기업 중 22% 이상이 시장 추정치를 상회할 Q3 가이던스를 제시했다. 이는 1년 만의 최고 수준으로, 실적 모멘텀은 여전히 주가 지지 요인으로 작용할 수 있다.
③ 연방정부 셧다운이 장기화될 경우, 통계 공백이 ‘데이터 기반’ 통화정책을 더욱 어렵게 만들어 시장의 불확실성을 증폭시킬 가능성이 있다.
* 편집자 주: ‘매파(Hawkish)’는 긴축적 통화정책을 선호하는 노선을 의미한다. 반대 개념은 ‘비둘기파(Dovish)’로 완화적‧저금리 정책을 선호한다.
