뉴욕증시가 5일(현지시간) 혼조세로 거래를 마쳤다. S&P 500 지수는 전장 대비 0.01% 상승했고, 다우존스 산업평균지수는 0.51% 올랐다. 반면 나스닥 100 지수는 0.43% 하락하며 대형 기술주 주도로 약세를 보였다. 같은 날 마감한 12월물 E-mini S&P 선물은 0.01% 상승, 12월물 E-mini Nasdaq 선물은 0.44% 하락했다.
2025년 10월 5일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 세 지수는 장중 사상 최고치를 다시 쓰기도 했으나 채권 금리 상승과 경제 지표 부진, 그리고 미 연방정부 셧다운 3일 차에 따른 투자심리 위축으로 상승 폭을 반납했다.
장 초반에는 반도체·AI 인프라 관련주가 급등하며 지수 전반을 견인했다. 투자자들은 “AI 수요 확대가 기업 실적을 직접 끌어올릴 것”이라는 기대에 베팅했으나, 10년 만기 미 국채 금리가 4.12%(+4bp)까지 오르자 고평가된 기술주 중심으로 차익실현 매물이 출회됐다.
시카고 연은 오스턴 굴즈비 총재는 “최근 인플레이션 반등과 고용지표 둔화가 동시에 나타나며 연준이 쉽지 않은 상황에 놓였다”고 언급했고, 댈러스 연은 로리 로건 총재도 “지금은 추가 금리 인하를 경계해야 할 시점”이라고 말했다.
부진한 경제 지표와 셧다운 우려*도 투자심리를 짓눌렀다. 9월 ISM 서비스업 지수는 50.0으로 4개월 만에 최저치(전월 대비 ‑2.0p)로 떨어져 시장 예상치 51.7을 큰 폭 하회했다. 물가 압력을 가늠하는 동일 지수의 ‘가격지불’ 세부 항목은 오히려 69.4(+0.2p)로 상승해 서비스 물가가 여전히 끈적거리며 금리 인하 기대를 뒤로 밀었다.
미 연방정부 셧다운이 계속되면 고용보고서·소비자물가지수 등 핵심 통계 발표가 지연될 가능성이 크다. 블룸버그 이코노믹스는 셧다운이 장기화될 경우 약 64만 명의 연방 공무원이 일시 해고(휴직)돼 실업률이 최대 4.7%까지 높아질 수 있다고 추산했다.
다만 9월 S&P 글로벌 종합 PMI 잠정치는 53.6에서 확정치 53.9로 상향 조정됐다.
기업 실적 기대는 주가의 하방을 제한했다. 블룸버그 인텔리전스 집계에 따르면, S&P500 기업 중 22% 이상이 3분기 실적 가이던스를 ‘컨센서스 상회’로 제시했으며, 3분기 EPS 성장률도 6.9%로 5월 말(6.7%) 대비 높아졌다.
연방기금선물 시장은 10월 28~29일 FOMC에서 25bp 금리 인하가 단행될 확률을 98% 반영하고 있다.
해외 증시·채권시장 동향
유럽 STOXX50 지수는 0.10% 상승했고, 일본 니케이225는 1주 최고치로 1.85% 올랐다. 중국 본토 증시는 춘절 연휴로 휴장했다.
12월 만기 미 10년물 국채선물은 장중 1주 최고를 기록했으나, 금리 상승과 서비스 물가 압력으로 ‑8틱 하락 마감했다. 독일 10년물 분트(국채) 수익률은 2.698%(-0.2bp)로 2주 최저치를, 영국 10년물 길트는 4.690%(-2bp)로 각각 떨어졌다.
유로존 9월 생산자물가는 전월 대비 ‑0.3%, 전년 대비 ‑0.6%로 9개월 만에 가장 큰 하락 폭을 기록했다. 영국 9월 S&P 종합 PMI 확정치는 50.1로 5개월 최저치로 하향 조정됐다.
ECB 정책위원인 피에르 웅슈는 “현재 정책금리는 2% 인플레이션 목표 달성을 위한 ‘완벽한 칼리브레이션’”이라며 추가 인하 가능성을 일축했다. 이날 스왑 시장은 10월 30일 ECB 회의에서 25bp 인하 가능성을 1%로 반영했다.
미국 주요 종목별 움직임
Humana(+10%)가 2025년 실적 가이던스를 재확인하며 S&P500 상승폭 1위를 기록했고, Centene(+5%), Cigna(+4% 이상) 등이 뒤를 이었다. UnitedHealth(+1% 이상)는 다우 지수 상승을 견인했다.
신용평가 모형 업체 Fair Isaac(FICO)은 전일 17% 급등에 이어 이날도 3% 넘게 올라 모기지 리셀러를 대상으로 신용점수를 직접 판매하겠다는 방침이 호재로 작용했다.
물류 기업 Knight-Swift는 스티펠의 매수(목표가 45달러) 의견으로 3% 상승했고, Zillow·Freeport-McMoRan·Entergy·Occidental Petroleum도 각각 브로커지 업그레이드로 1~2%대 올랐다.
반면 마카오 카지노주(Wynn ‑7%·Las Vegas Sands ‑7%·MGM ‑2% 이상)는 중국 황금연휴 여행 수요가 기대에 미달했다는 씨티그룹 분석 이후 급락했다.
반도체와 AI 인프라 관련주도 장 초반 상승분을 반납했다. KLA(-3% 이상), Applied Materials(-2% 이상)는 미 상무부의 신규 수출 규제로 2026 회계연도 매출이 6억 달러 감소할 것이란 회사 측 전망을 내놓으며 부진했다. AMD·Intel·Texas Instruments도 1~2%대 하락했다.
이른바 ‘매그니피센트 세븐’ 대형 기술주 대부분이 약세를 보이며 지수 하락에 영향을 줬다. Meta(-2% 이상), Tesla와 Amazon(-1% 이상), Nvidia(-0.67%)가 동반 하락했다.
Palantir Technologies는 미 육군 메모에서 “전장 통신망에 근본적 보안 결함이 있다”는 로이터 보도 이후 7% 넘게 떨어져 S&P500·나스닥100 하락률 1위를 기록했다. Hecla Mining은 로스 캐피털의 ‘매도’ 의견으로 ‑1%대 약세를 보였다.
예정된 실적 발표10/6/2025 : Aehr Test Systems, Constellation Brands.
전문가 시각 & 용어 해설
• E-mini 선물은 CME에서 거래되는 미니 규모(일반 선물의 1/5) 인덱스 선물로, 개시 증거금이 낮아 개인·기관 모두 유동성 확보 수단으로 활용한다.
• 매그니피센트 세븐은 Apple·Microsoft·Alphabet·Amazon·Meta·Nvidia·Tesla 7개 빅테크 기업을 지칭하는 월가 신조어다.
• ISM 서비스업 지수는 미국 공급관리협회가 발표하며 50을 기준으로 경기 확장·수축을 판단한다.
기자 견해로는, 단기적으로는 실적 시즌에 대한 낙관이 지수의 하단을 지지하겠지만, 재정 셧다운 장기화와 서비스분야 인플레이션 재확산 가능성이 남아 있어 변동성 확대 국면이 계속될 가능성이 크다. 특히 금리 민감도가 높은 기술주 중심의 밸류에이션 재조정 압력이 당분간 이어질 전망이다.
