미국 증시가 기술주 중심의 대규모 매도 속에 큰 폭으로 하락했다. S&P 500 지수(SPX)는 -1.16%, 다우존스 산업평균지수는 -0.47%, 나스닥100 지수(IUXX)는 -1.93%로 마감했다. 12월 E-미니 S&P 선물(ESZ25)은 -1.02% 하락했고 12월 E-미니 나스닥 선물(NQZ25)은 -1.71% 하락했다.
2025년 12월 18일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 증시 하락은 AI 인프라 관련주와 반도체 업체의 급락이 전반적인 투자심리를 위축시킨 결과다. 암호화폐 노출도가 큰 종목들도 비트코인(^BTCUSD) 가격이 약 -2% 하락하면서 동반 약세를 보였다.
에너지·광산 업종은 대조적으로 상승했다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 베네수엘라로 들어오고 나가는 유조선에 대한 석유 봉쇄를 발표하면서 WTI 원유 가격이 1% 이상 상승했고, 이로 인해 에너지 생산업체와 에너지 서비스주가 강세를 보였다. 또한 베네수엘라 지정학적 긴장 고조로 안전자산 성격의 귀금속 수요가 늘면서 은 가격이 역사적 최고치로 급등했다.
연준 인사 발언은 채권과 주식에 혼재된 영향을 미쳤다. 연준 이사 크리스토퍼 월러(Christopher Waller)는 미국 노동시장이 “
pretty soft
“(상당히 부진)하며 고용 증가가 거의 없다고 평가했고, 인플레이션은 “
pretty well anchored
“(대체로 2% 근방에 고정되어 있다)고 말했다. 월러는 또한 금리가 여전히 중립 수준보다 50~100bp 높다며 연준이 급하지 않게 점진적으로 금리를 인하할 수 있다고 진단했다.
반면 애틀랜타 연방준비은행 총재 라파엘 보스틱(Raphael Bostic)은 다소 매파적 언급을 내놨다. 그는 미국의 GDP 성장률이 견조하며 2026년에도 지속될 것으로 본다고 했고, 경기 판단에서 물가상승률이 노동시장보다 더 우려된다고 언급했다.
주택·금융 지표도 주목받았다. 미국 MBA(모기지은행가협회) 주간 주택담보대출 신청건수는 12월 12일로 끝난 주에 -3.8% 하락했다. 구매용 모기지 서브지수는 -2.8%, 재융자 서브지수는 -3.6% 하락했다. 평균 30년 고정 모기지 금리는 전주 6.33%에서 +5bp 상승한 6.38%로 집계됐다.
이번 주 초점은 미국의 경제지표다. 목요일에는 주간 신규 실업수당 청구건수가 11,000건 감소한 225,000건 수준으로 예상되며, 11월 소비자물가지수(CPI)는 전년비 +3.1%, 근원 CPI는 전년비 +3.0%로 예상된다. 금요일에는 11월 기존주택 판매가 전월비 +1.2% 증가한 415만 채(4.15 million)로 예상되며, 미시간대학 12월 소비자심리지수는 기존 발표치 53.3에서 +0.2p 상향된 53.5로 수정될 가능성이 제기되고 있다.
시장 참여자들은 2026년 1월 27~28일 예정된 다음 FOMC 회의에서 기준금리를 25bp 인하할 확률을 약 24%로 반영하고 있다.
해외 증시와 채권시장 동향. 유럽 스톡스유로50 지수는 2주 만에 저점으로 내려가며 -0.63% 하락했고, 중국 상하이종합지수는 +1.19% 상승, 일본 닛케이225는 2주 저점에서 반등해 +0.26% 상승 마감했다.
미국 10년물 국채 금리와 관련해선, 3월 만기 10년물 T-노트 선물(ZNH6)은 -0.5틱 하락했고, 10년물 수익률은 +0.6bp 상승해 4.151%를 기록했다. 일본 10년물 국채의 급락(18년 만의 저점)에서 비롯된 영향으로 T-노트가 하방 압력을 받았으나, 월러의 완화적 발언과 미 재무부의 200억 달러(20-year T-bonds) 경매에 대한 견조한 수요(입찰대비낙찰비율bid-to-cover 2.67, 10경매 평균 2.62 상회)가 일부 지지 요인으로 작용했다.
수익률 곡선의 스티프닝(steepening)은 장기채 매도·단기채 매수로 나타나는 현상으로 채권 가격에는 대체로 악재다. 연준은 지난주 FOMC 회의에서 유동성 제고를 위해 단기 T-빌을 월 최대 400억 달러 매입하겠다고 밝혔고, 이 발표 이후 수익률 곡선이 가팔라졌다. 장기 국채는 인플레이션 우려와 중앙은행 독립성에 대한 우려로 추가 압력을 받고 있다.
유럽권 채권은 혼조세였다. 독일 10년물 분트 수익률은 1주 저점 2.826%에서 반등해 +1.9bp 상승한 2.864%로 마감했고, 영국 10년물 길트 수익률은 1.5주 저점 4.446%로 하락했다가 -4.3bp 하락 마감해 4.475%를 기록했다.
유로존의 11월 CPI는 기존 보고치 +2.2%에서 하향 조정된 +2.1% y/y로 발표됐다. 3분기 노동비용 증가율은 +3.3% y/y로 둔화해 2분기 +3.9%에서 완만히 낮아졌으며 최근 3년간 가장 완만한 증가율을 기록했다.
독일의 12월 IFO 기업환경지수는 예상 88.2 상승 전망과 달리 -0.4p 하락해 87.6로 7개월 저점을 기록했다. 영국의 11월 CPI는 10월의 +3.6%에서 둔화된 +3.2% y/y를 기록했고, 근원 CPI는 +3.2%로 시장 예상 +3.4%를 하회해 11개월 내 최저 속도를 보였다. 금리 스왑 시장은 다음 ECB 회의에서 25bp 금리 인하 가능성을 0%로 보고 있다.
미국 종목별 주요 움직임. AI 인프라·반도체주의 급락이 지수 전체에 부정적 영향을 미쳤다. GE Vernova(GEV)는 -10% 이상 하락해 S&P500 내 최대 낙폭 종목이었고, Constellation Energy(CEG)는 -6% 이상 하락해 나스닥100 내 최대 낙폭을 기록했다. ASML(ASML), Palantir(PLTR), ARM(ARM), Lam Research(LRCX), AMD(AMD)는 -5% 이상 하락했고, KLA(KLAC), Broadcom(AVGO), Applied Materials(AMAT)는 -4% 이상 하락했다. Nvidia(NVDA), Microchip(MCHP), Intel(INTC), Micron(MU) 등도 -3% 이상 하락 마감했다.
암호화폐 관련주는 비트코인 하락에 동반 급락했다. Mara Holdings(MARA)와 Galaxy Digital(GLXY)은 -6% 이상 하락했고, MicroStrategy(MSTR)는 -4% 이상, Riot Platforms(RIOT)와 Coinbase(COIN)는 -3% 이상 하락했다.
주택건설주는 약세를 보였고 Lennar(LEN)은 1분기 신규 주문 전망치(18,000~19,000)가 컨센서스 20,297을 밑돌 것이라고 밝히며 -4% 하락했다. DR Horton(DHI)과 PulteGroup(PHM)도 -1% 이상 하락했다.
에너지주는 유가 상승에 힘입어 강세였다. Devon Energy(DVN)는 +5% 이상, ConocoPhillips(COP)와 Occidental Petroleum(OXY)는 +4% 이상 상승했다. Diamondback Energy(FANG)는 나스닥100 내 상승 선두였고 +3% 이상, APA(APA), Halliburton(HAL), Exxon Mobil(XOM)은 +2% 이상 상승했다. Chevron(CVX)은 다우 내 상승 선두로 +1% 이상 상승했다.
기업 뉴스로는 Oracle(ORCL)이 블루 아울 캐피탈(Blue Owl Capital)이 오라클의 차기 데이터센터 프로젝트에 대한 100억 달러 지원을 하지 않을 것이라는 파이낸셜타임스 보도 이후 -5% 이상 하락했다. Brown-Forman(BF.B)은 시티그룹의 하향 평가(중립→매도, 목표주가 $27) 발표로 -5% 이상 하락했다. Warner Bros. Discovery가 Paramount Skydance(PSKY)의 인수 제안을 자금 조달 등 조건 문제로 거부할 계획이라는 소식에 PSKY는 -5% 이상 하락했다.
금융·기타 업종에서는 Fortinet(FTNT)이 JP모건의 하향(중립→언더웨이트, 목표가 $75)으로 -3% 이상 하락했고, Bally’s(BALY)는 Barclays의 하향(중립→언더웨이트, 목표가 $11)으로 -3% 이상 하락했다. Worthington Enterprises(WOR)는 2분기 조정 EPS가 0.65달러로 컨센서스 0.70달러를 밑돌아 -2% 이상 하락했다. Progressive(PGR)는 11월 순보험료 신규 인수액이 전월 대비 12% 감소했다고 보고하며 -1% 이상 하락했다.
호재성 이슈로는 Texas Pacific Land Corp(TPL)이 Bolt Data & Energy와 전략적 합의를 발표하며 텍사스 서부 토지에 대규모 데이터센터 캠퍼스 개발 계획을 밝힌 뒤 S&P 내에서 +7% 이상 급등했다. General Mills(GIS)는 2분기 순매출이 48.6억 달러로 컨센서스 47.9억 달러를 상회해 +3% 이상 상승했다. Albemarle(ALB)는 리튬 가격 상승과 수요 기대감에 힘입어 +2% 이상 상승했고, Lumentum(LITE)은 Morgan Stanley의 목표가를 $190에서 $304로 상향 조정하자 +1% 이상 상승했다. Salesforce(CRM)는 BTIG의 커버리지 개시(매수, 목표가 $335)로 +1% 이상 상승했다.
주요 일정: 2025년 12월 18일(현지 시각) 예정 실적 발표 기업으로는 Accenture(ACN), Birkenstock(BIRK), CarMax(KMX), Cintas(CTAS), Darden Restaurants(DRI), FactSet(FDS), FedEx(FDX), HEICO(HEI), NIKE(NKE) 등이 있다.
용어 설명(투자자·독자를 위한 간단한 해설).
E-미니 선물(E-mini futures): S&P 500 등 주요 지수를 소규모 계약 단위로 거래하는 선물상품으로, 장중 지수 기대심리를 선행 반영한다.
Bid-to-cover ratio(입찰대비낙찰비율): 국채경매에서 입찰금액 대비 실제 낙찰된 금액의 비율로, 수요 강도를 나타내는 지표다. 숫자가 높을수록 경매 수요가 강한 것으로 해석된다.
스티프닝(steepening): 수익률 곡선의 기울기가 가팔라지는 현상으로, 보통 장기채 금리가 단기채보다 상대적으로 더 오르는 상황을 말한다. 이는 장기 인플레이션 우려 또는 위험 프리미엄 상승 신호로 해석된다.
근원 CPI(core CPI): 에너지·식품 가격을 제외한 소비자물가지수로, 기저 인플레이션 추세를 파악하는 데 쓰인다.
MBA(모기지은행가협회) 주간 모기지 신청지표: 주택담보대출 신청 건수 변화를 보여주며 주택 수요와 모기지 시장의 단기 흐름을 가늠하는 지표다.
전망 및 영향 분석: 기술주와 반도체주의 동반 약세는 당분간 성장주 중심의 변동성을 확대할 수 있다. AI·반도체 업종의 실적 불확실성이 지속되면 시장 전반의 위험선호가 약화되어 주가지수 추가 하락 압력이 발생할 가능성이 높다. 반면 월러의 완화적 발언과 재무부 경매의 양호한 수요는 장단기 금리 상승 폭을 일부 제한할 수 있다. 에너지·귀금속의 강세는 지정학적 리스크(베네수엘라 사안)에 기인한 단기적 수급 요인으로 판단되며, 원자재 가격 상승은 중기적으로 물가상승 압력을 재가할 수 있어 연준의 통화정책 경로에 영향을 미칠 소지가 있다.
주택 시장 측면에서는 모기지 금리(30년 고정)가 6.38% 수준으로 높은 상태를 유지하고 있어, 주택 구매심리와 기존주택 거래에 부담을 줄 수 있다. 이는 건설업체 실적과 관련 종목의 추가 약세 요인으로 작용할 수 있다. 투자자들은 다가오는 미국 CPI, 실업수당 청구건수, 기존주택판매 등 핵심 지표와 연준·ECB 관련 시장의 반응을 면밀히 관찰할 필요가 있다. 단기적으로는 지표 발표 및 연준 회의 기대감에 따라 변동성이 확대될 전망이다.
발행일 기준, 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 기사에 언급된 증권 중 어떤 포지션도 보유하고 있지 않았다. 본 보도에 포함된 모든 수치와 정보는 정보 제공 목적이며, 투자 판단 시 추가 확인이 필요하다.
