미국 주식시장이 기술주 중심의 매도세 심화로 하락세를 이어가고 있다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 -0.50% 하락 중이며, 다우존스 산업평균지수는 -0.47%, 나스닥 100 지수는 -0.40% 하락 중이다. 3월물 E-mini S&P 선물(ESH26)은 -0.55%, 3월물 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 -0.42% 하락해 선물시장의 하방 압력이 관찰된다.
2026년 2월 5일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 S&P 500은 2주 만의 저점으로, 나스닥 100은 약 2.5개월 만의 저점으로 밀려났다. 기술주 매도는 계속됐으며, 특히 반도체·칩 업종에서는 퀄컴(Qualcomm, QCOM)이 분기(2분기) 매출 전망을 기존 예상보다 낮게 제시하면서 -9% 이상 급락해 업종 약세를 주도했다. 또한 알파벳(Alphabet, GOOGL)은 2026 회계연도 자본적지출(캡엑스)을 $1750억~$1850억으로 예상해 컨센서스인 $1195억을 크게 상회한다고 밝히자 -3% 이상 약세를 보였다. 시장 일부 애널리스트는 이 같은 대규모 캡엑스가 알파벳의 자유현금흐름(Free Cash Flow)에 영향을 미칠 수 있다고 지적했다.
노동시장 약화 징후도 주가에 하방 압력을 주고 있다. 1월 해고 건수를 집계하는 챌린저(Challenger)의 1월 해고 수치는 전년 대비 +117.8% 증가한 108,435건으로 집계돼 2009년 이후 1월 기준 최대치를 기록했다. 주간 신규 실업수당 청구 건수(initial unemployment claims)는 +22,000명 증가한 231,000건으로 8주 만의 최고 수준을 기록해 시장 예상치(212,000건)를 상회했다.
“After nearly five years of above-target inflation, it is essential that we maintain our credibility by returning to a disinflationary path and achieving our target in the relatively near future.”
연방준비제도(Fed) 이사 리사 쿡(Lisa Cook)은 지난주 기준금리 동결 결정에 지지 의사를 표명하면서 인플레이션 리스크가 상방으로 기울어졌다고 말했다. 그녀는 물가가 목표치로 다시 하향 조정되는 ‘디스인플레이션(disinflation)’ 경로로 복귀하는 것이 중요하다고 강조했다.
암호화폐 시장도 약세를 보였다. 비트코인(USD 기준, ^BTCUSD)은 이날 -3% 이상 하락해 약 1.25년(약 15개월) 만의 저점으로 내려갔다. 비트코인은 2024년 10월 고점 대비 약 45% 하락했으며, 미국 상장 현물 비트코인 ETF로의 자금유입도 역전돼 최근 한 달 동안 약 $20억(약 2억 달러 아님, $2B)·지난 3개월간 $50억 이상 자금이 유출된 것으로 블룸버그 집계가 나타났다.
시장 일정과 실적 포인트로서 이번 주 시장은 실적 발표와 주요 경제지표에 주목하고 있다. 이날 예정된 12월 JOLTS(구인·이직 조사) 구인건수는 +104,000명 증가한 7.250백만(7.25 million)으로 예상된다. 금요일에는 미시간대의 1월 소비자심리지수(예비치)가 -1.4포인트 하락한 55.0로 발표될 것으로 보인다. 분기 실적 시즌은 정점에 접어들어 이번 주에만 S&P 500 종목 중 약 150개가 실적을 공시할 예정이다. 현재까지 실적을 발표한 237개 기업 중 약 81%가 시장 컨센서스를 상회했다.
블룸버그 인텔리전스는 S&P 500의 4분기(2025년 Q4) 실적 성장률이 +8.4%를 기록해 전년 대비 10분기 연속 성장할 것으로 전망했다. 다만 ‘매그니피선트 세븐(Magnificent Seven)’이라 불리는 초대형 기술주들을 제외하면 Q4 실적 성장률은 +4.6%로 둔화된다.
금리와 채권시장에서는 3월 만기 10년 미 정부채 선물(ZNH6)이 +10틱 상승했고, 10년 국채 수익률은 -4.0bp 내려간 4.234%를 기록했다. 주식 약세에 따른 안전자산 선호로 미 국채에 대한 수요가 늘어난 가운데, 지난주 챌린저 및 실업수당 지표 악화가 채권 매수세를 재촉했다. 10년 기대인플레이션(breakeven inflation)율은 1주일 만의 저점인 2.321%까지 하락해 인플레이션 기대 둔화가 관찰된다.
유럽 국채 수익률 또한 하락했다. 10년 독일 분트 수익률은 -0.1bp 하락한 2.858%, 10년 영국 길트 수익률은 2.5개월 고점에서 하락해 -2.6bp 내린 4.520%를 기록했다. 유로존의 12월 소매판매는 전월 대비 -0.8%로 시장 예상(-0.4%)보다 부진했고 이는 최근 2년 3개월(약 2.25년) 만의 최대 하락폭이다. 반면 독일의 12월 공장주문은 예상과 달리 전월 대비 +7.8% 급증해 최근 2년간 최대 증가를 기록했다.
정책 측면에서 ECB는 예측대로 예금금리를 2.00%로 동결하면서 경제가 도전적 글로벌 환경 속에서도 견조하다고 평가했지만 향후 전망은 여전히 불확실하다고 언급했다. 영국 중앙은행(BOE)도 표결(5대 4)로 정책금리를 3.75%로 동결했고, 실물경제 및 물가 경로가 예상대로 진행될 경우 추가 완화 여지가 있다고 밝혔다.
금리 선물시장은 3월 17~18일 예정된 연준 회의에서 -25bp(0.25%포인트) 금리 인하 가능성을 약 18%로 책정하고 있다. 반면, ECB의 다음 회의(3월 19일)에서 +25bp 인상 가능성은 사실상 0%로 반영돼 있다.
국내외 주요 주가 동향(종목별)
반도체·칩 업종에서는 퀄컴(QCOM)이 2분기 매출 가이던스를 $102억~$110억으로 제시해 컨센서스 $111.8억을 하회했고, 이 영향으로 램리서치(LRCX), 마이크론(MU), 마벨(MRVL), 마이크로칩(MCHP), 아날로그디바이스(ADI), 텍사스인스트루먼트(TXN) 등이 모두 -1% 이상 하락했다.
매그니피선트 세븐 중 알파벳은 앞서 언급한 대규모 캡엑스 전망으로 -3% 이상 하락했고, 아마존(AMZN)은 -3% 이상, 마이크로소프트(MSFT)는 -2% 이상, 테슬라(TSLA)는 -1% 이상, 애플(AAPL)은 -0.84%, 메타(META)는 -0.25% 하락했다. 예외적으로 엔비디아(NVDA)는 +0.43% 상승했다.
암호화폐 관련 종목도 약세였다. 비트코인 하락과 연계돼 스트래티지(Strategy, MSTR)는 -5% 이상, 갤럭시 디지털(GLXY)과 마라(MARA)는 -3% 이상, 코인베이스(COIN)는 -2% 이상 하락했다.
실적 발표에 따른 급락·급등 종목으로는 플루언스 에너지(FLNC)가 1분기 조정 EBITDA 손실을 -$5,210만으로 발표해 -18% 이상 급락했고, 에스티 로더(EL)는 연간 조정 주당순이익(EPS) 전망의 중간값이 컨센서스를 밑돌아 -19% 이상 하락했다. 커민스(CMI)는 4분기 EPS가 $4.27로 컨센서스 $5.07에 크게 못 미쳐 -9% 이상 하락했다.
반대로 맥케슨(McKesson, MCK)은 3분기 조정 EPS가 $9.34로 예상($9.27)을 상회하고 연간 가이던스 상향으로 +13% 이상 급등했다. 얼라인 테크놀로지(ALGN)는 4분기 조정 EPS $3.29로 컨센서스 $2.97을 상회해 +11% 이상 상승했다. 타페스트리(TPR), 허쉬(HSY), 브리스톨 마이어스(BMY), 엘프 뷰티(ELF) 등도 긍정적 실적으로 상승폭을 보였다.
주간 실적 일정(2026-02-05)로는 아마존(AMZN), 에어스 매니지먼트(ARES), 아틀라시안(TEAM), 브리스톨-마이어스(BMY) 등 S&P 500 내 40여 개 이상의 주요 기업이 이날 실적을 발표했다. 기사 말미에는 해당 날짜에 공시 예정인 기업 목록이 포함돼 있다.
용어 설명(투자자 이해를 돕기 위한 보충설명)
E‑mini 선물은 S&P 500이나 나스닥 100 같은 지수를 기반으로 한 소형화된 선물 계약으로, 기관과 개인이 지수 방향성에 베팅하거나 리스크를 헤지하는 데 사용된다. 브레이크이븐 인플레이션율(breakeven inflation)은 명목 국채와 물가연동국채 간 수익률 차이로 계산되며 시장의 인플레이션 기대치를 나타낸다. JOLTS는 노동부의 구인·이직통계로 고용시장의 수요 측면을 보여주며, 초기실업수당 청구건수는 실업 전환의 즉각적 지표로 단기 노동시장의 강도를 판단하는 데 쓰인다. ‘매그니피선트 세븐’은 시가총액이 매우 큰 7개 기술 대형주(통상적으로 애플, 마이크로소프트, 알파벳, 아마존, 페이스북/메타, 엔비디아, 테슬라 등 포함)를 지칭하는 시장 약어로 이들 종목의 등락이 지수 변동성에 큰 영향을 미친다.
시장에 대한 전망 및 분석
단기적으로는 기술주, 특히 반도체와 대형 기술주의 실적 및 경영진 가이던스가 지수 방향성에 결정적인 영향을 미칠 가능성이 크다. 퀄컴의 실적 가이던스 하향과 알파벳의 대규모 캡엑스 전망은 기업의 향후 현금흐름 전망에 대한 재평가를 야기해 밸류에이션(할인율 및 성장 가정)의 하향 압력으로 작용할 수 있다. 만약 대형 기술주들의 자본지출이 실제로 늘어나면 향후 수년간 잉여현금흐름이 감소할 수 있어 성장주에 대한 투자 매력도가 약화될 수 있다.
한편 노동시장의 둔화 징후(챌린저 해고 증가, 실업수당 청구 증가)는 연준의 정책 경로에 대한 불확실성을 높인다. 노동시장 약화는 궁극적으로 인플레이션 상승 압력을 완화할 여지를 제공해 연준의 금리인상 가능성을 낮추거나 향후 금리 인하 시기를 앞당기는 요인으로 작용할 수 있다. 현재 시장은 3월 연준 회의에서 25bp 금리인하 가능성을 약 18%로 반영하고 있어, 추가 경기 둔화 신호가 누적되면 금리 경로 재설정이 가속화될 수 있다.
채권시장은 이미 위험자산 약세에 반응해 안전자산 선호를 보이고 있으며, 기대인플레이션 하락은 실질수익률(명목수익률-인플레이션 기대치)을 상대적으로 지지할 수 있다. 이는 채권 수익률의 하향 압력으로 이어져 주식 밸류에이션에는 유리하게 작용할 수 있지만, 경제성장 둔화가 기업이익 전반을 압박하면 주식시장에 부정적이다. 따라서 향후 시장 방향은 실물경제 지표(고용, 소비)와 기업 실적의 상호작용에 크게 좌우될 전망이다.
투자자 관점의 실용적 시사점으로는 첫째, 기술주 및 반도체 업종의 실적 가이던스와 자본지출 계획을 면밀히 모니터링할 필요가 있다. 둘째, 노동시장 관련 단기 지표와 물가 기대치의 변화를 주시해 중앙은행의 정책 전환 시점을 가늠해야 한다. 셋째, 비트코인 등 암호자산에 연동된 주식은 암호화폐 현물 유입·유출에 민감하므로 포지셔닝에 유의해야 한다.
기사 발행일: 2026-02-05 17:47:34 (UTC). 보도자료는 Barchart의 시장데이터와 기업 발표를 근거로 작성됐다. 기사 내의 모든 수치와 일정은 발표 시점 기준이며 이후 변경될 수 있다.
