미국 증시가 2025년 12월 17일(현지시간) 기술주 급락의 여파로 큰 폭 하락하며 마감했다. S&P 500 지수는 -1.16% 하락했고 다우존스 산업평균지수는 -0.47% 하락, 나스닥100 지수는 -1.93% 하락했다. 12월물 E-mini S&P 선물(ESZ25)은 -1.02%, 12월물 E-mini 나스닥 선물(NQZ25)은 -1.71% 하락 마감했다.
2025년 12월 17일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 증시 조정은 인공지능(AI) 인프라 관련주와 반도체 업체들의 대규모 매도세가 전체 시장에 부담을 주면서 촉발됐다. 비트코인(^BTCUSD)은 하루에 약 -2% 하락하여 가상자산 관련주에도 추가적인 매도 압력을 가했다.
주요 배경과 시장 반응
AI 인프라·반도체 섹터의 매도세가 광범위한 위험회피심리를 자극했다. 이날 S&P 500과 나스닥100은 3주 만의 최저를 기록했다. 에너지 업종은 대체로 강세를 보였는데, 이는 트럼프 대통령의 베네수엘라로 출입하는 유조선에 대한 봉쇄(차단) 발표 이후 WTI 원유가 1% 이상 상승한 영향이다. 금속 가격에서는 은이 신고가를 경신하는 등 안전자산 선호가 일부 유입됐다.
연준 관계자 발언과 채권시장
연방준비제도(Fed) 내부 인사들의 발언도 단기적으로 시장에 영향을 미쳤다. 연준 이사 크리스토퍼 월러(Christopher Waller)는 노동시장이 “상당히 약하다(“pretty soft)”, 고용 증가가 거의 없다고 진단하면서 인플레이션은 약 2% 부근에 “상당히 잘 고정되어 있다(“pretty well anchored)”고 평가했다. 그는 또한 금리가 여전히 중립금리보다 50~100bp 높다며 연준이 서두르지 않고 단계적으로 금리를 인하할 수 있다고 말했다. 이러한 매파·비둘기성 혼재 발언 가운데, 애틀랜타 연준 총재 라파엘 보스틱(Raphael Bostic)은 상대적으로 매파적 입장을 보이며 미국 국내총생산(GDP) 성장세가 견조하며 2026년에도 지속될 것으로 전망했고, 인플레이션이 노동시장보다 더 큰 우려라고 언급했다.
경제지표·주택시장·모기지
미국 MBA(모기지은행협회) 주간 모기지 신청건수는 12월 12일로 끝난 주에 -3.8% 감소했다. 구매 모기지 지수는 -2.8%, 재융자 지수는 -3.6% 하락했다. 30년 고정형 평균 금리는 전주 6.33%에서 6.38%로 5bp 상승했다.
향후 일정과 시장의 예상
이번 주 시장의 초점은 미국의 주요 경제지표에 쏠려 있다. 목요일에는 신규 실업수당 청구건수(주간 초깃값)가 전주 대비 11,000명 감소한 225,000건으로 예상된다. 또한 11월 소비자물가지수(CPI)는 전년 대비 +3.1%, 근원 CPI(식품·에너지 제외)는 +3.0%로 예상된다. 금요일에는 11월 기존주택판매가 전월 대비 +1.2% 증가해 연율 기준 415만 건에 이를 것으로 전망된다. 미시간대 12월 소비자심리지수는 종전 집계 53.3에서 53.5로 상향 조정될 것으로 예상된다.
시장 참여자들은 2026년 1월 27~28일 열리는 연방공개시장위원회(FOMC)에서 기준금리 25bp 인하24%로 가격에 반영하고 있다.
해외 시장 동향
해외 증시는 혼조세로 마감했다. 유로스톡스50(Euro Stoxx 50)은 2주 저점으로 -0.63% 하락했으나 중국 상하이종합지수는 +1.19% 상승, 일본 닛케이225는 2주 저점에서 회복하여 +0.26% 상승 마감했다.
금리와 채권시장
3월물 10년 미 재무부 노트 선물(ZNH6)은 소폭 하락했고, 10년물 국채 수익률은 +0.6bp 상승해 4.151%를 기록했다. 일본의 10년물 국채가 18년 저점으로 급락한 영향으로 미 국채 가격에는 일부 부담이 있었으나, 월러 연준 이사의 비둘기적 발언과 미국 재무부의 20년물 국채(약 130억 달러) 경매에서 2.67의 응찰비율(bid-to-cover)을 보이며 수요가 양호했던 점이 국채 가격을 지지했다.
수익률 곡선의 가파른 스티프닝(steepening)은 장기물 매도-단기물 매수 포지션을 의미하며, 이는 T-note(중기물) 가격에 하방 압력을 제공한다. 최근 수익률 곡선의 가팔라짐은 연준이 지난 FOMC에서 단기 국채(T-bills)를 매월 최대 400억 달러 매입하여 금융시장의 유동성을 제고하겠다고 밝힌 이후 나타났다. 장기 국채는 인플레이션 우려와 연준의 독립성 문제 등으로 추가 압박을 받고 있다.
유럽 국채 수익률은 혼조세였다. 독일 10년물 분트 수익률은 1주 최저 2.826%에서 반등해 2.864%로 마감(+1.9bp), 영국 10년물 길트 수익률은 1.5주 저점인 4.446%로 하락 후 4.475%(-4.3bp)로 마감했다. 유로존의 11월 CPI는 기존 집계치 2.2%에서 하향 조정되어 +2.1%로 확정되었고, 3분기 유로존 노동비용 증가율은 +3.3%로 둔화되며 3분기 연속 완만한 흐름을 나타냈다.
섹터별·종목별 특징
AI 인프라·반도체 관련주는 대규모 낙폭을 기록했다. S&P 500 내에서는 GE Vernova(GEV)가 -10% 이상 하락하며 최대 낙폭을 기록했고, 나스닥100에서는 Constellation Energy(CEG)가 -6% 이상 하락했다. ASML, 팔란티어(PLTR), ARM, 램리서치(LRCX), AMD 등도 -5% 이상 급락했다. KLA, 브로드컴(AVGO), 어플라이드머티리얼즈(AMAT)는 -4% 이상, 엔비디아(NVDA), 마이크로칩(MCHP), 인텔(INTC), 마이크론(MU)은 -3% 이상 하락했다.
가상자산 노출 종목들도 비트코인 하락에 동반 약세를 보였다. Mara Holdings(MARA)와 Galaxy Digital(GLXY)은 -6% 이상 급락했고, MicroStrategy(MSTR)은 -4%, Riot Platforms(RIOT)과 Coinbase(COIN)은 -3% 이상 하락했다.
주택건설 업종은 레나(Lennar, LEN)의 신규 주문 예상치 하향(1분기 신규주문 18,000~19,000건, 컨센서스 20,297건)으로 동반 조정을 겪으며 레나가 -4% 급락, DR호튼(DHI), 펄트그룹(PHM) 등이 1% 이상 하락했다.
반면 에너지 업종은 강세였다. 데본에너지(DVN)는 +5% 이상 급등했고, 코노코필립스(COP), 옥시덴탈(OXY)은 +4% 이상 상승했다. 다이아몬드백(FANG)은 나스닥100에서 +3% 이상 상승으로 선두에 섰다. 엑슨모빌(XOM), 할리버턴(HAL), APA 등도 2%대 상승을 기록했으며, 다우의 셰브론(CVX)은 1%대 상승으로 마감했다.
오라클(ORCL)은 Financial Times 보도에 따라 Blue Owl Capital이 오라클의 차세대 데이터센터를 위한 100억 달러 규모 거래에 참여하지 않을 것이라는 보도로 -5% 이상 급락했다. 그 외 브라운-포먼(BF.B), 포티넷(FTNT), Bally’s(BALY) 등은 주요 금융사들의 하향 조정 영향으로 3~5%대 하락을 기록했다.
기업 실적·공시 관련해서는 Worthington Enterprises(WOR)가 2분기 조정 주당순이익(EPS) 65센트를 발표해 컨센서스 70센트에 미달하며 주가가 약세를 보였고, 프로그레시브(PGR)는 11월 보험료 순발행액이 전월 대비 12% 감소했다고 밝혔다.
한편 텍사스 퍼시픽 랜드(TPL)는 Bolt Data & Energy와의 전략적 합의로 텍사스 서부 토지에 대규모 데이터센터 캠퍼스 개발 계획을 발표하며 S&P 500 내에서 +7% 이상 급등했다. 제너럴밀스(GIS)는 2분기 순매출 48.6억 달러로 컨센서스 47.9억 달러를 상회하며 3%대 상승했다. 알베말(Albemarle, ALB)은 리튬 가격 상승과 수요 확대 기대에 힘입어 2%대 상승했다.
다가올 이벤트: 실적 일정
다음 날(2025-12-18)로 예정된 실적 발표 기업에는 Accenture(ACN), Birkenstock(BIRK), CarMax(KMX), Cintas(CTAS), Darden Restaurants(DRI), FactSet(FDS), FedEx(FDX), HEICO(HEI), NIKE(NKE) 등이 포함되어 있다.
용어 설명
E-mini S&P 및 E-mini 나스닥 선물은 지수 선물의 소형 계약으로 개별 투자자와 기관이 지수 움직임을 빠르게 반영해 매매할 수 있도록 한 파생상품이다. T-note(미국 재무부 중기채권)는 통상 2~10년 만기의 국채를 통칭하며, 수익률 변동은 금리 기대와 인플레이션 전망에 민감하다. bid-to-cover(응찰비율)은 경매에서의 수요 강도를 보여주는 지표로, 값이 클수록 투자자 수요가 양호하다는 의미다. core CPI는 식품·에너지를 제외한 소비자물가지수로, 기초 인플레이션 추세를 파악할 때 사용된다.
향후 시장 영향 분석
단기적으로는 AI·반도체 섹터의 변동성 확대와 비트코인 변동이 기술주 및 암호화폐 연계주에 추가적인 약세 압력을 줄 가능성이 높다. 에너지 섹터의 강세는 지정학적 리스크(특히 베네수엘라 관련 제재·봉쇄)로 인해 원유 공급 우려가 부각될 때 지속될 수 있다. 금리 측면에서는 연준 내 발언들이 혼재된 만큼 단기 금리 기대는 변동성이 확대될 전망이다. 수익률 곡선의 스티프닝은 장단기 금리 차 확대를 의미하므로 금융주 가운데 단기 자금 조달에 유리한 은행주에 일부 영향을 줄 수 있고, 장기 채권에 민감한 성장주에는 하방 위험을 제공할 수 있다.
중기적 관점에서는 11월 CPI 수치와 연준의 향후 통화정책 스탠스가 관건이다. 만약 CPI가 예상대로 둔화된다면 연준의 인내심이 강화되어 금리 인하 확률이 점차 높아질 수 있으며, 이는 위험자산(주식)에 우호적이다. 반대로 인플레이션 둔화 폭이 예상에 미치지 못하면 기술주 중심의 성장 섹터는 추가 조정 위험에 직면할 수 있다. 또한 원유·귀금속 등의 원자재 가격 상승은 물가 측면의 상방 리스크로 작용하여 장기 금리와 달러 가치에 영향을 미칠 수 있다.
기자 주 게재일인 2025년 12월 17일 기준으로 이 기사는 Barchart가 제공한 자료를 바탕으로 정리했다. 기사 내 수치와 기업명, 일정 등은 보도 시점의 공개 자료를 기반으로 했으며, 투자 판단은 개별의 판단에 따라야 한다.
