기술주 급락에 증시 큰 폭 하락 마감

미국 주요 지수 일제히 하락

미국 증시는 2025년 12월 17일(현지시간) 기술주 중심의 매도세에 따라 큰 폭으로 하락했다. S&P 500 지수(SPY)는 -1.16% 하락으로 장을 마쳤고, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 -0.47% 하락했다. 나스닥 100 지수(QQQ)는 -1.93%로 낙폭이 더 컸다. 12월 만기 E-미니 S&P 선물(ESZ25)은 -1.02% 하락했고, 12월 E-미니 나스닥 선물(NQZ25)은 -1.71% 하락했다.

2025년 12월 17일, Barchart의 보도에 따르면 이날 증시 약세는 AI 인프라 관련주와 반도체 업체의 대규모 매도에 따른 것으로, S&P 500과 나스닥 100은 3주 만의 저점을 기록했다. 또한 비트코인(USD 기준, ^BTCUSD)이 -2% 수준으로 하락하면서 가상화폐 노출도가 높은 종목에도 직접적인 압력을 가했다.

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시장 요인별 흐름

긍정적 요인으로는 에너지 업종의 강세가 두드러졌다. WTI 원유 가격은 도널드 트럼프 전 대통령이 베네수엘라에 들어오거나 나가는 유조선에 대한 오일 봉쇄를 발표한 이후 1% 이상 상승했다. 이 여파로 석유 생산업체와 에너지 서비스 제공업체가 강세를 보였고, Devon Energy(DVN)는 +5% 이상, ConocoPhillips(COP)와 Occidental Petroleum(OXY)는 +4% 이상 상승했다. 나스닥 100에서는 Diamondback Energy(FANG)가 +3% 이상 오르며 상승을 주도했다.

한편 안전자산 수요가 커지면서 광산업종도 상승했으며, 특히 은 가격이 사상 최고치를 경신했다는 점이 금속 관련주에 긍정적으로 작용했다.

연준 인사 발언과 채권시장

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연방준비제도(Fed) 인사 발언도 시장에 영향을 미쳤다. 연준 이사 크리스토퍼 월러(Christopher Waller)는 미국 노동시장이 “꽤 부진하다( pretty soft)”고 진단하면서 고용 증가가 거의 없는 상태이며, 인플레이션은 “대체로 2% 안팎에 잘 고정되어 있다(pretty well anchored)”고 평가했다. 월러 이사는 금리가 중립 수준보다 여전히 50~100bp 높다며 연준이 서두르지 않고 점진적으로 금리를 인하할 수 있다고 발언해 비둘기적 신호를 보냈다.

반면 애틀랜타 연방준비은행 총재 라파엘 보스틱(Raphael Bostic)은 다소 매파적 어조를 보였고, 미국 GDP 성장률이 견조하며 2026년에도 지속될 것으로 전망했다. 보스틱 총재는 인플레이션 관리가 고용시장보다 더 우려된다고 지적했다.

모기지·경제지표 및 향후 일정

미국 MBA 주간 모기지 신청건수는 12월 12일 종료 주간 기준으로 -3.8% 감소했다. 구매 모기지 하위지수는 -2.8% 하락했고, 재융자 하위지수는 -3.6% 하락했다. 30년 고정 모기지 평균 금리는 전주 6.33%에서 +5bp 상승한 6.38%를 기록했다.

이번 주 시장의 주요 관전 포인트는 미국의 경제지표다. 목요일에는 주간 신규 실업수당 청구 건수가 -11,000건 감소한 225,000건으로 예상된다. 11월 소비자물가지수(CPI)는 전년 대비 +3.1%로 예상되며, 근원 CPI는 +3.0%가 될 것으로 전망된다. 금요일에는 11월 기존 주택 판매가 전월 대비 +1.2% 증가해 연율 기준 415만 건에 달할 것으로 예상된다. 또한 미시간대 12월 소비자심리지수는 기존 발표치 53.3에서 +0.2p 상향된 53.5로 수정될 것으로 보인다.

선물시장은 다음 연방공개시장위원회(FOMC) 회의(2026년 1월 27~28일)에서 기준금리_target_을 25bp 인하할 확률을 약 24%로 반영하고 있다.

해외 시장과 채권 수익률

해외 증시는 혼조 마감했다. 유로스톡스 50(Euro Stoxx 50)은 -0.63% 하락해 2주 저점으로 마감했고, 중국 상하이종합지수는 +1.19% 상승했다. 일본 닛케이 225는 2주 저점에서 반등하며 +0.26% 상승했다.

채권시장에서는 10년물 미 재무부 수익률이 소폭 상승했다. 3월 만기 10년물 국채 선물(ZNH6)은 전일 대비 -0.5틱 하락했지만, 10년물 금리는 +0.6bp 상승한 4.151%로 마감했다. 일본 10년물 국채가 18년 저점으로 급락한 영향으로 단기적으로 T-note(미국채) 가격에 부담이 있었으나, 월러의 비둘기적 발언과 20년물 T-bonds 경매에 대한 견조한 수요(총액 130억 달러, 입찰비율 2.67)가 국채를 일정 부분 지지했다.

한편 수익률 곡선의 스티프닝(기간구조 수익률 차 확대)은 장단기 금리 차를 확대시켜 장기 국채 가격에 부정적 영향을 미치고 있다. 연준은 단기 유동성 보강을 위해 매월 최대 400억 달러의 단기 T-빌을 매입하겠다고 밝힌 바 있어 단기 보유자산 수요가 증가하고 있다.

유로존 관련 지표로는 11월 CPI가 기존 발표치 2.2%에서 2.1%로 하향 수정됐다. 3분기 유로존 노동비용 증가율은 전기 대비 연율 +3.3%로 둔화돼 3분기 연속 완화 국면을 보였고, 독일의 12월 IFO 기업경기지수는 예상 88.2와 달리 -0.4p 하락한 87.6를 기록해 7개월 저점으로 떨어졌다. 영국의 11월 CPI는 전년 대비 +3.2%로 전월 +3.6%에서 완화됐고, 핵심 CPI(근원)는 +3.2%로 11개월 최저 수준을 보였다.

섹터·종목별 주요 흐름

AI 인프라와 반도체 관련주가 급락하면서 시장 전반에 악영향을 미쳤다. GE Vernova(GEV)는 -10% 이상 급락해 S&P 500 내 낙폭 상위를 차지했고, Constellation Energy(CEG)는 -6% 이상 하락으로 나스닥 100의 최대 낙폭 종목이 됐다. ASML, Palantir(PLTR), ARM, Lam Research(LRCX), AMD 등은 -5% 이상 하락했고, KLA(KLAC), Broadcom(AVGO), Applied Materials(AMAT)는 -4% 이상, Nvidia(NVDA), Intel(INTC), Micron(MU) 등은 -3% 이상 하락했다.

암호화폐 하락으로 인한 타격도 컸다. 비트코인이 -2% 이상 하락하자 MARA와 Galaxy Digital(GLXY)는 -6% 이상 급락했고, MicroStrategy(MSTR)는 -4% 이상, Riot(RIOT)과 Coinbase(COIN)는 -3% 이상 하락했다.

주택건설업종에서는 Lennar(LEN)이 1분기 신규 주문을 18,000~19,000건으로 예측해 컨센서스 20,297건을 밑돌자 -4% 하락을 기록했고, DR Horton(DHI)와 PulteGroup(PHM)도 1% 이상 하락했다.

기업 뉴스로는 Oracle(ORCL)이 다음 데이터센터에 대한 100억 달러 규모의 거래에서 Blue Owl Capital의 지원을 받지 못할 것이라는 파이낸셜타임스 보도에 따라 -5% 이상 하락했다. Brown-Forman(BF.B)는 시티그룹의 하향 평가로 -5% 이상, Paramount Skydance(PSKY)는 인수 제안에 대한 자금 조달 우려로 -5% 이상 조정받았다. Fortinet(FTNT)과 Bally’s(BALY)는 각각 JP모건과 바클레이즈의 하향 조정으로 -3% 이상 하락했다.

반면 Texas Pacific Land(TPL)은 Bolt Data & Energy와의 전략적 협약을 발표하며 S&P 500 내에서 +7% 이상 급등했고, General Mills(GIS)는 2분기 순매출 48.6억 달러를 보고하며 +3% 이상 상승했다. Albemarle(ALB)는 리튬 가격 상승 기대감으로 +2% 이상 올랐고, Lumentum(LITE)과 Salesforce(CRM)는 각각 모건스탠리와 BTIG의 긍정적 리포트에 힘입어 상승 마감했다.

해설 및 전망

이번 장세는 기술주·반도체·AI 관련 섹터의 밸류에이션 재평가와 가상자산 변동성이 결합하면서 전반적인 위험선호 심리가 위축된 결과다. 단기적으로는 금리 경로에 대한 불확실성과 기업 이익 모멘텀에 대한 재검토가 이어질 가능성이 크다. 월러 이사의 발언처럼 연준의 점진적 금리 인하 시나리오는 일정 부분 시장에 긍정적 요인이나, 보스틱 총재의 경고가 반복될 경우 향후 금리 인하 속도는 더욱 완만해질 수 있다.

에너지 및 귀금속 등 실물 자산에 대한 관심이 높아지고 있는 점은 지정학적 리스크(예: 베네수엘라 관련 봉쇄 조치)와 맞물려 관련 섹터의 추가 상승 여지를 제공할 수 있다. 반면 AI·반도체 업종의 주가 조정은 기술섹터 내에서 종목 간 차별화된 매수 기회를 만들어낼 수 있으나, 기업 실적과 수요 지표가 확인될 때까지 추가 변동성은 상존할 전망이다.

투자자 관점에서 유의할 점은 단기적 포지션 관리와 더불어 금리 및 유동성 환경 변화를 면밀히 모니터링하는 것이다. 향후 발표될 주요 소비자물가지수와 고용지표, 연준 인사들의 발언이 시장의 방향성을 좌우할 가능성이 크므로 경제지표 발표 전후의 포지션 축소 또는 리스크 헤지 선택지가 필요하다.