기술주 급락에 주요 지수 큰 폭 하락 마감

미국 주요 주가지수가 기술주 급락에 큰 폭으로 하락하며 장을 마감했다. S&P 500 지수(SPY)는 전일 대비 -1.16% 하락했고, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 -0.47% 하락, 나스닥100 지수(QQQ)는 -1.93% 하락으로 장을 마감했다. 12월 E-미니 S&P 선물(ESZ25)은 -1.02%, 12월 E-미니 나스닥 선물(NQZ25)은 -1.71% 하락했다.

2025년 12월 18일, Barchart의 보도에 따르면, AI 인프라 관련 종목과 반도체 제조업체들의 대규모 매도세가 광범위한 시장 약세를 촉발하며 S&P 500과 나스닥100이 3주 저점을 기록했다. 비트코인(^BTCUSD)이 약 -2% 하락한 것도 암호화폐 익스포저가 큰 종목군의 주가 하락을 부추겼다.

에너지 관련주는 상승했다. 도널드 트럼프 대통령이 베네수엘라로 들어오고 나가는 유조선에 대해 석유 차단 조치를 발표한 이후 WTI 원유가 1% 이상 상승하면서 에너지 생산업체와 서비스 제공업체들이 강세를 보였다. 또한 베네수엘라 지정학적 긴장이 고조되면서 안전자산 선호가 커져 귀금속 수요가 높아졌고, 은값은 사상 최고치를 경신했다.

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금융·통화 관련 발언과 지표

연준 인사들의 발언은 혼재된 영향을 미쳤다. 연준 이사 크리스토퍼 왈러는 미국 노동시장을 “상당히 약하다“고 평가하며 고용 증가가 거의 없는 상태라고 지적했고, 인플레이션이 대략 2% 부근에 잘 고정되어 있다고 말했다. 그는 기준금리가 중립금리보다 여전히 50~100bp 높은 수준이라며 금리 인하를 급히 서두를 필요는 없고 단계적으로 인하할 수 있다고 밝혔다. 이 발언은 주식과 채권에 우호적으로 작용했다.

반면 애틀랜타 연은 총재 라파엘 보스틱은 다소 매파적 견해를 보이며 미국 GDP 성장률이 견조하며 2026년에도 계속될 것으로 전망했고, 인플레이션 문제가 노동시장보다 더 우려된다고 언급했다.

주택담보대출은행(MBA)의 12월 12일로 끝난 주간 모기지 신청건수는 전주 대비 -3.8% 감소했으며, 주택구매용 모기지 하위지수는 -2.8%, 재융자 하위지수는 -3.6% 하락했다. 30년 고정 금리 모기지는 6.38%로 전주(6.33%)보다 5bp 상승했다.

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이번 주 시장의 주요 이벤트

이번 주 시장은 미국의 경제지표에 주목할 전망이다. 목요일에는 주간 신규 실업수당 청구 건수가 11,000건 감소한 225,000건으로 예상되며, 11월 소비자물가지수(CPI)는 전년 동월 대비 +3.1%, 11월 근원 CPI는 +3.0%로 예상된다. 금요일에는 11월 기존주택 판매가 전월 대비 +1.2% 증가해 연율 4.15백만 건으로 예상되며, 미시간대학 12월 소비자심리지수는 이전치 53.3에서 0.2 포인트 상향 조정된 53.5로 예상된다.

시장에서는 2026년 1월 27~28일 열리는 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 기준금리를 25bp 인하할 확률을 약 24%로 반영하고 있다.

해외시장 및 금리 동향

국제 주식시장은 혼조 마감했다. 유로스톡스50 지수는 2주 저점으로 내려가 -0.63% 하락했으며, 중국 상하이종합지수는 +1.19% 상승으로 마감했고, 일본 닛케이225는 2주 저점에서 회복해 +0.26% 상승했다.

채권 시장에서 10년물 미 국채 수익률은 소폭 상승했다. 3월 만기 10년물 노트(ZNH6) 선물 가격은 소폭 하락했고, 10년 만기 미 국채 수익률은 4.151%로 +0.6bp 올랐다. 일본 10년물 채권의 급락으로 인한 부담이 있었고, 보스틱의 매파적 발언이 국채에 하방 압력을 가했다는 점이 관찰됐다.

한편 왈러 연준 이사의 완화적(비둘기파) 발언과 재무부의 200억 달러(20년물) T-본드 경매에 대한 강한 수요가 채권시장에 지지 요인으로 작용했다. 해당 20년물 경매의 입찰 대비 낙찰 비율(bid-to-cover ratio)은 2.67로 최근 10회 경매 평균(2.62)을 상회했다.

수익률 곡선의 가파름(steepening)은 장기 채권 가격에 부정적이다. 이는 채권 투자자들이 단기 국채를 매수하고 장기 국채를 매도하는 구도가 나타날 때 발생하며, 지난주 연준이 단기 국채 매입 프로그램(월 최대 400억 달러)을 발표한 이후 수익률 곡선이 가팔라졌다. 장기 국채는 인플레이션 우려와 중앙은행 독립성에 대한 시장의 염려로 압력을 받고 있다.

유럽 국채 수익률은 혼조를 보였다. 독일 10년 국채(분트) 수익률은 1주 저점(2.826%)에서 반등해 2.864%로 마감(+1.9bp)했고, 영국 10년 금리는 1.5주 저점(4.446%)까지 하락했다가 4.475%로 마감(-4.3bp)했다. 유로존 11월 CPI는 기존치보다 하향 조정돼 연율 +2.1%로 집계됐고, 3분기 단위 노동비용 상승률은 전기비 대비 둔화해 전년 동기 대비 +3.3%로 나타났다.

독일의 12월 IFO 기업환경지수는 예상과 달리 -0.4p 하락해 7개월 저점인 87.6를 기록했다. 영국 11월 CPI는 전년 동기 대비 +3.2%로 둔화해 8개월 내 최저 수준을 보였고, 근원 CPI 역시 +3.2%로 11개월 만에 가장 낮은 상승률을 기록했다. 스왑시장은 ECB가 다음 통화정책회의에서 기준금리를 25bp 인하할 확률을 0%로 반영하고 있다.

미국 종목별 특징적 움직임

AI 인프라와 반도체 종목들의 동반 약세가 장세를 주도했다. GE Vernova(GEV)는 S&P 500 내에서 -10% 이상 하락해 낙폭을 이끌었고, Constellation Energy(CEG)는 나스닥100에서 -6% 이상 하락했다. ASML, Palantir, ARM, Lam Research, AMD 등은 -5% 이상 하락했고, KLA, Broadcom, Applied Materials 등은 -4% 안팎의 하락을 기록했다. 엔비디아(NVDA), 마이크로칩, 인텔, 마이크론 등도 -3% 이상 조정을 받았다.

암호화폐 노출도가 큰 종목군도 급락했다. 비트코인이 약 -2% 하락한 가운데 Mara Holdings와 Galaxy Digital은 -6% 이상 하락했고, MicroStrategy는 -4% 이상, Riot과 코인베이스는 -3% 이상 하락했다.

주택건설업종은 약세를 보였다. Lennar(LEN)은 1분기 신규 주문을 18,000~19,000건으로 전망해 컨센서스(20,297건)를 밑돌자 약 -4% 하락했고, D.R. Horton과 PulteGroup도 -1% 이상 하락했다.

에너지 섹터는 유가 상승에 힘입어 강세를 보였다. Devon Energy는 +5% 이상 급등했고 ConocoPhillips와 Occidental Petroleum은 +4% 이상, Diamondback Energy는 나스닥100에서 +3% 이상 상승해 상승세를 주도했다. Exxon Mobil, Halliburton, APA 등도 2%대 상승을 기록했으며 Chevron은 다우지수 내에서 1%대 상승으로 선두에 섰다.

기타 기업 뉴스로는 Oracle이 다음 데이터센터 건설과 관련한 100억 달러 규모 거래의 후원이 이루어지지 않는다는 보도 이후 -5% 이상 하락했고, Brown-Forman은 시티그룹의 하향평가로 -5% 이상 하락했다. Paramount Skydance는 Warner Bros. Discovery가 인수 제안을 거부할 계획이라는 소식에 -5% 이상 급락했다.

투자은행들의 평가 변경도 눈에 띄었다. Fortinet은 JP모건의 하향조정으로 -3% 이상 하락했고, Barclays의 하향으로 Bally’s는 -3% 이상 하락했다. Worthington Enterprises는 분기 조정EPS가 컨센서스(70센트)를 밑돌아 약세를 보였고, Progressive는 11월 순보험료가 전월 대비 12% 감소했다는 보고 후 약세였다.

반면 Texas Pacific Land Corp(TPL)은 Bolt Data & Energy와의 전략적 계약을 발표하며 S&P 500 내에서 +7% 이상 급등했고, General Mills는 2분기 순매출이 컨센서스(48.9억 달러)를 상회하는 48.6억 달러를 보고해 +3% 이상 상승했다. Albemarle는 리튬 가격 상승과 수요 확대 기대에 힘입어 리튬 생산업체들 중 최고 수준으로 +2% 이상 상승했다.

Lumentum은 모건스탠드의 목표주가 상향(190달러→304달러) 소식에 +1% 이상 상승했고, Salesforce는 BTIG의 매수 개시와 목표주가 335달러 부여 소식에 +1% 이상 상승했다.

예정된 실적 발표(2025-12-18)

Accenture(ACN), Birkenstock(BIRK), CarMax(KMX), Cintas(CTAS), Darden Restaurants(DRI), FactSet(FDS), FedEx(FDX), HEICO(HEI), NIKE(NKE) 등 다수 기업이 이날 실적을 발표할 예정이다.

용어 설명

E-미니(E-mini) 선물은 주요 지수의 축소형 선물계약으로 개인 투자자와 기관이 지수 변동성에 노출되거나 헤지하기 위해 널리 이용한다. 입찰 대비 낙찰 비율(bid-to-cover)은 경매에서의 수요 강도를 나타내는 지표로, 숫자가 클수록 해당 채권에 대한 수요가 강했다는 뜻이다. 수익률 곡선의 가파름(steepening)은 단기 금리와 장기 금리 간 차이가 벌어지는 현상으로 일반적으로 경기 회복 기대와 인플레이션 우려가 동반될 때 관찰된다. 근원 CPI(core CPI)는 에너지와 식품가격을 제외한 물가 지표로 기초적 인플레이션 추세를 파악할 때 사용된다.

시장 영향 및 향후 전망(전문적 분석)

이번 기술주 및 반도체·AI 인프라 섹터의 동시 조정은 단기적으로 위험회피 심리를 강화해 지수의 변동성을 높일 가능성이 크다. 에너지 섹터의 상승은 지정학적 리스크가 금융시장 내 섹터 간 자금 흐름을 재편할 수 있음을 시사하며, 이는 단기적으로 에너지·원자재 관련주에 우호적이다. 채권시장에서의 수익률 곡선 가파름과 20년물 경매 수요 강도는 시장이 단기 유동성 정책(단기 국채 매입 등)과 장기 인플레이션 리스크를 동시에 반영하고 있음을 보여준다.

정책 리스크 관점에서 보면, 연준 인사들 간의 온도 차(왈러의 완화적 시각 vs 보스틱의 상대적 매파적 시각)는 2026년 정책 경로에 대한 불확실성을 증폭시킨다. 시장이 1월 FOMC에서의 금리 인하 가능성을 일부 가격에 반영하고 있으나 그 확률이 24% 수준에 그치고 있어, 실제 인하 시 시장 반응은 변동성이 클 것이다. 투자자들은 향후 소비자물가지수(CPI)와 고용지표, 연준 위원들의 발언, 지정학적 이벤트(예: 베네수엘라 관련 조치) 등을 면밀히 모니터링할 필요가 있다.

결론적으로, 단기적으로는 기술주 중심의 조정이 시장 전반의 리스크 회피를 촉발할 수 있으나, 에너지·원자재 섹터의 강세와 채권 수요의 견조함은 포트폴리오 다변화 기회를 제공한다. 투자자들은 유동성 상황, 인플레이션 지표의 추이, 중앙은행 의사결정의 신호를 종합적으로 고려해 섹터별 비중을 조정할 필요가 있다.