미국 주요 지수가 금요일 장에서 일제히 상승 마감했다. S&P 500 지수는 +0.88% 상승했고, 다우존스 산업평균지수는 +0.38% 올랐다. 나스닥 100 지수는 +1.31%의 상승률을 기록했다. 3월물 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 +0.87%, 3월물 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 +1.28% 상승 마감했다.
2025년 12월 21일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 이번 주 증시 반등은 클라우드 인프라 관련주의 강한 랠리와 반도체주 업사이드가 시장 심리를 개선하면서 광범위한 상승으로 이어졌다. 특히 오라클(Oracle)은 틱톡 CEO가 미(美) 합작법인에 오라클을 포함한 미국 투자자 소유 구조를 위한 구속력 있는 합의에 서명했다고 밝힌 영향으로 7% 이상 급등했다. 반도체 업종의 강세도 나스닥과 다우의 상승을 견인했다.
금융시장과 경제지표의 혼재도 이날 장세에 영향을 미쳤다. 같은 날 발표된 미국의 11월 기존주택판매는 월간 기준 +0.5%로 9개월 만의 최고치인 연율 413만 건을 기록했으나, 이는 시장 예상치인 415만 건에는 소폭 미치지 못했다. 반면 미시간대학(University of Michigan)의 12월 소비자심리지수(수정치)는 예상과 달리 하향 조정되어 52.9로 발표됐다(기대치는 상향 조정된 53.5).
금리·채권시장에서는 장기국채 수익률 상승이 주식 상승 폭을 제한했다. 10년물 미 국채 수익률은 +2bp 상승한 4.15%를 기록했다. 특히 일본의 10년물 국채 수익률이 2.025%로 26년 만의 최고치로 급등한 것이 글로벌 채권시장에 충격을 주며 미 국채 금리에도 상방 압력을 가했다. 이는 일본은행(BOJ)이 금리를 인상했고 향후 경제·물가 전망이 뒷받침되면 추가 인상 가능성도 시사한 데 따른 것이다.
금융 정책 및 연준(Fed) 전망
“우리가 보고 있는 일부 데이터는 상당히 고무적이며, 고용 지표의 급격한 악화를 시사하는 징후는 없다”고
뉴욕연방준비은행 총재 존 윌리엄스(John Williams)는 밝혔다. 그는 올해 미국 GDP 성장률을 1.5%~1.75%로 전망하고 내년에는 성장세가 가속될 것으로 봤다. 또한 그는 “지금으로서는 통화정책을 추가로 조정할 긴급한 필요성은 없다”고 말했다.
윌리엄스의 낙관적 발언은 주식시장에는 지지 요인으로 작용했으나 안전자산 선호였던 채권에는 부정적 영향을 미쳤다. 시장은 다음 연방공개시장위원회(FOMC) 회의(2026년 1월 27~28일)에 앞서 25bp 기준금리 인하 가능성을 약 22%로 평가하고 있다.
옵션 만기(트리플 위칭)도 이날 변동성을 확대시킨 요인으로 지목된다. 시티그룹에 따르면 이날 미국 옵션시장에서 기록적인 $7.1조의 명목 미결제가 롤오프(roll off)될 예정이어서 만기일을 전후로 주가 흐름이 과도하게 확대되거나 왜곡될 가능성이 있었다.
해외 시장 동향
유럽과 아시아 증시도 대체로 강세로 마감했다. 유로스톡스50는 +0.32%, 중국 상해종합지수는 1주일 만의 고점으로 +0.36% 상승, 일본 니케이225는 +1.03%의 상승을 기록했다. 유럽 채권금리는 독일 10년물 분트금리가 9개월 만의 고점인 2.899%까지 올랐고 영국 10년물 길트 금리도 4.524%로 상승 마감했다.
유럽 경제지표에서는 독일의 11월 생산자물가지수(PPI)가 -2.3% y/y로 예상치(-2.2% y/y)를 하회하며 20개월 만에 가장 큰 하락세를 기록했다. 독일 GfK 소비자 신뢰지수는 예상과 달리 하락해 -26.9로 1년 9개월 만의 저점을 찍었다.
섹터·종목별 주요 동향
클라우드 인프라 관련주는 최근 자금조달 우려로 조정을 받았으나 금요일 급격한 반등을 보였다. CoreWeave(CRWV)는 +23%, Applied Digital(APLD)는 +16%, Nebius Group NV(NBIS)는 +15% 이상 상승했다. 오라클(ORCL)은 7% 이상 급등해 주목받았다.
반도체주는 전반적 시장 상승을 견인했다. 마이크론(MU)은 +7%로 나스닥 100의 선두 상승 종목을 기록했고, AMD는 +6% 이상 상승했다. 그 외 Lam Research(LRCX), Nvidia(NVDA), Broadcom(AVGO), KLA(KLAC), Intel(INTC) 등도 1~4%대의 상승세를 보였다.
암호화폐 관련주도 비트코인(^BTCUSD) 상승(+2% 이상)을 배경으로 강세를 보였다. Riot Platforms(RIOT)는 +8% 이상, Galaxy Digital(GLXY)는 +6% 이상, MARA와 MSTR도 각각 +4% 이상, +3% 이상 상승했다. Coinbase(COIN)는 +2% 이상 올랐다.
기업 실적·업데이트 관련 종목도 엇갈린 흐름을 보였다. Whitefiber(WYFI)는 자회사인 Enovum Data Centers와 Nscale Global 간의 10년간 40메가와트 코로케이션(공동서버실) 계약(약 $8.65억 규모)에 대한 발표로 +18% 이상 급등했다. 크루즈업종에서는 Carnival(CCL)이 2분기 조정 주당순이익(EPS) 34센트를 발표해 컨센서스 24센트를 상회하며 +9% 이상 급등했고, 노르웨이지안(NCLH)과 로열캐리비안(RCL)도 각각 +6% 이상, +2% 이상의 상승을 기록했다.
반면, 실적과 전망이 부진한 종목은 약세였다. Lamb Weston(LW)는 연간 순매출 전망의 중간값이 컨센서스에 못 미친다는 이유로 -25% 이상 급락해 S&P 500 하락폭을 주도했다. Nike(NKE)는 중국에서의 수요 약화를 배경으로 다음 분기 매출 전망을 낮춰 다우 내 하락폭이 가장 컸다(-10% 이상).
용어 설명
본 보도에서는 일반 독자가 생소할 수 있는 다음 용어들을 설명한다. 트리플 위칭(triple witching)은 주식옵션, 주가지수옵션, 선물의 동시 만기를 말하며, 만기일 전후로 변동성이 커지는 경향이 있다. E-미니(E-mini)는 특정 지수의 표준 선물계약보다 작은 단위로 거래되는 전자 선물계약을 뜻한다. T-note(미 국채 10년물)는 중장기 금리의 기준으로 여겨지며 수익률 상승은 채권 가격 하락을 의미한다. 수익률 곡선의 스티프닝(steepening)은 단기 금리는 상대적으로 낮거나 안정적인 가운데 장기 금리가 상승해 장단기 금리 차가 커지는 현상으로, 채권 투자자들이 단기를 매수하고 장기를 매도하는 거래가 늘어날 때 나타난다.
전문적 분석 및 시사점
이번 장세는 기술주, 특히 클라우드 인프라와 반도체 업종의 재평가가 시장 심리를 개선한 전형적인 ‘섹터 주도 리레이팅(sector-led re-rating)’ 사례다. 오라클의 급등과 클라우드 인프라주의 동반 상승은 AI·데이터센터 인프라에 대한 수요 기대감이 여전히 강하다는 신호다. 반면 글로벌 채권금리의 동반 상승은 인플레이션 우려와 중앙은행의 정책 스탠스에 대한 불확실성이 남아 있음을 보여준다. 단기적으로는 주가 상승세가 이어질 가능성이 있으나, 금리 상승이 지속될 경우 성장주(특히 장기 성장성이 주가에 반영된 종목)의 변동성은 확대될 전망이다.
정책 측면에서 뉴욕연준의 발언과 BOJ의 금리인상은 중앙은행 간 스탠스 차이를 환기시키며, 이는 달러·금리·자산배분에 재조정을 요구할 수 있다. 투자자들은 단기 이벤트(옵션·선물 만기)와 거시 지표(고용·물가 지표), 중앙은행 발언을 함께 고려해 포지션을 관리하는 것이 바람직하다. 또한 현 수준에서의 FOMC 금리 인하 가능성(시장 할인 확률 약 22%)은 정책 기대치가 빠르게 바뀔 수 있음을 시사하므로, 금리 민감도가 높은 자산에 대해서는 리스크 관리 전략을 강화할 필요가 있다.
기타 정보
이 기사는 2025년 12월 21일에 바차트(Barchart)에 처음 게시되었으며, 작성자는 Rich Asplund이다. 기사 작성 시점에 저자는 본문에 언급된 증권들에 대해 직간접적인 보유 포지션이 없었다고 명시되었다. 제공된 모든 자료는 정보 제공 목적이며 투자 판단의 유일한 근거로 삼아서는 안 된다.
