미국 주요 주가지수가 기술주와 일부 대형 성장주 강세에 힘입어 12월 22일(현지시간) 장을 상승 마감했다. S&P 500 지수는 +0.64% 올랐고, 다우존스 산업평균지수는 +0.47%를 기록했으며, 나스닥 100 지수는 +0.46%로 장을 마쳤다. 3월 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +0.63% 상승했고 3월 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +0.49% 올랐다.
2025년 12월 23일, Barchart의 보도에 따르면, 시장은 기술 섹터의 강세와 일부 소위 ‘Magnificent Seven’ 대형주들의 상승을 배경으로 모멘텀을 이어갔다. 특히 테슬라(TSLA)와 엔비디아(NVDA)는 각각 1% 이상 상승 마감했고, 반도체 업종은 전주 마감 실적과 이어진 긍정적 심리로 추가 상승을 보였다. 또한 금·은 가격이 새로운 사상 최고치를 갈아치우자 귀금속 광산업체들이 강세를 보였다.
시즌적 요인도 주식시장에 우호적으로 작용했다. Citadel Securities의 자료를 인용하면, 1928년 이후 통계상 S&P 500은 12월 마지막 2주 동안 75%의 확률로 상승했으며 평균 상승률은 약 1.3%로 집계된다. 이는 연말 효과와 포지셔닝 리밸런싱이 일시적으로 주식시장에 플러스 요인으로 작용함을 시사한다.
금리와 통화정책 관련 발언도 시장 심리에 영향을 미쳤다. 연준 이사 스티븐 미란(Stephen Miran)은 월요일에 “
정책을 내리지 않는다면 경기 침체 위험이 발생할 수 있다
”고 경고하면서도 동시에
자신은 경기 침체를 예상하지 않는다
고 밝혔다. 이러한 발언은 연준의 정책 스탠스가 여전히 경기와 물가 사이에서 균형을 모색하고 있음을 보여준다.
시장 참가자들은 다음 연방공개시장위원회(FOMC) 회의(2026년 1월 27–28일)에 대해 기준금리 25bp 인하 가능성을 약 20%로 가격에 반영하고 있다. 반면 유럽중앙은행(ECB)이 2026년 2월 5일 회의에서 -25bp 금리 인하를 할 확률은 스왑 시장에서 0%로 평가됐다.
해외 증시는 혼조 마감했다. 유로스톡스 50는 -0.29% 하락 마감했다. 중국 상하이 종합지수는 +0.69%로 4거래일 연속 상승을 기록했고, 일본 닛케이225는 +1.81%로 큰 폭의 상승세를 보였다.
채권 및 금리 동향에서는 3월 만기 10년물 미 재무부 노트 선물(ZNH6)이 월요일에 -4틱 하락했다. 10년물 미 국채 수익률은 +1.6bp 상승한 4.163%로 집계됐다. 이날 국채 가격은 풍부한 공급 부담과 함께 2년물 미 국채 $690억 규모 경매에 대한 투자자 수요가 저조했던 영향으로 약세를 보였다. 미 재무부는 향후 일정으로 5년물 $700억, 2년물 변동금리채 $280억을 화요일에, 그리고 7년물 $440억을 수요일에 발행할 예정이다.
최근 미 재무수익률 곡선은 스티프닝(수익률 곡선의 가팔라짐) 현상을 보이고 있다. 단기 구간은 연준의 유동성 공급(월 최대 $400억 단기 국채 매입) 발표 이후 하락 압력을 받고 있으나, 장기 금리는 인플레이션 우려와 연준의 독립성에 대한 우려로 상승 압력을 받고 있다. 한편 유럽 국채도 대체로 상승(수익률 상승)했는데, 독일 10년물 분트 수익률은 9개월 최고치로 치솟아 2.897%로 마감했고, 영국 10년물 길트 수익률은 4.536%였다.
미국 종목별 주요 움직임을 보면, Magnificent Seven은 혼조 흐름을 보였으나 테슬라와 엔비디아는 각각 1% 이상의 상승을 기록했다. 반도체주는 전주 마감에서의 강한 랠리(+7% 마이크론, +6% AMD) 영향으로 추가 상승을 이어갔다. 마이크론(MU)은 월요일에 다시 +4.0%의 강한 상승을 보였고, 마블 테크놀로지(MRVL)는 시티가 긍정적 촉매 감시를 내놓으면서 CES(1월) 개최를 앞두고 +0.8% 상승했다.
암호화폐 노출 종목들은 비트코인의 장중 랠리가 소폭 후퇴하면서 혼조를 보였다. 갤럭시 디지털(GLXY)은 여전히 +2% 이상 상승 마감했고 쿠코인(코인베이스, COIN)은 +1% 이상 상승했다. 반면 마라(MARA)와 마이크로스트레티지(MSTR)는 소폭 하락했다.
귀금속 광산업체는 금·은의 신고가 경신에 힘입어 강세를 보였다. 뉴몬트(NEM)와 코어 미닝(CDE)은 각각 +3% 이상 상승 마감했다.
기업별 특이 이슈로는 워너브라더스 디스커버리(WBD)가 +3% 이상 상승했는데, 이는 래리 엘리슨이 파라마운트 스카이댄스(PSKY)의 WBD 인수 제안에 대해 개인 보증으로 $404억(= $40.4 billion)을 제공하기로 합의했다는 보도에 따른 것이다. 이 소식은 넷플릭스(NFLX) 측이 인수 희망가를 끌어올릴 압박으로 작용했다.
로켓랩(RKLB)은 지난 금요일 발표한 18기 위성 제작 계약 수주 소식에 힘입어 거의 +10% 가까운 강한 랠리를 보였다. 반면 허니웰(HON)은 고급 소재 사업부의 분류 재조정(중단영업으로 재분류)으로 가이던스가 조정되면서 -1.6% 하락했다.
자누스 헨더슨(JHG)은 넬슨 펠츠의 트리안 펀드 매니지먼트와 제너럴 캐탈리스트가 약 $74억(= $7.4 billion) 규모로 자누스를 인수하기로 합의했다는 소식에 따라 +3% 이상 급등했다.
실적 발표(2025-12-23 기준) 항목에는 해당일에 발표된 주요 실적은 없었다.
기사 작성 시점의 공시로, 작성자 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 본 기사에 언급된 증권들에 대해 직간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았다. 본 기사에 사용된 모든 정보는 정보 제공 목적이며 투자 판단의 유일한 근거가 될 수 없다.
전문적 분석 및 향후 시장 영향 전망
첫째, 연말의 계절적 요인과 기술주 중심의 모멘텀은 단기적으로 추가 랠리를 지지할 가능성이 크다. 시장의 포지셔닝 재조정과 연말 창구 변동성 축소는 상승 압력을 강화할 수 있다. 그러나 이러한 랠리는 종목별·섹터별로 차별화되는 경향이 있어 포트폴리오 구성 시 리스크 관리가 중요하다.
둘째, 미 재무부의 대규모 채권 발행 일정과 경매 수요 둔화는 단기 금리 상승(수익률 상승) 요인으로 작용할 수 있다. 특히 2년물·5년물·7년물의 대량 공급은 단기 유동성 및 벤치마크 수익률에 하방 압력을 가할 수 있으며, 이는 성장주에 우호적이었던 저금리 환경에 변화를 초래할 수 있다.
셋째, 연준의 정책 기대(다음 FOMC에서의 금리 인하 기대치 약 20%)와 연준의 유동성 공급(월 $400억 규모 단기 국채 매입)은 단기적으로는 위험자산의 회복을 지원하지만, 장기적으로 인플레이션과 연준 독립성에 대한 우려가 재부상하면 장기 금리 상승을 통해 주식시장 변동성을 키울 수 있다. 즉, 수익률 곡선의 스티프닝은 은행·금융업종에는 호재일 수 있으나 성장주에는 부담으로 작용할 수 있다.
넷째, 금·은의 신고가는 안전자산 선호 및 달러 약세와 연계된 유동성 흐름을 반영한다. 귀금속 가격 상승은 인플레이션 불안과 글로벌 경기 불확실성에 대한 복합적 신호로 해석되며, 관련 광산주에는 단기적 투자 기회로 작용할 수 있다.
마지막으로, 기술주 및 반도체 섹터의 추가 상승 가능성은 AI(인공지능) 관련 수요와 기업들의 자본지출 계획에 달려 있다. 마이크론과 AMD의 최근 강한 흐름은 AI 수요 회복 기대를 반영한 것으로, 향후 기업 실적과 가이던스가 이를 뒷받침할 경우 밸류에이션 재평가가 지속될 수 있다. 반대로 실적 부진이나 금리 재상승 시에는 급격한 조정이 발생할 수 있으므로 투자자들은 단기 모멘텀과 중장기 펀더멘털을 병행 점검해야 한다.
추가 설명 — 독자 이해를 돕기 위한 용어 정리
• E-mini 선물: S&P 500 및 나스닥 등 주요 지수의 축소형 선물계약으로 개장 전후와 장중 포지션 조정에 자주 활용된다. • T-note(미 재무부 노트): 만기 2~10년 사이의 중기 국채를 지칭하며 채권 시장의 가격 변동성 및 수익률 추이를 가늠하는 중요한 지표다. • 수익률 곡선(수익률 스프레드): 단기·장기 금리 차이를 의미하며 경기 성장·침체 신호로 해석된다. • Magnificent Seven: 일반적으로 시장 시가총액 상위의 7개 기술·성장주(예: 애플, 마이크로소프트, 아마존, 엔비디아, 테슬라 등)를 일컫는 표현으로, 이들의 주가 흐름이 지수 전반에 큰 영향을 준다. • FOMC: 연방공개시장위원회로 연준의 기준금리 결정 및 통화정책 방향을 결정하는 기구다.
