미국 주요 주가지수가 금요일 기술주 중심의 강세에 힘입어 일제히 상승 마감했다. S&P 500 지수(SPY)는 +0.88% 상승 마감했고, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 +0.38% 올랐으며, 나스닥100 지수(QQQ)는 +1.31%로 마감했다. 3월 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 +0.87% 상승했고, 3월 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 +1.28% 상승했다. 클라우드 인프라와 반도체 관련 종목의 강세가 광범위한 시장의 센티먼트를 개선한 점이 이날 상승의 핵심 배경이었다.
2025년 12월 22일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 클라우드 인프라 관련 종목이 최근 자금 조달 우려로 인한 매도 이후 급반등했다. 오라클(ORCL)은 틱톡 최고경영자(CEO) Chew가 오라클을 포함한 미국 투자자 소유의 미국 합작회사를 설립하기 위해 구속력 있는 계약을 체결했다고 밝힌 영향으로 7% 이상 상승했다. 또한 금요일 반도체 업체들의 강세가 전반적인 시장을 떠받쳤다.
금융·경제 지표는 투자심리에 혼조 요인을 제공했다. 11월 기존 주택판매는 전월 대비 +0.5% 증가해 9개월 만의 최고치인 연율 413만 채를 기록했으나 시장 예상치 415만 채에는 소폭 못 미쳤다. 한편 미시간대(University of Michigan)의 12월 소비자심리지수는 예상과 달리 -0.4p 하향 조정되어 52.9로 집계되었다. 같은 조사에서 1년 기대 인플레이션은 종전의 4.1%에서 4.2%로 상향 수정되었다.
금리 측면에서는 장기 국채 수익률의 상승이 주식 상승폭을 제한했다. 10년물 미국 재무부(티노트) 수익률은 약 +2bp 상승해 4.15% 안팎으로 올랐다(기사 기준으로는 4.149%). 일본은행(BOJ)의 금리인상 결정 이후 10년 일본국채 수익률이 2.025%로 26년 만의 최고치를 기록하면서 글로벌 채권 수익률이 전반적으로 상승했다. 유럽에서도 10년 독일 분트 금리는 9개월 만에 최고치인 2.895%까지 올랐고, 영국 10년물 길트 금리는 4.524%로 상승 마감했다.
뉴욕연방준비은행 총재 존 윌리엄스(John Williams)는 금요일 발표에서 일부 경제지표가 “상당히 고무적(pretty encouraging)“이라고 평가하며 고용지표의 급격한 악화를 보지 못한다고 밝혔다. 그는 올해 미국 실질 국내총생산(GDP) 성장률을 1.5%~1.75%로 전망했고, 내년에는 성장률이 회복될 것으로 보며 “지금 통화정책을 추가로 신속하게 조정해야 할 긴급성은 없다”고 진단했다. 이 같은 발언은 주식에는 지지 요인으로, 채권에는 부담 요인으로 작용했다.
시장 구조적 요인도 이날 변동성을 키웠다. 분기별 ‘트리플 위칭(triple witching)’으로 알려진 옵션·선물·파생상품의 만기 일과 맞물려 포지션 정리 영향이 컸다. 시티그룹은 미(美) 옵션 시장에서 기록적인 7.1조 달러 규모의 명목 미결제약정(notional open interest)이 이날 롤오프(roll off)된다고 집계했다. 이러한 만기 효과는 단기적으로 가격 변동성을 증폭시킬 수 있다.
미국 주요 종목별 움직임을 보면 클라우드 인프라 관련주는 급등했다. CoreWeave (CRWV)는 +23%로 마감했고, Applied Digital (APLD)는 +16%, Nebius Group NV (NBIS)는 +15% 이상 올랐다. 오라클(ORCL)은 +7% 이상 상승했다. 반도체 섹터에서는 Micron Technology (MU)가 +7%로 나스닥100 내 선두권을 이끌었고, AMD는 +6% 이상, Lam Research (LRCX)는 +4% 이상, Nvidia (NVDA)는 +3% 이상 상승했다. Broadcom (AVGO), KLA (KLAC), NXP (NXPI), Intel (INTC), Microchip (MCHP), Applied Materials (AMAT), ASML 및 GlobalFoundries 등도 전반적으로 강세를 보이며 시장 상승을 뒷받침했다.
암호화폐 노출 종목들도 비트코인(BTC)의 약 +2% 상승의 영향을 받아 강세를 기록했다. Riot Platforms (RIOT) +8% 이상, Galaxy Digital (GLXY) +6% 이상, Mara Holdings (MARA) +4% 이상, MicroStrategy (MSTR) +3% 이상, Coinbase (COIN) +2% 이상 상승했다.
기업별 뉴스로는 Whitefiber Inc (WYFI)가 자회사 Enovum Data Centers Corp.와 Nscale Global Holdings 간의 10년·40메가와트(MW) 공존계약을 발표한 영향으로 약 +18% 급등했으며, 이는 약 8억6,500만 달러 규모의 계약 매출에 해당한다고 회사는 밝혔다. 크루즈 업종에서는 Carnival (CCL)이 분기 조정 주당순이익(EPS) 34센트를 보고해 컨센서스 24센트를 상회하며 +9% 이상 상승했고, Norwegian Cruise Line (NCLH)과 Royal Caribbean (RCL)도 각각 +6%, +2% 이상 상승했다.
한편 실적·리포트·업종별 약세 종목도 존재했다. Lamb Weston (LW)은 연간 매출 전망 하향으로 -25% 이상 폭락해 S&P500 내 최약세를 기록했고, Nike (NKE)는 중국 부진 등을 반영한 분기 가이던스 약화로 -10% 이상 급락해 다우지수 내 최약세 종목이 됐다. 주택·건설업체인 KB Home (KBH)은 분기 실적 부진 및 2026년 매출 전망 하향으로 -8% 이상 하락했다. KBR은 Truist의 목표주가 하향 소식에 -5% 이상, Conagra (CAG)는 2% 이상 하락했다. Lyft와 Paychex 등도 각각 하락 마감했다.
금일(2025-12-22) 발표 예정 기업으로는 Barnes & Noble Education Inc (BNED)와 Rezolve AI PLC (RZLV)가 명시되어 있다. 기사 작성자 Rich Asplund은 본 기사에 언급된 증권들에 대해 출판일 기준 직접 또는 간접적인 포지션을 보유하고 있지 않음을 밝혔다.
용어 설명
트리플 위칭(triple witching)은 주식옵션, 지수옵션, 선물 등 파생상품의 대규모 만기가 동시에 도래하는 날로, 포지션 정리로 인한 단기적 변동성이 확대될 수 있다. E-미니(E-mini) 선물은 주요 지수의 축소판(표준 계약보다 작은 단위) 선물로 개인 및 기관이 지수 노출을 상대적으로 소액으로 취할 때 사용한다. 수익률 곡선의 스티프닝(steepening)은 단기 채권을 매수하고 장기 채권을 매도하는 포지션에 의해 발생하며, 장단기 금리 차 확대는 장기 채권 가격에 부정적이다. 오픈 인터레스트(open interest)는 특정 파생상품의 미결제약정 규모를 뜻한다.
시사점 및 향후 전망
단기적으로는 클라우드·반도체 중심의 기술주 강세가 시장 상승을 주도하고 있으나, 동시에 글로벌 장기금리 상승과 인플레이션 기대치 상향은 주식의 추가 상승 폭을 제한하는 요인이다. 특히 일본과 유럽의 국채 수익률 상승은 미국 장기금리를 추가로 밀어 올릴 가능성이 있어 성장주에 부담으로 작용할 수 있다. 트리플 위칭에 따른 포지션 청산과 만기 효과는 단기 변동성을 키울 가능성이 크므로 단기 매매를 계획하는 투자자는 유동성·호가 변화를 면밀히 관찰해야 한다.
중기적으로는 미 고용과 GDP 흐름, 1년 기대 인플레이션의 움직임 및 연준의 통화정책 의사결정이 향후 주가 및 채권 수익률 방향을 좌우할 전망이다. 현재 시장은 다음 FOMC(1월 27~28일)에서 기준금리 인하(0.25%) 가능성을 약 22%로 가격하고 있다. 이는 단기 시장 기대치가 완화되면 성장·기술주에 우호적 요인이 될 수 있지만, 인플레이션 기대치가 지속적으로 높아지거나 장기금리가 추가 상승할 경우에는 주식의 밸류에이션 압박이 이어질 수 있다.
투자전략 측면에서는 △금리 민감도가 높은 성장주 및 고평가 기술주에 대한 리스크 관리 △실적과 현금흐름이 탄탄한 기업 중심의 포트폴리오 구성 △단기 변동성 확대 시 헤지(옵션·현금 포지션) 활용 등을 고려할 필요가 있다. 또한 개별 종목은 실적·가이던스 발표와 대형 투자자·기관의 포지션 변화에 민감하게 반응하므로 분산투자와 리밸런싱의 중요성이 커졌다.
요약하면, 2025년 12월 22일 장은 클라우드 및 반도체 강세가 주도한 상승 장세였으나 글로벌 채권수익률 상승과 일부 약화된 소비심리 지표가 향후 리스크 요인으로 상존한다. 단기적 이벤트(트리플 위칭)와 정책·지표의 추가 변화를 주시하는 것이 필요하다.
