미국 주요 주가지수가 기술주 강세에 힘입어 12월 22일(현지시간) 상승 마감했다. S&P 500 지수는 전일 대비 +0.64% 상승했고, 다우존스 산업평균지수는 +0.47%, 나스닥100 지수는 +0.46% 각각 상승 마감했다. 선물시장은 3월물 E-mini S&P 선물(ESH26)이 +0.63% 상승했고, 3월물 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +0.49% 올랐다.
2025년 12월 23일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 시장 상승은 일부 대형 기술주(일명 ‘Magnificent Seven’)의 강세와 테슬라(TSLA), 엔비디아(NVDA)의 각각 +1% 이상 상승에 힘입은 것으로 분석된다. 특히 지난주 마이크론(MU)의 긍정적 실적 발표 이후 AI(인공지능) 관련 종목에 대한 투자 심리가 개선되며 반도체주 전반에도 상승 압력이 이어졌다.
시장 배경과 주요 동인
시장 참가자들은 금리와 계절성(연말 효과), 기업 실적, 자금 조달 일정 등을 복합적으로 반영하며 포지셔닝을 조정했다. 시즌성 요인도 우호적이었다. Citadel Securities의 집계에 따르면 1928년 이후 S&P 500은 12월 마지막 2주 동안 75%의 확률로 상승했으며, 평균 상승 폭은 1.3%에 달한다. 이러한 역사적 패턴은 연말 랠리 기대를 강화하는 요인으로 작용했다.
금융정책 관련 발언도 시장에 영향을 미쳤다. 연준 이사 Stephen Miran은 월요일에 “
If we don’t adjust policy down, then I think we do run risks
“라며 금리 완화 시점의 지연이 경기 침체 위험을 높일 수 있다고 경고하면서도 명시적으로 경기 침체를 예견하지는 않았다. 시장은 연방공개시장위원회(FOMC)의 다음 회의(2026년 1월 27~28일)에서 기준금리 인하(25bp)를 단행할 확률을 약 20%로 가격하고 있다.
해외장과 금리 움직임
해외 증시는 혼조였다. 유로스톡스50은 -0.29% 하락한 반면, 중국 상하이종합지수는 +0.69%로 4거래일 연속 상승을 기록했다. 일본 닛케이225는 +1.81%로 큰 폭 상승했다.
채권시장은 등락이 엇갈렸다. 3월 만기 10년물 미 국채 선물(ZNH6)은 가격 기준으로 -4틱 하락했고, 10년물 수익률은 +1.6bp 상승해 연 4.163%를 기록했다. 단기물은 발행·유동성 공급정책의 영향으로 하향 압력을 받는 반면, 장기물은 인플레이션 우려와 연준의 독립성 논란 등으로 상방 압력을 받았다. 미 재무부는 화요일에 $700억 규모의 5년물과 $280억의 2년 가변금리채를, 수요일에는 $440억의 7년물을 각각 공급할 예정이다. 이는 단기 매물 부담과 금리 변동성을 높일 요인이다.
유럽에서는 독일 10년물 분트 금리가 9개월 만에 최고 수준으로 올라 2.897%를 기록했고(종가 기준 +0.2bp), 영국 10년물 길트 금리는 4.536%(+1.2bp)로 마감했다. 스왑 시장은 ECB의 다음 정책회의(2월 5일)에서 -25bp 인하를 단행할 확률을 0%로 반영하고 있다.
업종·종목별 주요 흐름
반도체 섹터는 지난주 마이크론(MU)의 +7% 급등과 AMD의 +6% 랠리 영향으로 전반적으로 강세를 보였다. 마이크론은 이날에도 +4.0% 상승해 업종을 이끌었다. 마벨 테크놀로지(MRVL)는 시티의 긍정적 코멘트와 내달 CES(국제전자제품박람회)를 앞둔 기대감으로 +0.8% 상승했다.
암호화폐 연관주(비트코인 노출)는 혼조세였다. 비트코인 가격이 장중 초기 랠리를 반납하면서 일부 관련주는 하락 전환했으나 갤럭시 디지털(GLXY)은 +2% 이상 상승했고 코인베이스(COIN)는 +1% 이상 올랐다. MARA와 MSTR은 소폭 약세로 마감했다.
귀금속 가격이 금·은에서 사상 최고치를 경신하면서 금속광산업체들도 강세를 보였다. 뉴몬트(NEM)와 코어(CDE)는 +3% 이상 상승했다.
공시·M&A 관련 소식도 눈에 띄었다. 워너브라더스 디스커버리(WBD)는 래리 엘리슨이 $404억(= $40.4 billion) 규모의 개인 보증을 제공하기로 하면서 몸값 경쟁에 불을 지폈고, 이 여파로 넷플릭스(NFLX)는 인수 제안을 추가로 상향해야 하는 압박을 받게 됐다. 로켓랩(RKLB)은 금요일 발표한 18기 위성 제작 계약 수주 소식에 힘입어 거의 +10% 급등했다.
그 외 주요 종목 중에서는 허니웰(HON)이 분사된 첨단소재 사업을 중단영업으로 재분류하면서 가이던스 조정의 여파로 -1.6% 하락했고, 제이누스 헨더슨(JHG)은 넬슨 펠츠의 트리안(Trian)과 제너럴 캐털리스트가 약 $74억(= $7.4 billion) 규모로 인수하기로 합의했다는 소식에 +3% 이상 올랐다.
용어 설명
기사에 등장하는 주요 용어를 간단히 설명하면 다음과 같다. E-mini 선물은 표준 선물계약의 축소형으로 개인·기관 투자자가 주가지수에 더 쉽게 노출될 수 있게 해주는 파생상품이다. 연방기금금리(Fed funds)는 미국 은행 간 초단기 대출에 적용되는 금리로, 연준의 통화정책 스탠스를 반영하는 핵심 지표다. 스왑 시장은 참가자들이 금리 변동에 대한 기대를 반영해 금리의 향후 움직임을 가격에 반영하는 파생상품 시장으로 중앙은행의 완화·긴축 기대를 해석하는 데 자주 참고된다.
시장 영향과 향후 전망(전문적 분석)
단기적으로는 AI·반도체 섹터의 호조와 연말 시즌성이 위험자산의 수요를 지지하는 요인으로 작용할 가능성이 높다. 마이크론 등 기술주의 실적 모멘텀은 관련 기업의 밸류에이션 재평가로 이어질 수 있고, 이는 나스닥 중심의 추가 상승을 촉발할 수 있다. 다만 채권시장에서는 단기적인 공매도 성향과 국채 공급 확대(미 재무부의 대규모 발행)로 금리 변동성이 확대될 위험이 상존한다. 특히 2년물·5년물 등 단기 발행의 부담은 금융시장 유동성에 즉각적인 압박을 줄 수 있다.
중기적 관점에서는 연준의 통화정책 신호와 경제지표에 따라 주식과 채권 간의 위험재분배가 진행될 것이다. 연준의 완화 시점 지연 가능성(또는 완화 속도 둔화)은 장기 금리를 상승시키고 성장주에 대한 재평가 압력으로 작용할 수 있다. 반대로 연준의 완화가 현실화되면 위험자산 선호가 강화되며 기술·성장주가 추가 상승할 여지가 있다. 투자자는 정책 리스크와 기업 실적 모멘텀을 동시에 고려해 포트폴리오의 섹터 비중을 조정할 필요가 있다.
결론적으로, 이번 상승은 단기적 모멘텀과 연말 시즌성, 기술주 호조가 복합적으로 작용한 결과로 해석된다. 그러나 단기 국채 발행 스케줄과 연준의 향후 의사결정은 향후 시장 방향성을 좌우할 핵심 변수로 남아 있다.
추가 정보
이번 기사에 언급된 기업별 수치와 일정은 기사 작성 시점의 시장 마감 기준이다. 해당 종목에 대한 투자판단은 투자자의 책임이며, 투자 전 기업 공시와 최신 시장 정보를 추가 확인할 필요가 있다.
