미국 주요 주가지수가 기술주 강세에 힘입어 상승 마감했다. S&P 500 지수는 +0.59% 상승했고, 다우존스 산업평균지수는 +0.51%, 나스닥100 지수는 +0.51% 올랐다. 마감 전 선물시장에서 3월 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +0.58%, 3월 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +0.49% 상승세를 기록했다.
2025년 12월 22일, Barchart의 보도에 따르면 이날 증시 상승은 기술주와 이른바 Magnificent Seven(거대 기술주 7종) 중 일부 종목의 강세에 힘입은 것이다. 특히 테슬라(TSLA)는 +2% 이상 상승했고, 엔비디아(NVDA)는 +1% 이상 올랐다. 지난주 마이크론(MU)의 긍정적인 실적 발표 이후 인공지능(AI) 관련주에 대한 시장 심리가 개선되면서 반도체 업종 전반이 지지를 받고 있다. 또한 이날 금·은 가격이 신기록을 경신하면서 귀금속 채굴업체들도 강세를 보였다.
시장 정보 및 구독 현황에 따르면 중간장 Barchart Brief 뉴스레터는 20만 명 이상의 구독자를 보유하고 있어 많은 투자자들이 해당 정보를 참고하고 있다.
계절적 요인도 주식시장에 우호적으로 작용하고 있다. Citadel Securities의 데이터에 따르면, 1928년 이후 S&P 500은 12월 마지막 2주 동안 전체 기간의 약 75%에서 상승했으며 평균적으로 1.3% 오르는 경향이 있다. 이러한 역사적 통계는 연말 랠리를 기대하게 하는 요인으로 작용한다.
연준(연방준비제도) 인사 발언
연준 이사 스티븐 미란(Stephen Miran)은 “정책을 하향 조정하지 않는다면 경기 침체 위험을 우리는 분명히 안게 된다(If we don’t adjust policy down, then I think we do run risks)”고 언급하면서도 자체적으로는 경기 침체를 전망하지 않는다고 말했다.
시장은 다음 연방공개시장위원회(FOMC) 회의(2026년 1월 27~28일)에서 기준금리를 25bp(0.25%) 인하할 확률을 약 20%로 반영하고 있다. 이 확률은 향후 물가지표와 고용지표, 연준 인사들의 발언에 크게 영향을 받을 가능성이 있다.
해외 시장은 혼조세를 보였다. 유럽의 Euro Stoxx 50은 -0.21% 하락했고, 중국 상하이 종합지수는 +0.69%로 4거래일 연속 상승했다. 일본의 니케이 225는 +1.81%로 강한 흐름을 이어갔다.
금리 동향
3월 만기 10년물 미 국채 선물(ZNH6)은 가격 기준으로 -4틱 하락했다. 반면 10년물 국채 수익률은 +1.6bp 상승한 4.163%를 기록했다. 국채 가격은 대규모 공급 압력에 의해 하방 압력을 받고 있다. 재무부는 이번 주에 $690억(2년물)을 오늘(발표일 기준) 매각하고, 화요일에는 $700억(5년물)과 $280억(2년물 변동금리)을, 수요일에는 $440억(7년물)을 매각할 계획이다.
최근 미 국채 수익률곡선은 가팔라지는(steepen) 모습을 보이고 있다. 단기 금리는 연준이 직전 회의 후 금융시장 유동성 제고를 위해 최대 $400억 규모의 단기 국채(T-bill)를 매월 매입하겠다고 발표하면서 하락 압력을 받고 있다. 반면 장기 금리는 인플레이션 우려와 연준의 정책 자율성에 대한 시장 불안으로 상승 압력을 받았다.
유럽 국채 수익률도 이날 상승했다. 독일 10년물 분트 금리는 9개월 만에 고점을 기록하며 2.902%로 +0.6bp 올랐다. 영국 10년물 길트 금리은 4.540%로 +1.6bp 상승했다. 스왑 시장은 유럽중앙은행(ECB)의 다음 정책회의(2월 5일)에서 -25bp 금리 인하 가능성을 0%로 반영하고 있다.
미국 주요 종목 동향
이날 Magnificent Seven은 혼조세를 보였으나, 일부 핵심 종목의 강세가 지수 상승을 이끌었다. 테슬라(TSLA)가 +2% 이상 오른 것이 대표적이며, 엔비디아(NVDA)도 +1% 이상 상승했다.
반도체 업종은 지난 금요일의 급등(마이크론 MU +7%, AMD +6%)에 대한 지속적 지지로 강한 흐름을 유지했다. 이날 마이크론(MU)은 다시 거의 +2% 상승했고, 마벨 테크놀로지(MRVL)는 +1% 이상 올랐다. 시티(Citi)가 1월 소비자전자박람회(CES)를 앞두고 긍정적 촉매를 제시한 것이 호재로 작용했다.
암호화폐(비트코인) 노출 기업들도 상승했다. 비트코인(^BTCUSD)은 약 +2% 상승했고, 갤럭시 디지털(GLXY)은 +5% 이상, 코인베이스(COIN)은 +2% 이상 올랐다. 마라톤(MARA)와 마이크로스트래티지(MSTR)도 각각 +1% 이상 상승했다.
귀금속 가격의 사상 최고치 경신은 관련 광산업체 주가에도 호재였다. 뉴몬트(NEM)는 +3% 이상, 코어·마이닝(CDE)는 +4% 이상 상승했다.
기업별 주요 뉴스로는, 워너 브라더스 디스커버리(WBD)가 약 +3% 상승했는데 이는 래리 엘리슨(Larry Ellison)이 파라마운트 스카이댄스(PSKY)의 WBD 인수를 위해 $404억(개인 보증)을 제공하기로 합의하면서 넷플릭스(NFLX)에 대한 인수 경쟁 압력이 커졌기 때문이다. 우주항공기업 로켓랩(RKLB)은 자회사에서 발표한 최대 규모 위성 제작 계약(18개 위성) 수주 소식에 +10% 이상 급등했다. 반면 하니웰(HON)은 분사된 첨단소재 사업을 중단영업으로 재분류하면서 가이던스를 조정해 -1% 이상 하락했다.
인수·합병 소식에서는 넬슨 펠츠(Nelson Peltz)의 트라이언 펀드(Trian Fund Management)와 제너럴 캐털리스트(General Catalyst)가 제이너스 핸더슨(JHG)을 약 $74억(7.4 billion)에 인수하기로 합의했다는 소식에 JHG 주가가 +3% 이상 상승했다.
실적 일정로는 2025년 12월 22일에 Barnes & Noble Education Inc (BNED)와 Rezolve AI PLC (RZLV)의 실적 발표가 예정되어 있다.
공시 및 면책: 기사 작성 시점에 Rich Asplund는 본문에 언급된 증권들에 대해 직간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았다. 본문 정보는 정보 제공 목적이며 실제 투자 판단 시에는 관련 리스크를 면밀히 검토해야 한다. 또한 기사에 실린 견해는 해당 보도자료의 사실 전달에 기반한 것으로 특정 기관의 공식 정책을 대변하지 않는다.
용어 설명
E-mini 선물은 대표적인 주가지수 선물의 일부로, 표준 선물 계약보다 규모가 작은 표준화된 파생상품이다. Magnificent Seven은 시장에서 큰 비중을 차지하는 일곱 개의 대형 기술주를 통칭하는 표현이다. Fed funds target range는 연준이 목표로 삼는 연방기금금리의 범위를 뜻하며, bp(basis point)는 금리의 최소 단위인 1bp=0.01%를 의미한다. 스왑(swap) 시장은 참가자들이 미래의 금리 변동에 대해 가격을 매기는 파생상품 시장으로, 정책회의에서의 금리 변동 가능성을 반영하는 지표로 활용된다.
분석 및 향후 전망
현 시점에서 나타나는 몇 가지 주요 논점은 다음과 같다. 첫째, AI·반도체 관련 수요가 지속된다면 해당 섹터의 실적 개선 기대는 주가 상방 압력으로 작용할 가능성이 높다. 특히 마이크론(MU)과 AMD 등의 강한 실적 모멘텀이 업종 전반에 긍정적 파급효과를 줄 수 있다. 둘째, 연준의 정책 스탠스는 시장의 핵심 변수다. 시장이 1월 FOMC에서의 금리 인하 가능성을 약 20%로 반영하고 있으나, 물가 지표가 예상보다 강하게 나오면 금리 인하 확률은 낮아질 수 있다. 반대로 물가가 둔화되고 경기 지표가 둔화하면 금리 인하 기대가 커지며 주식시장에서 단기 랠리를 촉발할 수 있다.
셋째, 재무부의 대규모 국채 공급은 단기적으로 장기 금리 상단을 제약하는 요인이다. 공급 부담은 국채 수익률을 높이고 주식시장에 부담을 줄 수 있으므로 투자자들은 단기 국채 입찰 결과와 수요 강도를 주시해야 한다. 넷째, 금·은의 신기록은 달러 약세 또는 안전자산에 대한 수요 증가를 반영할 수 있으며, 이는 귀금속 관련주와 달러 기반 자산 가격에 유의미한 영향을 미칠 것이다.
시나리오별 영향 예측(정책 확률에 기반한 가이드): 만약 연준이 1월 FOMC에서 예상보다 빨리 25bp 인하를 시사하거나 단행할 경우, 주식시장은 기술주 중심으로 즉각적 강세를 보일 가능성이 크다. 반대로 물가·고용 지표가 강하게 나오면서 금리 인하 가능성이 축소되면 성장주·고성장 기술주의 변동성이 커지고, 가치주·에너지·금 관련주가 상대적 강세를 보일 수 있다. 채권 시장에서는 대규모 국채 공급으로 인해 장기 금리가 추가 상승할 수 있으며, 이는 주식의 이익 할인율 상승으로 이어져 밸류에이션 조정을 유발할 위험이 있다.
투자자들이 주목해야 할 단기 이벤트로는 재무부의 국채 매각 일정(2·5·7년물 입찰), 향후 발표될 물가 지표(예: 소비자물가지수, PCE), 그리고 연준 관계자들의 연설 및 2026년 1월 FOMC 회의가 있다. 이들 이벤트가 향후 시장 방향성에 핵심 변곡점을 제공할 가능성이 크다.
요약하면, 2025년 12월 22일의 증시 상승은 기술주·반도체주·귀금속주 등 특정 섹터의 동반 강세와 연말의 계절적 요인이 결합된 결과다. 향후 시장 방향은 연준의 금리정책 신호, 대규모 국채 공급 상황, 그리고 실물경제 지표의 흐름에 따라 크게 달라질 수 있다.
