주요 미국 주가지수가 기술주 강세에 힘입어 상승 마감했다. S&P 500 지수($SPX)는 월요일 +0.64% 상승으로 장을 마쳤고, 다우존스 산업평균지수($DOWI)는 +0.47%, 나스닥 100 지수($IUXX)는 +0.46% 상승 마감했다. 3월 만기 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +0.63%, 3월 만기 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +0.49% 상승했다.
2025년 12월 23일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 주가지수는 일부 Magnificent Seven과 기술주 강세에 의해 지지가 이루어졌다. 테슬라(TSLA)와 엔비디아(NVDA)는 각각 1% 이상 상승 마감했다. 마이크론 테크놀로지(MU)의 긍정적 실적 발표 여파로 AI 관련주에 대한 투자 심리가 개선되었고, 이로 인해 반도체 관련 종목에도 매수세가 유입되었다. 또한 금과 은이 사상 최고치를 기록한 가운데 귀금속 채굴업체들도 강세를 보였다.
시즌적 요인도 시장에 우호적으로 작용했다. Citadel Securities의 데이터에 따르면, 1928년 이후 S&P 500은 12월 마지막 2주 동안 전체 기간의 75%에서 상승했으며 평균 상승률은 1.3%였다. 이러한 계절적 통계는 기관 투자자들의 포지셔닝과 연말 리밸런싱 수요가 단기적으로 주가를 떠받칠 수 있음을 시사한다.
정책 발언과 시장의 반응도 주목된다. 연준 이사 스티븐 미란(Stephen Miran)은 월요일에 “If we don’t adjust policy down, then I think we do run risks”라는 발언을 통해 정책 인하를 하지 않을 경우 경기 침체 위험이 존재한다고 언급했으나, 동시에 경기 침체 자체를 예견하지는 않는다고 밝혔다. 현재 시장은 다음 FOMC 회의(1월 27~28일)에서 기준금리를 25bp 인하할 확률을 약 20%로 반영하고 있다.
해외장은 혼조세를 보였다. 유로스톡스50은 -0.29% 하락 마감했고, 중국 상하이종합지수는 +0.69%로 4거래일 연속 상승했다. 일본 닛케이225는 +1.81% 상승 마감했다.
금리 및 채권시장
3월물 10년물 미 재무부 노트 선물(ZNH6)은 월요일 -4틱 하락했다. 10년물 국채금리는 +1.6bp 상승해 4.163%를 기록했다. 이는 단기물 공급 과잉과 월요일 진행된 690억 달러 규모의 2년물 국채 경매에 대한 수요 부진이 가격을 압박했기 때문이다. 재무부는 화요일에 5년물 700억 달러와 2년물 변동금리채 280억 달러를, 수요일에 7년물 440억 달러를 각각 매각할 예정이다.
최근 재무부 수익률 곡선은 가팔라지고 있다. 단기금리는 연준의 유동성 공급 조치(매달 최대 400억 달러의 단기 T-빌 매입)에 의해 하방 압력을 받고 있지만, 장기금리는 인플레이션 우려와 연준의 독립성에 대한 시장의 인식으로 상승 압력을 받고 있다.
유럽 국채 금리도 상승했다. 10년 독일 국채(분트) 금리는 9개월 최고치를 기록하며 +0.2bp 오른 2.897%로 마감했고, 10년 영국 길트 금리는 +1.2bp 오른 4.536%로 거래를 마쳤다. 시장의 스왑 가격은 ECB가 다음 정책회의(2월 5일)에서 -25bp 금리 인하를 단행할 확률을 0%로 반영하고 있다.
미국 주요 종목별 동향
매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)은 엇갈린 흐름을 보였으나 테슬라(TSLA)와 엔비디아(NVDA)는 각각 1% 이상의 상승을 기록했다. 반도체주는 지난주 마이크론(MU)의 +7% 급등과 AMD(AMD)의 +6% 랠리에 힘입어 추가 상승을 보였다. 월요일에는 마이크론이 다시 리더 역할을 하며 +4.0% 상승했다. 마블 테크놀로지(MRVL)는 씨티가 1월 CES(국제전자제품박람회)를 앞두고 긍정적 촉매를 제시한 영향으로 +0.8% 상승 마감했다.
비트코인(^BTCUSD)의 장 초반 랠리가 지속되지 못하면서 암호화폐 관련주는 혼조세였다. Galaxy Digital Holdings(GLXY)는 +2% 이상 상승 마감했고, 코인베이스 글로벌(COIN)은 +1% 이상 상승했다. Mara Holdings(MARA)와 MicroStrategy(MSTR)는 소폭 하락 마감했다.
귀금속 채굴업체는 금·은의 사상 최고치 경신의 영향으로 강세를 보였다. 뉴몬트(NEM)와 코어·마이닝(CDE)은 +3% 이상 상승했다.
워너브라더스 디스커버리(WBD)는 래리 엘리슨이 파라마운트 스카이댄스(Paramount Skydance)의 WBD 인수 입찰을 위해 404억 달러(개인 보증)를 제공하기로 합의했다는 소식에 +3% 이상 상승했으며, 이로 인해 넷플릭스(NFLX)는 입찰 조건을 강화할 압박을 받고 있다.
로켓랩(RKLB)은 지난 금요일 발표된 18개 위성 건조 계약 수주 소식에 거의 +10% 급등했다. 반면 허니웰(HON)은 첨단소재 사업부의 분류 변경(중단영업으로 재분류)으로 가이던스를 조정하면서 -1.6% 하락했다.
재무·자산운용 분야에서도 큰 거래가 있었다. Janus Henderson(JHG)은 넬슨 펠츠(Nelson Peltz)의 트리안 펀드 매니지먼트와 제너럴 캐털리스트가 약 74억 달러에 회사를 인수하기로 합의했다는 소식에 +3% 이상 급등했다.
용어 설명
E-mini S&P 선물은 S&P 500 지수의 소형화된 선물계약으로, 기관과 개인 투자자가 주가지수 방향을 빠르게 거래할 수 있게 해주는 파생상품이다. T-note(미국 재무부 노트)는 만기 기간이 2~10년 사이인 미국 정부 채권을 의미하며, 금리(수익률)는 채권 가격과 반대로 움직인다. 스왑(Swaps)은 금리·통화 등에서 미래 정책 확률을 시장이 어떻게 가격에 반영하는지를 보여주는 도구로 해석된다.
전문가적 해석 및 향후 영향
단기적으로는 기술주 및 반도체 중심의 랠리가 지수 상승을 주도하고 있다. 마이크론과 AMD의 강한 실적·모멘텀은 AI 관련 수요 기대를 반영하며 반도체 섹터 전반에 긍정적 영향으로 작용하고 있다. 금리 측면에서 단기물 매입(매달 최대 400억 달러 규모의 T-빌 매입)과 대규모 단기 채권 공급은 단기 금리를 억제할 가능성이 있지만, 대규모 채권 발행(5년·7년물 등)과 인플레이션 우려는 장기 금리를 지속적으로 자극할 수 있다. 이에 따라 주식시장에서는 고성장 기술주에 대한 상대적 선호가 유지되는 한 단기적 추가상승이 가능하나, 장기금리 상승이 가속화되면 가치주와 경기민감 섹터로의 자금 이동이 촉발될 수 있다.
연준의 향후 통화정책과 재무부의 채권공급 스케줄, 그리고 기업 실적 발표 흐름이 당분간 시장 방향을 결정짓는 주요 변수로 남아 있다. 특히 1월 FOMC와 재무부의 대규모 채권경매 결과는 리스크 프리미엄과 포트폴리오 리밸런싱을 야기할 수 있어 투자자들은 이들 이벤트 전후의 유동성 변화와 금리 신호를 주의 깊게 관찰할 필요가 있다.
발행일: 2025-12-23
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