주요 주가지수가 기술주 강세에 힘입어 상승 마감했다. 2026년 2월 25일 기준 미국 증시에서 S&P 500 지수는 전일 대비 +0.81% 상승 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 +0.63% 올랐으며, 나스닥 100 지수는 +1.41%로 가장 큰 폭의 상승을 보였다. 3월물 E-미니 S&P 선물(ESH26)도 +0.81% 상승했고, 3월물 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 +1.41% 상승 마감했다.
2026년 2월 25일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 S&P 500은 1.5주 만의 최고치를 기록했고 나스닥 100은 2주 만의 최고치를 기록했다. AI 인프라 기업, 소프트웨어주, 반도체 업체의 강세가 광범위한 시장 상승을 견인했다. 시장은 전일의 이어진 모멘텀을 유지했는데, 화요일에는 AI 스타트업인 Anthropic PBC가 자사의 Claude Cowork 에이전트 소프트웨어용 새 AI 도구들이 기존 시스템을 대체하는 것이 아니라 통합될 것이라고 밝히며 일시적인 AI 충격 우려를 완화한 바 있다.
엔비디아(Nvidia)의 실적 발표에 대한 기대감도 지수 상승을 지지했다. 엔비디아의 2026 회계연도 4분기 매출은 블룸버그 추정치로 $659.1억(659.1억 달러)로 집계돼 AI 프로세서에 대한 수요가 강할 것이라는 낙관론이 높다. 엔비디아 실적은 해당일 종가 이후에 발표될 예정으로, 결과는 단기적으로 기술주 및 관련 반도체 섹터에 큰 영향을 미칠 가능성이 높다.
정치·지정학적 리스크는 여전히 시장의 하방 요인으로 작용했다. 화요일 밤 대통령의 국정연설(State of the Union)에서 트럼프 대통령은 관세 정책에 대한 강경한 입장을 재확인했다. 이미 시행된 전 세계 10% 관세는 대법원의 기존 글로벌 ‘상호(recipiental)’ 관세 결정 이후 발효됐고, 트럼프 대통령은 해당 비율을 15%까지 인상할 수 있다고 위협했다. 백악관은 15% 인상을 위한 공식 명령을 준비 중이나, 시행 시점은 아직 확정되지 않았다. 현재 트럼프 행정부는 1974년 무역법의 Section 122을 근거로 150일 동안 의회 승인 없이 10% 기본 부과금을 적용하고 있다.
트럼프 대통령 발언(인용): ‘Iranian officials are again pursuing their sinister nuclear ambitions’
이 같은 지정학적 긴장은 미국과 이란 간 군사적 충돌 가능성에 대한 추측을 부추겼다. 미국과 이란의 핵 협상은 제네바에서 목요일 재개될 예정이며, 이란 외무장관인 아라크치(Araghchi)는 외교적 해결 가능성을 높게 보고 있다고 말했다. 그러나 트럼프 대통령은 제한적 군사 타격을 고려 중이라는 언급을 지난주에 한 바 있으며, 협상의 최대 기간을 약 10~15일로 언급하기도 했다.
경제지표 및 시장 데이터 면에서, 미국의 MBA(모기지은행가협회) 모기지 신청건수는 2월 20일 종료 주간에 +0.4% 상승했다. 세부 항목으로는 주택구매 모기지 서브지수는 -4.7% 하락했고, 재융자 서브지수는 +4.1% 상승했다. 30년 고정 모기지 평균 금리는 6.09%로 전주 6.17%에서 8bp(0.08%포인트) 하락해 약 3.5년 만의 저점을 기록했다.
세인트루이스 연방준비은행 총재 알베르토 무살렘(Alberto Musalem)은 연준의 기준금리가 중립 수준에 가깝고 고용 및 물가 리스크의 균형을 맞추기에 적절하게 위치해 있다고 발언했다. 시장은 다음 연방공개시장위원회(FOMC)회의(3월 17~18일)에서 기준금리 인하 가능성을 약 2% 확률로 반영하고 있다.
이번 주의 시장 일정과 주목할 이벤트로는 엔비디아의 실적 발표(수요일 장 마감 후)가 가장 큰 변수가 될 전망이다. 목요일에는 신규 실업수당 청구 건수(주간)가 +10,000명 증가한 216,000건으로 예상되며, 금요일에는 2월 MNI 시카고 구매관리지수(PMI)가 52.2로 -1.8포인트 하락할 것으로 관측된다. 4분기 실적 시즌은 마무리 단계에 접어들었고, S&P 500 기업의 90% 이상이 실적을 보고한 가운데 보고 기업 453곳 중 74%가 컨센서스(기대치)를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P 4분기 이익이 전년 대비 +8.4% 성장할 것으로 예상하며, 이는 10분기 연속 전년 대비 성장 기록이라고 밝혔다. 단, ‘매그니피센트 세븐(거대 7개 기술주)’을 제외하면 성장률은 +4.6%로 축소된다.
채권 및 금리 동향
3월물 10년 미국 국채 선물(ZNH6)은 수요일에 -4틱 하락 마감했고, 10년 국채 수익률은 +1.9bp 상승한 4.048%를 기록했다. 주식 강세로 안전자산 수요가 둔화되면서 국채 수요가 약화된 점이 금리 상승 요인으로 작용했다. 또한 미 재무부가 실시한 5년물 국채 700억 달러 규모의 경매에서 응찰비율(bid-to-cover)이 2.32로 지난 10회 평균인 2.37을 밑돌아 수요 부진이 확인됐다.
유럽 국채 수익률은 혼조 양상을 보였다. 독일 10년물 분트 수익률은 2.701%로 변동이 없었고, 영국 10년물 길트 수익률은 +1.1bp 상승한 4.317%를 기록했다. 독일의 3월 GfK 소비자신뢰지수는 예상을 깨고 -24.7로 -0.5포인트 떨어져 시장의 소비 심리 회복 기대를 낮췄다. 유럽중앙은행(ECB)의 3월 19일 통화정책회의에서 금리 인하(-25bp) 가능성은 스왑시장에서 약 2% 수준으로 반영되고 있다.
섹터별 주요 종목 동향
AI 인프라 및 반도체 관련주가 시장을 주도했다. Western Digital(WDC)은 +7% 이상 상승 마감했고 Seagate Technology(STX)는 +6% 이상 올랐다. Applied Materials(AMAT)는 +4% 이상, Marvell Technology(MRVL)는 +3% 이상 상승했다. 엔비디아(NVDA), ARM Holdings(ARM), KLA Corp(KLAC), Micron Technology(MU) 등도 +2% 이상 상승 마감했다.
소프트웨어 업종도 강세를 보였다. Thomson Reuters(TRI)는 +10% 이상 급등했고 Intuit(INTU)는 +6% 이상 상승했다. Datadog(DDOG)은 +5% 이상, Palantir(PLTR), Cadence(CDNS), Salesforce(CRM), CrowdStrike(CRWD)은 모두 +3% 이상 강세를 보였다. Microsoft(MSFT)와 Atlassian(TEAM)은 +2% 이상, Autodesk(ADSK), Adobe(ADBE), ServiceNow(NOW)는 +1% 이상 상승 마감했다.
암호화폐 관련주도 비트코인(BTC) 가격 상승(+7% 이상)에 힘입어 크게 올랐다. Coinbase Global(COIN)은 +13% 이상 급등했고 MicroStrategy(MSTR)은 +8% 이상 상승했다. MARA, GLXY, Riot Platforms(RIOT) 등도 각각 큰 폭의 상승을 기록했다.
주택 관련주는 하락했다. 트럼프 대통령의 연설에서 주택시장 지원을 위한 새로운 정책 언급이 없자 Lennar(LEN)과 PulteGroup(PHM)은 -4% 이상 하락, D.R. Horton(DHI)은 -5% 이상 하락했다. KB Home(KBH)은 -2% 이상, Toll Brothers(TOL)은 -1% 이상 하락했다. 반면 모수 소비재(주류) 섹터는 Diageo의 매출 가이던스 하향에 따른 불안으로 Brown-Forman(BF.B) -7% 이상, Molson Coors(TAP) -4% 이상, Constellation Brands(STZ) -3% 이상 하락했다.
개별 기업 소식 및 실적·가이던스로는 Circle Internet Group(CRCL)이 4분기 총매출 및 준비금수입 합계가 $7.70억(7700만 달러)로 컨센서스 $7.47억을 상회해 주가가 +35% 이상 급등했다. Cava Group(CAVA)은 연간 동일매장 매출을 +3%~+5%로 전망하며 주가가 +26% 이상 상승했다. Axon Enterprise(AXON)는 4분기 조정 주당순이익(EPS)이 $2.15로 컨센서스 $1.56을 크게 상회해 +17% 이상 상승했으며, Albemarle(ALB)는 짐바브웨의 리튬 수출 중단 결정으로 리튬 관련주 선두로 +4% 이상 상승했다.
반면 Oddity Tech(ODD)는 2026년 1분기 매출이 전년 대비 -30% 감소할 것으로 예상해 주가가 -49% 이상 폭락했다. GoDaddy(GDDY)는 연간 매출 가이던스의 중간값이 컨센서스를 밑돌아 -14% 이상 하락했으며, CoStar Group(CSGP)과 MercadoLibre(MELI)도 각각 가이던스 및 AI 투자에 따른 마진 압박 우려로 -8% 이상 하락했다. Lowe’s(LOW)는 2027 조정 EPS 가이던스를 컨센서스 하회해 -5% 이상 하락했다.
마감 전·후 발표 예정 기업 및 관심 종목으로는 AES, Autodesk, Block, Coterra Energy, Dell Technologies, EMCOR, Hormel Foods, Intuit, J.M. Smucker, Monster Beverage, NetApp, PSEG, Qnity Electronics, SBA Communications, Sempra, Solventum, Viatris, Vistra, Warner Bros Discovery, Zscaler 등이 2월 26일 실적을 보고한다.
용어 설명(투자자·일반 독자 대상)
E-미니 S&P·나스닥 선물: 소액 투자자와 기관이 주로 활용하는 표준화된 주가지수 선물 계약의 소형(미니) 버전으로, 지수의 향후 가격을 반영한다. 선물 가격은 장중 지수의 방향성을 가늠하는 지표로 사용된다.
Bid-to-cover(응찰비율): 국채 경매에서 총 응찰금액을 낙찰금액으로 나눈 비율로, 수요 강도를 나타낸다. 수치가 낮으면 수요가 약하다는 의미다.
Section 122(1974년 무역법): 미국 대통령이 특정 무역조치로 150일간 관세를 부과하거나 조치를 취할 수 있도록 허용하는 법적 근거다. 의회 승인 없이 시행할 수 있다는 점에서 신속한 무역정책 집행 수단으로 활용된다.
PMI(구매관리자지수): 제조업·서비스업의 경기 체감을 나타내는 지표로, 50을 넘으면 경기 확장, 50 미만이면 경기 수축을 의미한다. 시카고 PMI는 지역 경제 활동을 반영한다.
전문적 분석 및 향후 시사점
첫째, AI·반도체·소프트웨어 업종은 엔비디아 실적 발표 전후로 더욱 민감하게 반응할 가능성이 크다. 엔비디아가 예상치를 상회할 경우 관련 수혜주와 반도체 공급망 전반에 걸친 추가 랠리가 나타날 수 있으며, 시장 전체의 위험선호가 강화돼 국채 수익률이 추가 상승할 여지가 있다. 반대로 실적이 기대치에 못 미치면 기술주 전반에 대해 단기 조정 압력이 확대될 수 있다.
둘째, 무역·관세 리스크는 기업의 공급망 비용과 글로벌 무역흐름에 직접적인 영향을 끼칠 수 있다. 예컨대 10%에서 15%로 관세율이 추가 인상될 경우 수입원가 상승으로 기업 마진이 압박받고, 관련 수입품을 많이 취급하는 소비재·제조업체의 실적에 부정적 영향을 미칠 수 있다. 이는 투자자들이 리레이팅(밸류에이션 조정)을 수행하는 과정에서 성장주 대비 경기민감주를 선호하는 포지션 변화를 불러올 수 있다.
셋째, 지정학적 긴장(미-이란)은 에너지·방산·금리·달러화 등 광범위한 자산군에 변동성을 유발할 수 있다. 실제 군사적 긴장이 고조되면 안전자산(국채·금) 수요가 단기적으로 증가해 주식시장의 변동성이 확대될 가능성이 있다.
넷째, 금리와 모기지 금리 동향은 주택시장과 소비에 직접적인 영향을 미친다. 30년 고정 모기지 금리의 하락(6.09%로 3.5년 내 저점)은 주택 구매 여건을 일부 개선시킬 수 있으나, 주택 건설업체들이 정책적 지원 부재로 주가가 하락한 점은 수요 회복이 즉각적이지 않음을 시사한다. 따라서 주택 관련 지표와 향후 정책 발표를 면밀히 관찰할 필요가 있다.
종합적으로, 단기적으로는 AI와 기술주 실적에 따른 시장의 위험 선호 회복 가능성이 높고, 중장기적으로는 관세 정책과 지정학적 리스크가 기업이익과 글로벌 수급에 미치는 영향으로 변동성을 키울 여지가 있다. 투자자들은 엔비디아 실적, 신규 실업수당·PMI 등 경제지표, 트럼프 행정부의 관세 행보와 미·이란 협상 동향을 근거로 포지션을 조정할 필요가 있다.
추가 고지 본 보도는 2026년 2월 25일 Barchart의 자료에 기초해 작성되었으며, 기사 내 포함된 수치와 일정은 발표 시점의 자료를 그대로 반영했다. 기사에 언급된 기업들의 실적 발표 일정과 정부 정책, 지정학적 이벤트는 시장 상황에 따라 변동될 수 있다.
