미국 주요 주가지수는 기술주 중심의 매수세로 상승 마감했다.
2025년 12월 23일, Barchart의 보도에 따르면, S&P 500 지수(미국·SPX)는 월요일 장 마감 기준으로 +0.64% 상승했고, 다우 존스 산업평균지수(DIA)는 +0.47% 올랐다. 나스닥100 지수(QQQ)는 +0.46% 상승 마감했다. 선물 시장에서는 3월 E-mini S&P 선물(ESH26)이 +0.63%, 3월 E-mini 나스닥 선물(NQH26)이 +0.49% 오름세를 보였다.
주요 상승 요인으로는 반도체 및 AI(인공지능) 관련 종목에 대한 투자 심리 개선과 일부 소위 ‘Magnificent Seven(매그니피선트 세븐)’로 불리는 대형 기술주의 강세가 꼽혔다. 특히 테슬라(TSLA)와 엔비디아(NVDA)는 각각 1% 이상 상승 마감했다. 또한 지난주 호실적을 발표한 마이크론 테크놀로지(MU)의 긍정적 실적이 반도체 섹터 전반에 추가적인 지지를 제공했다. 귀금속 가격(금·은)의 신기록 경신으로 인해 귀금속 채굴업체들도 강세를 보였는데, 뉴몬트(NEM)과 코어 미닝(CDE)는 3% 이상 올랐다.
“If we don’t adjust policy down, then I think we do run risks”
연준 이사 스티븐 미란(Stephen Miran)의 발언인 이 문장은, 정책 완화(금리 인하) 지연 시 경기 침체 위험이 커질 수 있다는 경고로 해석된다. 다만 그는 경기 침체를 직접 예상하지는 않는다고 덧붙였다.
계절적 요인도 투자 심리에 우호적으로 작용했다. 시타델 시큐리티즈(Citadel Securities)의 데이터에 따르면, 1928년 이래 S&P 500은 12월 마지막 2주 동안 75%의 확률로 상승했으며, 평균 상승 폭은 1.3%였다. 이러한 통계는 연말 랠리(스anta rally) 가능성을 뒷받침한다.
해외 시장 상황은 혼조세를 보였다. 유로스톡스50은 -0.29% 하락했고, 상하이종합지수는 +0.69%로 4거래일 연속 상승했다. 일본 니케이225는 +1.81%로 강한 상승을 기록했다.
금리 및 채권시장
3월 10년물 T-노트 선물(ZNH6)은 가격 기준으로 -4틱 하락했다. 10년물 미 국채 수익률은 +1.6bp 상승한 4.163%를 기록했다. 월요일의 단기 2년물 경매에서 투자자들의 수요가 약했던 것이 국채 가격을 하락(수익률 상승)시키는 요인으로 작용했다. 앞서 월요일에는 $690억(=690억 달러) 규모의 2년물 T-노트 경매가 진행되었고, 미 재무부는 이어서 $700억 규모의 5년물, $280억 규모의 2년물 변동금리채(FRN), 그리고 수요일에 $440억 규모의 7년물 T-노트를 판매할 예정이다.
최근 미 국채 수익률 곡선은 스티프닝(steepening: 장단기 금리 차 확대)을 나타내고 있다. 단기 금리는 연준이 유동성 보강을 위해 단기 국채(T-bills)를 최대 $400억까지 매월 매입하겠다는 발표 이후 하방압력을 받고 있다. 반면 장기 금리는 인플레이션 지속 우려와 연준의 독립성에 대한 시장의 불확실성으로 상승 압력을 받고 있다.
유럽 국채 시장에서는 10년물 독일 국채(분트) 수익률이 9개월 만에 최고치로 상승하여 2.897%로 마감했고, 영국 10년물 길트 수익률은 4.536%로 +1.2bp 올랐다. 시장 기준 금리 선물을 반영하는 스왑 가격에서는 ECB가 2월 5일 회의에서 -25bp 추가 금리 인하를 단행할 확률을 0%로 보고 있다.
종목별 주요 흐름
미국 내에서는 ‘매그니피선트 세븐’의 등락이 혼조였으나 테슬라와 엔비디아가 각각 1% 이상 상승하며 지수 상승을 견인했다. 반도체주는 마이크론(MU)과 AMD가 지난 금요일 각각 +7%와 +6% 급등한 데 이어 추가 상승세를 이어갔다. 월요일에는 마이크론이 +4.0%로 이틀 연속 강세를 보였고, 마블 테크놀로지(MRVL)는 +0.8% 상승했다. 이는 일부 투자은행의 행사(예: 시티의 CES 전 긍정적 촉매 관측)와 업계 기대감이 반영된 결과다.
암호화폐 노출 종목은 비트코인 가격이 장중 상승분을 반납하면서 혼조로 마감했다. 갤럭시 디지털(GLXY)은 +2% 이상 올랐고, 코인베이스(COIN)는 +1% 이상 상승했다. 반면 MARA와 MSTR는 소폭 하락했다.
귀금속 가격의 신고가 경신은 채굴업체 주가에 긍정적으로 작용했다. 뉴몬트(NEM)과 코어 미닝(CDE)는 3% 이상 상승했다.
인수·합병(M&A) 관련 소식도 시장에 영향을 미쳤다. 워너 브라더스 디스커버리(WBD)는 +3% 이상 상승했는데, 래리 엘리슨이 개인적으로 $404억(=404억 달러 아님 — 원문은 $40.4 billion)·정확히는 $40.4 billion의 개인 보증을 제시함으로써 파라마운트 스카이댄스(Paramount Skydance)의 WBD 인수 시도가 한층 탄력을 받았고, 이는 넷플릭스(NFLX)로 하여금 인수가격 상향 가능성을 고려하게 하는 압력으로 작용했다.
로켓랩(RKLB)은 위성 18기 제작 계약 수주 소식으로 거의 +10%에 달하는 급등을 기록했다. 허니웰(HON)은 고급 소재 사업부의 분류 변경(중단영업으로 재분류)으로 인해 가이던스를 조정하면서 -1.6% 하락했다. 제너스 헨더슨(JHG)은 넬슨 펠츠의 트라이언 펀드와 제너럴 캐털리스트가 약 $74억(=7.4 billion)에 인수하기로 합의했다는 소식에 +3% 이상 상승했다.
실적 발표(2025-12-23 기준) 해당 보도일 기준으로 주요 기업의 신규 실적 발표는 보고되지 않았다.
용어 설명(비전문가를 위한 해설)
E-mini 선물은 S&P 500 등 주요 지수의 축소형 선물계약으로, 개인과 기관이 손쉽게 지수 변동성에 분산 투자하도록 고안된 파생상품이다. T-노트(미국 재무부 채권)는 만기가 상대적으로 중기(예: 2년, 5년, 7년, 10년 등)인 미 국채를 말하며, 가격과 수익률은 역의 관계를 가진다. 수익률 곡선(혹은 금리 곡선)은 만기에 따른 국채 수익률을 연결한 선으로, 기울기 변화(스티프닝 또는 플래튼닝)는 경기 전망과 통화정책 기대의 변화를 반영한다. 스왑(swap) 시장은 금리·통화 등 파생상품을 통해 향후 정책금리 변화에 대한 시장의 기대를 반영하는데, 여기서 산출한 확률은 중앙은행의 정책 변화 가능성을 가늠하는 지표로 활용된다. FOMC는 연방공개시장위원회(Federal Open Market Committee)를 의미하며 연준의 기준금리 결정을 관장한다. ECB는 유럽중앙은행(European Central Bank)이다. Magnificent Seven은 시가총액이 크고 시장 영향력이 큰 대표적 기술주 7개 집단을 지칭하는 업계 용어다.
시장 영향과 향후 전망(전문적 통찰)
단기적으로는 기술주와 반도체주의 강세가 시장 상승을 주도하고 있어, 연말까지는 계절적 요인과 함께 주가지수의 추가 상승 여지가 존재한다. 특히 엔비디아·테슬라·마이크론 등 AI 및 데이터센터, 반도체 수요와 직결된 기업들의 실적·가이던스 개선은 1분기까지 투자 심리를 지지할 가능성이 크다. 그러나 국채 수익률의 상승(특히 10년물)의 지속은 성장주에 대한 밸류에이션 압박으로 작용할 수 있다. 금리 곡선의 스티프닝은 단기 유동성 확대(연준의 단기 T-bill 매입)와 장기 인플레이션 우려의 동시 존재를 보여준다. 이는 향후 채권 시장의 변동성 확대 → 위험자산(특히 고밸류에이션 성장주) 쏠림 완화로 이어질 수 있으므로 투자자들은 포트폴리오의 금리감수성(듀레이션)과 섹터 노출을 재점검해야 한다.
실무적 전략으로는 반도체·AI 관련 우량주 비중을 유지하되, 금리 상승에 취약한 고성장 비중을 일부 축소하고 귀금속·채굴업체와 같은 인플레이션 대비 섹터에 일부 방어적 자산을 배치하는 것이 유효할 수 있다. 또한 단기 국채 공급 확대(5·7년물 대규모 발행 등)와 경매 수요 약화는 채권 금리의 추가 상승 리스크를 내포하므로, 포트폴리오 내 채권 투자 비중과 만기구성을 탄력적으로 관리할 필요가 있다.
거시적으로는 연준의 향후 정책 의사소통과 1월 말(1월 27~28일 예정) FOMC 회의 전후의 시장 반응이 핵심 변수가 될 전망이다. 현재 시장은 해당 회의에서 기준금리 목표 범위가 25bp(0.25%) 인하될 확률을 약 20%로 반영하고 있어, 연준의 향후 행보가 시장 변동성의 주요 촉매로 작용할 가능성이 높다.
저작권 및 이해상충
원문 기사 작성자 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 기사 게재 시점에 보도된 종목들에 대해 직간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않다고 명시되어 있다. 본 보도는 공개된 시장 데이터와 보도 내용을 바탕으로 한 번역·정리이며 투자판단의 참고자료로 활용해야 한다.
