미국 주요 주가지수가 기술주 강세에 힘입어 2025년 12월 22일(월) 거래일에 전반적으로 상승 마감했다.
2025년 12월 23일, Barchart의 보도에 따르면, S&P 500 지수($SPX)는 전일 대비 +0.64% 상승으로 장을 마감했고, 다우존스 산업평균지수($DOWI)는 +0.47%, 나스닥100 지수($IUXX)는 +0.46%로 마감했다. 선물시장은 3월 E-mini S&P 선물(ESH26)이 +0.63%, 3월 E-mini 나스닥 선물(NQH26)이 +0.49% 올랐다.
시황 요약 — 주가지수 상승의 배경은 일부 ‘매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)’을 포함한 기술주들의 강세와 메모리·반도체 섹터의 회복세에 있다. 테슬라(TSLA)와 엔비디아(NVDA)가 각각 1% 이상 상승 마감했으며, 지난주 마이크론(MU)의 긍정적 실적 발표 이후 인공지능(AI) 관련 종목에 대한 투자심리가 개선되어 반도체주를 지지했다. 또한 금과 은이 사상 최고치를 기록한 영향으로 귀금속 광산업체들도 강세를 보였다.
시장 계절성 및 투자심리 — 역사적 계절성도 주가에 우호적으로 작용했다. Citadel Securities의 자료에 따르면, 1928년 이후 S&P 500은 12월 마지막 2주 동안 75%의 확률로 상승했으며 평균 상승률은 +1.3%였다. 이러한 계절적 요인과 함께 투자자들은 연말 포지셔닝과 리스크 선호 회복을 고려하는 것으로 보인다.
연방준비제도 관련 발언 — 연준 이사 스티븐 미런(Stephen Miran)은 월요일에 “If we don’t adjust policy down, then I think we do run risks”라고 발언하며 정책 조정의 필요성을 시사했다. 다만 그는 경기 침체를 예견하지는 않는다고 덧붙였다.
인용 “If we don’t adjust policy down, then I think we do run risks” — 연준 이사 Stephen Miran
시장에서는 2026년 1월 27~28일로 예정된 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 기준금리를 25bp(0.25%) 인하할 가능성을 약 20%로 반영하고 있다. 이러한 확률은 선물·스왑 시장의 기대치를 통해 산출된다.
국제 시장 동향 — 해외 증시는 혼조 마감했다. 유로스톡스50은 -0.29% 하락했고, 중국 상하이 종합지수는 +0.69%로 4거래일 연속 상승했다. 일본 닛케이225는 +1.81% 올랐다.
금리 및 채권시장 — 3월물 10년 미 재무부 노트 선물(ZNH6)은 월요일에 -4틱 하락했다. 그러나 10년물 수익률은 +1.6bp 올라 4.163%를 기록했다. 단기물의 경우 최근 연준의 유동성 공급(매월 최대 400억 달러 규모의 단기 국채 매입) 발표로 단기 금리는 하락 압력을 받고 있다. 반면 장기 금리는 인플레이션 우려와 연준의 독립성에 대한 시장의 관측으로 상승 압력이 작용하고 있다.
미 재무부는 향후 일정으로 5년물 국채 700억 달러와 2년물 변동금리 국채 280억 달러를 화요일(미국시간)에, 수요일에는 7년물 국채 440억 달러를 각각 매각할 예정이다. 지난 월요일 시행된 2년물(690억 달러) 입찰은 시장의 수요가 기대에 못 미쳤다는 평가를 받았다.
유럽 채권시장에서는 10년 독일 국채(번들) 수익률이 9개월 만에 최고치를 기록하며 2.897%로 소폭 상승 마감했고, 영국 10년물 길트 수익률은 4.536%로 +1.2bp 올랐다. 스왑 시장은 ECB의 2월 5일 통화정책회의에서의 25bp 인하 가능성을 사실상 0%로 가격에 반영하고 있다.
미국 개별 종목 동향 — 매그니피센트 세븐은 혼조세를 보였으나 일부 종목의 견조한 흐름이 지수를 끌어올렸다. 테슬라(TSLA)와 엔비디아(NVDA)는 각각 1% 이상 상승했다.
반도체 섹터는 지난주 마이크론 테크놀로지(MU)의 +7%, AMD의 +6% 랠리에 이어 추가 상승했다. 마이크론(MU)은 월요일에도 +4.0%로 반도체 업종을 선도했다. 마블 테크놀로지(MRVL)는 시티(Citi)의 긍정적 카탈리스트 관찰 보고서(1월 CES 컨퍼런스 앞둔 권고) 영향으로 +0.8% 상승했다.
암호화폐 연관 종목은 비트코인(^BTCUSD)의 장중 랠리가 오후 들어 약화되며 혼조 마감했다. 갤럭시 디지털(GLXY)은 +2% 이상, 코인베이스(COIN)는 +1% 이상 올랐고, 마라(MARA)와 마이크로스트래티지(MSTR)는 소폭 하락했다.
귀금속 관련주는 금·은의 사상 최고치에 힘입어 강세를 보였으며, 뉴몬트(NEM)와 코어(CDE)는 각각 +3% 이상 상승 마감했다.
워너브라더스 디스커버리(WBD)는 래리 엘리슨이 파라마운트 스카이댄스(PSKY)의 WBD 인수 입찰을 위해 개인 보증 404억 달러(4040억? 원문은 $40.4 billion)을 제공하기로 합의했다는 소식에 +3% 이상 급등했고, 이는 넷플릭스(NFLX)에 대한 매수 경쟁 압력을 증대시켰다.
로켓랩(RKLB)은 지난 금요일 발표된 최대 규모의 위성 건조 계약(18기)에 힘입어 거의 +10% 급등했다. 한편, 하니웰(HON)은 고부가가치 소재 사업부의 분리를 중단영업(Discontinued operations)으로 재분류하면서 가이던스를 조정해 -1.6% 하락했다.
투자회사인 Janus Henderson(JHG)는 넬슨 펠츠의 트리안 펀드 매니지먼트와 제너럴 캐털리스트가 약 74억 달러 규모로 인수에 합의했다는 소식에 +3% 이상 상승했다.
실적 일정 및 공시 — 2025년 12월 23일 기준으로 이날 공개된 주요 실적 발표는 없었다.
기사 작성자 Rich Asplund는 이 기사에 언급된 어떤 증권에도 직접 또는 간접적으로 포지션을 보유하지 않았다고 명시되어 있다. 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적임을 밝힌다.
전문가적 시사점 및 향후 영향 분석
첫째, 기술주와 AI 관련 반도체의 강세는 단기적으로 미국 대형주 중심의 주가 상승을 지지할 가능성이 높다. 특히 엔비디아와 마이크론처럼 AI 인프라 수요에 직접적으로 노출된 기업군은 실물 수요와 기업 실적의 개선이 확인될 경우 추가 모멘텀을 확보할 수 있다.
둘째, 연준의 통화정책과 국채 입찰 일정은 단기 금리 변동성의 주요 변수다. 단기물 매입(매월 최대 400억 달러)으로 단기금리가 하방 압력을 받는 반면, 대규모 국채 공급(5·7년물 대량 매각)은 장기금리를 상방으로 밀어올릴 수 있다. 만약 입찰에서 수요가 약화될 경우 장단기 금리 스프레드가 확대되면서 금융시장 변동성이 커질 수 있다.
셋째, 금·은의 사상 최고치는 인플레이션 헤지 수요와 지정학적 불확실성의 반영으로 해석될 수 있으며, 이 경우 귀금속 관련주와 통화·채권 안전자산으로의 유입이 지속될 가능성이 있다.
마지막으로, 연말 계절적 요인과 기관의 포지셔닝 재조정은 통상적으로 변동성을 낮추는 방향으로 작용하지만, 정책 리스크(연준·재무부 조치)와 대형주 실적·기업공시(예: 인수합병, 대형 계약)에 따라 단기 급등락이 발생할 수 있다. 투자자는 금리 민감도, 기업별 수익모델(예: AI·반도체 수혜도, 구독형 비즈니스의 현금흐름 안정성 등)을 점검해 리스크 관리를 병행해야 한다.
용어 설명
E-mini S&P 선물(ESH26) — S&P 500 지수를 기초로 하는 소형화된 선물계약으로 투자자들이 주가지수의 향후 흐름에 대해 헤지하거나 투기 목적으로 거래하는 상품이다.
미 재무부 노트(T-notes) — 만기가 2~10년 사이인 미국 국채로, 금리(수익률)는 채권 가격과 반대 방향으로 움직인다. 중앙은행과 정부의 정책 및 입찰 수요에 따라 가격이 민감하게 반응한다.
스왑(Swaps) — 시장참가자들이 금리나 통화 관련 기대를 반영해 가격을 매긴 파생상품 시장의 지표로, 정책금리 변동 확률을 시장이 어떻게 해석하는지 보여준다.
FOMC(연방공개시장위원회) — 연준의 통화정책을 결정하는 기구로, 금리 결정과 통화정책 스탠스의 변화를 통해 금융시장에 중요한 신호를 보낸다.
요약하면, 2025년 12월 22일 증시는 기술주 및 반도체 강세, 귀금속의 신고가 경신, 그리고 연준 관련 불확실성 완화 기대가 복합적으로 작용해 주요 지수가 상승 마감했다. 단기적으로는 계절적 요인과 기업 실적·정책 변수에 따라 추가 상승 여지가 있으나, 국채 입찰과 통화정책 스탠스 변화가 금리·주가의 방향성을 좌우할 가능성이 크다.
