기술주 강세에 주가지수 상승 마감

미국 주요 주가지수가 기술주 강세에 힘입어 12월 22일(현지시간) 장을 상승 마감했다. S&P 500 지수(SPY)는 +0.64% 상승, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 +0.47% 상승, 나스닥100 지수(QQQ)는 +0.46% 상승으로 집계됐다. 3월물 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 +0.63% 올랐고, 3월물 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 +0.49% 상승했다.

2025년 12월 23일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 주가지수는 기술주와 일부 Magnificent Seven 종목의 강세에 힘입어 상승 마감했다. 그중 테슬라(TSLA)와 엔비디아(NVDA)는 각각 +1%를 넘는 상승률을 기록했다. 지난주 마이크론(MU)의 호실적 발표 이후 AI 관련 종목에 대한 투자심리가 개선되었고, 이로 인해 반도체주 전반에도 지지가 유입되었다. 또한 금과 은이 새로운 사상 최고가를 경신하면서 귀금속 채굴업체들(Newmont NEM, Coeur Mining CDE 등)이 강세를 보였다.

주요 지표 및 계절성
시즌적 요인도 주식에 유리하게 작용했다. 시타델 시큐리티즈(Citadel Securities)의 데이터에 따르면, 1928년 이래 12월 마지막 2주 동안 S&P 500이 75%의 확률로 상승했으며 평균 상승률은 1.3%에 달한다. 이러한 계절적 우호 요인이 투자심리 개선에 일조한 것으로 해석된다.

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연방준비제도(Fed) 관련 발언과 시장의 해석
연준 이사 스티븐 미란(Stephen Miran)은 12월 22일 “만약 우리가 통화정책을 내리지 않는다면 경기침체 위험을 안게 될 것이라고 본다(If we don’t adjust policy down, then I think we do run risks)”고 발언했으나, 동시에 그는 경기침체를 전망하지 않는다고 덧붙였다. 이러한 발언은 완화적 통화정책 기대와 단기적 경기 리스크에 대한 경계가 혼재된 신호로 해석된다. 시장은 1월 27~28일 예정된 다음 FOMC 회의에서 연방기금금리 목표범위를 25bp 인하할 확률을 약 20%로 반영하고 있다.

해외 시장 동향
외국 증시는 혼조세를 보였다. 유로스톡스50은 -0.29% 하락했고, 중국 상하이종합지수는 +0.69% 상승으로 4거래일 연속 상승했다. 일본 닛케이225는 +1.81% 상승으로 마감했다.

금리 및 채권 시장
3월물 10년 미 재무부 채권 선물(ZNH6)은 12월 22일에 -4틱 하락했다. 10년물 국채 수익률은 +1.6bp 올랐고 4.163%로 집계됐다. 이는 2년물 국채 690억 달러 규모의 경매에 대한 투자자들의 반응이 기대에 못 미치면서 채권 가격을 눌렀기 때문이다. 미 재무부는 12월 23일(화)에 5년물 700억 달러, 2년물 변동금리국채 280억 달러를 매각하고, 12월 24일(수)에는 7년물 440억 달러를 매각할 예정이다.

최근 국채수익률 곡선은 가팔라지고 있다. 단기 금리는 연준이 금융시스템 유동성을 제고하기 위해 매달 최대 400억 달러의 단기 재무부채권을 매입하기로 한 발표에 따라 하방 압력을 받고 있다. 반면 장기 금리는 인플레이션 우려와 연준의 독립성에 대한 시장의 관측으로 상승 압력을 받고 있다. 유럽 국채도 상승했는데, 독일 10년물 분트 금리는 9개월 최고치까지 올랐고 2.897%로 마감했으며, 영국 10년물 길트 금리는 4.536%로 +1.2bp 상승했다.

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한편, 금리스왑 시장은 유럽중앙은행(ECB)이 2월 5일 예정된 정책회의에서 -25bp 인하를 단행할 확률을 0%로 반영하고 있다.

주요 종목 동향
‘매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)’의 종목들은 혼조를 보였지만, 테슬라(TSLA)와 엔비디아(NVDA)는 +1% 이상의 상승을 기록하며 눈에 띄는 강세를 보였다. 반도체주는 지난주 마이크론(MU)의 +7% 급등과 AMD의 +6% 상승에 이은 지속적 상승세를 보였다. 이날 마이크론은 다시 +4.0%로 반등하며 리더 역할을 했다. 마벨 테크놀로지(MRVL)는 씨티의 긍정적 촉매 관찰 리포트와 1월 CES(소비자가전전시회)를 앞둔 기대감에 힘입어 +0.8% 상승 마감했다.

암호화폐 노출 종목들은 비트코인(^BTCUSD)이 초반 랠리를 반납하고 소폭 하락 마감하면서 혼조세를 나타냈다. 갤럭시 디지털(GLXY)은 여전히 +2% 이상 올랐고, 코인베이스(COIN)는 +1% 이상 상승했다. 반면 마라(MARA)와 마이크로스트래티지(MSTR)는 소폭 하락했다.

귀금속 가격의 사상 최고치 경신은 광산업체들에 긍정적 영향을 미쳤다. 뉴몬트(NEM)와 코어 채굴(CDE)은 각각 +3% 이상 상승했다. 미디어·엔터테인먼트 섹터에서는 워너 브라더스 디스커버리(WBD)가 래리 앨리슨의 404억 달러(= $40.4B) 개인 보증 소식에 힘입어 +3% 이상 상승했다. 로켓랩(RKLB)은 지난 금요일 대규모 위성 건설 계약(18개 위성 수주) 소식에 따라 거의 +10% 급등했다.

한편, 허니웰(HON)은 분사한 첨단 소재 사업의 회계 처리 변경(중단영업으로 재분류)을 반영해 가이던스를 조정하면서 -1.6% 하락했다. 제이너스 헨더슨(JHG)은 넬슨 펠츠의 트리안 펀드와 제너럴 캐털리스트가 약 74억 달러(= $7.4B)에 인수하기로 합의했다는 소식에 +3% 이상 상승했다.

추가 설명: 낯선 용어 해설
E-미니 선물은 S&P500이나 나스닥 같은 주요 지수를 추종하는 축소판 선물계약으로, 개인·기관 투자자들이 지수 변동성에 효율적으로 노출되도록 설계된 파생상품이다. T-notes(미 재무부 채권)는 만기가 2년~10년인 국채를 의미하며, 가격이 떨어지면 수익률이 오르는 구조다. 수익률 곡선(러닝 커브)은 만기별 금리 차를 나타내며, 가팔라짐(steepening)은 단기 금리는 낮아지고 장기 금리는 오르는 상황을 뜻한다. 스왑(swap) 시장은 투자자들이 향후 정책금리 변화에 대한 기대를 가격에 반영하는 시장으로, 중앙은행의 금리결정 확률을 역산하는 데 활용된다.

전문가적 분석 및 전망
단기적으로는 기술주 중심의 랠리가 계속될 여지가 있다. AI 관련 수혜주에 대한 실적 개선(예: 마이크론의 호실적)이 이어지는 한, 반도체 및 AI 인프라 관련 기업들의 주가 모멘텀은 유지될 가능성이 크다. 다만 채권시장에서는 단기 유동성 공급(단기 T-bill 매입)과 장기 인플레이션 우려가 동시에 작용하면서 수익률 곡선의 가팔라짐이 지속될 수 있다. 이는 금융주와 가치주에 상대적 압박을 가할 수 있으며, 성장주에 대한 프리미엄을 유지시키는 요인으로 작용할 수 있다.

중기적 관점에서는 연준의 정책 스탠스가 향후 시장 방향을 좌우할 핵심 변수다. 시장이 1월 FOMC에서의 25bp 인하 기대를 약 20% 수준으로 반영하고 있는 가운데, 실제 정책 변화가 이를 뒤따르지 못하면 채권금리 반등과 함께 주식시장의 변동성이 확대될 위험이 있다. 반대로 인하가 현실화되면 위험자산 선호가 강화되며 주식시장 추가 상승으로 이어질 여지도 크다.

실무적 시사점
투자자는 포트폴리오 구성 시 AI·반도체 관련 기술주의 비중을 점검하는 한편, 금리 민감도가 높은 금융주·가치주에 대한 방어적 헤지(예: 단기채 비중 확대, 금·은 등 귀금속 노출)를 고려할 필요가 있다. 또한, 단기 채권경매 일정(5년물 700억 달러, 2년물 변동금리채 280억 달러, 7년물 440억 달러)과 같은 공급 이벤트는 시장 유동성과 금리 변동성을 증대시킬 수 있어 리스크 관리에 유의해야 한다.

기타
이 기사에 언급된 관련 실적 공시 일정으로는 2025년 12월 23일자로 보고된 바와 같이, 당일 발표된 주요 기업의 분기 실적 보고는 없었다. 기사 작성자 Rich Asplund는 기사 게재 시점에 본문에 언급된 어떤 종목에 대해서도 직·간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았다. 본문에 포함된 모든 수치와 정보는 보도 당시 공개된 자료를 기반으로 한다.