미국 증시가 12월 셋째주 마지막 거래일에 기술주와 반도체 업종의 강세에 힘입어 전반적으로 상승 마감했다.
2025년 12월 21일, Barchart의 보도에 따르면, S&P 500 지수는 금요일 장에서 +0.88% 상승으로 마감했고, 다우 존스 산업평균지수는 +0.38% 올랐으며, 기술주 중심의 나스닥 100 지수는 +1.31%의 상승률을 기록했다. 3월 만기 E-mini S&P(ESH26)는 +0.87%, 3월 만기 E-mini Nasdaq(NQH26)는 +1.28% 상승했다.
지수 관련 참조 이미지(출처: Barchart)
클라우드 인프라 관련 종목들의 강한 반등이 시장 심리 개선을 촉발하며 광범위한 증시 상승을 이끌었다. 오라클(Oracle)은 TikTok CEO인 Chew가 미국 투자자 소유의 합작법인 설립을 위한 구속력 있는 계약을 체결했다고 밝힌 뒤 7% 이상 급등했다. 또한 금요일 반도체 업체들의 강세가 전체 시장을 끌어올리는 데 기여했다.
경제지표와 중앙은행 관련 소식
금요일 발표된 미국의 경제지표는 주식시장에 대해 엇갈린 영향을 미쳤다. 11월 기존주택 판매는 월간 기준 +0.5% 상승하여 최근 9개월 만에 최고치인 연율 413만 건을 기록했으나, 예상치인 415만 건에는 소폭 못 미쳤다. 반면 미시간대학(University of Michigan)이 발표한 12월 미국 소비자심리지수는 예상과 달리 하향 수정되어 52.9를 기록했고, 이는 이전 발표보다 -0.4포인트 낮아졌다. 또한 같은 조사에서 1년 기대인플레이션율은 종전의 4.1%에서 4.2%로 상향 조정되었다.
뉴욕연방은행 총재 존 윌리엄스(John Williams)는 일부 데이터가 ‘상당히 고무적(pretty encouraging)’이며 고용 지표의 급격한 악화 징후를 보지 못한다고 언급했다. 그는 올해 미국 GDP 성장률을 1.5%~1.75%로 보고 내년에는 성장세가 회복될 것으로 전망했으며, 현재로서는 통화정책을 추가로 조정할 긴급성은 없다고 밝혔다.
금리·채권 시장 동향
금융시장에서는 미국 국채 수익률 상승이 주식의 상승 폭을 제한했다. 10년물 미 재무부(T-note) 수익률은 +2bp(0.02%포인트) 오른 4.15% 수준까지 상승했다. 3월 만기 10년물 T-note 선물(ZNH6)은 금요일 장에서 8틱 하락 마감했으나 수익률은 상승했다. 안전자산 수요 축소와 더불어, 뉴욕연은 윌리엄스 총재의 낙관적 언급도 채권 가격을 압박했다.
해외채권시장에서는 일본은행(BOJ)이 기준금리를 인상하고 경제·물가전망이 실현될 경우 추가 인상 의지를 표명한 영향으로 일본 10년물 국채 수익률이 26년 만에 최고치인 2.025%까지 급등했다. 독일 10년물 분트(bund) 수익률은 9개월 만에 최고치인 2.899%까지 상승했고, 영국 10년물 길트 수익률도 4.524%로 올랐다.
참고(전문가용어 설명): ‘T-note’는 미국 재무부가 발행하는 중기 국채(통상 2년~10년물)이며, 수익률은 채권 가격과 반대로 움직인다. ‘수익률 곡선의 스티프닝(steepening)’은 단기 금리는 낮거나 안정된 반면 장기 금리가 상승해 장단기 금리 차가 커지는 현상으로, 일반적으로 장기 금리 상승은 채권 가격 하락(수익률 상승)을 의미한다.
옵션·선물 만기(트리플위칭)과 변동성
금요일은 분기별로 옵션·선물·파생상품의 동시 만기가 발생하는 소위 트리플 위칭(triple witching)이었으며, 이로 인해 일부 종목의 움직임이 과장되거나 변동성이 확대됐을 가능성이 있다. 시티그룹(Citigroup)에 따르면 금요일 미국 옵션시장에서 기록적인 7.1조 달러 규모의 명목 미결제약정(notional open interest)이 롤오프(만기·연장 처리)될 예정이었다.
용어설명: ‘트리플 위칭’은 주가지수 선물·옵션과 개별주식 옵션의 동일한 만기가 겹치는 날을 뜻하며, 만기 관련 포지션 청산·롤오버로 인해 변동성이 평소보다 커질 수 있다.
연방공개시장위원회(FOMC) 금리 경로에 대한 시장의 기대
금리파생시장에서는 다음 FOMC 회의(2026년 1월 27–28일)에서 연준이 기준금리를 25bp 인하할 확률을 약 22%로 가격에 반영하고 있다. 유럽 쪽에서는 시장이 2026년 2월 5일 ECB 회의에서 -25bp 인하 확률을 0%로 평가하고 있어 중앙은행별 통화정책 경로에 대한 견해 차이가 뚜렷하다.
해외 주요지수 마감
유럽과 아시아 시장도 금요일에 대체로 상승 마감했다. 유로스톡스50(Euro Stoxx 50)은 +0.32%, 중국 상하이종합지수(Shanghai Composite)는 1주일 내 최고치로 +0.36% 상승, 일본 닛케이225(Nikkei Stock 225)은 +1.03% 올랐다.
업종별·종목별 동향
클라우드 인프라 관련주는 최근 AI 공급망 내 자금조달 우려로 조정받았으나 금요일 강한 반발 매수세가 유입됐다. CoreWeave(CRWV)는 +23%, Applied Digital(APLD)는 +16%, Nebius Group NV(NBIS)는 +15% 이상 급등 마감했다. 오라클(ORCL)은 +7% 이상 상승했다.
반도체 업종은 전반적인 상승을 주도했다. Micron Technology(MU)는 +7%로 나스닥 100 상승 종목을 주도했고, Advanced Micro Devices(AMD)는 +6% 이상 올랐다. Lam Research(LRCX)는 +4% 이상, Nvidia(NVDA)는 +3% 이상 상승하며 다우 지수의 상승을 견인했다. Broadcom(AVGO)과 KLA(KLAC), NXP(NXPI), Intel(INTC), Microchip(MCHP), Applied Materials(AMAT), ASML, GlobalFoundries(GFS) 등도 대체로 강세를 보였다.
암호화폐(비트코인) 노출 종목들도 비트코인 가격이 +2% 이상 오르며 동반 상승했다. Riot Platforms(RIOT)은 +8% 이상, Galaxy Digital(GLXY)은 +6% 이상, Mara(MARA)은 +4% 이상, MicroStrategy(MSTR)은 +3% 이상 상승했고, Coinbase(COIN)은 +2% 이상 올랐다.
특이 공시로는 Whitefiber Inc(WYFI)가 자회사 Enovum Data Centers Corp.와 Nscale Global Holdings 간의 10년·40메가와트(colocation) 계약을 발표하며 +18% 이상 급등했는데, 이는 약 $865 million의 계약수익으로 추정된다고 발표했다.
여객선 업종에서는 Carnival(CCL)이 분기 조정 EPS가 주당 34센트로 컨센서스 24센트보다 양호하게 발표되며 +9% 이상 급등해 S&P 500 내 상승을 주도했다. Norwegian Cruise(NCLH)과 Royal Caribbean(RCL)도 각각 +6% 이상, +2% 이상 상승했다.
반면, Lamb Weston(LW)는 연간 매출 가이던스가 시장 기대치에 미치지 못한다는 이유로 -25% 이상 급락해 S&P 500 내 낙폭을 주도했고, Nike(NKE)는 중국 내 수요 부진과 마진 하락 전망으로 -10% 이상 급락해 다우지수 내 최대 낙폭 종목이 됐다.
주택·건설주도 부진했다. KB Home(KBH)은 4분기 주당순이익(EPS) 1.55달러로 컨센서스 1.79달러를 밑돌아 -8% 이상 하락했고, DR Horton(DHI)과 PulteGroup(PHM)도 하락 마감했다.
기업실적·애널리스트 리포트 관련
FactSet Research Systems(FDS)는 Huber Research Partners가 투자의견을 underweight에서 overweight로 두 단계 상향 조정하고 목표주가를 $326로 제시한 영향으로 +5% 이상 올랐다. Amphenol(APH)은 Truist Securities의 목표주가 상향(147달러→180달러)으로 +4% 이상 상승했고, Cummins(CMI), Generac(GNRC) 등도 애널리스트 상향 여파로 상승했다.
향후 시장·경제에 미치는 영향 분석
금융·증시 관점에서 이번 금요일의 흐름은 몇 가지 의미를 갖는다. 첫째, 기술·반도체·클라우드 인프라 섹터의 동반 강세는 AI·데이터센터 관련 수요 회복 기대가 실물 투자로 이어질 수 있다는 신호다. 이는 중장기적으로 관련 장비·반도체 제조업체의 실적 개선 가능성을 높여 업종 내 자본지출(CAPEX) 사이클을 촉발할 수 있다.
둘째, 단기적으로는 국채 수익률 상승과 중앙은행의 ‘점진적’ 정책 메시지(예: 뉴욕연은장의 신중한 낙관)는 주식의 밸류에이션(특히 성장주) 조정 요인으로 작용할 수 있다. 장기 금리가 더 오를 경우 성장주의 할인율이 상승해 주가에 부담이 될 가능성이 있다. 그러나 연준이 금리인하에 나설 것이라는 기대(금리선물의 약 22% 확률 반영)가 완화되거나 확실해지면, 위험자산에 대한 선호가 재차 강화될 여지도 있다.
셋째, 트리플 위칭으로 인한 단기 변동성은 실제 펀더멘털 변화보다 기술적 요인에 의한 가격왜곡을 초래할 수 있으므로, 투자자는 포지션조정 시 만기 관련 리스크를 고려해야 한다. 또한 글로벌 채권시장의 변화(일본·독일·영국 등 주요국 장기금리 상승)는 금융권의 자금조달 비용과 기업의 투자 의사결정에도 영향을 미칠 전망이다.
종합하면, 단기적으론 수익률 상승이 주식의 추가 상승을 제한할 수 있으나, 클라우드·AI 수요 회복에 따른 업종별 펀더멘털 개선은 특정 섹터의 중·장기적 상승 요인으로 작용할 가능성이 크다. 투자자들은 중앙은행 메시지, 10년물 금리 추이, 대형 기술주 실적 및 데이터센터 관련 계약 공시 등을 주의 깊게 모니터링할 필요가 있다.
기타 공시·일정
향후 예정된 실적 발표로는 2025년 12월 22일에 Barnes & Noble Education Inc(BNED)와 Rezolve AI PLC(RZLV)의 실적 발표가 예정되어 있다.
기사 게재일 기준으로 본 보도 작성자 Rich Asplund는 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적·간접적 보유 포지션이 없다고 명시됐다.
