미국 주요지수는 기술주 강세에 힘입어 12월 넷째 주 금요일 거래에서 일제히 상승 마감했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 전일보다 +0.88% 상승해 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 +0.38% 올랐으며, 나스닥 100 지수는 +1.31%로 강하게 마감했다. 3월 만기 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +0.87% 상승했고, 3월 만기 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +1.28% 상승했다.
2025년 12월 21일, Barchart의 보도에 따르면, 클라우드 인프라 관련 종목의 랠리가 투자 심리를 개선시키면서 전반적인 시장을 끌어올렸다. 특히 오라클(Oracle)은 틱톡 CEO 쉐우(Chew)가 오라클을 포함한 미국 투자자들이 소유하는 미국 합작법인 설립을 위한 구속력 있는 합의서를 체결했다고 밝힌 영향으로 7% 이상 급등했다. 또한 반도체 업체들의 동반 강세도 시장 전반의 상승을 이끌었다.
거시경제 지표는 혼조였다. 미국의 11월 기존 주택판매는 월간 기준 +0.5% 상승해 9개월 만에 최고치인 연율 환산 413만 건을 기록했으나, 시장 예상치(415만 건)보다는 소폭 낮았다. 반면 미시간대학의 12월 소비자심리지수는 예기치 않게 하향 수정돼 52.9로 나타났으며, 이는 상향 수정 기대치인 53.5를 밑돌았다. 같은 조사에서 1년 기대 인플레이션은 기존의 4.1%에서 4.2%로 소폭 상향 조정되었다.
금리 및 채권시장 동향. 10년물 미 재무부(T-note) 수익률은 +2bp 상승해 4.15%로 마감했다. 글로벌 채권 수익률도 전반적으로 상승했는데, 일본의 10년물 국채 수익률은 2.025%로 26년 만의 고점까지 급등했다. 이는 일본은행(BOJ)이 기준금리를 인상했고 향후 경제 및 물가전망이 실현될 경우 추가 인상 여지가 있음을 시사한 데 따른 반응이다. 유럽에서도 독일 10년물 분트 금리는 2.895%로 9개월 최고치에 근접했고, 영국 10년물 길트 금리도 4.524%로 올랐다.
시장 참가자 발언
‘우리가 보고 있는 일부 데이터는 꽤 고무적이다. 일자리 지표의 급격한 악화 징후는 보이지 않는다’ — 뉴욕연방준비은행 총재 존 윌리엄스
윌리엄스 총재는 미국의 연간 국내총생산(GDP) 성장률을 올해 1.5%~1.75%로 전망했으며, 내년에는 성장세가 회복될 것으로 내다봤다. 그는 또한 ‘현재로서는 통화정책을 추가로 조정할 긴박함이 없다’고 언급해 주식시장에는 우호적으로 작용했으나 채권시장에는 부담으로 작용했다.
계절적 요인 및 옵션 만기 영향. 시기적 요인도 긍정적으로 작용했다. 시타델 시큐리티즈(Citadel Securities)의 데이터에 따르면, 1928년 이후 S&P 500은 12월 마지막 2주 동안 75%의 빈도로 상승했으며 평균 상승폭은 1.3%였다. 다만 이날 시장 변동성은 분기별 옵션, 선물, 파생상품 동시 만기(일명 트리플 위칭)의 영향으로 평소보다 확대되었을 가능성이 있다. 시티그룹에 따르면 미 옵션시장에서 명목 기준으로 7.1조 달러에 달하는 미결제가 이날 롤오프될 예정이었다.
용어설명
트리플 위칭(Triple Witching)은 주식 옵션, 주가지수 옵션 및 선물 또는 다른 파생상품의 동시 만기를 의미하며 만기일에는 포지션 정리 등으로 거래량과 변동성이 평소보다 커질 수 있다. E-mini 선물은 표준 선물계약보다 소형화된 거래단위의 대표적 주식지수 선물상품으로 개인 및 기관이 광범위하게 활용한다. T-note는 미국 재무부가 발행하는 중기 국채(통상 2~10년 만기)를 가리키며, 금리(수익률) 상승은 채권 가격 하락을 의미한다. 수익률 곡선의 스티프닝(Steepening)은 단기 금리는 상대적으로 낮게 유지되거나 하락하고 장기 금리가 상승할 때 발생하며 장단기 금리차 확대는 채권 가격에 하방 압력을 가한다.
섹터 및 개별 종목 동향
클라우드 인프라 관련주가 금요일 급등했다. CoreWeave(CRWV)는 +23%, Applied Digital(APLD)는 +16%, Nebius Group NV(NBIS)는 +15% 등 큰 폭의 상승을 기록했다. 오라클(ORCL)은 7% 이상 올랐다. 반도체주는 전반적 시장 상승을 견인했다. 마이크론 테크놀로지(MU)는 +7%로 나스닥100 선두 상승 종목이었고, AMD는 +6% 이상, Lam Research는 +4% 이상, NVIDIA는 +3% 이상 상승했다. 브로드컴(AVGO), KLA, NXP, 인텔(INTC), 마이크로칩(MCHP), 어플라이드머티리얼즈(AMAT), ASML, GlobalFoundries 등도 모두 1% 이상 상승 마감했다.
암호화폐 노출 종목들도 비트코인(^BTCUSD)의 2% 이상 상승에 따라 동반 강세를 보였다. Riot Platforms(RIOT)은 +8%, Galaxy Digital(GLXY)는 +6%, Mara Holdings(MARA)는 +4%, MicroStrategy(MSTR)는 +3% 이상 상승했으며 Coinbase(COIN)도 +2% 이상 올랐다.
주요 기업 뉴스 및 실적·업종별 반응
Whitefiber Inc(WYFI)는 자회사인 Enovum Data Centers와 Nscale Global 간의 10년·40메가와트 규모의 코로케이션 계약(계약수익 약 8억 6,500만 달러 추정) 발표로 +18% 급등했다. 크루즈 업종에서는 Carnival(CCL)이 2분기 조정주당순이익 34센트를 발표해 컨센서스 24센트 대비 호조를 보이며 +9% 이상 상승, Norwegian 및 Royal Caribbean도 동반 강세를 보였다.
반면 Lamb Weston(LW)는 연간 매출 가이던스 미달 전망으로 -25% 이상 하락해 S&P 500 지수의 최대 낙폭 종목이었고, Nike(NKE)는 중국 시장의 지속적 약세를 반영해 차기 분기 매출이 저성장 내지 감소를 전망하면서 -10% 이상 급락해 다우지수 내 최대 낙폭 종목이 되었다. 주택업종에서는 KB Home(KBH)이 4분기 주당순이익이 시장 기대치에 못 미치고 2026년 주택 매출 가이던스의 중간값이 컨센서스를 하회해 -8% 이상 급락했다.
유럽·아시아 증시 마감
해외 주요 증시도 대체로 상승 마감했다. 유로스톡스50는 +0.32%, 중국의 상하이종합지수는 1주일 만에 최고치를 경신하며 +0.36%, 일본의 니케이225는 +1.03% 상승 마감했다. 독일의 생산자물가지수(PPI)는 11월에 -2.3% y/y로 예상치(-2.2%)보다 더 큰 폭의 하락을 기록했고, 독일 GfK 소비자심리지수는 예기치 않게 -3.5포인트 하락해 -26.9로 1.75년 만의 저점에 도달했다.
금융시장 전망 및 파급 효과 분석
단기적으로는 기술주, 특히 클라우드 인프라와 반도체 업종의 강세가 증시 상승을 지속시키는 핵심 요인이다. 다만 금리 상승 압력이 계속될 경우 성장주(특히 고밸류에이션 기술주)에 대한 부담이 커질 수 있다. 일본과 유럽의 국채금리 상승은 전세계 장기금리를 끌어올리는 경향이 있어 안전자산 수요를 약화시키며 주식시장에는 혼재된 신호를 보낸다. 중앙은행 관련 기대의 변화는 앞으로도 시장 방향성을 결정하는 주요 변수로 남아 있다. 현재 시장은 2026년 1월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의(1월 27~28일)에서 기준금리를 -25bp 인하할 확률을 약 22%로 반영하고 있다(스왑 시장 기준).
중장기적으로는 금리의 방향, 기업 실적 개선 여부, 특히 인공지능(AI) 관련 인프라에 대한 자금조달 상황이 시장의 주요 분기점이 될 전망이다. 트리플 위칭과 같은 단기적 이벤트는 변동성을 확대하지만, 실물지표(소비자심리지수·주택판매)와 중앙은행의 정책 기조가 종합적으로 확인되지 않는 한 지속적인 추세 전환을 단정하기 어렵다. 투자자들은 금리·물가·고용 지표의 흐름과 기업별 실적 발표를 면밀히 관찰할 필요가 있다.
앞으로의 관전 포인트
1) 연준의 통화정책 신호 및 1월 FOMC 전망 변화, 2) 2026년 초까지의 핵심 경제지표(고용·물가·소비) 추세, 3) 반도체·클라우드 업종의 자금 조달 여건 및 기업 실적, 4) 글로벌 채권시장(특히 일본·유럽)에서의 추가 금리 조정 여부 등이다. 이러한 변수들이 상호작용하면서 향후 증시의 방향성을 결정할 가능성이 높다.
기타 참고
향후 보고되는 실적 일정으로는 2025년 12월 22일에 Barnes & Noble Education Inc(BNED)와 Rezolve AI PLC(RZLV)의 실적 발표가 예정되어 있다. 작성자 Rich Asplund는 이 기사 게재 시점에 기사에 언급된 종목들에 대해 직접적 또는 간접적 포지션을 보유하고 있지 않다고 밝혔다. 모든 정보는 보도 시점 기준으로 제공되며 투자 판단의 참고자료일 뿐이다.
용어 및 수치 요약: S&P 500 +0.88%, 다우 +0.38%, 나스닥100 +1.31%, 10년물 미 국채 수익률 4.15%, 일본 10년물 2.025% (26년 만의 고점), 미 11월 기존 주택판매 413만 건(월간 +0.5%), 미시간대 12월 소비자심리지수 52.9(하향 수정), 트리플 위칭으로 인한 미결제약 7.1조 달러.
