미국 주요 지수가 기술주와 칩 관련 종목의 강세에 힘입어 2025년 12월 19일(현지시간) 장을 상승 마감했다. S&P 500 지수는 +0.88% 상승했고, 다우존스 산업지수는 +0.38%, 나스닥100 지수는 +1.31% 올랐다. 3월 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +0.87%를 보였고, 3월 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +1.28% 상승했다.
2025년 12월 19일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 시장 심리는 클라우드 인프라 관련주와 반도체주 중심의 랠리로 개선되었으며, 일부 개별 기업 뉴스가 시장 전반의 매수 심리를 자극했다. 특히 오라클(Oracle)은 틱톡(TikTok) 최고경영자 체우(Chew)가 미국 투자자들이 참여하는 미국 합작법인 설립을 위한 구속력 있는 계약을 체결했다고 밝힌 영향으로 7% 이상 급등했다. 이 밖에 반도체 업체들의 강세도 지수 상승을 돕는 요인으로 작용했다.
“일부 데이터는 꽤 고무적이며 고용지표의 급격한 악화 징후는 보이지 않는다”
라는 뉴욕연방준비은행 총재 존 윌리엄스(John Williams)의 발언이 주식에는 긍정적이나 채권에는 압박 요인으로 작용했다. 그는 올해 미국 국내총생산(GDP) 성장률을 1.5%~1.75%로 전망했으며, 통화정책 추가 조치의 긴박성은 없다고 밝혔다.
경제지표는 엇갈렸다. 미국 11월 기존주택판매는 전월대비 +0.5% 증가해 9개월 만에 최고치인 413만 건을 기록했으나, 이는 시장 기대치 415만 건에는 소폭 못 미쳤다. 반면, 미시간대학(University of Michigan)의 12월 미국 소비자심리지수는 예상과 달리 하향 수정돼 52.9로 발표되었고, 1년 기대 인플레이션은 이전의 4.1%에서 4.2%로 상향 조정됐다.
금리와 채권시장은 상승(수익률 상승, 가격 하락)이었으며 이는 주식 상승폭을 일부 제한했다. 미국 10년 만기 국채 수익률은 +2bp 상승해 4.15%를 기록했다(기사 내에서는 세부 수치로 4.149%로 표기). 글로벌 채권 수익률 상승을 이끈 것은 일본 10년물 국채수익률의 급등으로, 일본은행(BOJ)의 금리인상 발표 이후 2.025%로 26년 만의 고점을 기록했다. 이 영향으로 미국과 유럽의 장기 금리도 압력을 받았다.
3월 10년물 미국국채 선물(ZNH6)은 전일 대비 -8틱으로 마감했으나 실물 수익률은 상승했다. 수익률곡선의 스티프닝(steepening)은 단기 채권 매수·장기 채권 매도 포지션 확대로 장기채 가격을 압박하고 있다. 연방준비제도(Fed)는 금융시스템 유동성 제고를 위해 월별로 최대 $400억의 단기 T-빌을 매입하겠다고 밝힌 바 있으며, 이는 전반적인 금리 구조와 거래 심리에 영향을 미치고 있다.
계절적 요인도 투자 심리에 영향을 미쳤다. Citadel Securities의 데이터에 따르면 1928년 이후로 12월 마지막 2주 동안 S&P 500은 75%의 확률로 상승(평균 +1.3%)한 것으로 나타나 연말 계절적 매수 성향이 이번 반등의 배경 중 하나로 제시된다.
국제 시장에서는 유럽과 아시아 주요 지수도 대체로 상승 마감했다. Euro Stoxx 50는 +0.32% 상승, 중국 상하이종합지수는 1주일 만에 최고치로 반등해 +0.36%를 기록했고, 일본 니케이225는 +1.03% 상승 마감했다.
유럽 채권도 강세(수익률 상승)를 보였는데, 독일 10년물 국채금리는 9개월 만의 고점 2.899%까지 올랐고 최종적으로는 +4.6bp 오른 2.895%로 마감했다. 영국 10년물 길트 수익률도 +4.3bp 상승해 4.524%를 기록했다. 한편 독일의 11월 생산자물가지수(PPI)는 전년동월비 -2.3%로 예상(-2.2%)보다 더 큰 하락을 보였고, GfK 소비자신뢰지수는 -3.5포인트 하락해 -26.9을 기록하며 1.75년 내 최저 수준으로 떨어졌다.
유럽중앙은행(ECB) 관계자 발언으로는 피에르 분쉬(Pierre Wunsch) 집행이사회 위원이 경제·물가 전망이 예정대로 진행될 경우 당분간 금리를 동결할 수 있다고 언급했다. 시장의 스왑거래는 2월 5일 ECB 회의에서의 -25bp 금리 인하 가능성을 0%로 반영하고 있다.
주요 종목(등락 종목)을 보면, 클라우드 인프라 섹터가 큰 폭으로 반등했다. CoreWeave(CRWV)는 +23% 상승했고, Applied Digital(APLD)는 +16%, Nebius Group NV(NBIS)는 +15% 이상 올랐다. Oracle(ORCL)은 틱톡 합작 소식에 >+7% 상승했다.
반도체 관련주는 시장 상승을 주도했다. Micron Technology(MU)는 나스닥100 내 가장 큰 상승폭인 +7%로 마감했고, AMD는 +6% 이상, Lam Research(LRCX) +4% 이상, NVIDIA(NVDA)는 +3% 이상으로 다우지수 내 상승을 견인했다. 이외에도 Broadcom(AVGO)+3% 이상, KLA(KLAC), NXP(NXPI), Intel(INTC), Microchip(MCHP), Applied Materials(AMAT), ASML, GlobalFoundries(GFS) 등도 +1% 이상 상승 마감했다.
암호화폐 관련주도 비트코인 상승(+2% 이상)에 힘입어 강세를 보였다. Riot Platforms(RIOT)는 +8% 이상, Galaxy Digital(GLXY) +6% 이상, MARA +4% 이상, MSTR +3% 이상, Coinbase(COIN)는 +2% 이상 올랐다.
기업별 특이 이슈로는 Whitefiber Inc(WYFI)가 자회사인 Enovum Data Centers와 Nscale Global Holdings 간 10년간 40MW 공동입주 계약 체결 소식으로 약 865백만 달러(약 $865M) 규모의 계약수익을 확보했다는 발표 후 +18% 이상 급등했다. Carnival(CCL)은 2분기 조정 주당순이익(EPS) 34센트를 보고해 컨센서스 24센트보다 양호한 실적을 발표, 주가는 +9% 이상 급등하며 크루즈 섹터를 주도했다. Norwegian Cruise Line(NCLH)과 Royal Caribbean(RCL)도 각각 +6% 이상, +2% 이상 상승했다.
리포트 및 애널리스트 변화에 따른 반응도 관찰됐다. FactSet(FDS)은 Huber Research Partners의 투자의견 상향(언더웨이트→오버웨이트) 및 목표주가 $326 제시로 +5% 이상 올랐고, Amphenol(APH)은 Truist의 목표주가 상향(147→180달러)으로 +4% 이상, Cummins(CMI)는 Barclays의 오버웨이트 상향 및 목표주가 $546 제시로 +1% 이상, Generac(GNRC)은 Wells Fargo의 오버웨이트 상향으로 +1% 이상 상승했다.
반면 하락 종목도 뚜렷했다. Lamb Weston(LW)는 연간 매출 전망치(63.5억~65.5억 달러)의 중간값이 컨센서스 65.2억 달러에 미치지 못한다는 지표를 내놓으면서 -25% 이상 급락해 S&P 500 내 최대 낙폭을 기록했다. Nike(NKE)는 중국 시장의 약세 지속을 이유로 3분기 매출이 연율 기준 저단위 십퍼센트 감소를 전망하고 총마진 하락폭을 약 175~225bp로 제시해 -10% 이상 급락하며 다우 내에서 최대 낙폭을 기록했다.
주택건설업종은 실적 경고로 약세였다. KB Home(KBH)은 4분기 EPS 1.55달러로 컨센서스 1.79달러에 못 미쳐 -8% 이상 하락했고, D.R. Horton(DHI)과 PulteGroup(PHM)도 각각 -1% 이상 내렸다. KBR은 Truist의 목표주가 하향(62→50달러)으로 -5% 이상, Conagra(CAG)는 2분기 유기적 매출 -3%로 -2% 이상, Lyft는 Wedbush의 투자의견 하향 및 목표주가 $16로 -2% 이상 하락했다. Paychex(PAYX)는 BMO가 ‘무난한 분기’라고 진단하며 소폭 하락했다.
옵션 만기와 변동성 측면에서는 이날이 분기별 ‘트리플위칭(triple witching)’ 만기일로, 옵션·선물·파생상품의 집중 만기 영향이 가격 변동성을 확대했을 가능성이 크다. 시티그룹은 이날 미국 옵션 시장에서 기록적인 명목 미결제약정 규모인 $7.1조(7.1 trillion)이 롤오프(roll off)될 것이라고 발표해 단기 변동성의 이유를 제공했다.
시장 전망과 정책 기대는 단기적으로 완만한 불확실성이 지속될 것으로 보인다. 선물·스왑 시장은 1월 27~28일 개최되는 연방공개시장위원회(FOMC)에서의 기준금리 인하(25bp)에 대해 약 22%의 확률을 반영하고 있는 반면, 유럽에서는 2월 5일 ECB 회의에서의 -25bp 금리 인하 가능성을 사실상 0%로 반영하고 있다.
전문가적 분석(전망)으로는 다음과 같은 시사점이 있다. 우선 클라우드·반도체 등 기술 중심의 수요 회복은 AI(인공지능) 관련 인프라 투자 지속 가능성에 따른 펀더멘털 개선 신호로 해석된다. 다만 글로벌 장기금리 상승과 일본의 정책 정상화는 채권시장과 주식시장 간 자금 배분에 변수를 제공하며, 특히 성장주(고평가 기술주)의 경우 금리 민감도가 높은 만큼 추가 수익률 상승 시 단기 조정 위험이 존재한다. 연말(12월 마지막 2주) 계절적 강세 역사와 기업별 실적·가이던스에 따른 차별화 장세가 공존할 전망이다.
투자 유의점으로는: 1) 금리 상승 압력이 지속되면 가치 대비 성장주 비중 재조정이 필요하고, 2) 분기말·연말 리밸런싱과 트리플위칭으로 인한 변동성 확대에 대비한 리스크 관리(옵션 헤지, 포지션 축소 등)가 요구된다. 동시에 AI·클라우드 인프라, 반도체 공급망 관련 기업의 실적과 계약 소식은 단기적 초과수익 기회를 제공할 수 있다.
추가정보(공시·향후 일정): 2025년 12월 22일에는 Barnes & Noble Education Inc.(BNED)과 Rezolve AI PLC(RZLV)의 실적 발표가 예정되어 있다. 기사 작성자 Rich Asplund은 기사에 언급된 증권들에 대해 해당일 기준으로 직·간접적인 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다. 본 보도는 시장정보 제공을 목적으로 하며, 기사 내 의견은 특정 기관의 공식 견해를 대변하지 않는다.
