미국 주요 주가지수가 기술주 강세에 힘입어 2025년 12월 22일(현지시각) 장중 상승세를 보였다. S&P 500 지수(SPX)는 +0.41% 상승했고, 다우존스 산업평균지수(DOWI)는 +0.22% 상승했으며, 나스닥 100 지수(IUXX)는 +0.50% 올랐다. 3월 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +0.40%, 3월 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +0.45% 상승했다.
2025년 12월 22일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 이날 증시는 일부 “매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)”과 반도체, 기술주로부터 지지를 받으면서 전반적으로 강세를 보였다. 특히 테슬라(TSLA)는 +2% 이상 상승했고, 엔비디아(NVDA)와 메타(META)는 각기 +1% 이상 올랐다. 지난주 마이크론(MU)의 긍정적 실적 발표 이후 AI 관련주에 대한 투자 심리이 개선되며 반도체 종목 전반에 호재로 작용했다. 또한 금과 은이 사상 최고치를 기록하면서 귀금속 채굴 기업들도 강세를 나타냈다.
시즌적 요인도 주가에 우호적으로 작용하고 있다. 시타델 시큐리티(Citadel Securities)의 자료에 따르면 1928년 이래로 12월 마지막 2주 동안 S&P 500은 75%의 확률로 상승했으며 평균 상승 폭은 1.3%였다. 시장은 또한 다음 연방공개시장위원회(FOMC) 회의(2026년 1월 27–28일)에서 연방기금금리 목표범위를 25bp(0.25%) 인하할 확률을 약 20%로 반영하고 있다.
해외 시장은 혼조세를 보였다. 유로스톡스 50은 -0.30% 하락했고, 중국 상하이 종합지수는 +0.69%로 4거래일 연속 상승 마감했다. 일본 닛케이225는 +1.81%의 강한 상승을 기록했다.
금리·채권 동향
3월물 10년물 미 국채 선물(ZNH6)은 이날 -3.5틱 하락했다. 10년물 국채 수익률은 +1.8bp 상승한 4.165%를 기록했다. 단기물 공급과잉 우려가 장단기 금리와 채권 가격에 부담을 주고 있다. 재무부는 이날 $690억(2년물)을 매각하고, 화요일에는 $700억(5년물)과 $280억(2년물 변동금리채)를, 수요일에는 $440억(7년물)을 매각할 예정이다.
최근 장기-단기 금리차가 확대되며 금리곡선의 스티프닝(steepening)이 진행되고 있다. 단기 금리는 FOMC가 최근 회의 직후 발표한 월간 최대 $400억 규모의 단기국채 매입(유동성 제고 목적) 정책으로 하락 압력을 받고 있다. 반면 장기금리는 인플레이션 우려와 연준의 독립성 관련 리스크로 인해 상승 압력을 받고 있다.
유럽 주요국 국채 금리도 동반 상승했다. 10년물 독일 국채 금리는 +1.3bp 오른 2.908%로 9개월 만에 최고치를 경신했고, 10년물 영국 길트 금리는 +0.6bp 상승한 4.530%를 기록했다. 스왑시장은 다음 유럽중앙은행(ECB)의 2월 5일 통화정책 회의에서 -25bp 금리 인하가 있을 확률을 0%로 가격에 반영하고 있다.
미국 개별 종목 흐름
‘매그니피센트 세븐’은 등락이 엇갈렸으나 기술주 중심의 견조한 흐름이 관찰된다. 주요 상승 종목으로는 테슬라(TSLA)가 +2% 이상 랠리를 보였고, 엔비디아(NVDA)와 메타(META)가 각각 +1% 이상 상승했다.
반도체주는 지난 금요일 마이크론(MU)의 +7%, AMD의 +6% 급등 이후 추가 상승세를 이어갔다. 마이크론(MU)은 이날 +2% 이상 상승하며 다시 선두주자 역할을 하고 있고, 마벨 테크놀로지(MRVL)는 1월 CES(국제전자제품박람회)를 앞두고 시티(Citi)가 긍정적 촉매 주시를 제시한 영향으로 +1% 이상 올랐다.
암호화폐 노출 종목도 강세다. 비트코인(^BTCUSD)은 +2% 이상 상승했고, 갤럭시 디지털(GLXY)은 +3% 이상 상승했다. 코인베이스(COIN), 마라(MARA), 마이크로스트래티지(MSTR) 등도 +1% 이상 상승했다.
금·은의 사상 최고치 경신은 귀금속 채굴업체에 호재로 작용했다. 뉴몬트(NEM)는 +3% 이상, 코어 미닝(CDE)은 +7% 이상 급등했다.
미디어·인수합병(M&A) 관련해서는 워너브라더스 디스커버리(WBD)가 +3% 이상 올랐다. 이는 래리 엘리슨이 파라마운트 스카이댄스(Paramount Skydance)의 WBD 인수 시도에 대해 $404억(개인 보증)을 제공하기로 합의했다는 소식이 전해지면서 넷플릭스(NFLX)가 입찰을 강화해야 하는 압박을 받고 있기 때문이다.
우주항공 분야에서는 로켓랩(RKLB)이 +7% 이상 상승했다. 로켓랩은 최근 18개의 위성을 제작하는 계약을 체결해 자사의 최대 규모 수주를 확보했다고 발표했다.
혼합적 흐름도 있었다. 허니웰(HON)은 분사된 첨단 소재 사업을 중단영업으로 재분류하면서 가이던스를 조정해 -0.6% 하락했다.
실적 및 공시—2025년 12월 22일 실적 발표 예정 종목으로는 반스앤노블 에듀케이션(BNED)과 레졸브 AI(RZLV)가 있다.
용어 설명(투자자 참고)
E-mini 선물: E-mini는 S&P나 나스닥 같은 주요 지수를 표준 계약보다 작은 규모로 거래할 수 있게 만든 선물계약을 의미한다. 개인과 기관이 지수에 대한 레버리지 노출을 확보하는 데 주로 사용된다.
틱(tick)과 기준 포인트(bp): 틱은 선물·옵션 등에서의 최소 가격 변동 단위를 뜻하고, bp(기준 포인트)는 금리 변동을 설명할 때 사용되는 단위로 1bp는 0.01%포인트다.
스왑시장(swap market): 금융기관과 투자자들이 금리 변화에 대한 기대를 반영하여 거래하는 장외파생상품 시장으로, 중앙은행의 금리정책에 대한 시장의 예상이 빠르게 반영되는 곳이다.
매그니피센트 세븐: 대형 기술주 7개(일반적으로 애플, 마이크로소프트, 아마존, 구글(알파벳), 페이스북(메타), 엔비디아, 테슬라 등)를 지칭하는 투자자들의 비공식 명칭으로, 이들 종목은 시장 전반에 큰 영향을 미친다.
시장 영향과 향후 전망(분석)
단기적으로는 기술주 및 반도체주의 강세가 주가지수를 지지하는 핵심 요인이다. 특히 AI 수요 기대와 마이크론 등 주요 반도체 기업의 긍정적 실적은 반도체 섹터의 추가적인 자금 유입 가능성을 시사한다. 이로 인해 성장주 중심의 지수가 상대적 강세를 이어갈 수 있다.
그러나 채권시장에서는 대규모 단기물·중기물 공급 계획이 장기금리 상승 압력으로 작용할 여지가 있다. 재무부의 대규모 국채 발행 전망과, 동시에 연준이 단기국채 매입을 통해 유동성 바닥을 보강하려는 조치가 병행되면서 수익률 곡선의 스티프닝이 진행되고 있다. 이는 금융주에게는 긍정적 요인이 될 수 있으나, 금리 민감도가 높은 성장주에는 변동성 확대 요인이다.
통화정책 기대 측면에서 시장이 내년 1월 FOMC에서의 25bp 금리인하 확률을 약 20%로 보고 있다는 점은, 단기적으론 금리 인하에 대한 과도한 기대가 약화되어 있음을 의미한다. 따라서 금리의 방향성과 인플레이션 흐름에 따라 주식시장과 채권시장의 상호작용이 단기 변동성의 주된 결정요인이 될 전망이다.
섹터별 영향은 다음과 같이 예상된다. 반도체 및 AI 관련 하드웨어 기업은 실적 모멘텀과 수요 기대 덕분에 추가 상승 여지가 있고, 귀금속 및 채굴업체는 안전자산 선호 및 금·은 가격의 기록적 상승에 힘입어 수혜를 볼 가능성이 크다. 반면 M&A 기대가 증폭된 미디어·콘텐츠 업종은 입찰전 전개 상황에 따라 급등락이 발생할 수 있다.
종합하면, 현재의 기술주 주도 랠리는 유효하나, 장기 채권 공급과 금리 변동성은 향후 주가 흐름의 리스크 요인이다. 투자자들은 금리 동향, 대형 기술주의 실적, 반도체 수요 지표, 그리고 재무부의 채권 발행 스케줄을 주의 깊게 관찰할 필요가 있다.
출처 및 공시
기사 작성 시점(게시일) 기준으로, 본 기사의 원문은 나스닥닷컴에 게재됐다. 또한 원문 작성자 Rich Asplund는 게시일 기준으로 본 기사에 언급된 증권들 중 어떠한 포지션도 보유하지 않았다고 공시했다. 본 문서의 정보는 투자 판단의 참고용으로 제공되며, 투자 결정은 각자의 책임 하에 이루어져야 한다.
