금요일(현지시간) 밀 선물 시장이 종목별로 엇갈린 흐름을 보이며 마감했다. 시카고 SRW(Soft Red Winter) 선물은 소폭 상승한 반면, 캔자스시티(KC) HRW(Hard Red Winter) 시장은 약세를 나타냈다. 미네아폴리스(MPLS) 스프링 밀은 이날 상승 마감했다.
2025년 12월 20일, Barchart의 보도에 따르면 금요일 장에서 시카고 SRW 선물은 종가 기준으로 1~2센트 상승했으며 주간 기준으로는 3월물 기준 주간 -19 1/2센트를 기록했다. 반면 KC HRW 선물은 1~2센트 하락했고, 3월물의 경우 이번 주 -2 3/4센트의 소폭 하락을 보였다. 미네아폴리스(MGEX) 스프링 밀은 5~6센트 상승해 3월물이 이번 주 +2 1/4센트로 마감했다.
주요 지표와 데이터도 함께 발표되었다. CFTC(미국 상품선물거래위원회)의 지연 공시(back logged update)에 따르면 CBT(시카고대체거래소) 밀 선물 및 옵션에서 투기적 트레이더는 순매도 포지션을 2,228계약 늘려 총 46,069계약의 순숏(순매도)으로 집계됐다. 반면, KC(캔자스시티) 밀에서는 매니지드 머니(managed money)가 순숏을 약 900계약 줄여 17,011계약으로 집계되었다.
수출 동향도 눈여겨볼 부분이다. 한국은 미국산 50,000MT와 캐나다산 9,200MT의 밀을 overnight(현지시간으로 밤새) 구매했다. 또한 아르헨티나의 부에노스아이레스 곡물거래소(Buenos Aires Grain Exchange)는 아르헨티나 밀 생산량을 27.1 MMT(메트릭톤)으로 추정하며 이전 수치보다 +1.6 MMT 상향 조정했다.
수급 관련 중요 일정으로는 수출 판매(Export Sales) 자료가 다음 주 월요일 아침 발표될 예정이며, 이는 12월 4일 마감 주간을 집계한 자료다. 시장 분석가들은 해당 주간 밀 수출 판매량을 300,000~600,000MT 범위로 추정하고 있다. 이 데이터는 향후 물량 흐름과 가격 방향성에 중요한 영향을 미칠 가능성이 크다.
시황별 종가(현지 통화 기준)
• 2026년 3월 CBOT 밀(Chicago SRW) 종가: $5.09 3/4 (+2센트)
• 2026년 5월 CBOT 밀 종가: $5.20 1/2 (+1 3/4센트)
• 2026년 3월 KCBT 밀(캔자스시티) 종가: $5.15 1/4 (-1 3/4센트)
• 2026년 5월 KCBT 밀 종가: $5.27 3/4 (-1 1/2센트)
• 2026년 3월 MGEX(미네아폴리스) 밀 종가: $5.78 (+5센트)
• 2026년 5월 MGEX 밀 종가: $5.89 1/2 (+5 1/2센트)
“On the date of publication, Austin Schroeder did not have (either directly or indirectly) positions in any of the securities mentioned in this article.”
용어 설명(전문용어 해설)
SRW(Soft Red Winter)는 미국 동부·중부 지역에서 생산되는 연약(soft) 타입의 겨울밀로 제분용·사료용 수요가 많다. HRW(Hard Red Winter)는 주로 중부 대평원 지역에서 생산되는 단단한(hard) 겨울밀로 제과·제빵용으로 쓰이는 단백질 함량이 높은 품종이다. MGEX(미네아폴리스 거래소)의 스프링 밀은 주로 북부 지역에서 생산되는 품종이다. CBOT(Chicago Board of Trade)과 KCBT(Kansas City Board of Trade)는 각기 다른 품종과 지역을 대표하는 주요 선물 거래소이다. CFTC는 미국의 선물·옵션 규제 기관으로 포지션 보고는 시장 참여자의 위험 노출을 파악하는 데 활용된다.
시장 의미와 향후 전망(분석)
이번 금요일의 혼조 마감은 품종별·거래소별 수급 특성이 다름을 반영한다. 시카고 SRW의 주간 하락(-19 1/2센트)은 해당 품종의 단기 물량 압박 또는 수요 둔화를 시사하며, 반대로 미네아폴리스 스프링 밀의 주간 상승(+2 1/4센트)은 해당 지역 공급 불안 또는 수출 수요 확대 신호로 해석할 수 있다. KC HRW의 약세는 상대적으로 공급 과잉 또는 주요 수요처의 매입 지연 가능성을 반영한다.
단기적으로는 다음 요인들을 주목해야 한다: (1) 월요일 발표될 수출 판매 자료가 실제 수요(선적 예정량)를 확인해 가격 방향을 좌우할 가능성, (2) CFTC 포지션 변화가 보여주는 투기적 자금의 리스크 선호 변화, (3) 주요 수입국(예: 한국)의 구매 활동과 아르헨티나 등 주요 생산국의 수확 전망 변화다. 특히, 한국의 대규모 구매(미국 50,000MT, 캐나다 9,200MT)는 단기 수요 지지 요인으로 작용할 수 있다.
중기적 영향으로는 아르헨티나 생산량 상향(27.1 MMT, +1.6 MMT)이 글로벌 공급을 늘려 가격 상방 압력을 일부 완화할 수 있다. 반면, 계절적 요인(수확·저장·운송 비용), 환율 변동, 에너지(운임·연료) 비용 상승 등은 실수요자에게 추가적인 가격 부담을 야기할 수 있다. 또한, 매니지드 머니의 포지션 축소는 향후 변동성 확대 시 가격 하락을 가속화할 수 있다.
투자자·실수요자를 위한 실용적 고려사항
• 단기 트레이더는 월요일 발표될 수출 판매 수치와 CFTC의 최신 포지션 변화를 면밀히 검토해야 한다.
• 실수요자는 계약 체결 시 품종별(미국 SRW·HRW, MGEX 스프링 밀 등) 가격 차이를 고려해 소싱 전략을 다양화할 필요가 있다.
• 중장기 관점에서는 주요 생산국의 기상 변화·수확 전망과 물류 여건을 모니터링해 리스크 헤지(선물·옵션 활용)를 검토하는 것이 바람직하다.
결론로, 이번 금요일 밀 선물의 혼조 마감은 품종별 수급 차이와 수출·포지션 데이터의 상호작용을 반영한 결과다. 다가오는 수출 판매 발표와 국제 생산 추정치의 변동이 향후 가격 흐름에 결정적 영향을 미칠 가능성이 높다. 시장 참가자들은 데이터 공개 시점을 기점으로 포지션을 재확인하고 리스크 관리를 강화할 필요가 있다.
