밀 선물 시장이 금요일에 전반적으로 하락 마감했다. 시카고(SRW·Soft Red Winter) 선물은 9~10센트 하락했고, 이번 주에는 3월물은 주중으로 0.19달러 상승한 상태이다. 캔자스시티(KC·Hard Red Winter) 선물은 금요일에 10~12.5센트 하락했으나 이번 주 3월물은 0.1125달러 상승했다. 미니애폴리스(MPLS) 봄밀은 5~6센트 하락했으며, 3월물은 이번 주에 1.75센트 상승했다. 한편, 시장은 대통령의 날(미국 연방 공휴일)로 월요일 휴장이 예정되어 있어 유동성이 일시적으로 낮아질 전망이다.
2026년 2월 14일, Barchart의 보도에 따르면, CBOT(시카고상품거래소) 밀 선물·옵션 시장에서 스펙성 펀드(spec funds)는 순공매도 포지션을 3,900계약 증가시켜 총 85,655계약의 순공매도를 기록했다. 캔자스시티(KC) 시장에서는 매니지드 머니(managed money)가 순공매도에 10,652계약 추가해 19,496계약의 순공매도를 보였다. 이러한 투자자 포지셔닝 증가는 단기적 가격 하방 압력으로 작용할 수 있다.
미국 농무부(USDA)가 발표한 수출 판매(Export Sales) 자료에 따르면 올 시즌 밀 수출 확정물량은 22.467 MMT1로 전년 동기 대비 16% 증가한 것으로 집계됐다. 이는 USDA가 제시한 수출목표 대비 92% 수준이며, 통상적인 평균 속도인 93%와 유사한 흐름이다. 같은 기간 한국 제분업체들은 미국산 밀 50,000MT과 캐나다산 밀 40,000MT를 각각 구매했다.
유럽과 러시아의 생산 전망도 함께 보고됐다. FranceAgriMer는 프랑스의 연질밀(soft wheat) 작황을 91% 우량/양호로 평가했고, 듀럼밀(durum)은 87% 우량/양호로 추정했다. 러시아의 2026년 밀 생산량은 러시아 민간평가 기관 IKAR의 추정에서 9,100만톤(91 MMT)으로, 이전 수치보다 3MMT 증가한 것으로 발표됐다.
선물 종가(표준화 표시)는 다음과 같다. 2026년 3월 CBOT 밀은 $5.48¾로 3¾센트 하락 마감했다. 2026년 5월 CBOT 밀은 $5.48½로 10센트 하락했다. 2026년 3월 KCBT(캔자스시티) 밀은 $5.42½로 11½센트 하락, 5월 KCBT는 $5.53¾로 12¼센트 하락했다. 2026년 3월 미니애폴리스(MIAX) 밀은 $5.72¾로 5¾센트 하락, 5월 MIAX는 $5.84로 5¾센트 하락했다.
용어 설명 및 시장 구조
본 기사에서 사용된 주요 용어는 다음과 같다. CBOT는 시카고상품거래소(Chicago Board of Trade)를 의미하며, SRW(Soft Red Winter), KCBT는 캔자스시티 선물 거래소(Kansas City Board of Trade)로 HRW(Hard Red Winter) 거래가 주로 이루어진다. MPLS 또는 MIAX 표기는 미니애폴리스 지역의 봄밀(Spring wheat) 선물을 가리킨다. Commitment of Traders(COT) 데이터는 시장 참여자들의 포지션을 집계한 것으로, 스펙성 펀드(spec funds)와 매니지드 머니(managed money)는 주로 투기적 포지션을 취하는 자금군을 뜻한다. 순공매도(net short)는 해당 자금군이 매도 포지션을 보유한 순수량을 말한다. 또한, MMT는 백만 미터톤(1,000,000톤)을 의미하며, MT는 메트릭톤(metric ton, 1톤)을 뜻한다.
시장 영향 및 전망 분석
수출 증가와 생산 전망의 상충은 향후 밀 가격의 향방을 가를 주요 변수이다. USDA의 수출 확정 물량이 전년 대비 16% 증가한 점과 한국 등 일부 수입국의 구매 소식은 수요 측면에서 가격 지지 요인으로 작용한다. 반면에 FranceAgriMer의 프랑스 작황 호조와 IKAR의 러시아 생산 상향 조정(추정치 +3MMT)은 공급 우려를 완화할 수 있어 가격 상승 압력을 제약한다.
투기적 포지셔닝 변화도 단기 변동성을 키우는 요인이다. COT 데이터에서 스펙성 펀드와 매니지드 머니가 모두 순공매도 포지션을 확대한 점은 매도 압력이 강해졌음을 시사한다. 일반적으로 투기자금의 순공매도 확대는 보유 수요가 약화될 때 가격의 추가 하락 가능성을 높인다. 다만, 수출 실적이 견조하게 유지되면 장기적 추세에는 상반된 신호가 될 수 있다.
거래 일정·유동성 영향으로, 미국의 대통령의 날 연휴로 월요일 시장 휴장이 예정되어 있어 단기적으로 얇은 유동성 상황에서 가격이 과도하게 반응할 가능성이 존재한다. 휴장 전·후의 포지션 정리와 헤지 활동이 거래량 변동성을 증가시킬 수 있다.
종합적 시사점으로, 당분간 밀 가격은 수출 지표의 개선과 생산량 전망의 균형 사이에서 등락을 반복할 가능성이 높다. 수요지표인 USDA 수출 판매의 누적치가 계속해서 예상 범위를 상회하면 가격 상방 압력을 받을 수 있고, 반대로 러시아·유럽의 생산 증가 신호가 구체화되면 하방 압력이 강화될 수 있다. 기관 및 상업적 헤지 수요, 국제 곡물 재고 변화, 환율 및 운송비용 등도 추가 변수가 될 것이다.
기타 공지
게재 시점에 본 기사 작성자 Austin Schroeder는 본문에 언급된 증권에 대해 직간접적인 포지션을 보유하고 있지 않았다. 본 기사의 모든 정보는 정보 제공을 목적으로 하며 투자 판단의 근거가 되기 위해서는 추가적인 시장 분석과 리스크 평가가 필요하다.
