밀 선물 시장이 1월 마지막 거래일인 금요일 마감에서 전반적으로 약세를 보였다. 달러지수가 $0.893 상승하며 일부 매도 압력이 가해진 가운데, 시카고(SRW)·캔자스시티(HRW)·미네아폴리스(봄밀) 등 주요 품목에서 소폭의 하락이 관측되었다. 시카고 SRW 선물은 당일 3~4 1/4센트 하락했으며, 주간으로는 3월물은 8 1/2센트 상승을 기록했다. KC(캔자스시티) HRW 선물은 종가 기준 2~3센트 하락했으나 3월물은 4센트 상승을 유지했다. 미네아폴리스(MPLS) 봄밀은 금요일에 3~4센트 하락으로 마감했으나 주간 기준 3 1/4센트 상승을 기록했다.
2026년 1월 31일, Barchart의 보도에 따르면, Commitment of Traders(CoT) 데이터(1월 27일 기준)는 시카고 밀 선물·옵션에서 매니지드 머니(managed money)가 일부 숏 포지션을 커버(청산)했다고 나타났다. 구체적으로 시카고 밀에서 매니지드 머니는 순숏(net short) 포지션을 15,957계약 줄여 최종적으로 94,743계약을 기록했다. KC 밀에서는 투기적 트레이더가 순숏 포지션을 2,689계약 축소해 10,329계약으로 집계되었다.
Commitment of Traders 보고서는 트레이더들의 포지션 변화를 보여주는 주간 자료로, 매수·매도세와 투기적 자금 이동을 파악하는 데 활용된다.
수출 판매(Export Sales) 누계는 21.595 MMT(백만미터톤)으로 집계되어 전년 동기 대비 18% 앞선 수준이다. 이는 USDA(미국농무부)의 전망치 대비 88%에 해당하며, 통상 평균 속도인 89%와 대체로 부합하는 수준이다. 수출 판매의 누적 속도가 예년과 유사하거나 다소 앞선다는 점은 공급 측면의 펀더멘털을 지지하는 요인으로 평가된다.
주요 선물 종목별 종가(현지 시황 기준)는 다음과 같다.
Mar 26 CBOT Wheat 종가 $5.38, 3 1/2센트 하락
May 26 CBOT Wheat 종가 $5.46, 4 1/4센트 하락
Mar 26 KCBT Wheat 종가 $5.44 3/4, 2 1/4센트 하락
May 26 KCBT Wheat 종가 $5.55, 2 3/4센트 하락
Mar 26 MIAX Wheat 종가 $5.78 1/4, 3 1/4센트 하락
May 26 MIAX Wheat 종가 $5.92 1/2, 3센트 하락
용어 설명: 본 기사에서 사용된 주요 약어와 용어는 다음과 같다. CBOT는 시카고상품거래소(Chicago Board of Trade)를, KCBT는 캔자스시티 상품거래를, MPLS는 미네아폴리스(Minneapolis) 관련 품목을 가리킨다. MMT는 Million Metric Tons의 약자로 백만 미터톤을 의미한다. Commitment of Traders(CoT)는 선물시장 참가자들의 포지션을 집계한 주간 보고서로, 매니지드 머니(hedge fund·투기자금 등)와 상업적 포지션의 변화가 시장 심리를 판단하는 데 중요한 지표이다.
전문가적 분석 및 시사점
단기적으로는 달러지수 상승이 곡물 가격에 부정적 영향을 미쳤다. 달러 강세는 비달러화 통화 보유자들의 구매력을 떨어뜨려 수요 측면에서 압력을 가할 가능성이 있다. 반면, 수출 판매 누적치가 전년 대비 18% 높은 21.595 MMT를 유지하고 있고, USDA 전망의 88% 수준이라는 점은 수요가 완전히 약화된 것은 아니며 중기적 지지 요인으로 작용할 수 있다.
포지션 측면에서 매니지드 머니의 순숏 축소는 투기적 숏 포지션 일부가 청산되었다는 의미로, 이는 변동성 완화와 함께 추가적인 방향성 상승의 여지도 열어둔다. 그러나 캔자스시티 포지션이 상대적으로 작게 축소된 점은 지역별·품종별 수급 차이가 여전히 존재함을 시사한다. 특히 SRW·HRW·봄밀 간의 분화된 흐름은 품종별 수요·생산 전망에 따른 가격 차별화가 지속될 수 있음을 의미한다.
향후 가격 방향은 다음 요인에 의해 좌우될 가능성이 크다. 첫째, 달러지수의 향방은 단기 가격 변동성의 핵심 촉매가 될 것이다. 둘째, 수출 판매 및 실제 선적 실적의 지속성 여부가 가격을 지지하거나 약화시킬 수 있다. 셋째, 기상 리스크(주요 생산지역의 강우·가뭄 등)와 지정학적 변수는 공급 전망에 즉각적 영향을 미칠 수 있다. 네째, 투기자금의 포지셔닝 변화는 단기 급등·급락의 원인이 될 수 있다.
종합하면, 이번 금요일 마감은 달러 강세에 따른 하방 압력과 수출 판매의 건전한 흐름이라는 상충하는 신호가 공존한 장이었다. 중기적으로는 수출 모멘텀이 유지될 경우 가격 하단이 지지될 가능성이 있으나, 달러 강세가 이어질 경우 추가적 조정이 발생할 여지 또한 존재한다. 시장 참여자들은 포지션 관리에 있어 달러·수출 데이터·기상 지표를 동시에 모니터링할 필요가 있다.
기타 고지: 본 기사 작성 시점(2026-01-31)에 본 보도의 저자 Austin Schroeder는 기사에 언급된 유가증권들에 대해 직접 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았다고 밝혔다. 본문에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 특정 투자 권유를 의미하지 않는다.
