미국 주요 지수는 혼조세를 보였으나 전반적으로 채권금리 하락의 영향으로 지수를 지지받았다. S&P 500 지수는 +0.13% 상승하며 사상 최고치를 경신했고, 다우존스 산업평균지수는 -0.10% 하락했으며, 나스닥100 지수는 +0.18% 올랐다. 3월물 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 +0.10%, 3월물 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 +0.19% 올랐다.
2026년 1월 7일, Barchart의 보도에 따르면, 전 세계적으로 채권금리가 하락하면서 주식시장이 지지를 받았다. 이날 발표된 미국의 12월 ADP 고용보고서가 예상보다 약한 결과를 보이며 연준의 통화정책에 대한 매파적 압박을 완화했고, 이로 인해 미 국채 수익률은 하락했다. 10년물 미 국채 수익률은 4.13%로 -4bp(베이시스포인트) 하락했다.
유로존의 12월 핵심 소비자물가(CPI)가 예상보다 완만한 상승을 보인 것도 유럽 국채 수익률을 끌어내렸다. 영국 10년물 길트 금리는 1.75개월 저점으로 하락했고, 독일 10년물 분트 금리는 1개월 저점으로 하락했다. 이러한 금리 하락은 글로벌 채권시장 전반에 걸쳐 위험자산(주식)에 대한 매수 심리를 지원했다.
주택담보대출과 관련 지표도 함께 움직였다. 미국 MBA(모기지은행업협회) 주간 모기지 신청건수는 1월 2일로 끝난 주에 +0.3% 증가했다. 매수 모기지 하위지수는 -6.2%로 하락한 반면, 재융자 하위지수는 +7.4%로 큰 폭으로 증가했다. 30년 고정 평균 금리은 전주 6.32%에서 6.25%로 -7bp 하락했다.
미국 12월 ADP 고용변동치는 +41,000으로 집계되어 시장의 예상치 +50,000을 하회했다.
이번 주 시장의 초점은 미국의 경제지표에 맞춰져 있다. 이날 발표 예정인 12월 ISM 서비스업 지수는 52.3로 소폭 하락할 것으로 예상되며(-0.3), 11월 JOLTS(구인·이직 보고서)의 구인건수는 7.679백만으로 +9,000 증가할 것으로 보인다. 수요일에는 10월 공장수주가 전월 대비 -1.1% 감소할 것으로 예상된다. 목요일에는 3분기 비농업부문 노동생산성은 +4.7% 상승, 단위노동비용은 +0.3% 상승이 전망된다. 또한 주간 신규 실업보험 청구건수는 211,000으로 +12,000 증가할 것으로 관측된다. 금요일의 12월 비농업고용은 +59,000 증가, 실업률은 4.5%로 -0.1p 하락할 것으로 예상되며, 시간당 평균임금(월간)은 +0.3%, 연간 기준으로는 +3.6%로 전망된다. 추가로 10월 주택착공은 전월비 +1.4% 증가한 1.325백만 가구, 건축허가는 +1.1% 증가한 1.350백만 가구 수준으로 예상된다. 미시간대학의 1월 소비자심리지수는 53.5로 +0.6p 상승이 예상된다.
금리 전망과 시장의 베팅에 따르면, 시장은 연준의 다음 FOMC 회의(1월 27-28일)에서 금리 인하(-25bp) 가능성을 약 18%로 가격하고 있다. 이는 현재의 경제지표 흐름과 채권금리의 하락세가 단기적으로 완화적인 통화정책 기대를 형성하고 있음을 시사한다.
해외 주요지수는 혼조세다. 유로스톡스50은 -0.11% 내렸고, 중국 상해종합지수는 10.5년 만의 고점으로 올라 +0.05% 상승 마감했다. 일본 닛케이 225는 -1.06% 하락 마감했다.
금리(국채) 섹션에서 3월물 10년물 미 국채 선물(ZNH6)은 +11틱 상승했다. 10년물 미 국채 수익률은 4.128%로 -4.5bp 하락했다. 이날 주식 약세가 일부 안전자산 수요를 촉발했고, 유로존의 예상보다 완만한 12월 CPI가 독일 10년물 분트 금리를 1개월 저점으로 끌어내린 점도 미 국채 매수로 이어졌다. ADP 보고서의 부진이 확인된 이후 미 국채 가격의 상승(수익률 하락)이 가속화되었다.
유럽 주요국 국채 수익률도 하락 압력을 받았다. 독일 10년물 분트는 2.792%로 1개월 저점을 기록했고, 이날 -4.4bp 내린 2.798%를 기록했다. 영국 10년물 길트는 4.400%로 1.75개월 저점을 기록하며 -7.4bp 내린 4.407%를 나타냈다.
유로존 12월 CPI는 전년 대비 +2.0%로 예상치와 부합했으나, 핵심 CPI는 +2.3%로 예상치 +2.4%를 하회했다. 한편 독일의 11월 소매판매는 전월대비 -0.6%로 예상치 +0.2%를 크게 밑돌며 17개월 만에 최대 감소를 기록했다.
시장 참여자들이 ECB의 다음 회의(2월 5일)에 대해 가격하는 바는 +25bp 인상 가능성 1%에 불과해 정책금리 추가 인상 가능성은 거의 배제되는 수준이다.
미국 개별종목 동향에서는 반도체 및 데이터 저장장치 관련주들이 화요일 급등 이후 차익실현 매물로 압력을 받았다. Western Digital(WDC)은 -8% 이상 하락해 S&P500과 나스닥100의 하락을 이끌었고, Seagate Technology(STX)는 -7% 이상, Marvell Technology(MRVL)와 Microchip Technology(MCHP)는 -3% 이상 하락했다. AMD와 Texas Instruments(TXN)는 -2% 이상, NXP(NXPI), Lam Research(LRCX), Applied Materials(AMAT), Analog Devices(ADI) 등도 -1% 이상 하락했다.
광산업종도 하락했다. 은 가격은 -4% 이상, 구리는 -1% 이상 약세를 보였다. Hecla Mining(HL)은 -11% 이상, Coeur Mining(CDE)은 -7% 이상 급락했고, Newmont(NEM), Barrick(B), Freeport McMoRan(FCX) 등도 -3% 이상 하락했다.
기업별 재무·인사 이슈로는 Apogee Enterprises(APOG)가 연간 조정 주당순이익 전망을 기존 $3.60-$3.90에서 $3.40-$3.50로 하향 조정하면서 주가가 -12% 이상 하락했다. 이는 컨센서스 $3.66를 밑도는 수준이었다. StoneCo Ltd(STNE)는 CEO Zinner가 개인적 사유로 2026년 3월 퇴임을 발표하고, CFO Schere가 후임으로 내정되면서 주가가 -7% 이상 하락했다.
리서치업체의 하향·중립·업그레이드·타깃 제시도 주가에 영향을 미쳤다. AST SpaceMobile(ASTS)는 스코샤뱅크(Scotia Bank)가 언더퍼폼(underperform)으로 하향 조정하고 목표주가를 $45.60으로 제시하면서 -7% 이상 하락했다. Wolverine World Wide(WWW)는 Piper Sandler가 중립으로 하향 조정하며 -6% 이상 하락했다. Deckers Outdoors(DECK)는 동사의 등급을 언더웨이트로 낮추며 -3% 이상 하락했다. 또한 JPMorgan Chase(JPM)는 Wolfe Research가 등급을 하향 조정하면서 다우지수 내에서 -2% 이상 약세를 보였다.
반면 바이오 및 일부 기술주는 강세를 보였다. Monte Rosa Therapeutics(GLUE)는 진행 중인 1상 임상에서 긍정적 중간 데이터를 발표한 후 +44% 이상 급등했고, Ventyx Biosciences(VTYX)는 월스트리트저널 보도로 Eli Lilly가 10억 달러 이상에 인수 협상 중이라는 보도가 나오며 +37% 이상 급등했다. 디지털자산 보유 기업의 지수 포함 여부를 MSCI가 당분간 유지하기로 결정하면서 MicroStrategy(MSTR)는 +6% 이상 올랐다. Mobileye Global(MBLY)는 로보틱스 역량 강화를 위해 Mentee Robotics를 인수한다고 발표하며 +5% 이상 상승했고, Amgen(AMGN)은 UBS의 매수 상향 의견과 $380 목표가 제시로 +3% 이상 올랐다. Lowe’s(LOW)와 Wayfair(W)는 각각 Barclays의 등급 상향으로 강세를 보였다.
금일 실적발표 예정(2026-01-07)에는 Albertsons Cos Inc (ACI), Constellation Brands Inc (STZ), Jefferies Financial Group Inc (JEF), MSC Industrial Direct Co Inc (MSM) 등이 포함되었다.
용어 설명(독자 이해를 돕기 위한 추가 정보)
• ADP 고용보고서: 민간부문(비농업) 고용 변동을 집계하는 민간 조사로, 공식 고용지표인 비농업고용(NFP) 발표의 선행지표로 활용된다.
• JOLTS: 미 노동부의 구인·이직 보고서(Job Openings and Labor Turnover Survey)로 노동시장의 수요(구인)와 이직 등을 보여준다.
• T-note(국채): 미국 재무부 발행의 중기(보통 2~10년) 국채를 말하며, 수익률은 채권가격과 반대로 움직여 시장의 위험선호를 반영한다.
• E-미니 선물: 주요 지수를 소액 단위로 거래할 수 있게 한 선물계약으로 거래 참가자들이 주간·일간 포지션을 조정하는 데 활용된다.
• 스왑 시장의 확률: 파생시장에서 거래되는 금리 스왑 가격을 통해 시장이 특정 시점에 정책금리 변화 가능성을 어떻게 반영하는지 추정할 수 있다.
시장 영향 분석 및 전망
채권금리의 하락은 일반적으로 성장주와 고성장 기대가 반영된 기술주, 비금융 리스크자산에 우호적이다. 이번 사례에서도 S&P 500의 사상 최고치 경신은 금리 하락에 따른 상응 효과로 해석된다. 다만 반도체 및 데이터 저장장치 업종은 전일 급등에 따른 차익실현 압력과 실적·수급 요인으로 약세를 보였으며, 이는 업종 간 변동성 확대 가능성을 시사한다. 금리와 채권수익률의 향후 방향성은 향후 나오는 고용지표(NFP, ADP)와 인플레이션 지표(CPI, PCE) 결과에 크게 민감하게 반응할 것으로 보인다.
단기적으로는, 만약 추가 경제지표가 예상보다 강하게 나오면 금리 재상승(수익률 상승) 압력이 나타나며 성장주가 약세로 돌아설 가능성이 있다. 반대로 고용·물가 지표가 둔화 흐름을 보이면 금리 하락이 지속되며 주식시장 전반에 추가적인 상방 압력을 제공할 수 있다. 투자자들은 이번 주 발표될 ISM 서비스업, JOLTS, 비농업고용 등 주요 지표를 주시하면서 금리 민감 업종(기술, 성장주)과 경기 민감 업종(에너지, 자본재, 금융)의 상대적 포지셔닝을 재검토할 필요가 있다.
마지막으로, 본 기사 정보의 출처와 관련해 Rich Asplund은 이 기사에 언급된 어떤 종목에도(직접적 또는 간접적) 포지션을 보유하지 않았음을 밝혔다. 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 투자 판단 시 추가적인 자료 검토가 필요하다.
