미국 주식시장이 2월 12일(수) 혼조세로 마감했다. S&P 500 지수는 보합 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 -0.13% 하락 마감했으며, 나스닥 100 지수는 +0.29% 상승 마감했다. 3월물 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +0.01%, 3월물 E-mini Nasdaq 선물(NQH26)은 +0.26% 올랐다.
2026년 2월 12일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 주가지수는 엇갈린 흐름을 보였고 S&P 500은 2주 만의 고점을, 나스닥 100은 1주일 만의 고점을 기록했다. 그러나 미국의 1월 고용지표가 시장 예상보다 강하게 발표되면서 채권수익률이 상승했고, 이로 인해 연방준비제도(Fed)의 추가 금리 인하 기대가 약화되며 주식 전반에 부담을 주었다. 10년물 미 국채 금리는 +3bp 상승해 4.17%를 기록했고, 다음 FOMC(연방공개시장위원회) 회의(3월 17~18일)에서의 25bp 금리 인하 가능성은 발표 전의 23%에서 6%로 축소됐다.
주요 배경 지표와 시장 반응
미국 노동시장 지표는 강한 모습을 보였다. 2026년 1월 비농업 고용은 +130,000명으로 집계되어 시장 예상치인 +65,000명을 크게 상회했으며, 이는 13개월 만에 최대 증가폭이다. 실업률은 4.3%로 예상(4.4%)보다 낮아져 노동시장의 안정성을 시사했다. 시간당 평균임금(연간 기준)은 +3.7%로 예측치와 일치했다. 다만 연간 벤치마크 수정으로 2025년 고용 통계에서 -862,000명이 조정되어 시장 기대(-825,000명)보다 더 큰 하향 조정이 있었다.
“In my view, further rate cuts risk allowing high inflation to persist even longer,”라고 캔자스시티 연방준비은행 총재 제프 슈미드(Jeff Schmid)가 언급했다. 그는 연준이 금리를 ‘다소 긴축적인(somewhat restrictive)’ 수준에 유지해야 한다고 주장했다.
주택·모기지·채권 동향
미국 모기지 지표는 혼조였다. MBA의 2월 6일 종료 주간 기준 모기지 신청건수는 전주 대비 -0.3% 하락했으며, 주택 구매 관련 지수는 -2.4%, 재융자 지수는 +1.2%를 기록했다. 평균 30년 고정 금리는 전주와 동일한 6.21%로 집계됐다. 채권시장에서는 3월 만기 10년물 T-note가 선물 기준 -7.5틱 하락했고, 수익률은 +3.1bp 상승한 4.174%로 마감했다. 이는 6주 저점(4.117%)에서 상승한 것이다. 10년물 국채의 약한 수요도 가격을 압박했는데, 이날 10년물 420억 달러 규모의 경매는 bid-to-cover 비율 2.39로 10회 평균(2.54)보다 낮았다.
유럽 측 채권은 상대적으로 완만한 하락(수익률 하락)을 보였다. 독일 10년물 분트 수익률은 2개월 저점인 2.791%까지 하락했고, 종가는 2.792%로 -1.6bp를 기록했다. 영국 10년물 길트 수익률은 2주 저점 4.474%까지 떨어졌고 종가는 4.476%로 -3.0bp 하락했다. 유럽중앙은행(ECB)의 3월 19일 정책회의에서 25bp 인하 가능성은 3%로 가격에 반영되고 있다.
업종 및 개별 종목 동향
반도체 및 AI 인프라 관련 종목이 증시를 지지했다. Micron Technology(MU)는 +10% 이상 급등해 나스닥 100 상승을 이끌었고, NXP(NXPI)와 Microchip(MCHP)는 +5% 이상, Lam Research(LRCX)와 Western Digital(WDC)는 +4% 이상 올랐다. KLA(KLAC), Applied Materials(AMAT), Analog Devices(ADI)는 +3% 이상 상승 마감했다. 반면 소프트웨어 섹터는 약세였다. Atlassian(TEAM)이 -6% 이상 하락했고, Intuit(INTU)와 Workday(WDAY)도 -5% 이상 빠졌다. Microsoft(MSFT), Adobe(ADBE), Datadog(DDOG) 등도 -2% 이상 하락했다.
암호화폐 노출 종목도 약세였다. 비트코인(^BTCUSD)은 -1% 이상 하락했고, Coinbase(COIN)와 MicroStrategy(MSTR)는 -5% 이상, Galaxy Digital(GLXY)은 -3% 이상 하락했다. Riot(RIOT)과 MARA 등 관련주도 동반 약세를 보였다.
부동산 서비스업종은 인공지능(AI) 도입에 따른 구조적 변화 우려로 크게 내렸다. Cushman & Wakefield(CWK)는 -13% 이상 급락했고, CBRE(CBRE)와 Jones Lang LaSalle(JLL)은 각각 -12% 이상 하락해 S&P 500 약세 선두에 섰다.
기업 실적·가이던스에 따른 급등·급락
다수 기업의 실적 발표가 주가에 큰 영향을 미쳤다. Teradata(TDC)는 조정 EPS 0.74달러로 컨센서스 0.56달러를 상회해 주가가 +29% 이상 급등했다. Vertiv(VRT)는 연간 매출 가이던스로 132.5억~137.5억 달러를 제시해 컨센서스 124.3억 달러를 크게 상회하며 +25% 이상 올랐다. Generac(GNRC)은 연간 EBITDA 마진 가이던스 중간값이 컨센서스(18.1%)를 상회하면서 +17% 이상 상승했다. GlobalFoundries(GFS), Lattice Semiconductor(LSCC), Beta Technologies(BETA), Cloudflare(NET), Gilead(GILD) 등도 긍정적 실적·가이던스로 강세를 보였다.
반면 Rapid7(RPD)은 연간 매출 가이던스가 컨센서스에 못 미쳐 -28% 이상 급락했고, Mattel(MAT)은 분기 실적 부진과 낮은 연간 EPS 가이던스로 -24% 이상 급락했다. Lyft(LYFT)는 분기 탑승수 부진으로 -16% 이상 하락했고, Robinhood(HOOD)도 매출 부진으로 -8% 이상 하락 마감했다. Moderna(MRNA)는 미 규제당국의 mRNA 기반 독감백신 검토 거부 소식으로 -3% 이상 하락했다.
앞으로의 관전 포인트와 영향 전망
단기적으로는 향후 몇 주간 발표될 경제지표(실업보험청구·주택판매·CPI 등)와 기업 실적이 시장 방향에 결정적 영향력을 행사할 전망이다. 이번 고용지표의 강세는 연준의 금리인하 시점을 늦출 가능성을 높였고, 이는 채권금리와 은행·부동산·성장주에 상이한 영향을 미칠 수 있다. 금리 인하 기대의 후퇴는 성장주(특히 고평가 기술·소프트웨어주)에 부담을 주는 반면, 반도체·AI 관련 실적 개선 종목은 펀더멘털에 기반한 수요 회복으로 긍정적일 수 있다.
중기적으로는 다음과 같은 요인들이 투자 심리에 영향을 미칠 것이다. 첫째, 노동시장의 탄탄함이 이어질 경우 연준의 인내 심리는 장기간 지속될 수 있어 장기금리는 추가 상승 압력을 받을 수 있다. 둘째, 채권 수요 부진(낮은 bid-to-cover)과 경매 수요 약화는 국채금리의 변동성을 키울 가능성이 있다. 셋째, 기업 실적 시즌에서 견조한 수익률 성장(블룸버그 인텔리전스에 따르면 S&P의 Q4 실적성장률은 +8.4%로 10분기 연속 성장 예상)이 확인되면 주가의 하방을 지지할 수 있다. 다만 ‘매그니피센트 세븐’ 등 대형 기술주를 제외한 성과를 보면 Q4 실적 성장률은 +4.6%로 보다 완만하다.
추가로 알아둘 용어 설명
투자자가 혼동할 수 있는 주요 용어들을 간단히 설명한다. 비농업 고용(Nonfarm Payrolls)은 농업을 제외한 고용 변동을 측정하는 지표로 경제 전반의 고용 추세를 파악하는 데 사용된다. 10년물 국채 수익률은 국채 가격과 반대 방향으로 움직이며, 통상적으로 장기 금리의 지표로서 주식·채권·부동산 등 자산가격에 광범위한 영향을 준다. bid-to-cover 비율은 채권 경매에서 매수호가 대비 실제 낙찰 비율을 뜻하며, 수치가 낮을수록 수요가 약하다는 신호다. E-mini 선물은 지수 선물의 소형화 상품으로, 기관과 트레이더들이 지수 방향성에 대해 거래하는 주요 수단이다.
향후 일정 및 주요 경제지표
금주 일정에서는 목요일에 주간 신규 실업보험청구 건수가 발표될 예정이며, 시장은 22만4,000건(전주 대비 -7,000건) 수준을 기대하고 있다. 같은 날 1월 기존주택판매는 -4.3% m/m 감소해 416만 건으로 예상된다. 금요일에는 1월 소비자물가지수(CPI)가 연간 +2.5%, 핵심 CPI가 +2.5%로 예상돼 물가 데이터가 연준 정책 기대에 직접적인 영향을 미칠 전망이다.
다음 기업 실적 일정
2월 12일 발표 예정 주요 기업으로는 Airbnb(ABNB), Alnylam(ALNY), American Electric Power(AEP), Applied Materials(AMAT), Arista Networks(ANET), Baxter(BAX), CBRE(CBRE), Coinbase(COIN), Dexcom(DXCM), Entergy(ETR), Eversource(ES), Exelon(EXC), Expedia(EXPE), Federal Realty(FRT), Howmet(HWM), Ingersoll Rand(IR), Iron Mountain(IRM), Kimco(KIM), PG&E(PCG), Public Storage(PSA), Tyler Technologies(TYL), Vertex(VRTX), West(WST), Wynn(WYNN), Zebra(ZBRA), Zoetis(ZTS) 등이 있다.
전문적 통찰: 노동시장 지표의 잇단 견조함은 연준의 통화정책 결정에서 인내의 근거가 될 수 있으며, 이에 따라 금리 민감도가 높은 업종은 단기적 변동성에 노출될 가능성이 크다. 반면 반도체·AI 인프라 관련 기업들은 실적 개선과 수익성 회복으로 상대적 강세가 이어질 수 있다. 투자자는 단기 금리 기대 변화와 기업별 실적, 채권 경매 수요 지표 등을 종합적으로 판단해 포트폴리오의 금리 리스크 및 섹터 노출을 조정할 필요가 있다.
