8월물 서부텍사스산원유(WTI) 선물(티커: CLQ25)은 18일(현지시간) -0.20달러(-0.30%) 내린 배럴당 66.80달러에 마감했다. 같은 달 인도분 RBOB 휘발유(RBQ25)는 -0.0170달러(-0.78%) 떨어진 갤런당 2.1645달러로 장을 마쳤다.
2025년 7월 19일, 나스닥닷컴 보도에 따르면, 이날 장 초반 상승세를 보였던 국제유가는 이라크의 쿠르드 자치정부가 이라크-터키 송유관을 통해 수출을 재개할 것이라는 소식이 전해지자 오름폭을 반납하고 하락 전환했다.
미 달러화 약세와 유럽연합(EU)의 대(對) 러시아 추가 제재는 공급 축소 기대를 자극해 장 초반 매수를 이끌었다. 여기에 미국 주택 지표 및 소비자심리 지수 개선이 확인되며 에너지 수요 기대도 높아졌다. 그러나 이라크의 생산·수출 확대 전망이 재차 부각되면서 매도세로 전환됐다는 설명이다.
이라크 정부는 2023년 3월부터 중단됐던 북부 쿠르드 자치지역의 송유관 운영을 재개하도록 승인했다. 쿠르드 측은 수출 재개 시 일일 23만 배럴을 투입할 계획이라고 밝혔다.
EU 제재 강화: EU는 러시아의 우크라이나 침공 장기화에 맞서 20개 러시아 은행을 국제은행간통신협회(SWIFT)망에서 추가 차단하고, 제3국에서 정제된 러시아산 석유에까지 제재 범위를 확대했다. 또한 러시아 국영 로스네프트가 지분을 보유한 인도 대형 정유시설을 블랙리스트에 올리고, 러시아 ‘그림자 선단’ 소속 선박 105척을 추가 제재해 총 400척 이상으로 늘렸다.
미국 경기 회복 신호: 6월 미국 주택착공은 전월 대비 4.6% 증가한 132만1,000호로 시장 예상(130만 호)을 상회했다. 향후 건설 활동을 가늠하는 건축 허가도 0.2% 늘어난 139만7,000호를 기록했다. 미시간대 7월 소비자심리지수는 61.8로 5개월 만의 최고치를 경신했다.
하지만 OPEC+이 지난 7월 5일 회의에서 8월 1일부터 일 54만8,000배럴 증산을 결정한 것이 공급 과잉 우려를 키웠다. 사우디아라비아는 필요 시 같은 규모의 추가 증산 가능성도 시사했다.
OPEC+는 2024~2026년까지 2년간 시행됐던 감산을 단계적으로 종료해 2026년 9월까지 총 220만 배럴을 복원한다는 로드맵을 제시한 바 있다. 6월 생산량은 전월 대비 36만 배럴 증가한 2,810만 배럴로 1년 반 만의 최고 수준에 도달했다.
다만 블룸버그 통신은 OPEC+가 9월 증산 이후 10월부터 추가 증산을 중단하는 방안을 논의 중이라고 전했다. 국제에너지기구(IEA)에 따르면 최근 재고는 일 100만 배럴씩 늘고 있으며, 2025년 4분기에는 세계 수요의 1.5%에 해당하는 초과 공급이 발생할 가능성이 있다.
해상 재고 감소도 가격 방어 요인이다. 에너지 데이터업체 보텍사(Vortexa)는 7월 11일 기준 7일 이상 움직이지 않은 유조선 적재 원유가 전주 대비 4.6% 줄어든 7,803만 배럴이라고 밝혔다.
미 에너지정보청(EIA) 주간 보고서에 따르면 7월 11일로 끝난 주간 미국 원유 재고는 385만9,000배럴 감소해 3주 만에 첫 감소세를 나타냈다. 같은 기간 휘발유 재고는 339만9,000배럴, 중간유(디젤 등) 재고는 417만3,000배럴 각각 증가했다. 전체 원유 재고는 5년 평균보다 8.0%, 중간유 재고는 21.1% 낮은 수준이다. 주간 원유 생산량은 1,337만5,000배럴로 사상 최고치(1,363만1,000배럴, 2024년 12월 첫째 주)보다 근소하게 낮았다.
글로벌 에너지 서비스업체 베이커휴즈는 7월 18일 종료 주간 미국 가동 중인 원유 시추 장비(Rig)가 2기 감소해 422기로 3년 9개월 만의 최저치를 기록했다고 발표했다. 2022년 12월 고점(627기) 이후 2년 반 만에 200기 이상 줄어든 셈이다.
면책조항: 본 기사는 정보 제공을 위한 것이며, 작성자인 리치 애스플런드는 기사에 언급된 어떤 증권에도 직·간접적 포지션을 보유하지 않았다. 나스닥 및 바차트의 공식 견해와도 무관하다.
용어 해설
• RBOB: Reformulated Blendstock for Oxygenate Blending의 약자로, 미국 환경규제에 맞춰 산소화합물을 섞기 전 단계의 휘발유 선물 기준물을 의미한다.
• SWIFT: 전 세계 금융기관 간 결제·송금을 중계하는 국제은행간통신협회 네트워크다.
• 보텍사(Vortexa): 선박 위치 정보와 위성 데이터를 활용해 해상 원유·가스 흐름을 추적하는 영국계 에너지 데이터 회사다.
• 그림자 선단(Shadow Fleet): 서방 제재를 회피하기 위해 선적 정보를 숨기거나 선박 국적을 변경하며 원유를 운송하는 비공식 운송 네트워크를 지칭한다.
전문가 시각: 최근 달러 약세와 미국 경기 회복세에도 불구하고, OPEC+의 증산 결정과 이라크발 추가 물량이 국제유가 상단을 제한하고 있다. EU 제재로 러시아산 공급이 위축되더라도, 글로벌 재고가 꾸준히 증가하는 한 배럴당 70달러선 안착은 쉽지 않을 것으로 전망된다. 다만 10월 이후 OPEC+가 증산 중단에 나선다면 공급·수요 균형이 재조정돼 변동성이 확대될 가능성도 배제할 수 없다.
