뉴욕상업거래소(NYMEX)에서 거래되는 8월물 서부텍사스산원유(WTI) 선물은 7월 18일(현지 시각) 전일 대비 0.20달러(−0.30%) 내린 배럴당 66.23달러에 마감했다. 같은 달 만기 RBOB 휘발유 선물도 0.0170달러(−0.78%) 떨어진 갤런당 2.1760달러로 장을 마쳤다.
2025년 7월 19일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 이날 장 초반까지 이어지던 상승세는 이라크의 쿠르드자치정부(KRG) 원유 수출 재개 가능성이 부각되면서 반락했다. 투자자들은 향후 글로벌 공급과잉(glut)이 심화될 수 있다는 우려를 재차 확인했다.
미국 달러화 약세가 장 초반 유가에 상승 요인으로 작용했다. 달러화가 약해지면 달러로 표시된 원유 가격이 상대적으로 낮아져 비(非)달러권 수요가 늘어날 수 있기 때문이다. 동시에 유럽연합(EU)이 러시아산 원유·정제유 수출에 대한 제12차 제재 패키지를 승인하면서 공급 축소 기대가 형성됐으나, 이라크발 공급 확대 관측이 이를 상쇄했다.
이라크·쿠르드 유전 재가동 변수
이라크 정부는 2023년 3월부터 중단됐던 이라크·터키 송유관을 통해 쿠르드 지방 원유 수출을 재개하는 방안을 최종 승인했다.
쿠르드자치정부는 수출 재개 시 하루 23만 배럴(bpd)의 원유를 국내 시장에 공급할 예정이라고 밝혔다.
이라크는 석유수출국기구(OPEC) 내 두 번째로 큰 산유국이어서, 해당 물량은 국제 유가에 상당한 압박을 가할 수 있다는 분석이 나온다.
유럽연합의 추가 제재
한편 EU는 우크라이나 전쟁 장기화에 따라 러시아 에너지 수입 억제책을 강화했다. 이번 조치에는 러시아계 은행 20곳의 국제결제망 SWIFT(국제은행간통신협회)*1 차단, 제3국에서 재정제된 러시아산 정제유 거래 제한, 그리고 로스네프트(Rosneft) PJSC가 지분을 보유한 인도 대형 정유시설 블랙리스트 등 여러 조치가 포함됐다. 또한 러시아산 원유를 은밀히 운송해온 ‘그늘(Shadow) 선대’ 선박 105척이 추가 제재 대상에 오르며, 총 제재 선박 수는 400척을 넘어섰다.
미국 경제지표 호조
같은 날 발표된 미국 6월 주택 착공 건수는 전월보다 4.6% 증가한 132만1000가구로 시장 예상치(130만 가구)를 상회했다. 6월 건축 허가 또한 전월 대비 0.2% 늘어난 139만7000가구로, 감소를 예상했던 시장 예측을 뒤집었다. 미시간대 7월 소비자심리지수도 61.8로 5개월 만의 최고치를 경신했다. 견조한 거시지표는 에너지 수요 확대 기대를 자극해 유가를 지지했으나, 전술한 공급 변수 탓에 상승 동력은 제한됐다.
OPEC+ 증산 계획과 공급 불균형
OPEC+는 7월 5일 회의에서 8월 1일부터 일일 54만8000배럴 증산을 결정했다. 이는 시장 컨센서스(41만1000배럴)를 웃도는 규모다. 사우디아라비아는
“카자흐스탄·이라크 등 과잉 생산국에 징계성 압박을 가하기 위해 비슷한 규모 증산을 추가로 단행할 수 있다”고 언급했다.
이러한 결정은 2년간 유지된 감산 체제를 완만히 종료하고, 2026년 9월까지 총 220만 배럴을 순차적으로 복원하는 로드맵의 일환이다.
다만 블룸버그에 따르면, OPEC+는 9월 54만8000배럴 증산 이후 10월부터 증산 일시 중단을 검토 중이다. 국제에너지기구(IEA)는 글로벌 재고가 하루 100만 배럴 속도로 누적되고 있다며, 2025년 4분기에는 소비 대비 1.5% 초과 공급 상태에 직면할 것이라고 경고했다.
재고·선박 데이터
조사기관 보텍사(Vortexa)에 따르면 7월 11일 주간 기준, 최소 7일간 해상에 머문 부유식(浮遊式) 원유 재고는 전주 대비 4.6% 감소한 7803만 배럴로 집계됐다. 이는 단기적 공급 압박 완화를 시사하는 호재로 해석된다.
같은 주간 미국 에너지정보청(EIA) 자료에서는 원유 재고가 385만9000배럴 감소해 3주 만에 감소세로 돌아섰다. 휘발유 재고는 339만9000배럴, 중간유(난방유·경유) 재고는 417만3000배럴 각각 증가했다. 7월 11일 기준 미국 원유 재고는 5개년 평균 대비 8.0% 낮은 수준이며, 중간유 재고는 평균 대비 21.1% 부족하다.
미국 시추 활동
베이커휴스(Baker Hughes)에 따르면 7월 18일 주간 미국 가동 중인 원유 시추 rig 수는 422기로, 3년 9개월 만의 최저치다. 2022년 12월 627기에서 2년 반 만에 200기 이상 줄었다.
용어 설명
*1 SWIFT는 전 세계 금융기관이 국제 송금·결제 메시지를 주고받을 때 사용하는 통신망이다. 해당 네트워크에서 차단되면, 제재 대상 은행은 해외 거래가 사실상 불가능해진다.
‘Shadow Fleet’은 제재 회피를 목적으로 AIS(자동선박식별장치)를 끄고 국적·운항 기록을 자주 바꾸며 원유를 운송하는 선박 군(群)을 가리킨다.
투자자 유의사항
기사 작성 시점 기준, 리치 애스플런드(Rich Asplund) 기자는 본문에 언급된 어떠한 상품·증권에도 직·간접적 포지션을 보유하고 있지 않은 것으로 확인됐다. 본 기사는 정보 제공 목적이며, 투자 권유를 위한 자료가 아니다.
