3월물 아라비카 선물(KCH26)은 목요일 -0.15 (-0.05%) 하락 마감했고, 3월 ICE 로부스타 선물(RMH26)은 -68 (-1.82%)로 장을 마감했다. 이날 아라비카는 15개월 최저 수준으로 하락했고, 로부스타는 약 6.25개월 최저로 떨어졌다.
2026년 2월 20일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 최근 커피 가격은 하락세를 보이고 있다.
최근 3주 동안 브라질의 풍작 기대가 커지며 글로벌 공급 전망이 개선된 점이 가격 하방 압력의 주요 원인으로 작용했다.
공급 전망 개선의 핵심 근거로는 브라질과 베트남의 생산·수출 지표 개선이 있다. 2026년 2월 5일 브라질의 수확 전망 기관인 Conab는 2026년 브라질의 커피 생산량이 전년 대비 +17.2% 증가한 기록적 6,620만 백(bags)으로 예상된다고 발표했다. 이 가운데 아라비카는 전년 대비 +23.2% 증가한 4,410만 백, 로부스타는 +6.3% 증가한 2,210만 백으로 전망됐다.
기상 측면에서도 브라질의 주요 산지에 충분한 강수량이 관측된 점이 수확 전망을 뒷받침하고 있다. 기상업체 Somar Meteorologia는 2월 6일로 끝나는 주에 브라질 최대 아라비카 재배지역인 미나스제라이스(Minas Gerais)에 72.6 mm의 비가 내려 역사적 평균의 113% 수준을 기록했다고 보고했다. 이는 수확 및 생육 여건 개선으로 연결될 것으로 분석된다.
세계 최대 로부스타 생산국인 베트남의 수출 급증도 로부스타 가격에 부정적 영향을 미치고 있다. 2026년 2월 6일 베트남 통계청은 1월 커피 수출이 전년 동기 대비 +38.3% 늘어난 198,000톤을 기록했다고 밝혔다. 또한 베트남의 2025년 연간 수출은 +17.5% 증가한 1.58백만 톤을 기록했고, 2025/26년 생산은 전년 대비 +6% 상승한 1.76백만 톤(약 29.4백만 백)으로 예상된다고 보고되었다.
창고 재고 및 거래소 재고의 회복 역시 가격 하방 요인이다. ICE(Intercontinental Exchange) 기준 아라비카 재고는 11월 18일 396,513백으로 1.75년 저점을 기록한 뒤 1월 7일에는 461,829백으로 3.25개월 고점으로 회복했다. 로부스타의 경우도 12월 10일 4,012 로트로 13개월 저점을 찍고 1월 26일 4,662 로트로 2개월 고점을 기록했다. 이러한 재고 회복은 공급 우려를 다소 완화하며 가격을 눌렀다.
한편, 수출 감소·생산 감소로 가격을 지지하는 요인도 존재한다. 브라질 무역부는 2월 5일 브라질의 1월 커피 수출이 전년 동월 대비 -42.4% 감소한 141,000톤이라고 발표했다. 또한 세계 2위 아라비카 생산국인 콜롬비아의 National Federation of Coffee Growers는 1월 생산이 전년 동월 대비 -34% 감소한 893,000백이라고 보고해 공급 축소 요인이 형성됐다.
국제기구와 미 농무부의 장기 전망도 혼재된 신호를 준다. 국제커피기구(ICO)는 11월 7일 현재 마케팅 연도(10월~9월) 기준 세계 커피 수출이 전년 대비 -0.3% 감소한 1억 38,658만 백이라고 보고했고, 미 농무부 해외농업국(FAS)의 반기 보고서(12월 18일)는 2025/26년 세계 커피 생산이 전년 대비 +2.0% 증가한 기록적 1억 78,848만 백에 이를 것으로 전망했다. 보고서는 아라비카 생산은 -4.7% 감소한 95,515만 백, 로부스타는 +10.9% 증가한 83,333만 백으로 전망했다. 브라질의 2025/26 생산은 -3.1% 감소한 63백만 백으로, 베트남은 +6.2% 증가한 30.8백만 백으로 예상됐다. 또한 FAS는 2025/26년 말 재고가 전년 대비 -5.4% 감소한 20,148만 백이 될 것으로 내다봤다.
시장 영향과 전망
단기적으로는 브라질의 생산 증가 전망과 베트남의 수출 급증, 그리고 ICE 재고의 회복이 가격에 지속적인 하방 압력을 가할 가능성이 크다. 특히 로부스타는 베트남의 수출 증가에 직접적인 영향을 받아 하락 폭이 더 큰 상황이다. 반면 콜롬비아의 생산 감소와 브라질의 1월 수출 급감은 공급 우려를 남겨 일부 지지 요인으로 작용한다.
중기적 관점에서는 몇 가지 변수에 따라 방향성이 달라질 수 있다. 첫째, 남미의 기상 변수(예: 건조·호우, 엘니뇨/라니냐 현상)와 브라질 내 강수 패턴 변화는 수확량 변동성을 키울 수 있다. 둘째, 세계 경제 성장률과 소비 변화는 수요 측면에서 가격을 결정하는 변수다. 셋째, 주요 생산국의 물류·정책·수출 흐름(예: 항만 혼잡, 수출 규제 등)은 단기 가격 변동성을 확대할 수 있다.
따라서 향후 전망을 요약하면, 단기적으론 공급 개선에 따른 약세 우세가 예상되나, 기상 리스크와 일부 산지의 생산 차질은 가격의 반등 요인으로 남아 있어 불확실성이 높은 상태다. 시장 참여자와 거래자는 Conab의 추가 생산 전망, ICE의 재고 변화, 베트남의 수출 속도, 콜롬비아의 생산 회복 여부 등을 주의 깊게 모니터링할 필요가 있다.
용어 설명
아라비카(Arabica)와 로부스타(Robusta)는 커피의 주요 품종으로, 일반적으로 아라비카는 향미가 우수하다고 평가되고 로부스타는 카페인 함량이 높아 강한 맛과 높은 생산성을 보이는 품종이다. ICE는 Intercontinental Exchange로, 국제 선물시장에서 커피 등 농산물 선물·옵션 거래의 주요 거래소 가운데 하나다. 기사가 표기한 ‘백(bags)’과 ‘로트(lots)’는 거래와 통계에서 사용되는 단위이며, 기사에서 제시한 수치는 각 기관이 발표한 통계값을 그대로 인용한 것이다.
데이터 출처 및 유의사항
본 보도에서 인용한 주요 데이터는 Conab, Somar Meteorologia, 베트남 통계청, 브라질 무역부, 콜롬비아 National Federation of Coffee Growers, 국제커피기구(ICO), 미 농무부(FAS), ICE, Barchart(나스닥닷컴 계열)의 발표 자료를 기반으로 했다. 또한 원문 기사 작성자 Rich Asplund는 보도 시점에 해당 증권들에 대해 직접·간접적인 포지션을 보유하고 있지 않았음을 알렸다.
종합적으로 보면, 현재 커피 시장은 공급 개선 신호와 일부 공급 차질 신호가 혼재된 상태로, 단기적으로는 가격 약세에 더 무게가 실리지만 계절적·기상 리스크와 산지별 변동성으로 인해 중기적 불확실성은 여전히 높다.
