미국 주요 지수들이 급락했다. S&P 500 지수(SPX)는 전일 대비 -1.29% 하락했고, 다우존스 산업평균지수(DOWI)는 -1.22%, 나스닥 100 지수(IUXX)는 -1.41%를 기록하며 이틀 연속 하락세를 이어갔다. 3월 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 -1.43%, 3월 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 -1.55% 하락했다.
2026년 1월 20일, Barchart의 보도에 따르면, 오늘 주식시장은 2주 만의 저점으로 하락했고, 이는 그린랜드(Greenland)를 둘러싼 지정학적 긴장이 투자자들의 위험회피(risk-off) 심리를 촉발한 결과로 분석된다. 도널드 트럼프 대통령의 그린랜드 인수 추진으로 미·유럽 간 무역 및 외교 마찰에 대한 우려가 커졌고, 프랑스의 에마뉘엘 마크롱 대통령이 미국 주도의 평화 구상 참여를 거부하자 트럼프 대통령이 프랑스 샴페인에 대한 고관세 위협까지 언급하면서 긴장이 확산되었다.
채권·금리 측면에서 10년물 미 국채(10-year T-note) 수익률이 급등해 투자 심리를 악화시켰다. 10년 만기 국채 수익률은 이날 4.31% 수준(4.307%로 보도된 수치 포함)로 4.75개월 만의 최고치에 도달했다. 3월 만기 10년 T-note 선물(ZNH6)은 가격 기준으로 약 -8틱 하락했으나 수익률은 +6.2bp 상승한 4.285%로 보고됐다. 이는 글로벌 채권시장의 수익률 상승과 물가 기대의 상승이 복합적으로 작용한 결과다.
특히 일본 10년물 국채(JGB) 수익률이 이날 2.359%로 27년 만의 최고치를 기록한 점이 주목된다. 보도에 따르면 일본 내 재정 우려가 고조된 가운데, 사나에 타카이치 총리(Prime Minister Sanae Takaichi)가 연동해 식품에 대한 일시적 소비세 인하를 공약하자 JGB 수익률이 급등했다. JGB 수익률 상승은 일본 투자자들의 자국 자산 선호를 자극해 해외(특히 미국) 자산 매도 가능성을 높이며, 이는 미국 국채 수익률 추가 상승으로 이어질 수 있다.
핵심 요약: 그린랜드 관련 지정학적 리스크와 글로벌 채권 수익률 상승이 결합해 주식시장 약세를 촉발했고, 금·은과 같은 안전자산으로의 자금 이동과 천연가스 등 일부 원자재의 급등이 관찰된다.
금속·원자재 및 섹터별 영향도 뚜렷하다. 그린랜드 위기로 인한 안전자산 선호는 금·은 가격을 사상 최고치로 끌어올렸고, 이에 따라 금·은 채굴업체들의 주가가 강세를 보였다. Hecla Mining(HL)과 Coeur Mining(CDE)는 각각 4% 이상 상승했고, Barrick(B), Newmont(NEM), Freeport McMoRan(FCX) 등도 3% 이상 올랐다. 이러한 움직임은 지정학적 불확실성이 고조될 때 자금이 가치 저장 수단으로 이동하는 전형적인 흐름을 반영한다.
또한 미국 천연가스 가격이 3주 만의 고점으로 급등(보도 기준 +25% 이상)하면서 천연가스 생산업체 주식이 급등했다. Coterra Energy(CTRA), Antero Resources(AR), Range Resources(RRC)는 3% 이상 상승했고, CNX Resources(CNX)와 EQT Corp(EQT)도 2%대 상승을 기록했다.
기술주(특히 ‘매그니피센트 세븐’)은 금리 민감성과 위험회피 심리로 인해 하락폭이 컸다. Nvidia(NVDA)는 -3% 이상, Amazon(AMZN), Meta(META), Tesla(TSLA)는 -2% 이상, Alphabet(GOOGL), Microsoft(MSFT), Apple(AAPL)은 -1% 이상 하락했다. 고평가 성장주에 대한 매도 압력이 확대되고 있음을 시사한다.
암호화폐 노출주도 하락이 두드러졌다. 비트코인(€BTCUSD)은 1주일 저점으로 하락(보도 기준 -2% 이상)하며 채굴 및 암호화폐 관련주가 급락했다. Mara Holdings(MARA)는 -8% 이상, MicroStrategy(MSTR)는 -6% 이상, Riot Platforms(RIOT)는 -6% 이상, Coinbase(COIN)와 Galaxy Digital(GLXY)는 -4% 이상 하락했다.
기업·개별 뉴스도 시장 변동성을 키웠다. RAPT Therapeutics(RAPT)은 GSK Plc가 약 22억 달러(주당 $58)에 인수 합의하면서 +62% 급등했고, Micron(MU)은 스티펠(Stifel)의 목표주가 인상에 힘입어 +4% 이상 상승했다. 반면 3M(MMM)은 2026년 조정 EPS 전망치(8.50~8.70달러 중간값)가 컨센서스(8.64달러)를 하회하면서 -5% 이상 급락해 다우의 약세를 주도했다.
거시경제 및 이벤트 캘린더: 이번 주 시장의 초점은 관세, 연준 차기 의장, 그린랜드 사안의 추가 전개 및 주요 경제지표에 집중되어 있다. 수요일(12월 대기 중인 주택판매지수)은 전월 대비 -0.5% 하락 예상, 목요일에는 신규 실업수당 청구건수가 +12,000명 증가한 210,000명으로 전망된다. 3분기(기사에 표기된 Q3) GDP는 연율 기준 +4.3%로 수정 없이 유지될 것으로 예상되며, 11월 개인소비지출은 전월 대비 +0.5%, 개인소득은 +0.4%로 예상된다. 연준의 선호 물가지표인 11월 근원 개인소비지출(PCE) 물가지수는 전월 대비 +0.2% 및 전년 대비 +2.8% 상승이 전망된다. 금요일에는 1월 S&P 미국 제조업 PMI가 52.0으로 소폭 상승(+0.2 예상)하고, 미시간대 소비자심리지수 최종치는 54.0으로 수정 없음이 예상된다.
법원·정책 측면에서는, 미국 대법원이 지난 수요일 트럼프 대통령의 상호관세에 대한 소송에 대해 판결을 내지 않았고, 추가 의견 발표 일정은 미정이지만 곧 다시 결정이 발표될 수 있다. 시장은 1월 27~28일 예정된 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서의 -25bp 금리 인하 확률을 약 5%로 할인하고 있으며, 유럽중앙은행(ECB)의 2월 5일 회의에서 +25bp 인상 가능성은 스왑시장 기준 약 1%로 평가되고 있다.
유럽·아시아 시장 동향: 유럽 스톡스(Euro Stoxx 50)는 -1.17% 하락하며 2주 저점으로 밀렸고, 중국 상하이종합지수는 -0.01% 하락으로 1.5주 저점, 일본 니케이225는 -1.11%로 마감했다. 독일 10년물 국채(분트) 수익률은 2.881%로 2주 최고(보도상 2.894% 표기 포함), 영국 10년물 길트 수익률도 4.480%로 2주 최고를 기록했다.
용어 설명(투자자 참고): E-미니(E-mini) 선물은 S&P 등 주요 지수를 대상으로 하는 소규모 표준화 선물계약으로, 장중 지수의 방향성을 빠르게 반영한다. JGB는 일본의 국채(Japanese Government Bond)를 의미하며, JGB 수익률이 급등하면 일본 내 자금이 자국으로 귀환하면서 글로벌 채권·주식시장에 파급효과를 준다. 브레이크이븐 인플레이션(breakeven inflation)은 명목 국채와 물가연동국채 간의 수익률 차이로, 시장의 물가 기대를 보여주는 지표다. 근원 PCE(core PCE)는 식음료와 에너지 가격을 제외한 개인소비지출 물가로 연준이 주로 사용하는 인플레이션 척도다.
전망 및 시장에 미칠 영향(전문가적 분석): 단기적으로는 지정학적 리스크가 지속되는 한 안전자산 선호가 강화되며 금·은 등 귀금속과 방어 섹터의 상대적 강세가 이어질 가능성이 크다. 반면, 장기 성장 기대에 민감한 기술주와 고평가 성장주는 금리 상승 압력에 취약해 추가 조정이 나타날 수 있다. JGB 수익률의 추가 상승은 글로벌 국채 수익률의 전반적 상승으로 이어질 수 있고, 이 경우 주택·소비 관련 자산(예: 주택담보대출 금리 상승에 민감한 산업)은 부담을 받을 전망이다. 연준의 금리정책 경로에 대한 불확실성(특히 차기 의장 인선과 관련한 언급)은 변동성을 증폭시킬 수 있으며, 투자자들은 단기적으로 금리·달러·원자재·안전자산 간 상관관계를 면밀히 관찰해야 한다.
이번 시장 흐름은 정책·지정학적 리스크와 채권시장 변화가 어떻게 주식시장 내 섹터별 수혜·부담을 달리 만드는지를 잘 보여준다. 투자자 관점에서는 리스크 관리를 위한 포트폴리오 다각화, 금리 리스크 헤지, 그리고 지정학적 전개 양상에 따른 시나리오별 대응 전략 수립이 필요하다.
작성자: Rich Asplund 보도 기반. 본 보도에 인용된 기업·지수·수치는 기사 발행 시점의 자료를 그대로 번역·정리한 것이다.
