주요 미국 주가지수들이 급락했다. S&P 500 지수는 화요일 종가 기준으로 -2.06% 하락했고, 다우존스 산업평균지수는 -1.76% 하락했으며, 나스닥 100 지수는 -2.12% 하락으로 장을 마감했다. 3월 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 -2.02%, 3월 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 -2.10% 하락했다.
2026년 1월 21일, Barchart의 보도에 따르면, 주식지수는 화요일에 급락하며 S&P 500과 나스닥 100은 한 달 내 최저치로, 다우존스 산업평균은 2주 내 최저치로 각각 떨어졌다. 미국과 유럽 간의 그린란드 영유권·매각 논쟁이 지정학적 긴장을 높이며 자산시장 전반에 리스크오프(risk-off) 분위기를 조성했다. 도널드 트럼프 대통령의 그린란드 인수 추진은 미국과 주요 유럽 동맹국 간의 무역·정책 갈등 재연에 대한 우려를 불러일으켰다.
정책·외교행보와 추가 관세 위협도 시장 불안을 증폭시켰다. 보도에 따르면 트럼프 대통령은 프랑스가 미국 주도의 평화 구상에 참여하지 않을 경우 프랑스 샴페인에 높은 관세를 부과하겠다고 위협했다. 또한 주말에 트럼프 대통령은 2월 1일부터 8개 유럽국 상품에 대해 10% 관세를 부과하고, 6월에는 이를 25%로 인상하겠다고 발표했으며, 이는 “그린란드 매입 합의”가 이뤄지지 않으면 시행하겠다는 조건을 달았다.
금리 급등도 증시 하방 압력을 키웠다. 10년 미 재무부(T-note) 금리는 화요일 4.31%로 4.75개월 최고치를 기록했으며, 이는 연방준비제도(Fed)의 독립성에 대한 우려와 일본 국채 금리 급등의 역(逆)전달 효과 때문이라고 보도는 전했다. 일본의 10년물 JGB 금리는 재무 정책 우려 속에 2.359%로 27년 만의 최고치를 기록했다. 이에 따라 글로벌 채권시장의 금리 상승이 미국 채권시장에 파급되는 모습이 확인되었다.
금·은 관련주 강세: 그린란드 위기가 안전자산인 귀금속 수요를 끌어올리며 금과 은 가격이 역사적 최고치를 경신했고, 금·은 채굴 업체들이 강세를 보였다.
상품시장과 특정 업종 반등도 관찰됐다. 천연가스 선물(NGG26)은 화요일 가격이 3주 만의 최고치로 급등하며 +26% 이상 상승했고, 이에 따라 미국 천연가스 생산 관련 주들이 급등했다. 또한 안전자산 성격의 금·은 관련 광산주들이 강세를 보였고, 경기 방어형 음료업체들도 시장 혼란 속에서 오히려 상승 마감했다.
이번 주 주목할 경제지표와 이벤트. 보도는 이번 주 시장의 초점이 경제지표, 관세 관련 추가 소식, 차기 연준 의장 후보, 그리고 그린란드 사안에 집중될 것이라고 전했다. 수요일에는 12월 기존주택 판매 지표가 전월 대비 -0.5%로 예상되며, 목요일에는 주간 실업보험 청구건수가 21만 건(전주 대비 +12,000건)으로 증가할 것으로 전망된다. 3분기 국내총생산(GDP)은 연율 기준 +4.3%로 수정 없이 유지될 것으로 예상되며, 11월 개인소비 지출은 전월 대비 +0.5%, 개인소득은 +0.4% 증가할 것으로 보인다. 연준의 선호 물가지표인 11월 근원 개인소비지출(PCE) 지수는 전월 대비 +0.2%, 전년비 +2.8% 상승이 예상된다. 금요일에는 1월 S&P 미국 제조업 PMI가 52.0로 소폭 상승할 것으로 보이고, 미시간대 1월 소비자심리지수는 최종치에서 54.0로 유지될 것으로 예상된다.
실적 시즌 영향. 4분기 실적 시즌이 본격화되는 이번 주에는 지금까지 발표 기업 중 S&P 500 구성기업 33개 중 88%가 컨센서스를 상회한 호실적을 기록했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P의 4분기 이익이 연율 기준 +8.4% 증가할 것으로 전망했으며, 이른바 ‘매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)’ 대형 기술주를 제외하면 4분기 이익 증가율은 +4.6%로 추정된다고 전했다.
대법원과 통상정책. 미국 대법원은 트럼프 대통령의 상호관세조치(상호 보복관세)에 대한 소송 판결을 화요일에 내지 않았으며, 다음 권고 시점은 밝히지 않았다. 대법원은 4주간의 휴회에 들어가 향후 판결은 최소 한 달가량 지연될 가능성이 크다.
시장 금리 및 파생상품 반응. 시장은 연방공개시장위원회(FOMC)의 다음 회의(1월 27~28일)에서 -25bp 금리 인하 가능성을 5%로 가격에 반영하고 있다. 3월 10년물 T-note 선물(ZNH6)은 화요일에 -10.5틱 하락 마감했으나 10년물 금리는 +7.0bp 상승한 4.293%에 마감했고, 10년 실질금리와 기대인플레이션(예: 10년형 브레이크이븐 인플레이션)은 상승하면서 T-note 가격에 부담을 주었다. 특히 일본 채권금리 급등은 글로벌 채권 수익률을 끌어올려 일본 투자자들의 미 국채 포지션 재조정 우려로 이어지고 있다.
유럽 채권시장 및 경제지표. 10년 독일 국채(분트) 금리는 화요일에 2.894%로 2주 최고치를 기록했고, 종가는 2.859%였다. 영국 10년물 길트 금리는 4.495%로 2주 최고치를 찍었고 종가는 4.458%였다. 독일의 1월 ZEW 경기기대지수는 59.6로 4.5년 만의 최고치를 기록해 예상치(50.0)를 크게 상회했다. 반면 12월 생산자물가지수(PPI)는 전년 대비 -2.5%로 시장 기대(-2.4%)보다 더 큰 하락을 보이며 20개월 만의 최대 낙폭을 기록했다. 유럽중앙은행(ECB)은 다음 통화정책 회의(2월 5일)에서 금리 인상 가능성 0%로 시장에서 평가되고 있다.
개별 종목 동향. ‘매그니피센트 세븐’ 기술 대형주가 일제히 하락하며 시장을 끌어내렸다. 엔비디아(NVDA)와 테슬라(TSLA)는 각각 -4% 이상 하락했고, 애플(AAPL)과 아마존(AMZN)은 -3% 이상, 메타(META)와 알파벳(GOOGL)은 -2% 이상 하락했다. 마이크로소프트(MSFT)도 -1% 이상 하락했다.
암호화폐에 노출된 종목들도 비트코인(^BTCUSD)의 -3% 이상 하락과 함께 급락했다. 마라 홀딩스(MARA)는 -8% 이상, 마이크로스트래티지(MSTR)는 -7% 이상 하락해 나스닥 100의 큰 낙폭을 주도했다. 갤럭시 디지털(GLXY)과 코인베이스(COIN), 라이트 플랫폼(RIOT) 등도 각각 -6%, -5%, -4% 수준의 낙폭을 기록했다.
금·은 채굴주 및 에너지 섹터. 금·은 가격이 사상 최고를 경신하면서 헤클라(Hecla, HL)는 +7% 이상, 뉴몬트(Newmont, NEM)는 +4% 이상 상승했다. 배릭(Barrick, B)과 코어(CDE), 프리포트 맥모란(FCX) 등도 상승 마감했다. 천연가스 가격 급등(+26% 이상)에 힘입어 천연가스 생산업체인 익스팬드 에너지(EXE)와 코테라(CTRA), 안테로(AR), 레인지(RRC), CNX, EQT 등도 1% 이상 상승했다.
방어적 소비재 섹터에서는 몬스터 음료(MNST)가 나스닥 100의 상승 선두에 서면서 +4% 이상 상승했다. 컨스텔레이션 브랜드(STZ)도 +4% 이상, 브라운-포먼(BF.B)과 몰슨 쿠어스(TAP)는 +2% 이상, 키오리그 드 펩퍼(KDP)와 코카콜라(KO)도 +1% 이상 상승했다.
개별 뉴스·리포트 영향. 모건스탠리가 넷앱(NTAP)을 언더웨이트로 하향 조정하면서 동사는 S&P 500 내에서 -9% 이상 급락해 낙폭을 주도했다. 3M(MMM)은 2026회계연도 조정 EPS를 $8.50~$8.70로 제시했는데 중간값이 컨센서스($8.64)를 소폭 밑돌아 주가가 -6% 이상 하락했다. 록웰 자동화(ROK)도 오펜하이머의 하향 조정으로 -4% 이상 하락했다. 패스톨(FAST)은 4분기 매출이 $20.3억으로 컨센서스($20.4억)보다 소폭 낮아 -3% 이상 하락했다. 반면 RAPT Therapeutics(RAPT)는 GSK가 약 $22억(주당 $58)에 인수키로 합의하면서 +62% 이상 폭등했다.
예정된 실적 발표(2026-01-21): 찰스 슈왑(SCHW), 시티즌스 파이낸셜(CFG), 할리버튼(HAL), 존슨앤드존슨(JNJ), 킨더 모건(KMI), 프롤로지스(PLD), TE커넥티비티(TEL), 텔다인 테크놀로지스(TDY), 트래블러스(TRV), 트루이스트(TFC) 등이 이날 실적 발표를 예고했다.
투자자 유의사항: 시장 데이터와 기업 이벤트는 빠르게 변동하므로 투자판단 시 최신 지표와 공시를 확인해야 한다.
용어 해설(시장 이해를 돕기 위한 설명)
E-미니 선물: 주가지수의 소형 표준화 선물계약으로 개인과 기관이 지수 변동성을 효율적으로 거래하는 수단이다.
브레이크이븐 인플레이션율: 명목채권 수익률과 물가연동채권 실질수익률의 차이로, 시장이 예상하는 평균 인플레이션을 나타낸다.
근원 PCE(Core PCE): 연준이 선호하는 물가지표로, 식품·에너지를 제외한 소비자 물가 흐름을 측정한다.
JGB: 일본 국채(Japanese Government Bond)를 의미하며, 일본채 금리 변동은 글로벌 자본흐름에 큰 영향을 미친다.
시장 전망 및 분석
단기적으로는 지정학적 긴장(그린란드 관련 외교·관세 리스크)과 글로벌 채권금리의 동시 급등이 위험자산(주식)에 부정적 영향을 미칠 가능성이 크다. 금리 상승은 할인율을 높여 성장주, 특히 고평가된 기술주에 더 큰 부담을 주며, 이는 이미 관찰된 대형 기술주의 동시 하락으로 확인된다. 반면 안전자산인 금·은과 방어적 소비재, 에너지(특히 천연가스) 등은 상대적 강세를 보일 가능성이 높다.
중기적으로는 연준의 정책 신호와 각국 재정정책(예: 일본의 확장적 재정) 및 대법원 판결, 그리고 무역·관세 관련 실제 조치 여부가 시장 방향을 결정할 주요 변수다. 일본 국채금리가 계속 상승한다면 글로벌 채권금리 전반이 올라 외국인(특히 일본 기관투자자)의 미 국채 매도 가능성이 커진다. 이는 달러·채권·주식시장에 추가적인 변동성을 초래할 수 있다.
투자전략 측면에서는 변동성 확대기에 포트폴리오 방어를 강화하고, 금·은 등 실물자산 비중과 방어형 섹터(필수소비재, 일부 에너지)를 보유함으로써 리스크를 관리하는 접근이 바람직하다. 동시에 정책·지정학적 리스크가 완화되고 금리 상승세가 진정될 경우 성장주·기술주 중심의 회복 가능성도 열려 있으므로, 분할 매수·리밸런싱 전략이 필요하다.
