미국의 주요 지수들이 2주 만의 저점으로 하락했다. 이날 S&P 500 지수는 -1.23%, 다우존스 산업평균지수는 -1.07%, 나스닥100 지수는 -1.36% 하락했다. 3월 E-mini S&P 선물(ESH26)은 -1.16%, 3월 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 -1.20% 하락해 선물 시장에서도 약세가 이어지고 있다.
2026년 1월 20일, Barchart의 보도에 따르면, 미·유럽 간 그린란드(Greenland)를 둘러싼 외교적 대치가 심화되며 위험 회피 성향이 자산 시장 전반에 확산되고 있다. 도널드 트럼프 대통령의 그린란드 인수 추진 움직임은 미국과 유럽 동맹 간 무역 및 정치적 충돌 우려를 되살렸고, 양측 간 긴장이 완화될 기미를 보이지 않고 있다. 보도에 따르면 트럼프 대통령은 프랑스의 마크롱 대통령이 미국 주도의 평화 구상 참여를 거부하자 프랑스 샴페인에 대한 높은 관세를 협박했으며, 주말에는
“그린란드 매입(deal for the ‘purchase of Greenland’)”
이 성사되지 않으면 2월 1일부터 8개 유럽국가의 수입품에 대해 10% 관세를 부과하고 6월에는 25%로 인상하겠다고 발표했다.
금리와 채권시장 동향
금리 상승도 이날 증시 하방 압력의 주요 요인이다. 미국 10년물 국채(텐더노트) 수익률은 이날 4.31%로 약 4.75개월 만의 최고치를 기록했다. 이는 연준의 독립성 우려와 함께 일본 국채(JGB) 수익률 급등의 역(逆)전파 효과가 겹친 결과다. 일본의 10년물 JGB 수익률은 이날 2.359%로 27년 만의 최고에 도달했는데, 이는 일본 내 정치·재정 우려에 따른 것으로 보도는 일본의 정치인들이 식료품에 대한 일시적 소비세 인하를 공약하면서 재정적 부담 우려가 커진 점을 지적했다.
채권시장에서의 급등은 인플레이션 기대의 상승과도 연결된다. 10년물 물가연동(Breakeven) 인플레이션율은 2.342%로 약 3.25개월 만의 최고치에 올랐으며, 이는 명목 금리 상승 요인으로 작용해 국채 가격을 압박했다. 또한, 일본 국채 수익률 상승은 세계 채권시장에 부정적 영향을 미쳐 일본 투자자들이 보유한 미국채를 환매해 자금을 일본으로 복귀시킬 가능성에 대한 우려를 키우고 있다.
귀금속·에너지·개별업종 흐름
금·은 등 귀금속과 관련한 광산업체들은 강세를 보였다. 그린란드 위기가 안전자산 선호를 촉발하며 금과 은 가격을 사상 최고치로 밀어올렸고, 이에 따라 금·은 채굴업체들의 주가가 상승했다. 또한 일본의 확장적 재정정책(재정적자 확대 우려)이 귀금속을 가치 저장 수단으로 부각시키며 수요를 추가적으로 지지하고 있다. 대표적으로 Newmont Mining(NEM)은 >+3%, Barrick(B)은 >+2% 상승했다.
미국의 천연가스 관련주는 현물 및 선물 가격의 급등에 힘입어 큰 폭으로 올랐다. 한 시점에서는 천연가스 가격이 3주 고점에서 +22% 이상 상승했고, 다른 집계에서는 +25% 이상 급등한 것으로 나타나 천연가스 생산업체의 주가가 급등했다. Coterra Energy(CTRA)는 >+3% 상승, Antero Resources(AR)와 Range Resources(RRC)는 >+2% 상승을 보였다.
이번 주 시장의 주요 관전 포인트
시장 참가자들은 이번 주 발표될 경제지표와 관세·연준(Fed) 차기 의장 관련 뉴스, 그린란드 상황의 추가 전개에 주목하고 있다. 향후 일정과 컨센서스는 다음과 같다: 수요일에는 12월 기존주택 계약(Dec pending home sales)이 -0.5% m/m 하락할 것으로 예상되며, 목요일에는 주간 신규 실업수당 청구 건수가 +12,000명 증가한 210,000명 수준으로 전망된다. 또한 3분기 GDP(연율환산)는 +4.3%로 수정되지 않을 것으로 전망되며, 11월 개인지출은 +0.5% m/m, 개인소득은 +0.4% m/m로 예상된다. 연준의 핵심 물가 지표인 11월 핵심 PCE(개인소비지출) 물가지수는 +0.2% m/m, +2.8% y/y 상승할 것으로 전망됐다. 금요일에는 1월 S&P 미국 제조업 PMI가 52.0으로 전월보다 +0.2p 오를 것으로, 미시간대 소비자심리지수(1월 최종)는 54.0로 수정 없음이 전망된다.
실적 시즌과 개별 기업 동향
본격화한 4분기 실적 시즌은 대체로 긍정적인 흐름을 보이고 있다. 지금까지 실적을 발표한 S&P500 기업 33개사 중 88%가 컨센서스를 상회했다. Bloomberg Intelligence는 S&P의 4분기 순이익 성장이 +8.4%로 예상되며, 소위 ‘Magnificent Seven’로 불리는 대형 기술주들을 제외하면 4분기 이익이 +4.6% 증가할 것으로 전망하고 있다. ‘Magnificent Seven’은 시장 시가총액 상위 대형 기술주들을 지칭하는 용어로, 대표적으로 Nvidia, Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta, Tesla 등을 의미한다.
주요 개별종목 동향으로는 기술 대형주들이 전반적으로 조정받는 가운데, 암호화폐 노출이 큰 종목들이 급락했다. 비트코인 가격이 1주일 저점에서 >-2% 하락하면서, MicroStrategy(MSTR)는 >-7%로 낙폭이 컸고, Marathon Digital(MARA) >-5%, Riot Platforms(RIOT), Coinbase(COIN), Galaxy Digital(GLXY) 등도 >-3% 하락했다. 반면 금·은 광산주는 강세, 천연가스 생산주는 급등했다.
특정 업종·기업별 뉴스로는 NetApp(NTAP)이 모건스탠리의 하향 조정(Underweight, 목표주가 $89)으로 >-8% 급락했고, 3M(MMM)은 2026회계연도 조정 EPS 가이던스로 $8.50~$8.70을 제시해 중간값이 컨센서스($8.64)를 소폭 하회하며 >-7%로 큰 낙폭을 기록했다. Fastenal(FAST)은 4분기 순매출 $20.3억으로 컨센서스($20.4억)에 소폭 못 미쳐 >-4% 하락했고, Rockwell Automation(ROK)도 오펜하이머의 하향으로 >-4% 하락했다. 반면 RAPT Therapeutics(RAPT)는 GSK Plc가 약 $22억(주당 $58)에 인수 합의하면서 >+62% 폭등했다.
또한 Intel(INTC)은 Seaport Global의 ‘Buy’ 상향(목표주가 $65)으로 >+4% 상승했고, Albemarle(ALB)는 HSBC의 ‘Buy’ 상향(목표가 $200)으로 >+4% 상승했다. Micron(MU)은 Stifel이 목표주가를 $300에서 $360으로 상향하며 >+2% 상승했고, Brinker International(EAT)은 Morgan Stanley의 상향으로 >+2% 이상 올랐다.
정책·제도 관련 관점과 전망
대외정치 리스크(그린란드 문제와 관세 위협)와 글로벌 채권 금리 상승이 동시다발적으로 증시 압박 요인으로 작용하는 상황이다. 단기적으로는 지정학적 긴장과 금리 상승이 위험자산에 부담을 주며 변동성이 커질 가능성이 있다. 연준의 통화정책과 차기 의장 인선(1월 27~28일 예정된 FOMC 전후)이 불확실성의 핵심축이며, 시장은 다음 회의에서 -25bp 기준금리 인하 확률을 약 5%로 평가하고 있다.
중·장기적으로는 다음과 같은 시나리오가 가능하다. 첫째, 지정학적 긴장이 장기화되면 유럽과 미국 간 무역·금융 긴장이 실물경제로 전이될 우려가 있어 글로벌 위험자산에는 추가적인 하방압력이 될 수 있다. 둘째, 일본을 포함한 글로벌 채권금리 상승이 지속될 경우 자본 이동(예: 일본 투자자의 미달러 자산 축소)이 발생해 미국 채권금리·달러화·주식시장에 복합적 영향을 줄 수 있다. 셋째, 귀금속의 강세는 안전자산 수요를 반영한 것으로, 인플레이션 상승과 재정적자 확대 우려가 결합되면 금속가격의 추가 상승을 촉발할 수 있다.
용어 설명
· E-mini S&P 선물: S&P 500을 기초자산으로 하는 축소형(소규모) 선물계약으로, 기관투자가와 개인투자자 모두 많이 사용하는 대표적 주가지수 선물이다.
· T-note(미국 국채): 미국 재무부가 발행하는 중기 채권의 총칭으로, 10년물은 글로벌 금리 기준으로 널리 참고된다.
· JGB: Japanese Government Bond의 약어로 일본 국채를 의미한다.
· Breakeven inflation: 명목채권 수익률과 물가연동채권 수익률의 차이로 시장의 물가상승률 기대치를 나타낸다.
· Core PCE: 개인소비지출 물가지수에서 식료품·에너지를 제외한 항목으로, 연준이 선호하는 인플레이션 지표다.
· Magnificent Seven: 시가총액이 큰 대형 기술주 7개를 통칭하는 표현으로 시장 전반의 수익률에 큰 영향을 미친다.
결론
요약하면, 2026년 1월 20일 금융시장은 그린란드를 둘러싼 미·유럽 간 외교·무역 긴장과 글로벌 채권금리의 동반 상승이라는 두 가지 주요 요인으로 하방 압력을 받고 있다. 단기적으로는 변동성 확대와 업종별 차별화가 심화될 가능성이 높으며, 정책 결정(연준 인사·통화정책)과 지정학적 변수(관세·외교적 긴장)의 추가 전개 양상에 따라 향후 시장 방향성이 크게 달라질 수 있다. 투자자들은 경제지표 발표와 중앙은행 관련 뉴스, 양측의 외교적 후속 대응을 주의 깊게 주시할 필요가 있다.
발표일자: 2026-01-20 | 보도: Barchart
