그리니치 라이프사이언시스(Greenwich LifeSciences Inc., 나스닥: GLSI)의 주가가 내부자 및 상장 전 투자자에 대한 주식 매각 제한(락업·lock-up) 기간 연장 발표 이후 급등했다. 회사는 임상 단계의 바이오제약 기업으로, 이번 조치가 장기 투자자와의 이해관계 일치 및 임상시험 지원을 목적으로 한다고 밝혔다.
2025년 12월 29일, 인베스팅닷컴(Investing.com)의 보도에 따르면, 회사 이사회는 이사, 임원 및 기존 상장 전(pre-IPO) 투자자들이 보유한 주식에 대한 락업 기간을 2026년 9월 30일로 연장하기로 결정했다. 회사는 이 연장이 회사의 IPO 기준일로부터 약 72개월72개월은 약 6년을 의미한다에 해당한다고 설명했다. 이 기간 동안 해당 주주들은 이사회가 제한을 변경하지 않는 한 보유 주식을 매각할 수 없다.
CEO 스네할 파텔(Snehal Patel)은 이번 조치를 “전례 없는 6년(lock-up) 조치”라고 설명하면서, 이는 장기 투자자와의 정렬(alignment)을 도모하고 회사의 주요 제3상 임상시험인 FLAMINGO-01 시험을 지원하기 위한 것이라고 밝혔다.
회사는 또한 Phase III(임상 3상) FLAMINGO-01 시험의 예비 데이터를 공유했다. 발표에 따르면 non-HLA-A02(비-HLA-A02) 분할군이 현재 전원 등록 완료됐으며, 해당 군에 250명의 환자가 GLSI-100을 투여 받았다고 밝혔다. 초기 분석 결과에 따르면, 첫 6회의 GLSI-100 주사로 구성되는 Primary Immunization Series(초기 면역화 시리즈) 이후 재발률이 약 80% 감소한 것으로 나타났다.
그리니치 라이프사이언시스는 이번 관찰 결과가 자사의 이전 Phase IIb 시험 결과와 유사한 경향을 보인다고 언급했다. 회사 측은 Phase IIb에서 치료받은 환자들의 유방암 재발이 최대 80%까지 감소한 바 있다고 밝혔으나, 예비 결과는 미래 결과를 예측하는 것은 아니다라며 최종 결과는 달라질 수 있음을 주지시켰다.
FLAMINGO-01 시험은 수술 후 잔여 질환(residual disease)이 있거나 병리학적 완전관해(pathologic complete response)가 있으나 고위험군으로 분류되는 HER2 양성 유방암 환자들을 대상으로 설계됐다. 대상 환자들은 수술 전(신보조요법, neoadjuvant) 및 수술 후(보조요법, adjuvant) 모두 트라스투주맙(trastuzumab) 기반 치료를 완료한 상태여야 한다. 회사는 GLSI-100을 면역치료제로 규정하며, 목적은 유방암 재발 방지이다.
용어 설명(독자를 위한 추가 정보)
락업(lock-up)은 상장 직후 대주주·임원·상장 전 투자자 등이 일정 기간 주식을 시장에 매도하지 못하도록 제한하는 계약 또는 규정이다. 락업 연장은 유통 가능한 주식 수(free float)를 단기간 감소시켜 주가의 과도한 희석을 방지할 수 있으나, 동시에 해당 주주의 유동성 제약을 초래한다.
HLA-A02는 인간백혈구항원(Human Leukocyte Antigen, HLA) 중 하나로, 면역 반응에서 항원 제시에 관여한다. 일부 면역치료제는 특정 HLA 유형에서 더 효과를 보일 수 있어 임상시험에서 HLA 유형에 따른 분할 분석을 하는 경우가 있다. ‘non-HLA-A02 분할군’은 HLA-A02 보유 환자군이 아닌 환자들을 의미한다.
트라스투주맙(Trastuzumab)은 HER2(인간표피성장인자수용체 2)에 과발현을 보이는 유방암 치료에 널리 사용되는 항체치료제이다. 신보조요법(neoadjuvant)은 수술 전에 시행하는 치료를, 보조요법(adjuvant)은 수술 후에 시행하는 추가 치료를 뜻한다.
시장과 투자자 관점의 분석
이번 발표 직후 회사 주식은 월요일에 약 20% 급등했다는 보도가 나왔다. 이는 락업 연장이 회사 경영진과 주요 주주의 장기적인 신뢰를 표명하는 신호로 해석되며, 단기적으로는 시장에서 유통 가능한 주식 수를 억제해 주가 상승 압력을 강화할 수 있다. 또한 예비임상 데이터에서 나타난 높은 재발률 감소 수치는 투자 심리를 자극하는 요인이다.
그러나 몇 가지 중요 리스크가 존재한다. 첫째, 회사가 공개한 데이터는 예비 관찰(preliminary observation)으로, 최종 분석 결과와 규제 기관의 승인에 필요한 통계적 유의성, 장기 안전성 데이터가 확보될 때까지는 치료제의 실질적 효용과 상업화 가능성을 확정할 수 없다. 둘째, 임상 3상은 일반적으로 더 큰 규모와 엄격한 무작위배정·위약 대조 설계를 포함하므로 초기 경향이 최종 결과로 이어지지 않을 가능성도 존재한다.
재무적 영향 측면에서, 만약 FLAMINGO-01이 성공적으로 긍정적 최종 결과를 도출하고 규제 승인을 받을 경우, GLSI-100은 HER2 양성 고위험 유방암 환자군에서 보조적 치료 옵션으로 상업화될 수 있으며 이는 회사의 매출 성장과 밸류에이션 재평가로 연결될 가능성이 있다. 반대로 실패하거나 부작용 등의 이슈가 발생하면 주가는 급격히 하락할 수 있으므로 투자자들은 임상 최종 결과와 규제 관련 발표, 향후 데이터 공개 일정을 주의 깊게 모니터링해야 한다.
종합하면, 그리니치 라이프사이언시스의 락업 연장 발표와 예비 데이터 공개는 단기적으로 투자자 신뢰를 끌어올려 주가에 긍정적 영향을 미쳤다. 다만 현재까지 공개된 정보는 예비적 성격이며, 최종 결과와 규제 심사, 추가 안전성·효능 데이터가 확보돼야 임상적·상업적 성공 가능성을 보다 확실히 판단할 수 있다.
이 기사는 AI의 지원으로 생성되었고 편집자의 검토를 거쳤다.
