미국 주요 지수 마감: S&P500 지수는 전일 대비 -0.21% 하락했고, 다우존스 산업평균지수는 -0.07%, 나스닥100 지수는 -0.04%로 소폭 하락 마감했다. 3월 E-mini S&P 선물(ESH26)은 -0.11%를 기록한 반면, 3월 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +0.08%로 소폭 상승했다.
2026년 3월 11일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 증시의 하방 압력은 미국 10년 만기 재무부 채권(10년 T-note) 수익률이 5.8bp 상승해 4.154%를 기록한 점과 중동, 특히 이란 관련 군사 긴장에 대한 우려였다. 펜타곤은 화요일에 미군의 폭격이 지금까지 중 가장 집중적으로 진행됐다고 발표했으며, 아랍에미리트(UAE)의 최대 정유시설이 드론 공격으로 가동 중단됐고 UAE 인근에서 유조선 폭발 보도도 나왔다.
시장에 긍정적으로 작용한 요인으로는 원유 가격의 급락과 미국의 주택판매 호조가 있다. 현지 시각 화요일 WTI 원유는 -12% 급락했는데, 이는 트럼프 대통령의 “전쟁이 곧 끝날 것”이라는 발언과 G7의 전략비축유 동원 가능성 검토이 복합적으로 작용한 결과다. 또한 미국 상무부(또는 관련 기관) 발표 기준으로 2월 기존 주택 판매는 전월 대비 +1.7% 상승해 연율 환산 409만 건으로 집계되었고, 이는 시장이 기대한 388만 건 하회 전망을 상회했다.
도널드 트럼프 대통령 발언: “I think soon, very soon.”
WTI 급락의 직접 촉발 요인 중 하나는 G7 에너지 관계자들의 전략비축유 조율 논의와 관련 있었다. G7 재무·에너지 장관들은 필요 시 전략비축유를 방출할 준비가 되어 있다고 밝혔다. 현지 소셜 미디어에서 미 에너지장관 크리스 라이트(Chris Wright)가 미 해군이 호르무즈 해협에서 유조선을 호위했다고 게시했다가 백악관 대변인 카롤린 리비트(Karoline Leavitt)가 해당 게시물이 잘못된 정보이며 미 해군은 유조선 호위 임무를 수행하지 않았다고 부인하면서 유가가 당일 저점에서 일부 반등했다.
지정학적 리스크: 이란은 이스라엘과 미국의 공습에도 불구하고 물러날 기미를 보이지 않았다. 주말 동안 이란의 전문가의회(Assembly of Experts)는 보수 성향의 모즈타바 카메네이(Mojtaba Khamenei)를 새 최고지도자로 임명했다. 그는 아야톨라 알리 카메네이의 아들로, 이란 혁명수비대(IRGC)와 긴밀한 유대관계를 가진 인물로 전해진다. 트럼프 대통령은 이 지도자 선임에 대해 “만족하지 않는다(not happy)”고 언급했다.
기업실적과 실적 시즌 현황: 4분기 실적 시즌은 사실상 마무리 단계에 접어들었으며 S&P500 기업의 95% 이상이 실적을 발표했다. 발표 기업 492개 중 74%가 시장 기대를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P의 4분기 이익 성장률이 전년 대비 +8.4%로 집계돼 10분기 연속 전년 대비 성장세를 기록할 것으로 예상했고, 매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)이라 불리는 메가캡 7개 기술주를 제외하면 4분기 이익증가는 +4.6% 수준으로 전망된다.
금리·채권 시장 동향: 6월 만기 10년 T-note 선물(ZNM6)은 -1틱 하락했으나 현물 10년 수익률은 +5.8bp 상승한 4.154%를 기록했다. 이는 3년물 T-note 경매에서 수요가 약화된 점과, 앞서 언급한 호르무즈 우회 관련 기대가 백악관의 부인으로 실망 전환되면서 안전자산 수요가 일시적으로 높아진 점이 복합적으로 작용한 결과다. 또한 10년 기대 인플레이션(10-year breakeven)은 원유 급락에도 불구하고 +1.8bp 상승한 2.347%를 기록했다.
재무부 공급 압력: 이번 주에는 미 재무부가 수요일에 10년물, 목요일에 30년물 채권을 각각 발행할 예정으로, 이는 국채 공급 압력으로서 시장에 추가적인 하방 리스크를 제공할 수 있다.
유럽 채권 및 통화정책 기대: 유럽 국채 금리는 대체로 하락했다. 10년 독일 분트 금리는 -2.2bp 하락해 2.836%, 10년 영국 길트 금리는 -9.3bp 하락해 4.554%를 기록했다. 금리 스왑 시장은 3월 19일 ECB 정책회의에서의 -25bp 정책금리 변경(본문에서는 축소 또는 인하 가능성으로 표기됨)에 대해 약 1%의 확률만을 반영하고 있다.
해외증시 동향: 미국 증시의 오후 반등을 계기로 유럽 및 아시아 증시도 대체로 상승 마감했다. Euro Stoxx 50 지수는 +2.67% 상승했고, 중국 상하이종합지수는 +0.65%, 일본 닛케이225는 +2.88%로 전일 급락분(월요일 -5.2%) 일부를 되돌렸다.
업종·종목별 특징: ‘매그니피센트 세븐’ 기술주는 마이크로소프트를 제외하고 모두 상승했다. 가장 큰 상승폭을 기록한 종목은 NVIDIA(NVDA)와 Meta Platforms(META)로 각각 1% 이상 상승했다. 반도체 섹터도 대체로 강세를 보이며 Micron(MU)은 +3% 이상, Intel(INTC), Arm(ARM), Applied Materials(AMAT)는 +2% 이상 상승했다.
원유 급락의 영향으로 에너지·정유 관련 종목은 약세였다. Occidental Petroleum(OXY)는 -3% 이상 하락했고, Devon Energy(DVN), ConocoPhillips(COP), Diamondback Energy(FANG) 등은 -2% 이상 하락했다.
기업 뉴스로는 Hewlett-Packard Enterprise(HPE)가 매출이 예상보다 다소 약해 -3.4% 하락했고, AT&T(T)는 향후 5년간 미국 내 통신 인프라에 2,500억 달러 이상을 투자하겠다고 발표해 +0.5% 상승했다. Casey’s General Stores(CASY)는 3분기 실적에서 매출이 기대에 못 미쳤지만 주가는 +3.7% 상승했다.
특정 테마·소형주 동향: 비트코인 재무보유(high-Bitcoin-treasury) 기업에 대해 B. Riley Securities가 매수(=Buy) 커버리지를 개시한 영향으로 Strive Inc(ASST)는 +5% 이상 급등했고, MicroStrategy(MSTR)는 소폭 하락(-0.5%)했다.
향후 시장영향 및 분석: 이번 장은 몇 가지 상충 요인이 동시에 작용했다. 국채 10년물 수익률의 상승은 금융조건을 긴축시키는 요인으로, 기술주·성장주에 대해 상대적으로 부정적일 수 있다. 반면 원유가격의 급락은 에너지업종에는 악재이나, 경기 측면에서는 유가 하락이 소비자물가 상승 압력을 낮추고 기업 비용 부담을 완화해 경기·주식시장에 중장기적으로는 호재로 작용할 수 있다. 다만 재무부의 대규모 채권 공급(이번 주 10년·30년 발행 예정)은 채권 금리를 추가로 끌어올릴 잠재적 요인이다.
정책 측면에서는 시장이 3월 17~18일 연방공개시장위원회(FOMC)에서의 -25bp 금리 인하 가능성을 0%로 가격하고 있어, 연준의 추가 완화 기대는 낮은 상태다. 이와 동시에 지정학적 긴장이 재점화될 경우 안전자산 선호가 급증하며 금리·유가·주가 간 불확실성이 확대될 수 있다.
용어 설명:
T-note(미국 재무부 10년물)는 미국 국채의 대표적 장기물로서 글로벌 금리와 자산가격에 큰 영향을 미친다. 브레이크이븐 인플레이션(breakeven inflation)은 명목채 수익률과 물가연동채(TIPS) 수익률의 차이로, 시장의 인플레이션 전망을 나타낸다. E-mini 선물은 지수 선물의 소형화된 계약으로 장중 투자자들이 지수 방향에 대해 빠르게 포지션을 취하거나 해소할 때 활용된다. 매그니피센트 세븐은 시가총액 상위의 대형 기술주 7개 집합을 지칭하는 금융시장 용어다.
결론: 전반적으로 이날 시장은 국채 금리 상승과 지정학적 리스크로 부담을 받았으나, 원유 급락과 양호한 소비자 주택지표, 기업실적의 전반적 호조가 하방을 일부 지탱했다. 단기적으로는 재무부 채권 공급과 중동 정세, 그리고 연준의 정책 신호가 시장 흐름을 결정할 주요 변수가 될 것으로 판단된다.
참고: 2026년 3월 11일 기준 보도자료. 기사 본문에 언급된 수치와 일정(채권 입찰, 정책회의 등)은 시장 상황에 따라 변동될 수 있다.
