미국 주요 지수는 국채 수익률 하락을 배경으로 금요일 장을 소폭 상승 마감했다. S&P 500 지수는 전일 대비 +0.05% 상승 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 +0.10%, 나스닥 100 지수는 +0.18%로 장을 마쳤다. 3월 만기 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 +0.03%, 3월 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 +0.14% 상승했다.
2026년 2월 15일, Barchart의 보도에 따르면, 장 초반 하락분을 만회하며 주요 지수는 상승 마감했다. 이날 주식시장에는 미국의 1월 소비자물가(CPI)가 예상보다 약하게 발표되면서 장기 국채 수익률이 하락한 점이 우호적으로 작용했다. 10년물 미국 국채 수익률은 2.25개월 만에 최저치인 약 4.05% 수준으로 하락했다.
금리 민감도가 높은 국채 수익률의 하락은 일반적으로 주식시장에 경제정책의 완화(연준의 금리 인하 가능성 상승) 신호로 해석되며, 이번 CPI 발표는 연방준비제도(Fed)가 향후 금리 경로에서 보다 완화적 입장을 취할 가능성을 시사했다. 또한 소프트웨어 섹터의 회복이 전체 시장에 대한 지지 요인으로 작용했다. 반면 철강·알루미늄 관련 메탈 업체들은 트럼프 행정부가 관련 관세를 축소하려 한다는 보도로 하락했다.
장 초반 S&P 500과 나스닥 100은 일주일 내 최저치를 기록하면서 약세를 보였다. 시장 심리를 약화시킨 주요 요인은 인공지능(AI)에 대한 우려였다. 구글, Anthropic 등 AI 기업이 공개한 최신 도구들이 이미 금융·물류·소프트웨어·화물 운송 등 여러 산업을 빠르게 교란할 수 있다는 우려가 제기되며 투자 심리를 압박했다.
물가와 관련된 주요 수치로는 미국 1월 CPI(전년 대비)가 +2.4% y/y로 예상치 +2.5% y/y를 밑돌았고, 이는 7개월 만에 가장 둔화된 상승률이었다. 핵심(core) CPI는 +2.5% y/y로 예상치에 부합했으며, 약 4년9개월(4.75년) 만에 최저 상승 속도를 기록했다.
실적 시즌 현황도 시장에 영향을 미쳤다. S&P 500 기업 중 3분의 2 이상이 4분기 실적을 발표했으며, 실적 발표 기업 371곳 가운데 76%가 컨센서스를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P의 4분기 실적이 전년 대비 +8.4% 증가할 것으로 전망해 이는 10분기 연속 전년 동기 대비 성장에 해당한다고 전했다. 또한 매그니피센트 세븐(일부 대형 기술주) 제외 시 4분기 실적 증가율은 +4.6%로 예상된다.
“블룸버그 인텔리전스에 따르면 S&P 500의 4분기 이익 증가율은 +8.4%로 예상된다.”
금리 전망과 관련해 시장은 3월 17~18일 예정된 연준 정책회의에서 25bp(0.25%) 금리 인하가 단행될 확률을 약 10%로 보고 있다. 유럽중앙은행(ECB)은 3월 19일 회의에서의 정책금리 인하 가능성을 스왑시장에서 약 3%로 가격하고 있다.
해외증시는 대체로 하락 마감했다. 유로스톡스 50은 -0.43%, 중국 상하이 종합지수는 -1.26%, 일본 닛케이 225는 -1.21%로 각각 하락 마감했다.
채권시장 움직임을 보면, 3월물 10년물 미 국채선물(ZNH6)은 금요일에 종가 기준 +12틱 상승했고, 10년물 수익률은 약 -4.2bp 하락해 4.056%로 마감했다. 같은 날 장중 10년물 수익률은 4.045%로 2.25개월 만에 최저를 기록했다. 이는 1월 CPI가 예상보다 작게 오르며 연준 정책에 대해 비둘기파적(dovish) 신호를 줬기 때문이다. 또한 채권 딜러들의 숏 커버(short covering)가 T-note 가격을 추가로 밀어올렸다. 딜러들은 이번 주 재무부의 분기별 부채 공급(약 $1250억 규모의 T-note 및 T-bond 매각)을 헤지하기 위해 설정했던 숏 포지션을 축소했다.
유럽 국채 수익률도 하락했다. 독일 10년물 분트금리(=bund)는 2.25개월 만에 최저치인 2.753%까지 떨어졌고 종가는 2.755%(-2.4bp)였다. 영국 10년물 길트 수익률은 3.5주 만의 최저인 4.404%까지 미끄러졌고 종가는 4.416%(-3.6bp)로 마감했다. 한편 독일의 1월 도매물가지수(WPI)는 전월 대비 +0.9%로 1년 만에 가장 큰 상승을 기록했다.
섹터·종목별 동향을 살펴보면, 소프트웨어주가 전반적인 시장을 끌어올렸다. CrowdStrike Holdings(CRWD)는 +4% 이상 상승했고 ServiceNow(NOW)는 +3% 이상 올랐다. Salesforce(CRM), Palantir Technologies(PLTR), Oracle(ORCL)은 각각 +2% 이상 상승했다. Adobe(ADBE)는 +0.54%, Intuit(INTU)는 +0.32% 상승했다.
암호화폐 관련주는 비트코인 가격 급등에 동조했다. 비트코인이 +4% 이상 급등한 영향으로 Coinbase Global(COIN)은 +16% 이상 급등해 S&P 500 내 상승률 선두에 섰다. MARA Holdings(MARA)는 +9% 이상, MicroStrategy(MSTR)은 +8% 이상, Riot Platforms(RIOT)과 Galaxy Digital Holdings(GLXY)은 각각 +7% 이상 상승했다.
메탈 업종은 트럼프 행정부의 철강·알루미늄 관세 축소 움직임 보도에 약세를 보였다. Century Aluminum(CENX)은 -7% 이상, Steel Dynamics(STLD)은 -4% 이상 하락했다. Cleveland-Cliffs(CLF)와 Nucor Corp(NUE)는 -3% 이상, Alcoa(AA)는 -1% 이상 하락 마감했다.
주요 개별 기업 뉴스 및 실적도 주가 변동성을 키웠다. Tri Point Homes(TPH)는 스미토모 포레스트리(Sumitomo Forestry)에 약 $42.8억(약 $4.28 billion)에 인수된 소식에 +26% 이상 급등했으며, Rivian Automotive(RIVN)는 4분기 매출이 $12.9억을 기록해 컨센서스 $12.6억을 상회하고 연간 차량 인도 전망을 62,000~67,000대로 제시해 +26% 이상 올랐다.
Maplebear(CART)은 4분기 총매출 $9.92억로 컨센서스 $9.718억을 상회해 +9% 이상 상승했다. Applied Materials(AMAT)는 1분기 조정 EPS가 $2.38로 시장 기대치 $2.21를 웃돌았고, 2분기 가이던스를 $2.44~$2.84로 제시해 컨센서스 $2.29를 상회하며 +8% 이상 상승했다. Roku(ROKU)는 4분기 순매출 $13.9억으로 시장 예상 $13.5억을 상회했고 연간 순매출 가이던스를 $55.0억으로 제시해 +8% 이상 올랐다. Dexcom(DXCM)은 4분기 매출 $12.6억으로 컨센서스 $12.5억을 상회해 +7% 이상 상승했다.
Arista Networks(ANET)는 4분기 매출 $24.9억으로 컨센서스 $22.9억을 크게 웃돌았고 1분기 매출 전망을 $26억으로 제시해 +4% 이상 상승했다. Airbnb(ABNB)는 4분기 총 예약액(gross booking value) $204억으로 컨센서스 $194.6억을 상회하고 1분기 매출을 $25.9억~$26.3억으로 제시해 +4% 이상 올랐다.
반면 Pinterest(PINS)는 4분기 매출 $13.2억으로 컨센서스 $13.3억에 미달하고 1분기 매출 가이던스를 $9.51억~$9.71억으로 제시해 컨센서스 $9.809억을 밑돌아 -16% 이상 급락했다. DraftKings(DKNG)는 연간 매출 가이던스를 $65억~$69억으로 제시해 컨센서스 $73.2억보다 낮아 -13% 이상 하락했다. Ryan Specialty Holdings(RYAN)은 4분기 매출 $7.512억으로 컨센서스 $7.747억에 못 미쳐 -12% 이상 하락했고, Bio-Rad Laboratories(BIO)는 4분기 조정 EPS $2.51로 컨센서스 $2.71에 미치지 못해 -12% 이상 급락했다.
Constellation Brands(STZ)는 CEO 교체 발표로 S&P 500 내에서 -7% 이상 하락해 면서 닉클라스 핑크(Nicholas Fink)가 4월 13일부터 CEO로 취임한다고 밝힘에 따라 주가가 부진했다. Norwegian Cruise Line Holdings(NCLH)는 CEO 해임 및 즉각 퇴임 소식(해리 섬머(Harry Sommer) 퇴임, 존 치드지(John Chidsey) 후임)에 따라 -7% 이상 하락했다. Expedia Group(EXPE)은 4분기 실적이 예상보다 양호했음에도 불구하고 블룸버그 인텔리전스가 AI 위험을 경고하며 -6% 이상 하락했다.
향후 전망 및 시장 영향 분석
단기적으로는 물가 지표의 완화와 이에 따른 국채 금리 하락이 주식시장에 긍정적으로 작용할 가능성이 크다. 특히 고성장 소프트웨어 및 성장주 섹터는 금리 민감도가 높아 금리 하락 시 상대적 수혜가 예상된다. 반면 금리 하락 기대가 커질 경우 달러 약세 및 원자재·원자재 관련주에 대한 영향은 복합적으로 나타날 수 있다. 관세 정책 변화(철강·알루미늄 관세 축소 보도)는 메탈업종의 매크로적 수요·공급 기대를 바꿀 수 있어 해당 업종의 변동성을 지속적으로 높일 전망이다.
중장기적 관점에서 연준의 금리정책 경로가 실제로 완화 쪽으로 전환될 경우 기업 이익률과 자본 지출 계획에 긍정적인 영향을 줄 수 있다. 다만 AI 기술의 빠른 확산은 일부 산업에서 구조적 비용 감소와 경쟁 구도를 재편할 가능성이 있어, 특정 업종(금융·물류·소프트웨어·운송 등)은 기술적 파괴(disruption)에 대비한 전략 조정이 필요하다. 실적 시즌에서 시사된 기업들의 이익 상회 비율(보고 기업의 76%)은 경기 둔화 우려 속에서도 기업의 수익성이 비교적 견고하다는 신호로 해석된다.
시장 참여자는 다가오는 연준(3월 17~18일) 및 ECB(3월 19일) 정책회의 결과와 다음 고빈도 물가지표, 대형 기술주 및 금융주의 실적 발표 일정을 주시할 필요가 있다. 금리·환율·원자재 가격의 상호작용이 섹터별 성과를 좌우할 가능성이 높아 다각적인 포지셔닝과 리스크 관리가 권장된다.
참고: 본문에 제시된 모든 수치와 일정은 보도 시점의 자료를 기준으로 한 것이다.
