미국 주요 지수는 3월 10일(화) 거래에서 소폭 하락하며 마감했다. S&P 500 지수는 -0.21% 하락다우존스 산업평균지수는 -0.07%, 나스닥100 지수는 -0.04%를 기록했다. 3월물 E-mini S&P 선물(ESH26)은 -0.11% 하락했고, 3월물 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +0.08% 상승했다.
2026년 3월 11일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 이날 주가 약세 요인으로는 미국 10년물 재무부 채권(T-note) 수익률의 5bp(0.05%포인트) 넘는 상승과 중동(특히 이란) 전쟁 관련 불안 심리 지속이 지적됐다. 미 국방부는 화요일에 지금까지 중 가장 집중적인 폭격을 수행했다고 밝혔고, 아랍에미리트(UAE) 최대 정유시설이 드론 공격으로 가동이 중단됐으며, UAE 인근에서 유조선 폭발 보고도 있었다.
시장에 긍정적 요인으로는 유가의 급락(-12%)과 미국의 기존주택 판매가 예상을 상회한 점이 있었다. 미 상무부 기준이 아닌 주택 관련 통계인 미국 2월 기존주택 판매는 전월 대비 +1.7% 증가한 연환산 409만 건으로 집계되었으며, 시장 예상치(388만 건)보다 강한 흐름을 보였다. 유가 급락은 경기에 우호적이고 연준(Fed) 통화정책에 대해 완화적 신호로 해석됐다.
유가 동향에서 WTI(서부텍사스산 원유)는 화요일에 약 -12% 급락했다. 이 악재의 배경에는 도널드 트럼프 전 대통령(기사 원문에서는 대통령으로 표기)이 ‘이란 전쟁은 곧 끝날 것’이라며 조속한 종결 가능성을 피력한 점과 주요 7개국(G7)의 전략비축유 방출 가능성이 거론된 점이 있다. G7 재무장관들이 필요시 전략비축유 방출 준비가 되어 있다고 밝힌 가운데, G7 에너지 장관들이 파리 국제에너지기구(IEA)에서 전략비축유의 공조 방안을 논의했다는 보도가 전해졌다.
현장에서의 혼선도 유가에 영향을 미쳤다. 미 에너지장관인 크리스 라이트가 소셜미디어에 미 해군이 호르무즈 해협을 통해 유조선을 호위했다고 게시해 시장에 호위 작전 개시 신호로 해석되어 유가를 하락시켰다. 그러나 백악관 대변인 카롤라인 리비트는 그 게시물이 잘못된 것이라며 미 해군이 해당 유조선을 호위하지 않았다고 부인했고, 이 부인이 유가를 일시적으로 저점에서 반등시키는 요인이 됐다.
지정학적 리스크는 여전히 유효하다. 이스라엘과 미국의 공습이 이어지는 가운데 이란은 쉽게 물러설 기미를 보이지 않고 있다. 주말에 이란의 최고지도자 선출 과정에서 강경파인 모즈타바 카메네이(Mojtaba Khamenei)가 새로운 최고지도자로 지명됐고, 그는 현 최고지도자 아야톨라 알리 카메네이의 아들이며 이란 혁명수비대(IRGC)와 밀접한 관계를 유지한다고 보도됐다. 원문은 해당 인물 선정에 대해 트럼프 전 대통령이 “만족스럽지 않다”고 언급했다고 전한다.
금리·채권시장에서 6월 만기 10년물 T-note(ZNM6) 선물은 호가상 -1틱 하락했으나 현물 10년물 수익률은 +5.8bp 상승하여 4.154%를 기록했다. 10년물 수익률 상승은 3년물 T-note 입찰의 수요 부진과 미 해군의 호위작전 부인으로 안전자산 선호가 완화된 점, 그리고 기존주택판매의 강세가 복합적으로 작용한 결과로 분석된다. 또한 10년물 기대인플레이션(브레이크이븐)율은 유가 급락에도 불구하고 +1.8bp 오른 2.347%를 나타냈다.
단기적 재무부 공급 압력도 금리를 상방 압박하는 요인이다. 이번 주 미 재무부는 수요일에 10년물 T-note, 목요일에 30년물 국채를 각각 공급할 예정이다. 이는 채권 물량 확대에 따른 금리 부담으로 해석될 수 있다. 유럽 주요국 채권 수익률은 하락했다. 독일 10년물 분트금리는 -2.2bp 하락한 2.836%, 영국 10년물 긴기(길트) 금리는 -9.3bp 하락한 4.554%를 기록했다. 스왑시장은 3월 19일 예정된 유럽중앙은행(ECB) 통화정책 회의에서 -25bp 인하 가능성을 1%로 평가하고 있다.
업종·종목별 흐름에서 ‘매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)’ 대형 기술주는 마이크로소프트만 하락하고 나머지는 상승 마감했다. 특히 Nvidia(NVDA)와 Meta Platforms(META)가 각각 +1% 이상 상승했다. 반도체주는 대체로 강세였고, Micron Technology(MU)가 +3% 이상, Intel(INTC), Arm Holdings(ARM), Applied Materials(AMAT)는 +2% 이상 올랐다.
에너지·원유 관련 종목은 유가 급락 여파로 대체로 하락했다. Occidental Petroleum(OXY)는 -3% 이상, Devon Energy(DVN), ConocoPhillips(COP), Diamondback Energy(FANG) 등은 -2%대 하락했다. 통신주에서는 AT&T(T)가 미국 내 통신망 인프라 확장을 위해 향후 5년간 2,500억 달러 이상을 투자하겠다고 발표하면서 +0.5% 상승했다.
실적·기타에서는 Hewlett-Packard Enterprise(HPE)가 매출이 기대에 다소 못 미치며 -3.4% 하락했으나 기타 항목은 예상치를 상회했다. Casey’s General Stores(CASY)는 3분기 실적에서 매출이 부진했음에도 +3.7% 상승했다. 암호화폐 관련 비트코인 국고 보유 기업인 Strive Inc(ASST)는 +5% 이상 급등했고, Strategy Inc(MSTR)는 B. Riley Securities의 커버리지 개시(매수) 소식 속에 -0.5% 하락했다. 3월 11일 발표 예정 실적 항목으로는 Campbell’s Company(CPB)가 있다.
분석 및 시사점
이번 거래일의 핵심은 지정학적 리스크(중동)와 재무부 채권 공급, 그리고 유가 변동성이 주식시장과 채권시장에서 상반된 신호를 만들어냈다는 점이다. 유가가 급락하면서 경기와 기업이익에 우호적인 환경이 조성되어 주가에는 일부 지지 요인이 되었으나, 텐더(10년물) 수익률의 상승은 금융조건을 긴축시키는 요인으로 작용했다. 특히 재무부의 큰 규모 채권 발행 일정은 단기 금리상승 압박을 높일 수 있다. 이는 성장주와 가치주에 상이한 영향을 미칠 가능성이 크다: 금리 상승은 할인율 상승으로 고성장 기술주의 밸류에이션에 부담을 주는 반면, 유가 하락은 에너지 섹터의 수익성에 부정적 영향을 미친다.
투자자 관점의 향후 점검 사항으로는 (1) 재무부의 채권 입찰 수요 및 배정 결과, (2) 향후 며칠 간의 유가 동향과 G7·IEA의 정책 대응 여부, (3) 미국과 중동에서의 군사·정치적 상황 전개, (4) 다음 연방공개시장위원회(FOMC) 회의(3월 17-18일) 전후의 시장 기대 변화 등을 주시할 필요가 있다. 단기적으로는 채권 입찰 실패 시 수익률 급등, 안전자산 선호로 주식 변동성 확대 등의 시나리오가 가능하다. 반대로 지정학적 긴장 완화와 전략비축유 방출 합의가 가시화되면 유가 추가 하락과 경기·주식시장 회복으로 이어질 여지도 있다.
용어 설명
10년물 T-note(재무부 채권)는 미국 재무부가 발행하는 만기 10년의 국채를 의미하며, 시장에서는 수익률(금리)이 오르면 채권 가격 하락, 주식시장에는 일반적으로 부담으로 작용한다. E-mini 선물은 주요 지수(예: S&P 500, 나스닥100)의 축소형 선물계약으로 개인 및 기관이 사용하며 현물지수의 향후 흐름을 반영한다. 브레이크이븐 인플레이션율(10-year breakeven)은 명목금리와 실질금리의 차이로 파악되는 기대인플레이션 지표다.
저자 및 공시
기사 원문은 Rich Asplund 작성이며, 원문 작성 시점에 저자는 본 기사에 언급된 유가 증권에 직접적·간접적 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다. 본 보도는 바차트(Barchart)의 2026년 3월 11일 보도를 기반으로 작성되었다.
참고: 이 기사는 시장 현황과 공개된 통계·공시를 정리한 것으로, 투자 판단은 독자의 책임이다.
