미국 주요 지수 소폭 상승
미국 주식시장이 2월 13일(현지시간) 세 지수 모두 소폭 상승 마감했다. S&P 500 지수는 +0.05% 상승으로 마감했으며, 다우 존스 산업평균지수는 +0.10% 상승, 나스닥100 지수는 +0.18% 상승했다. 3월 만기 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 +0.03% 상승했고, 3월 만기 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 +0.14% 상승했다.
2026년 2월 17일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 이날 증시의 상승은 국채 수익률 하락이 주식에 우호적으로 작용한 결과다. 미국의 1월 소비자물가지수(CPI)가 예상보다 낮게 발표되면서 연방준비제도(Fed)가 향후 금리 정책에 대해 보다 완화적 신호를 줄 가능성이 커졌고, 10년물 미국 국채 수익률은 2.25개월 만의 저점인 4.05%로 하락했다.
시장 회복 요인과 섹터별 움직임
금일 장 초반에는 S&P 500과 나스닥100이 1주일 내 저점까지 하락하는 등 불안한 출발을 보였으나, 이후 반등에 성공했다. 소프트웨어 섹터의 반등이 시장 전반을 끌어올리는 데 기여했으며, 반면 금속 관련 기업들은 트럼프 행정부가 철강·알루미늄 관세 대상을 축소하려 한다는 보도로 하락했다.
핵심 지표 요약: 1월 전체 CPI는 전년 대비 +2.4%로 예상치(+2.5%)를 밑돌았고, 이는 7개월 만에 가장 낮은 상승률이다. 1월 근원 CPI(식품·에너지 제외)는 전년 대비 +2.5%로 예상치와 일치하며 4.75년 내 최저 수준이다.
용어 설명(실무적 관점)
본 기사에서 사용된 주요 용어는 다음과 같다. E-미니 선물은 주가지수를 기초자산으로 하는 축소형 선물계약으로, 기관·트레이더들의 포지션 헤지에 널리 사용된다. CPI(소비자물가지수)는 가계가 구입하는 제품과 서비스의 가격 변동을 측정하는 지표로, 통화정책 결정에 있어 핵심 참고자료다. 근원 CPI는 변동성이 큰 식품·에너지를 제외한 지표로 물가의 기조를 파악하는 데 유용하다. 10년물 T-note(미국 재무부 10년 국채)는 장기금리의 기준이 되는 채권이며 그 수익률은 주식·외환·부동산 등 자산가격 전반에 영향력을 미친다. 또한 기사에서 언급된 스왑 시장은 금리선물·오버나이트금리 등을 반영해 시장이 기대하는 정책금리 변화를 가늠하는 지표로 활용된다.
금리 및 채권 시장 동향
3월물 10년물 미국 재무부 노트(ZNH6)는 금요일 종가 기준으로 +12틱 상승했다. 10년물 수익률은 -4.2bp 하락해 4.056%로 마감했으며, 특정 시점에는 2.25개월 만의 최저치인 4.045%까지 떨어졌다. 이런 움직임은 1월 CPI가 예상보다 작게 올라 연준의 통화 긴축 기조가 완화될 가능성을 시사했기 때문이다. 또한 채권 딜러들의 숏커버링(숏 포지션 정리)이 T-note 가격을 밀어 올린 요인으로 지목됐다. 이는 재무부가 분기별 환매(quarterly refunding)를 통해 발행한 약 1,250억 달러(미 국채 및 T-bond) 규모의 물량에 대비한 헤지 포지션 정리와 연관이 있다.
유럽의 국채 수익률도 동반 하락했다. 독일 10년물 분트(bund) 수익률은 2.25개월 만의 저점인 2.753%로 떨어지며 -2.4bp로 마감했고, 영국 10년물 길트(gilt) 수익률은 3.5주일 내 저점인 4.404%까지 밀리며 -3.6bp로 마감했다. 한편 독일 1월 도매물가지수는 전월 대비 +0.9%로 1년 내 최대 상승을 기록했다.
정책 기대치
금리선물 및 스왑 시장은 미국 연방공개시장위원회(FOMC)의 3월 17~18일 회의에서 -25bp 금리 인하 가능성을 약 10%로 가격하고 있다. 유럽중앙은행(ECB)에 대해서는 다음 회의(3월 19일)에 -25bp 인하 가능성을 약 3%로 반영하고 있다.
섹터·종목별 상세 동향
소프트웨어 종목군이 강세를 보였고, 이는 시장 전반을 지지했다. CrowdStrike Holdings(CRWD)는 +4% 이상, ServiceNow(NOW)는 +3% 이상 상승했다. Salesforce(CRM), Palantir(PLTR), Oracle(ORCL) 등도 +2% 이상 상승했고, Adobe(ADBE)는 +0.54%, Intuit(INTU)는 +0.32%로 장을 마감했다.
비트코인 가격이 +4% 이상 급등하면서 가상화폐 노출도가 높은 종목들도 급등했다. Coinbase Global(COIN)은 +16% 이상으로 S&P 500 내 상승률 1위를 기록했고, MARA, MSTR, RIOT, Galaxy Digital(GLXY) 등도 각각 +7~+9%대 상승했다.
반면 금속업종은 트럼프 행정부의 관세 축소 관련 보도로 큰 폭 하락했다. Century Aluminum(CENX)는 -7% 이상, Steel Dynamics(STLD)는 -4% 이상 하락했고, Cleveland-Cliffs(CLF), Nucor(NUE)는 -3% 이상 하락했다.
개별 호실적에 따른 급등 사례도 다수 있었다. Sumitomo Forestry가 약 42.8억 달러(주당 47달러)에 인수한 Tri Point Homes(TPH)는 +26% 이상, Rivian(RIVN)은 4분기 매출이 12.9억 달러로 컨센서스(12.6억 달러)를 상회하고 연간 차량 인도 전망을 상향 조정하면서 +26% 이상 상승했다. Maplebear(CART)는 4분기 매출 9.92억 달러로 예상치(9.718억 달러)를 웃돌아 +9% 이상 올랐고, Applied Materials(AMAT)는 분기 조정 주당순이익(EPS) 2.38달러로 컨센스(2.21달러)를 상회하며 +8% 이상 상승했다. 그 외 Roku, Dexcom, Arista Networks, Airbnb 등도 호실적 발표로 강세를 보였다.
반대로 실적·가이던스 부진 종목은 급락했다. Pinterest(PINS)는 4분기 매출이 13.2억 달러로 컨센스(13.3억 달러)에 못 미치고 1분기 가이던스도 하회해 -16% 이상 급락했으며, DraftKings(DKNG)는 연간 매출 가이던스가 컨센스 대비 크게 낮아 -13% 이상 하락했다. Ryan Specialty(RYAN), Bio-Rad(BIO) 등도 실적 약화로 -12% 수준의 하락을 보였다.
실적 시즌 현황
4분기 실적 시즌이 본격화된 가운데 S&P 500 구성 기업의 3분의 2 이상이 실적을 발표했다. 발표를 완료한 371개 기업 중 약 76%가 시장 예상치를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P 500의 4분기 실적이 전년 동기 대비 +8.4% 성장을 기록해 10분기 연속 전년 대비 성장세를 이어갈 것으로 기대한다고 집계했다. 참고로 ‘매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)’이라 불리는 초대형 기술주를 제외하면 4분기 실적 성장률은 +4.6%로 추정된다.
향후 시사점 및 분석
이번 CPI 발표에 따른 국채 수익률 하락과 주식 시장의 소폭 반등은 단기적으로 위험자산에 우호적이다. 만약 향후 물가 지표가 계속해서 예상치를 하회한다면 연준의 금리인하 시점이 앞당겨질 가능성이 커지고, 이는 성장주·기술주 등 장기 성장가치를 반영한 자산군에 추가적인 긍정 요인이 될 수 있다. 반대로 물가가 다시 상승하는 신호가 나타나면 채권수익률은 재차 상승하면서 밸류에이션 압박이 재개될 수 있다.
정책 기대치 측면에서 시장은 아직 3월 회의에서의 금리 인하 가능성을 낮게 보고 있으나(약 10%), 데이터 흐름과 함께 시장의 가격 책정은 빠르게 변할 수 있다. 기업 실적이 예상보다 견조하게 나오고 있어 실적 모멘텀이 유지되는 한 주식시장은 단기적으로 추가 상승 여지가 있으나, 지정학적 변수·정책 변수·기술혁신(예: AI) 리스크가 여전히 변동성을 유발할 수 있다. 특히 AI 관련 신기술의 상용화 논의는 금융·물류·소프트웨어·운송 등 여러 산업의 수익 구조에 구조적 변화를 촉발할 수 있어 중장기 리스크 및 기회 요인으로 주목된다.
다음 주요 일정
향후 주목할 경제지표와 기업 실적으로는 연준 위원들의 공개 발언, 다음 FOMC 회의(3월 17~18일) 전까지 발표되는 물가지표 및 고용지표, 그리고 남은 기업들의 4분기 실적 발표가 있다. 2월 17일 예정된 주요 실적 발표 기업 목록에는 Allegion, Builders FirstSource, Cadence Design Systems, Coca-Cola Europacific Partners, Devon Energy, DTE Energy, EQT, FirstEnergy, Genuine Parts, Kenvue, Labcorp, Leidos, Medtronic, Palo Alto Networks, Republic Services, Vulcan Materials 등이 포함돼 있다.
투자자 유의사항
시장 참여자들은 물가 지표 및 연준의 통화정책 신호를 면밀히 모니터링해야 한다. 단기적인 뉴스(예: 관세정책 변화, 기업별 인수·합병 발표, 주요 기업의 분기 실적 발표)는 변동성을 확대할 수 있으므로 리스크 관리 전략을 병행하는 것이 중요하다.
작성자: Rich Asplund가 2026년 2월 17일에 작성한 원문을 바탕으로 번역·정리함. 원문 기사 작성 당시 저자는 기사에 언급된 종목에 대해 직간접적 보유 포지션이 없었음을 밝혔다.
